证券日报网讯1月23日，拓斯达（300607）在互动平台回答投资者提问时表示，公司具体业务及合作情 况请以公司公开披露信息为准。 ...

公司对股价波动的看法 - 公司表示其二级市场股价受多重因素影响 包括宏观经济形势 经济周期与行业景气 政策环境 投资者偏好和资本市场情绪等 [1]

公司上市动态与战略转型 - 工业机器人企业拓斯达于1月16日向港交所递交上市申请，寻求建立“A+H”双上市平台 [2] - 公司正积极推动从专用自动化设备供应商向通用智能机器人及“全球领先的具身智能科技公司”转型 [2][4] - 公司阐释其核心商业闭环为“场景+机器人+数据+AI”，旨在通过制造业场景经验定义需求，开发机器人采集数据，再用数据训练AI模型以增强机器人能力，构建竞争壁垒 [2][4] 财务业绩表现 - 2024年，公司营业收入同比下滑36.9%至28.72亿元，净利润由2023年的盈利1.06亿元转为亏损2.39亿元 [5] - 2025年前9个月，公司营收为16.88亿元，较上年同期的22.35亿元下降24.5%，期内实现净利润4729万元，盈利有所回暖但未恢复至2023年水平 [5] - 业绩下滑主因是核心业务“智能能源及环境管理系统”收入贡献从2023年的59.0%大幅收缩至2025年前九个月的30.5% [5] 业务结构调整与挑战 - 公司面临传统业务收缩与新兴赛道投入的双重压力，旧业务大幅收缩导致业绩滑坡和现金流承压，而新业务研发与落地需要持续投入，短期内难以贡献回报 [5] - 专家指出，这是战略转型期的常见挑战，旧业务产生毛损，新业务孵化需大量资金投入，短期内无法弥补损失 [6] - 对于谋求双平台上市的公司，此过渡期压力显著，A股市场更关注盈利能力和稳定性，业绩下滑可能影响股价和融资，港股虽对盈利要求相对灵活，但会严格评估发展前景和战略规划 [6] 公司治理与股东行为 - 2025年12月30日，广东证监局对公司及包括实控人、董事长在内的多名高管出具警示函，涉及2023年提前确认收入导致利润虚增、成本核算不准确、应收账款坏账准备计提不准确、募集资金使用不规范、内幕信息管理不规范等多项违规 [8] - 几乎同期，公司前董事、副总裁黄代波在2025年12月19日至25日减持套现约1.31亿元后辞职，特定股东杨双保在12月5日至30日减持套现约1.64亿元，两人合计套现近3亿元 [8] - 在上市冲刺和监管处罚的敏感期进行密集大额减持，被市场解读为内部人对公司前景缺乏信心的信号 [8] 新产品进展与市场策略 - 公司将其技术积累归纳为“强健的本体”（机械结构与核心算法）、“发达的小脑”（自主研发的X5控制平台）和“聪明的大脑”（与外部合作构建的具身智能模型） [4] - 目前，其模块化协作机器人、轮式人形机器人“小拓”和四足机器人“星仔”已在特定场景进行部署测试，例如注塑生产场景及自主巡检、森林消防等复杂环境作业 [4][9] - 对于人形机器人、四足机器狗等新产品何时能实现规模化营收及具体订单情况，公司未给出明确预期 [9] - 公司强调产品与应用行业多元化，并推进全球化战略，包括在越南、墨西哥的运营基地及覆盖超50个国家的销售网络，以应对制造业波动风险 [9] 港股上市考量与估值逻辑 - 公司表示赴港上市旨在筹集资金用于研发、业务扩张、优化资本结构及提升全球品牌知名度，但上市完成与否及时间受监管批准、市场状况和投资者兴趣等因素影响，存在不确定性 [8] - 港股对盈利波动大的高端制造企业采用“折现未来现金流”与“风险溢价叠加”的估值逻辑，更关注技术壁垒的可验证性、海外市场拓展路径及成本控制能力，对短期亏损容忍度高于A股，但要求明确的盈利拐点预期 [9] - 与A股偏好“国产替代”“政策扶持”叙事不同，港股国际投资者更警惕“概念透支”，若公司无法证明人形机器人等技术有实质订单或合作伙伴背书，估值可能被压在工业机器人板块的较低区间 [9] - 当前港股对先进制造主题有关注，但公司需承受“带伤上市”（指存在业绩波动和治理问题）带来的估值折价 [9]

