量化模型与构建方式 1. **模型名称：平稳创新高股票筛选模型**[24][26] * **模型构建思路**：基于动量效应和“温水煮青蛙”理论，从近期创出250日新高的股票中，筛选出那些价格路径平滑、趋势延续性好、且获得分析师关注的股票，以捕捉更持续、更强大的动量效应[24][26]。 * **模型具体构建过程**：该模型是一个多步骤的筛选流程，具体步骤如下： 1. **初选股票池**：在上市满15个月的股票池内，筛选出过去20个交易日创出过250日新高的股票[19]。 2. **分析师关注度筛选**：要求过去3个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份[26]。 3. **股价相对强弱筛选**：要求过去250日涨跌幅位于全市场前20%[26]。 4. **股价平稳性与创新高持续性综合打分**：在满足上述条件的股票池内，使用以下两个指标综合打分，并取排名在前50%的股票[26]。 * **价格路径平滑性**：使用股价位移路程比指标，计算公式为： $$价格路径平滑性 = \frac{|过去120日涨跌幅|}{过去120日日涨跌幅绝对值加总}$$[24] * **创新高持续性**：使用过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[26]。 5. **趋势延续性筛选**：在通过上一步筛选的股票中，计算过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，并取该值排序靠前的50只股票作为最终输出[26]。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：借鉴George (2004)等研究，通过计算当前价格与过去一段时间内最高价的相对距离，来衡量股票价格接近其历史高点的程度，该因子与未来收益存在正相关性[11]。 * **因子具体构建过程**：对于股票在交易日t的因子值，计算公式如下： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Close_t}{ts\_max(Close, 250)}$$[11] 其中，\(Close_t\)为最新收盘价，\(ts\_max(Close,250)\)为过去250个交易日收盘价的最大值。若最新收盘价创出新高，则因子值为0；若最新收盘价较新高回落，则因子值为正值，表示回落幅度[11]。 模型的回测效果 （报告中未提供该筛选模型的量化回测指标，如年化收益率、夏普比率、信息比率等历史表现数据。） 因子的回测效果 （报告中未提供“250日新高距离”因子的单因子测试结果，如IC值、IR值、多空收益等历史表现数据。）

公司股价与市场表现 - 2月9日盘中，公司股价上涨2.05%，报12.97元/股，总市值194.89亿元，成交额1.44亿元，换手率1.03% [1] - 今年以来股价累计上涨11.62%，近5个交易日上涨10.57%，近20日上涨5.45%，近60日上涨7.55% [1] - 资金流向显示主力资金净流出2696.00元，特大单买入占比12.67%，卖出占比6.27%；大单买入占比15.36%，卖出占比21.76% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务包括大型钢结构、成套机械、船舶配件、工程设计勘察咨询监理总承包、土地整理服务，以及风力发电设备制造、风电场光伏电站开发运营、新能源工程建设服务 [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入64.01亿元，同比增长26.30%；但归母净利润为-14.34亿元，同比大幅减少1931.02% [2] - 主营业务收入构成：风力发电机组及配件占比54.07%，工程总承包占比28.61%，工程设计勘察咨询监理占比6.81%，发电收入占比6.71%，其他及补充业务占比合计3.80% [1] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为12.58万户，较上期减少2.28%；人均流通股为8610股，较上期增加2.34% [2] - 同期十大流通股东中，南方中证1000ETF持股826.18万股，较上期减少9.00万股；香港中央结算有限公司持股748.72万股，较上期增加16.99万股；华夏中证1000ETF持股491.30万股，较上期减少8400股 [3] - 公司A股上市后累计派现3.33亿元，近三年累计派现1.28亿元 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件 [2] - 公司涉及的概念板块包括工程机械、海工装备、中船系、海上风电、军民融合等 [2]

