业绩数据 - 2024年一至三季度公司水飞蓟宾葡甲胺销售额市占率达42.09%，行业排名第2[11] - 2025年6月30日公司资产总额为136,515.53万元，负债总额为103,953.93万元，股东权益合计为32,561.59万元[14] - 2025年1 - 6月公司营业收入为20,885.76万元，营业利润为 - 6,164.44万元[15] - 2025年1 - 6月公司利润总额为 - 6,252.15万元，净利润为 - 7,040.73万元[16] - 2025年6月30日公司流动比率为0.67倍，速动比率为0.41倍，资产负债率为76.15%[16] - 2025年1 - 6月公司应收账款周转率为5.10次，存货周转率为1.08次[16] - 2025年1 - 6月公司每股经营活动产生的现金流量净额为 - 0.12元/股，每股净现金流量为 - 0.40元/股[16] - 2025年6月30日归属于发行人股东的每股净资产为1.84元/股，研发费用率为7.07%[16] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 1937.44万元，2024年为2070.77万元，2023年为 - 17459.56万元，2022年为 - 11967.97万元[17] - 2025年1 - 6月归属于母公司所有者的加权平均净资产收益率为 - 20.40%，基本每股收益和稀释每股收益均为 - 0.42元/股；2024年加权平均净资产收益率为 - 35.66%，基本每股收益和稀释每股收益均为 - 0.98元/股[18] - 2025年1 - 6月非流动资产处置损益为 - 13.09万元，计入当期损益的政府补助为535.23万元[20] - 2025年1 - 6月非经常性损益净额为466.46万元，其中归属于母公司股东的非经常性损益为414.96万元，归属于少数股东的非经常性损益为51.50万元[21] 产品情况 - 公司首款创新药泰中定于2023年11月获批上市销售，2025年1月进入国家医保目录[12] - 子公司广生中霖开发的抗新冠病毒3CL蛋白酶抑制剂阿泰特韦片（泰中定®）2023年11月获国家药监局附条件批准上市[60] - 公司开发了阿德福韦酯、恩替卡韦等多种药物的核心技术[61] 发展战略 - 公司自2015年上市后推动创新发展战略，转型为创新药企[64] - 公司加大研发投入，推进仿制药与创新药研发，推动转型[64] 发行情况 - 本次向特定对象发行A股股票，每股面值1.00元[66] - 发行采用向特定对象发行A股股票的方式，择机发行[67] - 发行对象为不超过35名特定投资者[68] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价的80%[70] - 向特定对象发行A股股票数量不超过47,780,100股，未超过发行前总股本30%[71] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[73] - 拟募集资金总额不超过97,686.65万元，用于创新药研发等项目[74] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过之日起12个月[77] - 2025年4月2日第五届董事会第七次会议审议通过发行方案[88] - 2025年4月18日2025年第一次临时股东大会审议通过发行方案[89] - 向特定对象发行A股股票尚需深交所审核通过并经中国证监会注册[70][90] 其他数据 - 报告期内扣非后归母净利润分别为-13218.07万元、-35423.28万元、-19953.89万元和-7083.78万元，经营业绩持续亏损[35] - 报告期内研发费用分别为18546.27万元、13295.70万元、4405.23万元和1475.83万元[35] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为-11967.97万元、-17459.56万元、2070.77万元和-1937.44万元[38] - 报告期内，应付账款余额分别为9311.62万元、22696.45万元、21384.00万元和22185.69万元，占流动负债的比例分别为22.79%、37.97%、37.20%和39.06% [39] - 报告期各期末，存货账面价值分别为6866.15万元、11147.56万元、11447.52万元和14710.02万元，占流动资产比例分别为17.41%、24.81%、28.11%和38.54% [41] - 报告期各期末，计提的存货跌价准备金额分别为326.35万元、234.27万元、3341.83万元、647.25万元[41] - 