（2025 年 4 月） 上海富瀚微电子股份有限公司 章 程 | 第一章 | 总 则 | 3 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 3 | | 第三章 | 股 份 | 4 | | 第一节 | 股份发行 | 4 | | 第二节 | 股份增减和回购 | 5 | | 第三节 | 股份转让 | 6 | | 第四章 | 股东和股东会 | 6 | | 第一节 | 股东 | 6 | | 第二节 | | 控股股东和实际控制人 8 | | 第三节 | | 股东会的一般规定 9 | | 第四节 | 股东会的召集 | 10 | | 第五节 | 股东会的通知 | 11 | | 第六节 | 股东会的召开 | 12 | | 第七节 | 股东会提案 | 14 | | 第八节 | | 股东会的表决和决议 15 | | 第五章 | 董事和董事会 | 18 | | 第一节 | 董事的一般规定 | 18 | | 第二节 | 独立董事 | 20 | | 第三节 | 董事会 | 22 | | 第四节 | | 董事会专门委员会 25 | | 第六章 | 高级管理人员 | 26 | | 第七章 | | 利润分配、 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：300613 | 证券简称：富瀚微 | 公告编号：2025-029 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123122 | 债券简称：富瀚转债 | | 上海富瀚微电子股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 上海富瀚微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十七次 会议决定召开公司2024年年度股东大会，现将本次会议的具体事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024年年度股东大会 2、股东大会的召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：经公司第四届董事会第二十七次会议审议通过， 决定召开2024年年度股东大会。召集程序符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和公司章程的规定。 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年5 月26日9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025年5月26日 9:15-15:00期间的任意时间。 ...

| 证券代码：300613 | 证券简称：富瀚微 | 公告编号：2025-024 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123122 | 债券简称：富瀚转债 | | 上海富瀚微电子股份有限公司 第四届监事会第二十一次会议决议公告 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 2、审议通过《关于对外投资暨关联交易的议案》 监事会认为，本次投资有利于加强产业链布局，进一步提升公司综合竞争实 力，本次关联交易的审批程序合法合规，不存在损害公司利益和全体股东特别是 中小股东利益的情形。 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 上海富瀚微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二十一次 会议通知已于 2025 年 4 月 18 日以书面、邮件等方式发出。本次监事会于 2025 年 4 月 23 日以现场表决方式召开。本次监事会应参加表决 3 人，实际参加表决 3 人。本次监事会会议由监事会主席陈晓春主持，会议的召集、召开、表决符合 《公司法》等法律、法规及《公司章程》的规定。 二、 监事会会议审议情况 ...

| 证券代码：300613 | 证券简称：富瀚微 | 公告编号：2025-023 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123122 | 债券简称：富瀚转债 | | 上海富瀚微电子股份有限公司 第四届董事会第二十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 上海富瀚微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十八次 会议通知已于 2025 年 4 月 18 日以书面、电子邮件、电话等形式向全体董事发 出。本次董事会于 2025 年 4 月 23 日以现场及通讯表决方式召开，由董事长杨小 奇先生主持，会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，公司监事和高级管理人 员列席了本次会议。会议的召集、召开、表决程序符合《公司法》等法律、法规 及《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《2025 年第一季度报告》 经审议，董事会认为：公司 2025 年第一季度报告的编制程序符合法律、法 规和规范性文件的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况不 存在任何虚假记载、误 ...

