业绩总结 - 容诚会计师事务所于2025年4月10日对富瀚微2024年财报出具无保留意见审计报告[3] 数据相关 - 2024年初其他关联资金往来余额为1009.88万元[9] - 2024年度其他关联资金往来累计发生金额（不含利息）为1.601287323亿元[9] - 2024年度其他关联资金往来资金的利息为8.674792万元[9] - 2024年度其他关联资金往来偿还累计发生金额为1.668359036亿元[9] - 2024年末其他关联资金往来余额为347.837662万元[9] 企业数据 - 眸芯科技其他应收款2024年初余额为270万元，年末余额为240万元[9] - 眸芯科技应收账款2024年初余额为739.88万元，年末余额为107.837662万元[9] - 上海仰歌电子科技有限公司应收账款2024年度累计发生金额为1.5388535568亿元，年末余额为0 [9] - 上海仰歌电子科技有限公司应付账款2024年度累计发生金额为488万元，年末余额为0 [9]

业绩数据 - 2017 - 2024年营收从4.49亿增至17.9亿，年均复合增长率21.84%[3] - 2017 - 2024年净利润从1.06亿增至2.58亿，年均复合增长率13.55%[3] 研发情况 - 截至2024年底累计获知识产权350项，含专利163项等[4] - 2024年研发投入34,989.84万元，同比增4.51%，占比19.54%[4] - 2022 - 2024累计研发投入98,578.14万元，占比17.22%[4] - 截至2024年底研发人员447人，占员工总数84.66%[4] 分红回购 - 上市至今8次现金分红，累计1.51亿；近三年1.06亿[5] - 2024年拟派现金股利27,601,763.64元[6] - 2024年动用7,060.27万元回购221.49万股[6] 股本情况 - 公司总股本232,229,690股，剔除回购股份2,214,993股[6]

募集资金情况 - 公司发行581.19万张可转换公司债券，募集资金总额5.8119亿元，净额5.6968909977亿元[2] - 截至2024年12月31日，初始存放金额合计5.7119亿元[6] - 截至2024年12月31日，账户余额合计217.683288万元[6] 资金使用情况 - 2024年度使用募集资金8106.56万元，累计使用5.111114亿元[7][8] - 高性能人工智能边缘计算系列芯片项目2024年用6340.71万元，累计用1.229055亿元[8] - 新一代全高清网络摄像机SoC芯片项目2024年未使用，累计用1.084287亿元[8] - 车用图像信号处理及传输链路芯片组项目2024年用1765.85万元，累计用1.197772亿元[8] - 补充流动资金项目2024年未使用，累计用1.6亿元[8] 项目进度与效益 - 高性能人工智能边缘计算系列芯片项目期末投资进度65.68%，预计2025年12月31日达预定可使用状态[12] - 新一代全高清网络摄像机SoC芯片项目期末投资进度101.07%，2023年3月31日达预定可使用状态，本年度效益1.9176900007亿美元[12] - 车用图像信号处理及传输链路芯片组项目期末投资进度103.89%，2024年6月30日达预定可使用状态，本年度效益981.173166万美元[12] - 补充流动资金项目期末投资进度100%[12] 其他资金事项 - 2021年8月25日公司用4612.121792万美元置换预先投入募投项目的自筹资金[13] - 两个项目结余资金用于永久补充流动资金[13] - 未使用募集资金中买保本型理财及定期存款7500万美元，剩余217.683288万美元[13] 审核意见 - 容诚会计师事务所认为2024年度募集资金专项报告公允反映实际情况[14] - 保荐机构对2024年度募集资金存放与使用情况无异议[16]