报告期各期末，应收账款账面价值分别为4725.34万元、6754.32万元、6813.55万元和8277.74万元，占流动资产的比例分别为11.98%、15.03%、16.73%和21.69% [42] - 截至2025年6月末，固定资产账面价值为53863.69万元，无形资产账面价值23604.35万元（其中泰中定形成无形资产为13363.35万元）[43][44] - 报告期各期末公司商誉账面价值为5896.84万元[45] - 报告期内公司研发投入金额分别为18697.72万元、31422.30万元、4488.61万元和1587.40万元[46] - 报告期内公司销售费用分别为17721.14万元、18979.32万元、19923.76万元和10032.13万元，占营业收入比例分别为45.94%、44.90%、45.13%和48.03%[47] - 报告期各期末公司流动比率为0.97、0.75、0.71和0.67，速动比率分别为0.80、0.57、0.51和0.41[50] - 本次募集资金投资项目新增固定资产预计为6351.92万元，新增无形资产及长期待摊费用62580.16万元，每年新增固定资产折旧580.21万元，新增摊销6512.58万元，合计影响年税前利润7092.79万元[56] - 截至上市保荐书签署日，控股股东奥华集团及其一致行动人合计持有公司65131292股，合计质押及冻结34490000股，质押及冻结股份数量占其所持公司股份合计比例为52.95%，占公司总股本21.66%[57] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年、2022年研发费用分别为1475.83万元、4405.23万元、13295.70万元、18546.27万元[65] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年、2022年研发费用占营业收入比例分别为7.07%、9.98%、31.45%、48.08%[65] - 截至2025年6月30日，公司拥有授权专利281项，其中境内专利129项，境外专利152项[65] - 截至2025年6月30日，公司发明专利合计259项，占专利总数比重达92.17%[65]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月公司营业收入分别为38,576.52万元、42,271.49万元、44,145.77万元、20,885.76万元[23] - 2025年1 - 6月公司营业收入同比降4.27%，扣非后归母净利润同比降46.97%[59] - 2024年公司营业收入同比增4.43%，扣非后归母净利润同比增43.67%[59] - 2025年1 - 6月公司营业毛利率61.09%，2024年为62.09%[69] - 2025年1 - 6月肝胆疾病药物毛利率68.95%，2024年为68.71%[67] - 2025年1 - 6月抗乙肝病毒药物毛利率49.44%，心血管药物50.20%[69] 产品销售 - 2025年1 - 6月肝胆疾病药物收入16,976.71万元，占比81.28%[23] - 2025年1 - 6月抗乙肝病毒药物收入5,884.54万元，占保肝护肝药物收入11,092.17万元，分别占比28.17%、53.11%[23] - 2023 - 2025年1 - 6月保肝护肝药物销售额同比分别增长13.94%、8.30%和20.85%[77] - 2023 - 2025年1 - 6月抗乙肝病毒药物院外销售额同比分别增长139.85%、1.77%和269.86%[78] - 泰中定2023年销售额2097.13万元，2024年为2890.72万元，2025年1 - 6月为801.62万元[106] 研发情况 - 2025年1 - 6月肝胆类药物GST - HG141研发投入587.81万元，占比37.03%，涉及研发人员31人[172] - 2024年肝胆类药物GST - HG141研发投入775.65万元，占比17.28%[175] - 乙肝创新药GST - HG141于2025年6月获批进入III期临床，7月25日首例受试者成功入组给药[80] 市场与合作 - 2024年11月公司控股股东转让5.02%股份，引进漳州圆山大健康产业投资基金作为战略股东[82] - 2023年11月 - 2024年12月泰中定累计入院176家，2025年1 - 6月新增入院116家[79] 财务指标 - 报告期内公司资产负债率分别为36.07%、64.74%、72.42%和73.45%[13][15] - 报告期内公司流动比率分别为0.97倍、0.75倍、0.71倍和0.69倍，速动比率分别为0.80倍、0.57倍、0.51倍和0.47倍[15] - 报告期内研发费用分别为18,546.27万元、13,295.70万元、4,405.23万元和1,475.83万元，占比分别为48.08%、31.45%、9.98%和7.07%[32] - 