核心观点 - 2025年末至2026年初，东莞地区至少6家企业和机构因财务核算、信息披露等违规问题被证券监管部门采取监管措施，显示出监管对信息披露瑕疵行为从严监管的明确信号 [2] - 被处罚案例揭示了上市公司及后备企业在关联方资金占用、财务造假、收入确认不准确、内控缺陷等方面存在普遍问题，监管通过“双罚制”追究公司及相关个人责任以提高违规成本 [6][8] 涉及企业违规详情 - **ST惠伦**：因掩盖关联方资金占用、连续两年财务造假被证监会行政处罚，合计罚款1140万元 [2][5] - 未按规定披露资金占用事项，2020年年报存在重大遗漏，累计资金占用额2833万元，期末余额2663万元，占净资产的5.12% [5] - 2021年和2022年年报存在虚假记载，分别虚增营业收入2549万元和6233万元 [5] - 公司被责令改正、警告并罚款300万元；实际控制人赵某清被警告并罚款400万元；其他时任高管分别被处以60万至150万元不等的罚款 [6] - **ST泉为**：因关联方资金占用及内控缺陷被深交所出具监管函 [3] - 关联方上海蕴秦贸易有限公司在2023年1月19日至2月7日期间从公司获得借款130万元，构成非经营性资金占用（资金已清偿） [3] - 公司存在对外担保审批程序缺失、印章管理漏洞两项内控重大缺陷，但未在2023年度内控自我评价报告中如实披露 [3] - **拓斯达**：因营业收入核算不准确等问题被广东证监局出具警示函 [3] - 2023年向某客户销售时，在客户未获商品控制权情况下提前确认收入796.86万元，导致当年多确认利润238.29万元，2024年相应少确认 [4] - 2024年账面确认的403.69万元成本实际已于2023年完工，导致2023年少确认成本、多确认利润，2024年多确认成本、少确认利润 [4] - 还存在应收账款坏账准备计提不准确、募集资金使用不规范及内幕信息管理不规范等问题 [4] - **熵基科技**：因多项财务信披违规被广东证监局出具警示函 [4] - 问题包括收入确认不准确、坏账准备计提不充分、研发费用核算错误、存货跌价准备计提不准确及关联交易披露不一致 [4] - 公司董事长车全宏、总经理金海荣、财务总监王友武、董事会秘书郭艳波被认定未勤勉尽责 [4] - **光博士激光**：作为后备上市企业（曾计划北交所上市），因内部治理与信披合规问题被广东证监局出具警示函 [6][7] - 问题包括财务内控存在缺陷、违规跨期确认收入、未如实披露关联方及关联交易、研发费用归集不准确 [7] - 时任董事长刘武、总经理刘文、董事会秘书刘洋、财务负责人陈华香因未勤勉尽责被一并追责 [7] - **东莞证券**：因客户频繁发生异常交易被上交所予以书面警示 [7] - 2024年7月现场检查发现其未对客户交易行为进行有效管理，此后多次出现客户频繁异常交易，且多次发生同类违规行为 [7] - 2025年11月再次出现客户频繁异常交易，违规情节较为严重 [7] 监管趋势与行业影响 - 监管部门在处理违规行为时采用“双罚制”，不仅处罚公司，还追究相关责任人员的个人责任，提高了违规成本 [6] - 市场人士认为，上述处罚传递出对信息披露瑕疵行为从严监管的明确信号，要求上市公司及其“关键少数”必须树牢公司姓“公”的理念，恪守忠实勤勉义务，筑牢公司治理和内控防线 [8]

公司股价与市场表现 - 2025年1月16日，公司股价上涨5.72%，报收34.03元/股，总市值达162.31亿元，当日成交额为5.09亿元，换手率为4.70% [1] - 公司主营业务为工业自动化整体解决方案及相关设备，2023年主营业务收入构成为：智能能源及环境管理系统31.50%，工业机器人及自动化应用系统29.39%，注塑机、配套设备及自动供料系统21.05%，数控机床(CNC)15.07%，其他3.00% [1] 机构持仓与变动 - 易方达国证机器人产业ETF（159530）在2024年第三季度增持公司股票905.76万股，截至三季度末持有1081.08万股，占公司流通股比例为3.26% [2] - 该ETF同时将公司列为第十大重仓股，持仓占基金净值比例为2.91% [4] - 基于1月16日股价涨幅测算，该ETF当日在该股票上浮盈约1989.18万元 [2][4] 相关基金产品信息 - 易方达国证机器人产业ETF（159530）成立于2024年1月10日，最新规模为133.15亿元，成立以来收益率为62.79% [2] - 该基金由基金经理李树建和李栩共同管理，李树建现任基金资产总规模为197.58亿元，李栩现任基金资产总规模为265.38亿元 [3]

