股价异常 - 博士眼镜股票2024年8月12 - 13日涨幅偏离值累计超30%属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无更正补充，无未公开重大信息[4] - 无应披露未披露事项及筹划，无信息公平披露违规[4][5][7] 经营情况 - 公司目前经营正常，内外部环境无重大变化[4] 报告披露 - 《2024年半年度报告》拟8月29日披露，编制正常[7]

股份减持 - 2024年7月3日至8月6日飞象优选基金累计减持546,800股，占总股本0.31374%[4] - 各日期减持数量、均价及占比情况[5] 权益变动 - 变动后飞象优选及尊享基金持股8,714,130股，占4.99997%，不再超5%[3] - 变动前两基金合计持股9,260,930股，占5.31371%[7] 总股本 - 截至2024年7月31日，公司总股本174,283,571股[7]

股东持股情况 - 飞象优选私募证券投资基金持有公司93,200股，占总股本0.05348%[13] - 飞象尊享私募证券投资基金持有公司8,620,930股，占总股本4.94650%[13] - 权益变动后合计持股8,714,130股，占总股本4.99997%[19] 减持情况 - 2024年7月3日至8月6日，飞象优选减持546,800股，占总股本0.31374%[19] - 7月3日减持170,000股，均价12.48元/股[20] - 7月4日减持5,000股，均价12.21元/股[20] - 7月22日减持65,000股，均价12.79元/股[20] - 7月23日减持100,000股，均价12.97元/股[20] - 8月5日减持100,000股，均价14.41元/股[20] - 8月6日减持106,800股，均价14.64元/股[20] 未来展望 - 未来12个月将继续减持公司股份，无增持计划[16] 其他 - 截至2024年7月31日，公司总股本为174,283,571股[22] - 2022年6月17日飞象尊享基金协议转让取得8,620,930股[22] - 信息披露义务人及其一致行动人所持股份无质押、冻结[24] - 签署日前六个月内无其他买卖上市公司股份情况[26] - 信息披露义务人一致行动人为飞象尊享私募证券投资基金[45] - 基金管理人名称为飞象（杭州）资产管理有限公司[45] - 简式权益变动报告书日期为2024年8月8日[45]

股价情况 - 博士眼镜股票2个交易日（2024.7.29 - 2024.7.30）涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无更正、补充，无未公开重大信息[4] - 无应披露未披露事项及筹划，无信息公平披露问题[4][5][7] 经营情况 - 目前经营正常，内外部环境未重大变化[4] 报告安排 - 《2024年半年度报告》拟于8月29日披露，编制正常[7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 博士眼镜作为布局AR眼镜最早的眼镜零售商之一,经营网点遍布全国24个省、自治区、直辖市,已与商场、超市等渠道联营打造配镜中心,并与医院合作开设视光中心,渠道优势明显 [1][2] - 博士眼镜前瞻布局智能眼镜赛道,产品、渠道、客户布局领先,未来有望在智能眼镜行业发展红利中充分受益 [3] - 根据Wellsenn XR数据,2023年全球以及中国的AR设备出货量分别为51/20万台,分别同比+37.8%/+53.8%,同时C端销量占比逐年提升,2023年已达78.4%,2027年全球AR设备出货量有望达到500万台 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.4亿元、1.7亿元、2.0亿元,对应PE分别为18.6X、15.4X、13.4X [4][5] - 2022-2026年营业收入分别为962/1176/1321/1535/1771百万元,同比增长8.4%/22.2%/12.3%/16.2%/15.4% [5] - 2022-2026年归母净利润分别为76/128/141/169/195百万元,同比增长-20.0%/68.9%/9.9%/20.3%/15.3% [5] - 2022-2026年净资产收益率分别为10.7%/16.2%/16.6%/18.0%/18.5% [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司MYVU AR眼镜进驻博士免税店,智能眼镜版图再布新棋 [1][2] - 公司拥有全国化的门店网络和专业的配镜服务,与多家AR眼镜厂商达成合作 [2][3] - 技术革新助力公司业绩增长,公司在智能眼镜行业发展中有望受益 [3] - 公司眼镜业务发展前景良好,消费渠道升级和专业化程度提升 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.4亿元、1.7亿元、2.0亿元,对应PE分别为18.6X、15.4X、13.4X [4][7][8][9] - 2023年公司营收为11.76亿元,同比增长22.2%;净利润为1.28亿元,同比增长68.9% [6] - 公司2022年营收为9.62亿元,同比增长8.4%;净利润为0.76亿元,同比下降20.0% [5]