报告期内销售费用分别为17,721.14万元、18,979.32万元、19,923.76万元和10,032.13万元，2025年1 - 6月增幅48.03%，占比10.40%[28] - 报告期内管理费用分别为8,543.65万元、11,492.14万元、11,251.37万元和5,067.92万元，2025年1 - 6月增幅24.26%，占比 - 4.03%[28] - 报告期内财务费用分别为517.43万元、3,075.22万元、3,418.95万元和1,631.20万元，2025年1 - 6月增幅7.81%，占比 - 3.88%[28] 供应商与采购 - 报告期内公司向前五大供应商采购金额占比分别为39.86%、56.57%、60.53%和50.64%[8] - 2025年1 - 6月采购重庆博腾制药科技股份有限公司阿泰特韦及其起始物料3240.90万元[88] - 2025年1 - 6月采购盘锦天源药业有限公司水飞蓟宾/水飞蓟素643.13万元[88] - 2025年1 - 6月采购湖南华纳大药厂医贸有限公司恩替卡韦原料药584.37万元[88] 存货情况 - 2025年6月30日存货账面价值14710.02万元，2024年12月31日为11447.52万元[150] - 2024年末存货跌价准备余额占比为22.60%，因对近效期泰中定产品计提3178.90万元减值准备[153] - 2025年1 - 6月存货周转率年化数据为1.08，2024年为1.28，2023年为1.94，2022年为2.04[157] 其他情况 - 公司实控人310万股被冻结，对应公司总股本的1.95%，控股股东奥华集团及一致行动人所持上市公司股份质押比例为48.19%[16] - 2025年1 - 6月投资收益为 - 38.97万元，2024年为 - 1099.52万元[48] - 2025年1 - 6月所得税费用为788.58万元，2024年为806.15万元[49][52]

基本信息 - 报告期为2022年1月1日至2025年6月30日[9] - 补充事项期间为2025年4月1日至2025年6月30日[9] 股权结构 - 截至2025年6月30日，奥华集团直接持有发行人17.00%股份，为控股股东[36] - 截至2025年6月30日，李国平、叶理青及李国栋共同控制发行人表决权为40.89%[38] - 截至2025年6月30日，发行人前十名股东合计持股79,918,469股，持股比例50.18%[45] 财务数据 - 报告期内公司营业收入分别为38,576.52万元、42,271.49万元、44,145.77万元和9,760.80万元[155] - 报告期内扣非后归母净利润分别为 - 13,218.07万元、 - 35,423.28万元、 - 19,953.89万元和 - 3,042.09万元[155] - 公司最近一期末财务性投资总额为4000.05万元，占归母净资产的比例为12.06%[32] 业务经营 - 公司主营业务为肝脏健康领域药物的研发、生产与销售[54] - 2024 - 2026年度公司执行15%的企业所得税税率[123] - 2024年广生堂省级企业技改项目设备投资补助专项为168.77万元[126] 重大合同 - 2024年1月17日广生堂与博腾股份签署《阿泰特韦销售合同》，合同金额1.17亿元含税[106] - 2025年中兴药业与国药控股北京有限公司销售合同金额为1139.50万元[107] - 2023 - 2025年广生中霖与北京同仁堂商业投资集团签订的合同金额分别为2093.36万元、2511.67万元[108] 诉讼仲裁 - 发行人及其控股子公司未决诉讼中，(2024)沪民初32196号案涉案金额500万元[140] - （2025）闽0926民初527号案涉案金额57.02万元[141] 发行情况 - 本次发行股票每股面值1.00元，发行价格不低于股票面值[25] - 发行对象不超过35名[30] - 本次发行数量上限为47,780,100股（含本数），不超过公司本次发行前总股本的30%[30]

