2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.70亿元—2.40亿元，扣除非经常性损益的净利润为亏损1.78亿元—2.48亿元 [1] 业绩亏损主要原因 - 公司坚持创新药发展战略，持续研发投入以快速推进临床研究，且前期固定资产投资较大，导致研发费用和管理费用保持在较高水平 [1] - 公司基于谨慎性原则，对报告期末合并报表范围内的无形资产、存货、固定资产等资产进行了减值测试，并对发生减值的资产计提了减值准备 [1] - 报告期内，预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约为750万元，同比减少约3,573万元，主要原因是政府补助大幅减少 [1] 核心在研产品进展 - 在研乙肝治疗一类创新药奈瑞可韦GST-HG141的III期临床试验已完成526例受试者入组，达到临床方案设定的计划目标入组数 [1] - 后续将继续推进受试者入组工作，预计于2026年2月中旬完成全部入组，最终入组人数可能在原计划目标基础上有少部分增加 [1]

财务数据关键指标变化：净利润 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损17,000万元至24,000万元[3] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损17,750万元至24,750万元[3] - 上年同期（2024年）归属于上市公司股东的净利润亏损15,630.44万元[3] - 上年同期（2024年）扣除非经常性损益后的净利润亏损19,953.89万元[3] 财务数据关键指标变化：非经常性损益 - 预计非经常性损益对2025年净利润的影响约为750万元[6] - 2025年非经常性损益同比减少约3,573万元，主要因政府补助大幅减少[6] 各条业务线表现：在研创新药进展 - 在研乙肝创新药GST-HG141的III期临床试验已完成526例受试者入组[5] - 创新药GST-HG141预计于2026年2月中旬完成全部受试者入组[5] 其他重要内容：资产减值 - 公司对无形资产、存货、固定资产等资产进行减值测试并计提减值准备[6]

行业与政策环境 - 全球慢性乙肝患者基数庞大，存在显著未满足的临床需求 [1] - 中国于2025年9月发布《中国防治病毒性肝炎行动计划(2025-2030年)》，提出至2030年实现“慢性乙肝患者诊断率达80%及以上，新报告慢性乙肝患者抗病毒治疗率达80%及以上”的目标 [1] 公司战略与研发进展 - 公司高度重视乙肝治疗领域的巨大未满足临床需求 [1] - 公司正全力推进相关创新药的临床开发，争取早日以确证临床数据验证产品价值并申请上市 [1] - 公司对药品上市后的市场保持信心 [1] - 创新药研发具有周期长、投入大、风险高的特点 [1]

核心观点 - 广生堂旗下在研乙肝治疗药物GST-HG141的III期临床试验患者入组进度已超过50%，公司正全力推进以尽早完成入组目标 [1] 药物研发进展 - GST-HG141是全球首个进入III期临床试验的II型核心蛋白变构调节剂 [1] - 该药物III期临床试验在全国50余家临床中心进行 [1] - 整体入组进度已顺利过半（即超过50%）[1] - 公司团队正持续高效推进患者招募入组工作 [1] 公司计划与沟通 - 公司正全力保障临床进展，力争尽早达成计划入组目标 [1] - 后续重要进展公司将及时履行信息披露义务 [1]

市场整体表现 - 2024年1月28日，上证指数报收于4151.24点，上涨0.27%，深证成指报收于14342.9点，上涨0.09% [1] - 化学制药板块整体表现弱于大盘，当日板块较上一交易日下跌0.72% [1] 板块内个股涨跌情况 - 板块内涨幅居前的个股包括：广生堂(300436)收盘价105.01元，上涨14.00%，成交额22.03亿元；新诺威(300765)收盘价46.21元，上涨12.90%，成交额10.27亿元 [1] - 板块内跌幅居前的个股包括：必贝特(688759)收盘价46.26元，下跌13.61%，成交额4.92亿元；联环药业(600513)收盘价18.41元，下跌5.64%，成交额2.84亿元；海辰药业(300584)收盘价45.78元，下跌5.39%，成交额3.13亿元 [2] 板块资金流向 - 当日化学制药板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出17.4亿元 [2] - 游资资金与散户资金呈现净流入，其中游资资金净流入4.66亿元，散户资金净流入12.74亿元 [2] 个股资金流向详情 - 主力资金净流入居前的个股包括：广生堂(300436)主力净流入1.65亿元，主力净占比7.49%；新诺威(300765)主力净流入7924.86万元，主力净占比7.71%；常山药业(300255)主力净流入7446.36万元，主力净占比8.20% [3] - 花园生物(300401)主力净流入6682.16万元，主力净占比12.76%，但散户资金净流出7664.11万元，散户净占比-14.63% [3] - 兴齐眼药(300573)主力净流入5975.60万元，主力净占比10.03%，同时游资净流入1451.65万元 [3]