市场整体表现 - A股三大指数早盘走低后午后集体走高，收盘时沪指报4067.74点，上涨1.29%，深证成指上涨2.19%，创业板指上涨1.86% [1] - 北证50指数表现突出，上涨3.27% [1] - 全市场成交额为2.57万亿元，较前一交易日缩量410亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，超4800只个股上涨 [1] 主要指数涨跌 - 上证指数上涨1.29%至4067.74点 [1] - 深证成指上涨2.19%至14127.11点 [1] - 创业板指上涨1.86%至3324.89点 [1] - 科创50指数上涨1.39%至1471.07点 [1] - 沪深300指数上涨1.18%至4660.11点 [1] - 中证500指数上涨3.11%至8286.70点 [1] - 中证1000指数上涨2.93%至8209.10点 [1] - 中证2000指数上涨2.83%至3476.93点 [1] 领涨行业与板块 - 光伏及BC电池板块爆发，机构观点认为太空光伏正进入规模化部署前夜，泽润新能、帝科股份等多股涨停 [1] - 船舶制造板块走高，海兰信涨幅超过15% [1] - CPO概念板块表现活跃，天通股份等多股涨停 [1] - 小金属板块拉升，东方钽业涨停 [1] - 商业航天板块走强，神剑股份等多股涨停 [1] - 激光雷达、蓝宝石、大飞机、工程机械及航母概念等板块涨幅居前 [1] 下跌行业 - 银行、保险及酿酒行业等少数板块录得下跌 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月28日盘中，公司股价下跌2.17%，报8.58元/股，总市值为742.04亿元 [1] - 当日成交额为1.71亿元，换手率为0.28% [1] - 当日主力资金净流出2020.52万元，其中特大单净卖出971.26万元，大单净卖出1049.26万元 [1] - 公司股价年初至今上涨1.78%，近5个交易日下跌4.45%，近20日上涨3.62%，近60日上涨6.19% [1] 公司基本概况 - 公司全称为中联重科股份有限公司，成立于1999年8月31日，于2000年10月12日上市 [1] - 公司主营业务为工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成：起重机械占33.69%，混凝土机械占19.59%，土方机械占17.27%，高空机械占10.43%，其他机械和产品占10.09%，农业机械占8.00%，金融服务占0.93% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机，涉及概念板块包括雅下电站、挖掘机、工程机械、工业4.0、农机等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为23.64万户，较上期减少9.85% [2] - 同期，十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司为第六大股东，持股2.33亿股，持股数量较上期未变 [3] - 香港中央结算有限公司为第七大股东，持股2.02亿股，较上期增加1973.44万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第十大股东，持股8447.99万股，较上期减少432.63万股 [3] 公司财务与分红 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入371.56亿元，同比增长8.06% [2] - 同期，公司实现归母净利润39.20亿元，同比增长24.89% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金分红306.10亿元，近三年累计派现97.43亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月28日盘中，公司股价下跌2.01%，报22.37元/股，总市值为2056.92亿元 [1] - 当日成交额为3.39亿元，换手率为0.18% [1] - 当日主力资金净流出570.97万元，特大单买卖占比分别为12.62%和10.42%，大单买卖占比分别为18.68%和22.56% [1] - 公司股价年初至今上涨5.87%，近5个交易日下跌0.93%，近20日上涨7.96%，近60日上涨2.24% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为工程机械的研发、制造、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成：挖掘机械39.29%，起重机械17.52%，混凝土机械16.71%，其他16.64%，路面机械4.85%，桩工机械3.01%，其他(补充)1.98% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机，所属概念板块包括工程机械、挖掘机、一带一路、社保重仓、工业4.0等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为45.29万户，较上期减少15.00% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为18709股，较上期增加17.65% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股10.91亿股，较上期增加9107.12万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第四大流通股东，持股2.33亿股，持股数量较上期不变 [3] - 华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF分别为第五、第六、第九大流通股东，持股数量分别为1.13亿股、1.01亿股、7301.16万股，较上期分别减少308.17万股、446.47万股、233.65万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入657.41亿元，同比增长13.56% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润71.36亿元，同比增长46.58% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利318.76亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利88.58亿元 [3]

股价与交易表现 - 2025年1月27日盘中，公司股价上涨2.01%，报113.74元/股，总市值1525.05亿元，成交额5.64亿元，换手率0.38% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1766.54万元，特大单买卖占比分别为11.37%和15.56%，大单买卖占比分别为25.49%和24.44% [1] - 公司股价今年以来上涨3.48%，近5个交易日下跌0.99%，近20日上涨4.72%，近60日上涨18.75% [1] 公司基本概况 - 公司全称为江苏恒立液压股份有限公司，成立于2005年6月2日，于2011年10月28日上市，位于江苏省常州市 [1] - 公司主营业务为高压油缸的研发、生产和销售，主营业务收入构成为：液压油缸50.70%，液压泵阀及马达38.16%，配件及铸件7.28%，液压系统3.16%，其他0.69% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件，所属概念板块包括机械、工业4.0、自主可控、基金重仓、工程机械等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.69万户，较上期减少15.76%，人均流通股为36379股，较上期增加18.70% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.18亿股，较上期增加1519.36万股 [3] - 同期，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF分别为第六、第七、第十大流通股东，持股数量分别为911.86万股、663.01万股、492.58万股，持股数量较上期分别减少41.20万股、17.92万股、6.79万股 [3] 财务与分红数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入77.90亿元，同比增长12.31%，实现归母净利润20.87亿元，同比增长16.49% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利61.77亿元，近三年累计派现31.11亿元 [3]