富瀚微相关情况 - 4月7日富瀚微股票盘中跌停，今年来已跌去25.95% [1] - 富瀚微成立于2004年4月，专注于以视频为核心的专业安防、智能硬件、汽车电子领域芯片设计开发，提供相关芯片及解决方案和专业技术服务 [1] - 国联安基金旗下国联安中证半导体ETF为富瀚微前十大股东，去年四季度增持，持股比例为0.77% [1] 国联安中证半导体ETF相关情况 - 今年以来收益率3.24%，同类排名1046（总3442） [1] - 阶段涨幅方面，近1周为 -2.07%，近1月为 -4.71%，近3月为10.47%；同类平均近1周为 -1.87%，近1月为 -1.09%，近3月为6.45%；沪深300近1周为 -7.66%，近1月为 -8.99%，近3月为 -5.44%；跟踪标的近1周为 -9.85%，近1月为 -17.21%，近3月为 -2.88% [2] - 同类排名方面，近1周为2239，近1月为3624，近3月为2898 [2] - 基金经理为黄欣、章椹元 [2] 基金经理黄欣相关情况 - 伦敦经济学院会计金融专业硕士，2002年11月加入兴业证券投资部任投资分析员，2003年10月加入国联安基金管理有限公司，历任多职 [3][4] - 累计任职时间14年又360天，任职起始日期为2010 - 04 - 16，现任国联安基金管理有限公司，现任基金资产息规模433.31亿元，在管基金最佳任期回报108.31% [4] - 管理过国联安科创芯片设计ETF等多只基金，如国联安科创芯片设计ETF规模2.44亿元，任职时间2024 - 12 - 11至今，任职117天，任职回报5.6596；国联安中证消费50ETF规模1.10亿元，任职时间2023 - 04 - 14至今，任职1年又359天，任职回报 - 4.00%等 [4] 基金经理章椹元相关情况 - 中国研究生学历，曾任融通基金等多家公司相关职务，2019年5月加入国联安基金管理有限公司 [4] - 管理过国联安科创芯片设计ETF等多只基金，如国联安科创芯片设计ETF规模2.44亿元，任职时间2024 - 12 - 11至今，任职117天，任职回报5.65%；国联安新精选混合C规模0.00亿元，任职时间2024 - 05 - 30至今，任职312天，任职回报6.34%等 [4][6] 国联安基金管理有限公司相关情况 - 成立于2003年4月，董事长为于业明，总经理为唐华 [6] - 共有2名股东，太平洋资产管理有限责任公司持股51%、德国安联集团持股49% [6]

可转债情况 - 富瀚转债转股期为2022年2月14日至2027年8月5日，最新转股价格91.82元/股[3] - 2025年第一季度170张富瀚转债完成转股，转成181股富瀚微股票[3] - 截至2025年第一季度末，剩余富瀚转债5,802,823张，剩余票面总金额580,282,300元[3] - 2021年8月6日，公司发行581.19万张可转换公司债券，发行总额58,119.00万元[3] - 富瀚转债初始转股价格为177.04元/股，经多次调整至91.82元/股[6][9] 股份情况 - 2024年12月31日，有限售条件股份数量为13,205,026股，占比5.70%[10] - 2024年12月31日，无限售条件股份数量为218,601,688股，占比94.30%[10] - 2025年3月31日，有限售条件股份数量为13,205,026股，占比5.69%[10] - 2025年3月31日，无限售条件股份数量为219,024,664股，占比94.31%[10]

债券发行 - 公司于2021年8月6日发行581.19万张可转换公司债券[4] 转股价格调整 - 调整前转股价格为92.02元/股，调整后为91.82元/股，生效日期为2025年4月2日[5] - 2022 - 2024年多次调整转股价格[7][8][9][10] 激励计划行权 - 2024年11月4日至2025年3月31日，2020年激励计划对象行权229,577股，行权价30.96元/股[11] - 2024年11月4日至2025年3月31日，2021年激励计划对象行权640,195股，行权价42.93元/股[11]

股份解除质押 - 西藏东方企慧投资有限公司解除质押股份2543.1万股[2] - 占其持股比例70.01%，占总股本10.95%[2] - 质押起始于2023年11月1日，解除于2025年3月24日[2] - 质权人为北京银行中关村分行[2] - 解除后该公司无质押公司股份情形[3]