| 证券代码：300613 | 证券简称：富瀚微 | 公告编号：2025-026 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123122 | 债券简称：富瀚转债 | | 上海富瀚微电子股份有限公司 关于不向下修正富瀚转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、截至 2025 年 4 月 23 日，上海富瀚微电子股份有限公司（以下简称"公 司"）股票已出现连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期 转股价格的 85%的情形，触发"富瀚转债"转股价格向下修正条款。 2、公司第四届董事会第二十八次会议审议通过了《关于不向下修正"富瀚 转债"转股价格的议案》，公司董事会决定本次不向下修正富瀚转债转股价格， 且自本次董事会审议通过次日起未来十二个月（2025 年 4 月 24 日至 2026 年 4 月 23 日）内，如再次触发"富瀚转债"转股价格向下修正条款，亦不提出向下 修正方案。下一触发转股价格修正条件的期间从 2026 年 4 月 24 日重新起算，若 再次触发"富瀚转债"转股价格向下修正条款， ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 传统专业视频增速放缓叠加消费市场竞争加剧，业绩短期承压；产品迭代技术升级，拥抱AI智能未来 [7] - 预计公司2025/2026/2027年分别实现收入20.0/23.2/28.2亿元，归母净利润分别为2.6/3.4/4.8亿元 [8] 根据相关目录分别进行总结 个股表现 - 2024年4月至2025年4月，富瀚微个股表现从8%增长至134% [3] 公司基本情况 - 最新收盘价50.49元，总股本2.32亿股，流通股本2.19亿股，总市值117亿元，流通市值111亿元 [4] - 52周内最高/最低价为72.93/29.44元，资产负债率23.4%，市盈率45.08 [4] - 第一大股东为西藏东方企慧投资有限公司 [4] 事件 - 公司2024年实现营业收入17.90亿元，同比-1.76%，实现归母净利润2.58亿元，同比+2.04% [6] 投资要点 - 传统专业视频芯片下游市场需求增速放缓，消费电子对应的智慧物联芯片竞争加剧，2024年公司销售芯片总量约1.6亿片，同比+13.89%；营业收入17.9亿元，同比-1.76%；归母净利润2.58亿元，同比+2.04% [7] - 公司在专业视频应用领域技术持续迭代升级，面对AI技术进步，针对性增强技术实力，如研发高性能处理器内核、优化芯片架构等 [7] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1790|2002|2319|2824| |增长率(%)|-1.76|11.84|15.83|21.77| |EBITDA（百万元）|408.68|473.70|585.66|696.12| |归属母公司净利润（百万元）|257.65|260.33|339.60|481.47| |增长率(%)|2.04|1.04|30.45|41.77| |EPS(元/股)|1.11|1.12|1.46|2.07| |市盈率（P/E）|45.51|45.04|34.53|24.35| |市净率（P/B）|4.25|3.92|3.56|3.15| |EV/EBITDA|30.46|22.15|18.13|15.30| [10] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力：营业收入增长率2024 - 2027年分别为-1.8%、11.8%、15.8%、21.8%；营业利润增长率分别为-9.3%、7.6%、28.8%、41.2%；归母净利润增长率分别为2.0%、1.0%、30.5%、41.8% [12] - 获利能力：毛利率分别为37.7%、38.1%、38.2%、38.5%；净利率分别为14.4%、13.0%、14.6%、17.0%；ROE分别为9.3%、8.7%、10.3%、12.9%；ROIC分别为6.7%、6.4%、7.8%、10.0% [12] - 偿债能力：资产负债率分别为23.4%、22.3%、21.5%、20.7%；流动比率分别为9.09、8.75、8.08、7.43 [12] - 营运能力：应收账款周转率分别为3.93、3.89、3.70、3.70；存货周转率分别为2.66、3.55、6.18、6.29；总资产周转率分别为0.47、0.50、0.54、0.61 [12] - 每股指标：每股收益分别为1.11、1.12、1.46、2.07元；每股净资产分别为11.88、12.88、14.19、16.04元 [12] - 估值比率：PE分别为45.51、45.04、34.53、24.35；PB分别为4.25、3.92、3.56、3.15 [12] - 现金流量表：经营活动现金流净额分别为284、663、426、532百万元；投资活动现金流净额分别为-113、-512、-512、-511百万元；筹资活动现金流净额分别为-106、-29、-38、-53百万元；现金及现金等价物净增加额分别为64、122、-124、-33百万元 [12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 传统专业视频增速放缓叠加消费市场竞争加剧，业绩短期承压；产品迭代技术升级，拥抱AI智能未来 [7] - 预计公司2025/2026/2027年分别实现收入20.0/23.2/28.2亿元，归母净利润分别为2.6/3.4/4.8亿元 [8] 公司基本情况 - 最新收盘价50.49元，总股本2.32亿股，流通股本2.19亿股，总市值117亿元，流通市值111亿元，52周内最高/最低价72.93/29.44元，资产负债率23.4%，市盈率45.08，第一大股东为西藏东方企慧投资有限公司 [4] 个股表现 - 2024年4月至2025年4月，富瀚微股价涨幅从8%逐步提升至78% [3] 事件 - 公司2024年年报显示，实现营业收入17.90亿元，同比-1.76%，实现归母净利润2.58亿元，同比+2.04% [6] 投资要点 - 传统专业视频芯片下游市场需求增速放缓，消费电子智慧物联芯片竞争加剧，2024年公司销售芯片总量约1.6亿片，同比+13.89%；营业收入17.9亿元，同比-1.76%；归母净利润2.58亿元，同比+2.04% [7] - 公司在专业视频应用领域技术持续迭代升级，针对AI技术进步增强技术实力，如研发高性能处理器内核、优化芯片架构等 [7] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1790|2002|2319|2824| |增长率(%)|-1.76|11.84|15.83|21.77| |EBITDA（百万元）|408.68|473.70|585.66|696.12| |归属母公司净利润（百万元）|257.65|260.33|339.60|481.47| |增长率(%)|2.04|1.04|30.45|41.77| |EPS(元/股)|1.11|1.12|1.46|2.07| |市盈率（P/E）|45.51|45.04|34.53|24.35| |市净率（P/B）|4.25|3.92|3.56|3.15| |EV/EBITDA|30.46|22.15|18.13|15.30|[10] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 营业收入2024 - 2027年分别为1790、2002、2319、2824百万元，增长率分别为-1.8%、11.8%、15.8%、21.8% [12] - 营业成本2024 - 2027年分别为1116、1240、1433、1738百万元 [12] - 归母净利润2024 - 2027年分别为258、260、340、481百万元，增长率分别为2.0%、1.0%、30.5%、41.8% [12] 资产负债表 - 货币资金2024 - 2027年分别为1746、1868、1744、1711百万元 [12] - 应收票据及应收账款2024 - 2027年分别为485、629、783、934百万元 [12] - 存货2024 - 2027年分别为486、214、250、303百万元 [12] 现金流量表 - 经营活动现金流净额2024 - 2027年分别为284、663、426、532百万元 [12] - 投资活动现金流净额2024 - 2027年分别为-113、-512、-512、-511百万元 [12] - 筹资活动现金流净额2024 - 2027年分别为-106、-29、-38、-53百万元 [12] 主要财务比率 - 毛利率2024 - 2027年分别为37.7%、38.1%、38.2%、38.5% [12] - 净利率2024 - 2027年分别为14.4%、13.0%、14.6%、17.0% [12] - 资产负债率2024 - 2027年分别为23.4%、22.3%、21.5%、20.7% [12]

股票期权注销情况 - 本次注销部分股票期权697,861份，占总股本0.3%[4] - 涉及2021、2022年激励计划未行权及考核不达标等情况[6][7] 相关流程 - 2025年4月10日董事会审议通过注销议案[5] - 已在结算公司完成注销手续[5] 影响 - 注销未行权期权，不影响公司股本[7]

可转债发行 - 2021年8月6日发行581.19万张可转换公司债券，总额58,119.00万元[5] 转股信息 - “富瀚转债”转股期为2022年2月14日至2027年8月5日，最新转股价格92.34元/股[5] 价格修正 - 自2025年4月2日至16日，10个交易日收盘价低于转股价格85%，预计触发修正条件[4][7] - 触发条件后拟召开董事会决定是否修正，修正需股东三分之二以上表决通过[7] - 修正后价格不低于股东大会前二十个和前一交易日均价较高者[7]