基金发行市场整体回暖 - 截至1月25日，年初以来已有76只新基金成立，合计发行份额达719.39亿份 [2] - 1月新成立基金的平均发行份额达到9.47亿份，远超2025年12月的6.33亿份，回暖显著 [3] - 从1月26日至春节前，还有50只新基金将开始发行 [5] 主动权益基金热度重启 - 偏股混合型基金广发研究智选A发行份额高达72.21亿份，成为时隔三年多再现的爆款产品 [1][5] - 上一次有偏股混合型基金发行份额超过70亿份是在2022年10月 [5] - 多只偏股混合型基金发行份额表现突出，如易方达平衡精选（34.08亿份），以及多只超过20亿份的产品 [5] - 新发基金中，主动权益型基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型合计18只）与指数型基金（18只）平分秋色，打破了被动产品绝对主导的局面 [1][5] 新成立基金结构分布 - 年初以来新成立股票型基金31只，发行份额165.06亿份 [2] - 混合型基金24只，发行份额278.06亿份 [2] - 债券型基金9只，发行份额113.95亿份 [2] - FOF基金11只，发行份额153.62亿份 [2] - QDII基金1只，发行份额8.70亿份 [2] 机构对权益市场展望与配置方向 - 机构对2026年权益市场持理性偏乐观态度，认为市场风格与结构可能出现较大切换，春季行情仍有演绎空间 [6] - 配置关注三大方向：科技成长（如AI算力、AI应用、具身智能、量子科技等）、景气线索（如有色、化工、电力设备等供需改善及出海逻辑）、低位补涨（如大众消费、非银金融等） [6]

公司股价与交易表现 - 2025年1月26日盘中，公司股价下跌2.01%，报115.31元/股，总市值为1546.10亿元 [1] - 当日成交额为2.90亿元，换手率为0.19% [1] - 当日主力资金净流出2291.69万元，其中特大单净卖出640.55万元，大单净卖出1651.15万元 [1] - 公司股价今年以来上涨4.91%，近5个交易日下跌1.59%，近20日上涨7.55%，近60日上涨19.86% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为高压油缸的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：液压油缸50.70%，液压泵阀及马达38.16%，配件及铸件7.28%，液压系统3.16%，其他0.69% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件 [1] - 公司所属概念板块包括丝杠、工程机械、挖掘机、机械、工业4.0等 [1] 公司财务与股东 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入77.90亿元，同比增长12.31% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润20.87亿元，同比增长16.49% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.69万户，较上期减少15.76% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为36379股，较上期增加18.70% [2] - 公司A股上市后累计派现61.77亿元，近三年累计派现31.11亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.18亿股，较上期增加1519.36万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第六大流通股东，持股911.86万股，较上期减少41.20万股 [3] - 易方达沪深300ETF为第七大流通股东，持股663.01万股，较上期减少17.92万股 [3] - 华夏沪深300ETF为第十大流通股东，持股492.58万股，较上期减少6.79万股 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月21日盘中，公司股价上涨2.00%，报117.18元/股，总市值达1571.17亿元 [1] - 当日成交额为7.67亿元，换手率为0.50% [1] - 当日主力资金净流入4629.28万元，其中特大单净买入1148.83万元，大单净买入3500万元 [1] - 公司股价年初至今上涨6.61%，近5日、近20日、近60日分别上涨2.61%、9.10%和25.11% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为高压油缸的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：液压油缸50.70%，液压泵阀及马达38.16%，配件及铸件7.28%，液压系统3.16%，其他0.69% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件 [1] - 公司所属概念板块包括丝杠、工程机械、工业4.0、机械、基金重仓等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入77.90亿元，同比增长12.31% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润20.87亿元，同比增长16.49% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.69万户，较上期减少15.76% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为36379股，较上期增加18.70% [2] - 公司A股上市后累计派现61.77亿元，近三年累计派现31.11亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.18亿股，较上期增加1519.36万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第六大流通股东，持股911.86万股，较上期减少41.20万股 [3] - 易方达沪深300ETF为第七大流通股东，持股663.01万股，较上期减少17.92万股 [3] - 华夏沪深300ETF为第十大流通股东，持股492.58万股，较上期减少6.79万股 [3]

股价与交易表现 - 2025年1月20日盘中，公司股价下跌2.02%，报114.80元/股，总市值为1539.26亿元 [1] - 当日成交额为4.16亿元，换手率为0.27% [1] - 当日主力资金净流出2312.04万元，特大单净卖出3814.61万元，大单净买入1502.57万元 [1] - 年初至今股价上涨4.45%，近5个交易日下跌4.56%，近20日上涨8.98%，近60日上涨23.93% [1] 公司基本概况 - 公司全称为江苏恒立液压股份有限公司，位于江苏省常州市，成立于2005年6月2日，于2011年10月28日上市 [1] - 公司主营业务为高压油缸的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：液压油缸占50.70%，液压泵阀及马达占38.16%，配件及铸件占7.28%，液压系统占3.16%，其他占0.69% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件，所属概念板块包括工程机械、丝杠、工业4.0、机械、基金重仓等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.69万户，较上期减少15.76%，人均流通股为36,379股，较上期增加18.70% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.18亿股，较上期增加1519.36万股 [3] - 同期，华泰柏瑞沪深300ETF为第六大流通股东，持股911.86万股，较上期减少41.20万股；易方达沪深300ETF为第七大流通股东，持股663.01万股，较上期减少17.92万股；华夏沪深300ETF为第十大流通股东，持股492.58万股，较上期减少6.79万股 [3] 财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入77.90亿元，同比增长12.31% [2] - 同期，公司实现归母净利润20.87亿元，同比增长16.49% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利61.77亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利31.11亿元 [3]