公司股本与股东情况 - 公司注册资本为15,926.70万元[14] - 截至2025年6月30日，总股本为159,267,000股[15] - 截至2025年6月30日，福建奥华集团有限公司持股比例为17.00%，持股27,068,651股[17] - 截至2025年6月30日，叶理青持股比例为8.50%，持股13,536,700股[17] 财务数据 - 2025年6月30日资产总额136,515.53万元，负债总额103,953.93万元，股东权益合计32,561.59万元[21] - 2024年营业收入20,885.76万元，营业利润 - 6,164.44万元，净利润 - 7,040.73万元[22] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 1,937.44万元，投资活动现金流量净额 - 1,480.97万元，筹资活动现金流量净额 - 2,987.80万元[24] - 2025年6月30日流动比率0.67倍，速动比率0.41倍，资产负债率76.15%[25] 股票发行情况 - 2025年4月保荐机构相关程序推进公司向特定对象发行A股股票项目[33][34][36] - 本次发行对象不超过35名，股票自发行结束之日起六个月内不得转让[56] - 本次发行股票数量不超过4,778.01万股，上限未超过本次发行前总股本的30%[59] - 本次发行募集资金用于创新药研发项目、中药传统名方产业化及补充流动资金[54][60] 政策与市场环境 - 近几年“两票制”等政策给国内医药企业带来经营压力和挑战[62] - 2024年7月国务院通过《全链条支持创新药发展实施方案》等政策[62] - 中国医药市场规模预计2025年达22873亿元，2030年达29911亿元[105] 公司发展挑战与风险 - 报告期内扣非后归母净利润持续亏损，业绩不佳[75] - 抗乙肝病毒药物集采下销售价格下降幅度大于销量上升幅度[75] - 新药研发投入大、风险高、周期长，后续有多种不利可能[66] - 本次发行存在发行失败或募集资金不足风险[95] 公司优势与展望 - 一系列支持政策为创新药募投项目提供更好发展环境[108] - 公司搭建薪酬管理体系和人才培养机制保障发展[109] - 公司部分药物已取得多个国家或地区的化合物及晶型发明专利授权[110] - 中医药产业红利期，实施募投项目利于深化中药板块布局[114]

业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为38,576.52万元、42,271.49万元、44,145.77万元和9,760.80万元[5] - 扣非后归母净利润分别为 - 13,218.07万元、 - 35,423.28万元、 - 19,953.89万元和 - 3,042.09万元[5] - 抗乙肝病毒药物集采模式下药品销售单价2023年度相较2022年度下降33.33%，最近三年毛利率分别为18.54%、2.59%、8.57%[5] - 报告期各期末公司资产负债率分别为36.07%、64.74%、72.42%和73.45%[12] 采购数据 - 报告期内公司向前五大供应商采购金额分别为3,933.50万元、9,764.19万元、7,982.66万元和789.31万元，占采购总额的比例分别为39.86%、56.57%、60.53%和50.64%[6] - 2025年1 - 6月公司前五大原材料供应商采购额分别为3240.90万元、643.13万元、584.37万元、390.27万元、194.98万元[19] - 2024年公司前五大原材料供应商采购额小计8220.12万元[21] - 2023年公司前五大原材料供应商采购额小计10314.21万元[21][23] - 2022年公司前五大原材料供应商采购额小计3933.48万元[23] 研发数据 - 报告期各期研发费用分别为18,546.27万元、13,295.70万元、4,405.23万元和610.22万元，研发费用率分别为48.08%、31.45%、9.98%和6.25%[10] - 2025年1 - 6月研发支出金额为1587.40万元，资本化金额为111.57万元，费用化金额为1475.83万元，资本化金额占当期研发支出比例为7.03%[140] - 2024年研发支出金额为4488.61万元，资本化金额为83.38万元，费用化金额为4405.23万元，资本化金额占当期研发支出比例为1.86%[140] - 2023年研发支出金额为31422.30万元，资本化金额为18126.60万元，费用化金额为13295.70万元，资本化金额占当期研发支出比例为57.69%[140] - 2022年研发支出金额为18697.72万元，资本化金额为151.45万元，费用化金额为18546.27万元，资本化金额占当期研发支出比例为0.81%[140] 存货数据 - 报告期各期末公司存货账面价值分别为6,866.15万元、11,147.56万元、11,447.52万元和12,113.29万元，计提存货跌价准备为326.35万元、234.27万元、3,341.83万元和261.27万元[9] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日存货合计金额分别为14710.02万元、11447.52万元、11147.56万元和6866.15万元[96] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年和2022年存货周转率分别为1.08、1.28、1.94和2.04[102] 