公司股价与基本面 - 2025年1月16日，拓斯达股价上涨5.72%，报收34.03元/股，成交额5.02亿元，换手率4.64%，总市值162.31亿元 [1] - 公司主营业务是为下游制造业客户提供工业自动化整体解决方案及相关设备，2023年主营业务收入构成为：智能能源及环境管理系统31.50%，工业机器人及自动化应用系统29.39%，注塑机、配套设备及自动供料系统21.05%，数控机床(CNC)15.07%，其他3.00% [1] 机构持仓动态 - 天弘基金旗下天弘中证机器人ETF（159770）在2023年第三季度增持拓斯达64.25万股，截至三季度末持有366.95万股，占流通股比例为1.11%，位列十大流通股东 [2] - 按1月16日股价涨幅测算，天弘中证机器人ETF（159770）当日在该股票上浮盈约675.19万元 [2] - 天弘基金旗下另一只基金天弘中证机器人ETF发起联接A（014880）也将拓斯达列为第十大重仓股，三季度持有2200股，按1月16日股价涨幅测算，当日浮盈约4048元 [4] 相关基金产品表现 - 天弘中证机器人ETF（159770）最新规模为90.78亿元，截至发稿时，今年以来收益率为6.39%，近一年收益率为34.3%，成立以来收益率为12.14% [2] - 天弘中证机器人ETF发起联接A（014880）最新规模为5.09亿元，截至发稿时，今年以来收益率为6.1%，近一年收益率为31.87%，成立以来收益率为27.94% [4] - 两只基金的基金经理均为刘笑明和祁世超，刘笑明现任基金资产总规模198.94亿元，祁世超现任基金资产总规模325.3亿元 [3][5]

公司产品发布 - 拓斯达正式发布四足机器狗产品“星仔” [1] - 该产品是公司“拓星纪”系列具身智能产品矩阵的全新延伸 [1] 产品核心性能 - 产品搭载专业夜视系统和双光云台等配件 [1] - 行进间最大负载能力为80公斤 [1] - 具备跨越大于20厘米障碍与楼梯的能力 [1] - 可在浓烟、有毒气体等恶劣环境下作业 [1] 应用场景与验证 - 产品正在消防、安防等领域开展场景验证 [1]

基本信息 - 公司于2007年6月1日成立，2014年3月24日改制为股份有限公司[124] - 公司2014 - 2017年在新三板挂牌，2017年2月9日A股在深交所创业板上市[105][106] - 公司H股每股面值为人民币1.00元[12][129] - 认购H股需支付1%经纪佣金等费用[12] 市场地位 - 2024年公司在中国大陆工业机器人解决方案市场多出货量排名第一[48] - 公司是中国大陆领先工业机器人公司，是具身AI先驱[48] - 公司是广东省智能机器人价值链领导者[48] 用户数据 - 截至2025年9月30日，累计接触超20万潜在客户，服务超1.5万客户[53][54] - 截至2025年9月30日，海外销售网络覆盖超50个国家和地区，接触约4000个潜在海外客户，服务近1000个海外客户[58] - 公司成为超20家全球财富500强公司的供应商[58] 业绩数据 - 2023 - 2025年前九个月，营收分别为45.52706亿元、28.71636亿元、22.35114亿元和16.87686亿元[91] - 2023 - 2025年前九个月，经营活动净现金流分别为2.77353亿元、1.31778亿元、0.09595亿元和3.31268亿元[97] - 2023 - 2025年前九个月，毛利率分别为17.6%、14.6%和28.3%[100] - 2023 - 2025年前九个月，净利率分别为2.3%、 - 8.3%和2.8%[100] - 截至2022、2024和2025年，总资产分别为70.93245亿元、59.35672亿元和60.5078亿元[94] - 截至2023、2024和2025年，流动比率分别为1.5、1.5和1.6[100] - 2023、2024和2025年前九个月，前五大客户收入分别为16.834亿元、12.514亿元和7.5亿元，占比分别为36.9%、43.5%和44.4%[80] - 2023、2024和2025年前九个月，前五大供应商采购额分别为2.28亿元、2.892亿元和1.988亿元，占比分别为7.2%、12.7%和14.5%[81] - 2023 - 2025年前9个月，工业机器人及自动化应用系统等营收及占比有相应变化[77] - 2023、2024和2025年前九个月，海外收入占比分别为11.0%、20.9%和25.0%[59][195] 研发与技术 - 截至2025年9月30日，公司拥有601项授权专利，研发团队约占员工总数的40%[72] - 2023 - 2025年前九个月，研发费用分别为1.38亿元、1.092亿元和8520万元，占比分别为3.0%、3.8%和5.0%[186] 新产品 - 2026年公司推出新产品“星仔”智能四足机器人[117] 市场展望 - 预计到2029年，中国内地工业机器人解决方案市场规模将达1593亿元，2024 - 2029年复合年增长率为14.4%[70] - 预计到2030年，全球具身AI机器人市场规模将从2025年的1043亿元增至7075亿元，2025 - 2030年复合年增长率为46.7%[70] - 预计到2030年，中国内地具身AI机器人市场规模将达2688亿元，占全球市场的38.0%，2025 - 2030年复合年增长率为48.7%[70] 其他策略 - 2023年9月8日公司股东批准2023年限制性股票激励计划[120] - 2025年12月24日公司股东批准2025年员工持股计划[120] - 公司预计继续进行构成《上市规则》第14A章项下持续关连交易的某些交易[107] 风险提示 - 公司面临下游行业需求、客户保留、新产品研发、市场竞争等多方面风险[174][179][183] - 国际业务扩张面临监管、经济、政治、关税等风险[195][196] - 公司面临汇率波动、禁运等一般风险，对受制裁国家销售可能有不利影响[198][199]