公司概况与市场地位 - 公司是国内具身智能领军企业，已正式向港交所递交上市申请 [1] - 公司是广东省智能机器人产业链“链主”企业，在机器人核心零部件、本体及自动化应用系统实现全链条自主布局 [2] - 2024年，公司轻负载工业机器人及轻工业领域工业机器人出货量均居国内第一 [2] 产品与技术布局 - 公司推出国内首款应用于注塑场景的智能人形机器人“小拓”，并已在注塑车间完成多轮验证，可自主完成无人机桨叶分拣、摆盘全流程作业 [2] - 公司最新发布四足机器人“星仔”，旨在拓宽自主巡检、森林消防及其他复杂环境中的专项作业应用场景 [2] - 公司拥有全面的工业机器人产品组合，涵盖直角坐标机器人、多关节机器人、协作机器人及人形机器人 [3] - 公司利用多传感器融合技术从真实世界操作中采集高质量数据，以训练迭代AI模型 [3] - 公司拥有授权专利601项，研发团队超过800人，占总员工比例达40% [4] - 公司推出自主开发的X5机器人控制平台，是中国内地首个具备云边端部署和感-算-控一体化能力的智能机器人控制平台 [4] 商业模式与战略合作 - 公司构建“场景+机器人+数据+AI”商业闭环，截至2025年9月30日已接触客户超过20万家，累计服务超过1.5万家客户 [3] - 公司与粤港澳大湾区国家技术创新中心工业软件发展中心合作，推出用于开发具身智能的一体化解决方案 [5] - 公司与智谱华章（02513.HK）成立合资公司广东矩阵智拓科技有限公司，共同研发以提升机器人交互、环境适应及自主决策能力 [5] 行业前景与公司展望 - 全球具身智能机器人市场规模预计将从2025年的1043亿元人民币增长至2030年的7075亿元人民币，年复合增长率达46.7% [5] - 公司有望借助赴港上市，加大在具身智能技术及新品的研发投入、拓展销售网络及品牌建设，加速发展成为全球领先的具身智能科技公司 [5][6]

公司上市与战略规划 - 公司正式向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，冲击“A+H”双平台上市，独家保荐人为华泰国际 [1] - 公司于2014年在新三板挂牌，2017年登陆深交所创业板，成为广东首家机器人上市企业 [1] - 此次H股上市旨在深化全球化发展战略，提升品牌影响力与核心竞争力，并拓宽多元化融资渠道 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国内地全栈式工业机器人行业领导者、具身智能领域的先行者 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，2024年，以轻负载工业机器人及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一 [1] - 公司核心业务覆盖三大板块：工业机器人与自动化应用系统、数控机床及注塑装备 [4] - 以2024年工业机器人解决方案的收入计算，公司在中国内地工业机器人解决方案市场的国内供应商中排名第五，市占率为0.9% [9] - 按2015年至2024年期间累计工业机器人出货量计算，公司在中国内地工业机器人解决方案市场的国内供应商中排名第四 [9] 公司发展历程与转型 - 公司2007年在东莞成立，初期专注注塑周边设备业务，现已蜕变为国内机器人领域少数能提供从单机到整厂解决方案的全链服务商 [2] - 2015年，公司战略转向工业机器人赛道，2021年收购东莞市埃弗米数控设备科技有限公司，切入高端数控机床赛道，确立了工业机器人、数控机床和注塑机三大核心产品矩阵 [2] - 公司正加速布局人形机器人赛道，2025年9月推出首款轮式人形机器人“小拓”，2026年1月发布四足机器狗“星仔” [3] 财务业绩表现 - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司的营业收入分别为人民币45.53亿元、28.72亿元和16.88亿元 [2][8] - 2023年、2024年及2025年前三季度，对应的净利润分别为人民币1.06亿元、-2.39亿元和0.47亿元 [8] - 2023年、2024年及2025年前三季度，毛利率分别达到17.6%、14.6%、28.3% [9] - 业绩波动主要由于公司业务战略主动调整，优先发展工业机器人等核心业务，主动缩减毛利率较低的“智能能源及环境管理系统”集成业务 [8] 业务结构变化 - 智能能源及环境管理系统业务曾是公司营收支柱，2023年贡献营收26.86亿元，占总营收比重一度高达59% [8] - 2024年该业务收入同比下降超50%，是造成当年净利润亏损的主要原因 [8] - 截至2025年三季度，该业务营收进一步下滑至5.15亿元，同比下降55.26%，营收占比为30.5% [9] - 公司解释该业务下滑因下游光伏、锂电、3C行业客户因竞争加剧、产能过剩、资金紧张等原因，导致项目验收及结算不及预期 [8] 国际化战略与海外业务 - 海外市场已成为公司增长的重要动力，2023年、2024年及2025年前九个月，海外销售收益占总收益比例分别为11.0%、20.9%与25.0% [5] - 来自海外市场的营收由2023年的人民币5.03亿元增加至2024年的人民币6.01亿元，主要由于在越南交付了若干智能能源及环境管理系统项目 [7] - 公司拟将IPO资金用于在国际市场建立本地销售及营销团队，加强海外销售网络 [5] - 公司海外销售网络覆盖超过50个国家及地区，在越南及墨西哥设立分公司，在泰国及印度尼西亚设立客户服务中心，与约四千名海外潜在客户建立联系，服务近一千名海外客户，成为逾20家《财富》世界500强公司的供应商 [7] 成本结构与供应链 - 公司的经营业绩及盈利能力高度依赖原材料及核心部件的供应稳定性与成本管控水平 [10] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司原材料及部件成本占总销售成本的比例分别为94.0%、92.7%、92.2% [10] 公司治理与监管 - 在递表IPO前夕，公司及相关责任人因多项违规行为收到广东证监局出具的警示函 [10] - 违规事实包括：2023年提前确认收入796.86万元，导致多计利润238.29万元；2024年将归属2023年的403.69万元成本计入当期；此外，还存在应收账款坏账准备计提不准确、募集资金使用不规范、内幕信息管理不规范等问题 [10] - 2025年12月底，公司前董事、副总裁黄代波以及特定股东杨双保相继减持套现合计近3亿元 [11] 市场表现 - 截至2026年1月21日收盘，公司A股市值为156.83亿元，收盘价为32.88元，跌幅1.38% [11] - 2025年，该股整体涨幅为22.36% [11]