产品销售数据 - 泰中定对北京同仁堂股份有限公司销售额2023年、2024年分别为2,093.36万元、2,511.67万元[8] - 2023 - 2025年1 - 6月泰中定销售金额分别为2097.13万元、2890.72万元、801.62万元[40] - 利托那韦原料药2023 - 2024年采购金额合计317.32万元，销售覆盖生产率合计23.24%[41] - 阿泰特韦原料药2023 - 2025年1 - 6月采购金额合计10707.76万元，销售覆盖生产率合计15.80%[41] 未来展望 - 预计未来至2042年国内抗新冠病毒创新药整体年度市场规模达峰时最高为19亿元，泰中定2029年达峰时销售额为4.80亿元[180] - 国家政策推动公司加大创新药研发投入以改善业绩增强抗风险能力[153] 新产品和新技术研发 - 2025年1 - 6月公司与北京阳光诺和药物研究股份有限公司合作开发的硫酸羟氯喹片获批准[37] - 公司获批商业化创新药1个，临床III期1个，临床II期1个，临床I期3个[154] - 2023年11月公司首款创新药泰中定获批上市销售，2025年1月正式进入国家医保目录[154] 市场扩张和并购 - 2018年6月30日收购江苏中兴药业形成商誉价值5896.84万元[188] 其他新策略 - 公司积极拓展多元化融资渠道，募集资金专项用于创新药研发[156]

融资进展 - 2025年6月13日收到深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函[2] - 7月12日在巨潮资讯网披露问询函回复及申请文件补充更新内容[2] - 8月29日披露问询函回复部分内容及申请文件补充、更新和修订内容[3] - 9月9日披露申请文件中财务数据及其他变动事项同步更新内容[3] - 本次向特定对象发行股票需通过深交所审核并获证监会同意注册方可实施[4]

财务状况 - 2024年12月31日归属于母公司所有者权益1,039,539,327.80元，2025年6月30日为1,365,155,258.54元[1] - 2024年12月31日流动负债1,438,807,956.07元，2025年6月30日为1,031,508,058.76元[1] - 2025年6月30日流动资产364,049,587.27元，2024年12月31日为24,949,384.03元[6] - 2025年6月30日流动负债343,228,137.14元，2024年12月31日为362,688,103.61元[6] 经营业绩 - 2025年1 - 6月营业总收入208,857,590.44元，2024年1 - 6月为218,178,671.51元[3] - 2025年1 - 6月营业总成本268,065,510.67元，2024年1 - 6月为264,171,889.77元[3] - 2025年1 - 6月净利润 - 70,407,273.85元，2024年1 - 6月为 - 36,120,978.74元[3] - 2025年1 - 6月基本每股收益 - 0.4187，2024年1 - 6月为 - 0.2263[3] - 2025年1 - 6月营业收入94,159,319.22元，2024年1 - 6月为135,268,293.86元[8] - 2025年1 - 6月净利润 - 32,417,073.16元，2024年1 - 6月为 - 4,410,779.88元[8] 现金流情况 - 2025年1 - 6月销售商品、提供劳务收到现金223,566,339.39元，2024年1 - 6月为247,104,197.06元[4] - 2025年1 - 6月投资活动现金流入7,640,150.00元，2024年1 - 6月为5,595.7元[5] - 2025年1 - 6月投资活动现金流出5,929,115.74元，2024年1 - 6月为4,815,297元[5] - 2025年1 - 6月筹资活动现金流入85,130,000.00元，2024年1 - 6月为103,000,000元[5] - 2025年1 - 6月筹资活动现金流出16,353,518.33元，2024年1 - 6月为32,878,028.4元[5] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量 - 19,374,376.8元，2024年为2,467,947.09元[5] - 2025年1 - 6月经营活动现金流入99,499,364.38元，2024年1 - 6月为106,947,099.45元[10] - 2025年1 - 6月经营活动现金流出82,443,095.70元，2024年1 - 6月为147,599,743.25元[10] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额17,056,268.68元，2024年1 - 6月为 - 40,652,643.80元[10] - 2025年1 - 6月投资活动现金流量净额 - 22,203,283.48元，2024年1 - 6月为49,890,398.10元[10] - 2025年1 - 6月筹资活动现金流量净额 - 57,027,040.85元，2024年1 - 6月为 - 63,241,322.20元[10] - 2025年期末现金及现金等价物余额33,513,555.13元，2024年为79,656,240.43元[10]