公司资本运作与上市计划 - 拓斯达于2026年1月15日召开临时股东会，并审议通过了多项关于发行H股并在香港联合交易所上市的议案 [2] - 通过的议案具体包括《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》、《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》以及《关于公司转为境外募集股份有限公司的议案》等 [2]

中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 28、29 层 邮政编码: 518035 28&29 Floor, Landmark, No.4028 Jintian Road, Futian District, Shenzhen 518035, P.R.C. Tel: 0755-33988188 Fax: 0755-33988199 http://www.junzejun.com 北京市君泽君（深圳）律师事务所 关于广东拓斯达科技股份有限公司 2026年第一次临时股东会的 本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和 北京·深圳·上海·广州·天津·成都·南京·长沙·长春·珠海·海口·昆明·沈阳·石家庄·郑州 香港·南昌·杭州·济南·福州·合肥·西安·大连·武汉·太原·贵阳 《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见书出具日以前 已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则， 进行了充分的核查验证，保证本法律意见书所认定的事实真实、准确、完整，所发 表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 相应法律责 ...

特别提示： 1、本次股东会无否决议案的情形； 2、本次股东会不涉及变更前次股东会决议； 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 证券代码：300607 证券简称：拓斯达 公告编号：2026-004 广东拓斯达科技股份有限公司 关于 2026 年第一次临时股东会决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、会议召开的时间 现场会议：2026 年 1 月 15 日下午 15:00 网络投票： 通过深圳证券交易所交易系统进行投票的具体时间为：2026 年 1 月 15 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2026 年 1 月 15 日上午 9:15 至 2026 年 1 月 15 日下午 15:00 期间的任意时间。 2、会议召开的地点：广东省东莞市松山湖园区科苑西二路 3 号， 公司会议室。 3、会议召开的方式：本次股东会采用现场投票与网络投票相结 合的方式。 1 4、会议召集人：公司董事会 5、会议主持人：董事长吴丰礼先生 6、本次股东会的召集、 ...

证券代码：300607 证券简称：拓斯达 公告编号：2026-003 广东拓斯达科技股份有限公司 关于广东证监局警示事项的整改报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 问题一：营业收入核算不准确 问题描述：公司 2023 年向某客户销售产品，截至 2023 年底， 该客户尚未获得商品的控制权，公司 2023 年未达到收入确认条件， 提前确认收入 796.86 万元，导致 2023 年多确认收入 796.86 万元、 多确认利润 238.29 万元，导致 2024 年少确认收入 796.86 万元、少 确认利润 238.29 万元。上述情形不符合《企业会计准则第 14 号— —收入》第四条、第十三条的规定，违反了《上市公司信息披露管 理办法》（证监会令第 182 号，下同）第三条第一款的规定。 整改措施： 1、公司进一步加强销售合同的管理和评审工作，完善销售合同 履约义务识别以及信息传递流程，确保财务部门能够及时、完整、 准确获取收入确认所需的信息； 2、继续完善和细化设备安装工单线上管理信息系统（CRM 售后 管理模块），提升相关内控的自动化水平， ...

行业核心数据 - 2025年11月中国工业机器人产量为7万套，同比增长20.6% [1] - 2025年1-11月中国工业机器人累计产量为67.4万套，累计增长29.2% [1] 相关上市公司 - 新闻中提及的工业机器人产业链相关上市公司包括：机器人（300024）、埃斯顿（002747）、新时达（002527）、拓斯达（300607）、汇川技术（300124）、华中数控（300161）、佳士科技（300193）、亚威股份（002559）、拓山重工（001226）、昊志机电（300503） [1] 行业研究报告来源 - 信息援引自智研咨询发布的《2026-2032年中国工业机器人行业竞争策略研究及未来前景展望报告》 [1]