激励股份情况 - 本次23名激励对象可解除限售373,800股限制性股票，占总股本0.2145%[3][28] - 本次解除限售股份2024年7月17日可上市流通[3][28] - 2021 - 2022年多次授予激励对象限制性股票和股票期权[8][10][11] - 2022 - 2024年多次注销激励对象未行权股票期权和回购注销未解除限售限制性股票[12][14][16][17][19][20][21] - 首次授予限制性股票第三个解除限售期解除限售比例为30%[22] - 21名激励对象绩效考核为A全额解除，2名C级60%解除[24] 价格调整 - 2021年激励计划限制性股票授予价格由9.08元/股调为7.33元/股[25][27] - 2021年激励计划股票期权行权价格由18.16元/份调为16.41元/份[25][27] 业绩数据 - 2023年度营收11.76亿元，较2020年增长79.16%；净利润1.21亿元，较2020年增长98.72%[23][24] 股份变动 - 限售条件股份减少373,800股，占比从34.01%降至33.80%[35] - 无限售条件股份增加373,800股，占比从65.99%升至66.20%[35] - 公司总股本174,283,571股，变动前后无增减[35]

激励计划授予情况 - 2021年6月28日向27名激励对象授予157.00万股限制性股票，向341名授予396.10万份股票期权[9] - 2022年2月25日向2名激励对象授予15.00万股限制性股票，向54名授予48.00万份股票期权[11] 激励计划审议情况 - 2021年4月20日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[5] - 2021年5月11日股东大会审议通过激励计划相关议案[7] - 2022年1月27日董事会和监事会审议通过授予预留部分相关议案[10] 激励计划调整情况 - 2021年限制性股票首次授予价格由9.08元/股调至8.73元/股，期权行权价由18.16元/份调至17.81元/份[25] - 2021年限制性股票回购价格多次调整，期权行权价也相应调整，本期行权价为16.41元/份[26][28] 激励计划注销情况 - 2022 - 2024年注销已获授但未行权股票期权588,700份[12][15][16][19][22] - 2022 - 2024年回购注销已获授但未解除限售限制性股票169,100股[13][14][17][18][20] 本次行权情况 - 2021年首次授予股票期权第三个行权条件成就，行权人数262人，可行权923,880份，占总股本0.5301%[3] - 本次行权采用自主行权模式，期限为2024年7月17日至2025年6月27日[3][29] - 230名考核为A全额行权，30名考核为B 80%行权，2名考核为C 60%行权，30名考核为D不得行权[24] - 副总经理周演文、杨勇本期可行权均为9,000份，占比30.00%[30] - 中层及核心人员（260人）本期可行权905,880份，占比29.24%[30] 业绩情况 - 2023年度营业收入1,175,865,495.37元，增长率79.16%；净利润120,999,136.57元，增长率98.72%[24] 其他情况 - 假设本期全部行权，公司股本总额增加923,880股[34] - 杨勇在特定期间不得行权[33] - 行权所募资金存于专户补充流动资金，个税公司代扣代缴[36] - 公司将在报告中披露股权激励信息[37]

股票期权注销 - 2024年7月5日公司审议通过注销股票期权议案[1] - 注销477,580份逾期未行权和111,120份激励对象未行权期权[2] - 合计注销588,700份股票期权且已办理完成[2][3] - 本次注销不影响公司股本及股本结构[3]

品牌与销量 - 公司拥有12个镜架自有品牌和2个镜片自有品牌 [2] - 2023年自有品牌镜片销量占总镜片销量的6.04%，同比增长6.04% [2] - 2023年自有品牌镜架销量占总镜架销量的7.03%，同比增长7.03% [2] 渠道与门店 - 公司在全国范围内共有515家门店，包括直营门店495家和加盟店20家 [2] - 直营门店中，400家位于商超场所及医疗机构，95家为独立街铺 [2] - 直营门店主要分布在华南、华东及西南地区 [2] 渠道合作与发展 - 公司与国内知名商业地产商、大型商超机构、医疗机构建立了密切合作关系 [3] - 通过资源整合和优势互补，扩大销售渠道规模并提高单店盈利水平 [3] - 公司积极打造线上线下一体化销售模式，扩大业务覆盖面，实现全渠道销售业务发展 [3]