股价表现与资金流向 - 9月5日盘中股价下跌2.01%至110.60元/股 成交额4.51亿元 换手率2.94% 总市值176.15亿元 [1] - 主力资金净流出5328.39万元 特大单买卖占比分别为6.79%和12.92% 大单买卖占比分别为19.83%和25.51% [1] - 年内累计涨幅达238.54% 近5日/20日/60日涨跌幅分别为-17.84%、-6.98%和224.72% 年内4次登上龙虎榜 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.03万户 较上期增长44.75% 人均流通股6745股 较上期减少30.91% [2] - 中欧医疗健康混合A持股184.47万股 较上期增持39.31万股 位列第八大流通股东 [3] - 中信建投医改A退出十大流通股东名单 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.09亿元 同比下降4.27% [2] - 归母净利润亏损6668.81万元 同比扩大85.05% [2] 公司基本概况 - 主营业务为核苷类抗乙肝病毒药物研发生产销售 肝胆疾病药物收入占比98.54% [1] - 所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂 涉及基因测序/辅助生殖/肝炎治疗等概念板块 [1] - A股上市后累计分红8464.85万元 近三年未实施现金分红 [3]

公司创新药项目对外授权状态 - 公司目前暂未有创新药项目对外授权 [1] 公司创新药研发与商业化策略 - 公司密切关注市场机遇并积极探索创新药研发与商业化合作机会 [1] - 合作旨在为创新研发和成长提供资金支持与加速 [1] - 相关进展将及时履行信息披露义务 [1]

交易概述 - 广生堂创新药子公司广生中霖通过增资扩股及股权转让引入投资者 交易金额合计2.5亿元 [1][2] - 广生中霖投前估值25亿元 较2023年初增资估值提升5亿元 增幅25% [1][4] - 交易包括济南泰神投资1.41亿元认购新增注册资本和华欣石恒投资5000万元认购新增注册资本 同时济南泰神以5864.8649万元受让员工持股平台所持股权 [2] 交易结构 - 增资部分：济南泰神出资1.41亿元认购2196.60万元注册资本 华欣石恒出资5000万元认购777万元注册资本 [2] - 股权转让部分：济南泰神按照17.5亿元估值受让奥泰五期和奥泰六期合计651万元注册资本股权 [2] - 交易完成后广生堂对广生中霖持股比例由81.0811%降至75.3163% 仍保持控股地位 [3] 投资者背景 - 新引入投资者济南泰神和华欣石恒具有国资背景 济南泰神主要为山东国资 华欣石恒出资人包括山东国资、石家庄国资和大连国资 [4] - 2023年初广生中霖曾引入福州创新创科和宁德汇聚等4名投资者 增资2.2亿元 [3] 资金用途 - 交易资金将用于补充广生中霖运营资金 推进在研创新药研发进程 [1][5] - 重点推进非酒精性脂肪性肝炎及肝纤维化治疗创新药GST-HG151等研发项目 [5] 公司财务状况 - 广生堂2021年至2025年上半年连续四年半亏损 净利润累计亏损7.34亿元 [1][7] - 2025年上半年营业收入2.09亿元同比下降4.27% 净利润亏损6668.81万元同比下降85.95% [7] - 广生中霖2024年营业收入2890.72万元 净利润亏损8543.13万元 2025年上半年营业收入801.62万元 净利润亏损1965.84万元 [1][8] 研发进展 - GST-HG141于7月成功入组III期临床试验首例受试者 [8] - GST-HG131完成II期研究并纳入突破性治疗品种名单 成为公司第二款获此认定的创新药物 [8] - GST-HG131联合GST-HG141的II期临床试验纳入"优化创新药临床试验审评审批试点项目" [8] 再融资计划 - 广生堂推进非公开发行股票募集资金不超过9.77亿元 其中5.98亿元投入创新药研发项目 [8] - 剩余资金用于中药传统名方产业化项目和补充流动资金 [8]