公司经营情况 - 2024 年销售收入 17.90 亿元，同比下降 1.76%；销售数量 1.6 亿片，同比增长 13.89%；归母净利润 2.58 亿元，同比上升 2.04% [3] - 专业视频处理产品销售收入 12.04 亿元，智慧物联产品销售收入 2.78 亿元，智慧车行业务销售收入 2.37 亿元，技术服务及其他销售收入 0.71 亿元 [3] 行业趋势与市场情况 - 公司判断 2025 年下游行业增速相对平稳，25Q1 表现预计与 24Q1 相似，之后逐季改善，季节性规律与去年接近 [4] - 目前下游客户库存相对健康，去年和今年一季度都做了库存控制措施 [5] - 美国加征关税对公司直接影响有限，中国反制关税使部分国产化程度低的品类如车规芯片获价格竞争优势，后续实际影响需观察评估 [6] - 公司产品出口到美国终端占比很小，关税基本不影响业绩 [7] - 国内汽车行业 2024 年进入洗牌阶段，智能驾驶在新车中渗透率持续提升，洗牌后头部企业智能驾驶业务竞争优势更突出 [8] - 安监行业竞争格局趋于稳定，由几家头部厂商主导，同质化传统产品面临价格竞争压力，新功能和新产品需求为行业注入增长动力 [32] - 安监领域价格竞争压力相对消费电子行业有限，随着边缘计算对大算力芯片需求提升，技术门槛将抬高，可能使部分厂商退出，形成更稳定市场结构 [33] 各业务板块情况 智慧车行业务 - 2024 年车载业务显著增长，前装车载业务表现突出，得益于前几年积累方案落地产生效益 [8] - 2025 年将推出 MIPI A - PHY 解决方案，上海车展将展示新方案核心芯片 [8] - 车规芯片产品逐步获得客户认可，车厂对方案切换进度可能加快 [9] - 车载 ISP 芯片毛利率相对稳定，价格压力有限，客户导入速度加快，2025 年业绩取决于 23 - 24 年客户导入成果 [31] 穿戴类产品 - 最新研发的 MC6350 芯片处于多个头部客户送样测试阶段，具有 AI - ISP 技术夜视功能突出、功耗控制优、体积紧凑等特点 [10][11] 机器人 ASIC 芯片 - 已量产一款专注工业视觉应用的高响应速度产品，面向实际工业应用场景，正跟进后续订单 [12] - 人形机器人市场未形成统一标准，行业处于产品形态模糊阶段，公司暂无法针对未明确市场需求开展新产品研发 [12] - 量产的 ASIC 芯片在工业场景算力要求不高，工厂设备可将高算力任务分配到上位机处理 [13] 产品布局与技术发展 - 认为 AI 眼镜和 AI 玩具将最先实现商业化落地，未来生活用品将逐步 AI 化，中高端 AI 产品需具备图像和视频处理能力 [15] - 2025 年新品规划：专业安监领域上半年推出 4K 高清 AI IPC 消费级产品；消费电子领域下半年推出采用先进工艺芯片产品，面向高端可穿戴设备；边缘计算领域年底或明年初推出高算力先进制程边缘推理芯片，算力数十 Tops，优先在商用领域落地 [15][16] - 新产品将提升工艺节点水平，除上半年 IPC 芯片外，采用先进制程新品将在年底至明年年初发布，随着 AI 发展，端侧芯片算力需求提升，应用需求复杂化促使向更高级工艺制程发展 [17] - 公司重点关注边缘侧和终端侧算力需求，随着大模型发展，边缘和终端侧算力需求将爆发式增长，公司将加强安监产品 AI 处理能力，认为商业化落地先集中在功能型机器人设备 [19] - 公司坚持根据客户实际需求定义芯片规格，大型 SOC 芯片设计成功关键在于实际性能、功耗控制和成本价格竞争力 [22] 公司策略与规划 - 对业务增长有信心，相信业务发展能使转股价目标有望达到，即便股价不支持转股，公司也有稳健财务基础满足资金需求 [14] - 积极布局安卓市场，计划在家用机器人设备、智能显示屏等领域开展业务，基于自身下游资源和竞争优势拓展应用场景，首要目标是切入并建立立足点 [18] - 坚持与 AIoT 领域主要厂商深度合作，共同探讨产品需求和应用场景，销售策略借鉴行业经验，构建应用生态、加强与终端客户互动 [23] - 认为中国企业出海是必然趋势，从业务拓展和供应链建设两个维度推进海外业务，落实国际化战略 [24] - 供应链方面与海外晶圆制造和封装测试等环节合作，未来从原产地等方面考量，以国际化公司方式运营海外业务 [25] - 安监产业链因国产化率达 90%，挪到海外不易，且美国政策多变，暂未针对关税豁免政策对产业链安排作出调整指示 [26] - 毛利率受成本端和销售端因素影响，成本端封测代工和存储环节平稳，销售端部分产品面临竞争压力，产品凭图像处理芯片性能优势以性价比参与竞争 [28] - 研发支出达销售收入 20%左右，一方面内部扩张招人增强研发能力，另一方面通过产业基金对外投资创新技术公司获取新技术 [29] - 2025 年营收目标相比去年增长，最好突破 2022 年历史高点 [30]