公司H股发行上市进展 - 公司已刊发H股发行上市的申请资料草拟版本 该版本依据香港证监会及香港联交所要求编制 [2] - 申请资料所载信息可能适时更新及修订 [2] - 本次发行上市最终实施需取得中国证监会 香港证监会及香港联交所等相关机构的备案 批准或核准 [2] - 发行上市还需考虑市场情况等因素 该事项仍存在不确定性 [2] - 公司将根据进展依法及时履行信息披露义务 [2] 发行对象范围 - 本次H股发行对象将仅限于符合相关条件的境外投资者 [2] - 发行对象亦包括依据中国相关法律法规有权进行境外证券投资的境内合格投资者 [2]

公司上市动态 - 广东拓斯达科技股份有限公司已向香港联合交易所递交招股书，拟冲刺“A+H”双上市平台 [1] - 公司已于2017年2月9日在A股上市，截至1月20日收盘，A股股价报33.34元/股，对应市值159.02亿元 [1] 业务与技术布局 - 公司成立于2007年，已在机器人核心零部件、机器人本体、自动化应用系统领域实现全链条自主布局，是广东省智能机器人产业链的“链主”企业 [2] - 以工业机器人与自动化应用系统为核心业务，同步布局数控机床、注塑装备，形成覆盖塑料与金属加工全场景的智能装备矩阵 [4] - 在具身智能领域，推出中国内地首款注塑场景智能人形机器人“小拓”，其四足机器人“星仔”已在多行业实现落地应用 [4] - 自主研发X5机器人控制平台，系中国内地首个具备云边端部署及感算控一体化能力的智能机器人控制平台 [4] - 公司拥有601项授权专利，研发团队占员工总数约40% [4] - 2024年，公司以轻负载工业机器人出货量、轻工业领域工业机器人出货量计，均位居中国内地工业机器人解决方案市场首位 [2] 财务业绩表现 - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司营业收入分别为45.53亿元、28.72亿元及16.88亿元 [7] - 对应期间溢利（亏损）分别为1.06亿元、-2.39亿元及4729万元 [7] - 毛利率分别为17.6%、14.6%及28.3%，2025年前三季度毛利率显著回升 [7] - 业绩波动主要受业务结构调整影响，智能能源及环境管理系统业务收益占比从2023年的59.0%降至2025年前三季度的30.5%，而核心业务工业机器人与自动化应用系统占比则从21.3%提升至32.3% [8] - 截至2025年9月30日，公司资产总额达60.51亿元，现金及现金等价物为7.8亿元 [8] 市场与客户覆盖 - 截至2025年9月30日，公司已触达超20万名潜在客户，累计服务客户逾1.5万家 [5] - 客户群体涵盖伯恩光学、立讯精密、富士康等知名企业，同时成为逾20家《财富》世界500强公司的供应商 [5] - 海外销售网络已覆盖50多个国家及地区，2023年至2025年前三季度，海外收益占比从11.0%攀升至25.0% [5] 行业前景与募资用途 - 据弗若斯特沙利文预测，中国内地工业机器人解决方案市场规模预计2029年将达1593亿元，2024年至2029年复合年增长率为14.4% [9] - 全球具身智能机器人市场规模将从2025年的1043亿元增长至2030年的7075亿元，复合年增长率46.7%，其中中国内地市场占比将达38.0% [9] - 公司计划将赴港上市所得资金用于具身智能技术研发、销售服务网络扩张、战略投资及产业生态建设、偿还银行贷款及补充营运资金等方面 [12] - “A+H”上市完成后，公司将进一步拓宽融资渠道，提升全球品牌影响力 [12]