公司信息 - 证券代码为300613，简称为富瀚微[1] - 债券代码为123122，简称为富瀚转债[1] 人事变动 - 副总经理刘文江因个人原因辞职，原定任期至2025年5月8日[3] - 刘文江未直接持股，辞职报告送达生效，不影响公司经营[3] 时间信息 - 公告发布时间为2025年3月1日[4]

股东情况 - 朗瀚公司持股16,441,291股，占总股本7.15%[3] 减持计划 - 计划减持不超4,597,000股，占总股本2%[3][5] - 减持期为2025年3月17日至6月16日[4] - 减持方式为集中竞价或大宗交易[4] 减持限制 - 集中竞价90自然日内减持不超1%[5] - 大宗交易90自然日内减持不超2%[5] - 锁定期满后第一年减持不超50%[6] - 锁定期满后第二年减持不超100%[6] 减持原因及价格 - 减持因自身资金需求[4] - 减持价格依二级市场及交易方式定[5]

报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 富瀚微在CES 2025期间发布智能眼镜芯片MC6350，具备超低功耗、超小尺寸、更优图像效果三大特点，且芯片成熟度获市场验证，正与制造商接洽合作 [1] - 客户库存逐步降低带动出货量恢复，公司2024年前三季度营收同比下滑3.49%，归母净利润同比增长3.27%，未来增长可期 [2] - 考虑下游客户去库存时间，下修2024 - 2025年归母净利润预测，新增2026年预测，认为公司未来发展可期 [3] 根据相关目录分别总结 智能眼镜芯片发布情况 - 富瀚微在CES 2025期间发布智能眼镜芯片MC6350，具备超低芯片功耗、超小芯片尺寸、更优图像效果三大特点，解决目前智能眼镜产品痛点 [1] - MC635X系列芯片在智能锁、低功耗相机等领域已大规模量产出货，成熟度获市场验证，可缩短产品开发周期 [1] - 富瀚微正与国内外主要智能眼镜和智能硬件制造商接洽合作，基于MC6350开发智能硬件产品 [1] 公司经营与业务发展 - 2024年前三季度公司实现营收1.86亿元，同比下滑3.49%，实现归母净利润0.26亿元，同比增长3.27% [2] - 随着行业回暖、需求复苏、下游库存调整结束，公司加强与一线客户合作，拓宽产品线，应用领域扩展，业务稳健发展 [2] - 公司深入挖掘专业视频处理、智慧物联、智慧车行等领域客户需求，新一代车载ISP产品性能提升，已通过相关认证，进入多家知名车载视觉厂商供应链体系，2024H1智慧车行产品销售收入为1.13亿元，同比增长55.07% [2] 盈利预测、估值与评级 - 下修2024 - 2025年归母净利润预测为2.59/3.16亿元（较上次下修36%/31%），新增2026年预测为4.03亿元，当前市值对应2024 - 2026年PE估值为56/46/36x [3] - 认为随着客户库存周期调整结束和智能眼镜芯片产品放量拉动，公司未来发展可期，维持“买入”评级 [3] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为21.11亿、18.22亿、18.30亿、21.03亿、23.78亿元，增长率分别为22.92%、 - 13.65%、0.44%、14.89%、13.10% [4][10] - 2022 - 2026E归母净利润分别为3.98亿、2.52亿、2.59亿、3.16亿、4.03亿元，增长率分别为9.42%、 - 36.58%、2.76%、21.67%、27.61% [4][10] - 2022 - 2026E毛利率分别为38.1%、38.8%、39.4%、39.3%、38.5%，ROE（摊薄）分别为17.5%、9.9%、9.3%、10.3%、11.7% [12] - 2022 - 2026E资产负债率分别为27%、24%、21%、20%、19%，流动比率分别为6.56、8.59、12.03、11.64、11.46 [12]