公司股价与交易表现 - 1月28日，广生堂股价上涨5.66%，报收97.32元/股，成交额达4.67亿元，换手率为3.64%，公司总市值为155.00亿元 [1] 公司基本信息 - 福建广生堂药业股份有限公司成立于2001年6月28日，于2015年4月22日上市 [1] - 公司主营业务为核苷类抗乙肝病毒药物的研发、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：肝胆疾病药物占98.54%，其他（补充）占1.46% [1] 主要机构股东动态 - 中欧基金旗下产品中欧医疗健康混合A（003095）位列广生堂十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持了113.65万股广生堂股票，截至当时持有70.81万股，占流通股比例为0.52% [2] - 基于1月28日股价上涨测算，该基金当日浮盈约368.95万元 [2] 相关基金概况 - 中欧医疗健康混合A（003095）成立于2016年9月29日，最新规模为138.43亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.06%，近一年收益率为19.88%，成立以来收益率为99.16% [2] - 该基金由基金经理葛兰和赵磊共同管理 [3] - 葛兰累计任职时间11年3天，现任基金资产总规模353.89亿元，任职期间最佳基金回报为101.04%，最差基金回报为-35.13% [3] - 赵磊累计任职时间209天，现任基金资产总规模269.43亿元，任职期间最佳基金回报为4.55%，最差基金回报为0.4% [3]

证券之星消息，1月27日化学制药板块较上一交易日下跌0.97%，广生堂领跌。当日上证指数报收于 4139.9，上涨0.18%。深证成指报收于14329.91，上涨0.09%。化学制药板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301089 | 拓新药业 | 34.37 | 7.98% | 18.06万 | | 5.92亿 | | 000952 | 广济药业 | 8.26 | 6.03% | 55.28万 | | 4.36亿 | | 300765 | 新诺威 | 40.93 | 5.41% | 12.05万 | | 4.83亿 | | 603229 | 奧翔药业 | 10.45 | 4.40% | - 36.29万 | | 3.70亿 | | 688176 | 亚斯医药 | 14.56 | 4.30% | 17.36万 | | 2.51亿 | | 301263 | 泰恩康 | 34.45 | 3.30% | 11.27万 | | 3.86亿 | | 688 ...

市场整体表现 - 2024年1月23日，化学制药板块整体上涨0.91%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股表现分化，广生堂以20.00%的涨幅领涨，汉商集团上涨10.00%，美诺华上涨6.83%，舒泰神上涨5.11%，必贝特上涨4.92% [1] - 同时，部分个股出现下跌，兴齐眼药下跌4.86%，花园生物下跌2.85%，易明医药下跌2.51% [2] 个股交易情况 - 广生堂收盘价为96.28元，成交量为18.55万手，成交额为2.67亿元 [1] - 汉商集团收盘价为11.55元，成交量为36.81万手，成交额为4.15亿元 [1] - 恒瑞医药成交额最高，达48.02亿元，成交量为80.80万手，收盘价为58.99元，微跌0.76% [2] - 尔康制药成交量最大，达110.01万手，成交额为4.60亿元，股价上涨4.19% [1] 板块资金流向 - 化学制药板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入态势，主力资金净流出4.87亿元，游资资金净流出6.33亿元，散户资金净流入11.20亿元 [2] - 广生堂获得主力资金净流入3.96亿元，主力净占比达23.30%，但同时游资净流出2.60亿元，散户净流出1.36亿元 [3] - 汉商集团获得主力资金净流入1.34亿元，主力净占比为32.40%，游资与散户分别净流出6368.90万元和7073.01万元 [3] - 科伦药业、翰宇药业、舒泰神、华东医药、华海药业、前沿生物、美诺华、百济神州等个股也录得主力资金净流入，金额在2634.90万元至7027.30万元之间 [3]

福建板块市场表现 - 1月23日福建板块整体呈现震荡走高态势 [2] - 福建金森股价涨停 [2] - 平潭发展、广生堂、乾照光电等公司股价此前已涨停 [2] - 海峡创新、龙净环保、中创环保等公司股价涨幅居前 [2]

市场表现 - A股创新药概念股普遍走强，多只个股录得显著涨幅，其中广生堂(300436)以20CM涨停领涨，华兰股份(301093)涨12%，汉商集团(600774)10CM涨停，海特生物(300683)涨超7%，必贝特(688759)涨超6%，舒泰神(300204)、成都先导(688222)、海王生物(000078)涨超5%，九州通(600998)、泓博医药(301230)、华纳药厂(688799)涨超4% [1] - 根据表格数据，部分上涨个股的总市值及年初至今涨幅分别为：广生堂总市值153亿，年初至今涨8.00%；华兰股份总市值138亿，年初至今涨63.89%；汉商集团总市值34.08亿，年初至今涨26.37%；海特生物总市值43.71亿，年初至今涨20.41%；必贝特总市值249亿，年初至今涨90.09%；舒泰神总市值136亿，年初至今涨4.58%；成都先导总市值138亿，年初至今涨46.78%；海王生物总市值101亿，年初至今涨10.40%；九州通总市值280亿，年初至今涨8.59%；泓博医药总市值67.60亿，年初至今涨62.48%；华纳药厂总市值68.82亿，年初至今涨9.87% [2] 政策驱动 - 市场走强的消息面驱动因素是，商务部等9部门发文提出鼓励创新药、参比制剂等药品进入零售药店销售渠道 [1]