公司上市与资本布局 - 公司正式递交招股书拟在港交所挂牌上市 若成功将形成“A+H”双资本市场布局 [2] - 截至招股书披露前 A股股价报33.29元 市值达158.78亿元 [2] 公司业务与技术概览 - 公司成立于2007年 深耕智能装备领域近二十年 [2] - 业务以具身智能、工业机器人、数控机床、注塑机四大核心智能装备为支柱 依托控制、伺服、视觉三大核心技术 [2] - 在高端五轴联动加工中心与注塑装备领域有深厚工艺积累 产品矩阵包括直角坐标机器人、多关节机器人、协作机器人及人形机器人等 [2] - 通过多模态传感器融合技术采集数据 实现AI模型迭代 形成“场景+机器人+数据+AI”的商业闭环 业务从注塑单场景向工业多场景、商业全场景延伸 [2] 市场与客户基础 - 公司已触达客户逾20万家 累计服务企业超1.5万家 [4] - 客户涵盖伯恩光学、立讯精密、富士康、宁德时代、三星、康宁等行业龙头企业 [4] - 业务覆盖家用电器、汽车零部件、消费电子、塑胶产品、日化、包装等多个核心应用场景 [4] 财务表现 - 2023年营收为45.53亿元 2024年营收为28.72亿元 同比下滑36.9% [4] - 2023年利润为1.06亿元 2024年利润为-2.39亿元 呈现盈利承压 [4] - 2025年前9个月营收为16.88亿元 较上年同期的22.35亿元下降24.5% [4] - 2025年前9个月实现利润4729万元 盈利能力出现回暖迹象 [4] - 截至2025年9月30日 公司持有现金及现金等价物7.8亿元 [4] 研发投入 - 2023年研发开支为1.38亿元 2024年为0.85亿元 2025年前9个月为0.85亿元 [5] 监管与合规 - 公司在港股冲刺前夕曾收到广东证监局出具的警示函 涉及收入核算、成本核算、应收账款坏账准备计提、募集资金使用不规范等问题 [4] - 公司已按要求完成相关整改工作 为资本市场运作扫清了合规障碍 [4]

股份回购 - 2022 - 2023年回购股份资金3000.37万元，212.9万股，占总股本0.4464%[3] 员工持股计划 - 受让回购股份212.9万股，占总股本0.4464%[3] - 购买价格14.87元/股，拟筹资金上限3165.83万元[6] - 实际缴款61人，认购资金3165.82万元，股数212.9万股[6] - 2026年1月19日过户，存续期60个月，锁定期12个月[7][8] - 考核年度2026 - 2027年，权益分两期按50%归属[8] 回购账户 - 非交易过户后，回购专用证券账户持股234.27万股[3]

公司股价与交易表现 - 1月20日盘中下跌2.02%，报33.03元/股，成交额4.26亿元，换手率3.82%，总市值157.54亿元 [1] - 当日主力资金净流出1770.26万元，特大单净卖出1434.01万元，大单净流出336.25万元 [1] - 今年以来股价微涨0.27%，近5日跌0.54%，近20日涨19.03%，近60日涨2.51% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务是为下游制造业客户提供工业自动化整体解决方案及相关设备 [1] - 主营业务收入构成为：智能能源及环境管理系统31.50%，工业机器人及自动化应用系统29.39%，注塑机、配套设备及自动供料系统21.05%，数控机床(CNC)15.07%，其他3.00% [1] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-机器人，概念板块包括人形机器人、工业母机、宁德时代概念、机器人概念、工业4.0等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入16.88亿元，同比减少24.49% [2] - 2025年1-9月归母净利润4933.65万元，同比增长446.75% [2] - 截至9月30日，股东户数7.16万，较上期减少17.93%，人均流通股4638股，较上期增加21.85% [2] - A股上市后累计派现2.84亿元，近三年累计派现4817.81万元 [3] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，易方达国证机器人产业ETF（159530）为第二大流通股东，持股1081.08万股，较上期增加905.76万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）为第三大流通股东，持股920.21万股，较上期增加171.63万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股410.09万股，较上期增加120.22万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）为第六大流通股东，持股366.95万股，较上期增加64.25万股 [3] - 富国国证机器人产业ETF（159272）为新进第十大流通股东，持股208.98万股 [3]