行业定义与核心地位 - 医疗彩超设备全称为彩色多普勒超声诊断设备，结合超声波成像与彩色多普勒血流显像技术，广泛应用于腹部、心脏、血管、浅表器官及妇产科等检查领域 [2] - 彩超品类在超声影像诊断设备采购中居绝对主导地位，2025年1-8月采购数量为9490台，数量占比80.49%，金额占比85.31% [3][7] 市场规模与增长 - 预计到2026年，国内超声设备市场规模将增长到171亿元，2021年至2026年年均复合增长率为10.5% [7] - 2025年1-8月，三级及以上医疗机构采购超声设备4777台，采购数量占比总额40.51%，金额占比总额52.49%，设备中位价108.38万元 [7] - 二级及以下、非医疗机构采购设备中位价不足50万元，以中低端设备为主 [7] 市场竞争格局 - 国内彩超市场呈现“双龙头”格局，迈瑞医疗与开立医疗领跑国产阵营 [3] - 2025年上半年，迈瑞医疗在彩色多普勒超声诊断仪设备中标品牌中市占率约25.49%，平均价格82.09万元；开立医疗市场份额约7.11%，平均价格57.06万元 [11] - 高端领域仍由GE、飞利浦等进口品牌主导，飞利浦市占率21.09%（平均价185.32万元），通用电气市占率19.93%（平均价134.57万元） [3][11] - 国产设备在中低端及便携市场占据优势，国产化率稳步提升至46.4% [3] 政策驱动因素 - 国家政策推动医疗设备更新与基层普及，例如《推动医疗卫生领域设备更新实施方案》提出到2027年医疗器械等领域设备投资规模较2023年增长25%以上 [4] - 《乡镇卫生院医用装备配置标准》将超声诊断仪明确列为乡镇卫生院必须配置的22种通用医用装备之一 [4] - 《政府采购进口产品审核指导标准》对便携式彩色超声诊断仪等要求100%国产，彩色多普勒超声诊断仪要求国产占比50% [4] 资本市场动态 - 近三年中国彩超设备资本市场呈现龙头冲刺上市与资本聚焦专科前沿并行的格局 [4] - 超研股份于2025年1月成功在A股上市 [4] - 飞依诺科技于2023年获得1.46亿元C轮融资，2025年6月又获数千万元战略投资，并于2025年8月重启上市辅导 [4] - 迈瑞医疗于2025年11月10日正式向香港联交所递交了二次上市申请 [4] - 2023年有多家专科企业获得融资，如卡本医疗A轮融资过亿元，心寰科技、欢影医疗、中慧医学等均获得数千万元级别融资 [6] 产业链分析 - 上游核心硬件如超声探头和成像芯片技术壁垒高，高端芯片（如FPGA）仍以进口为主，其余材料与部件基本已实现国产化替代 [13] - 中游典型公司包括迈瑞医疗、开立医疗、祥生医疗等国内大型设备企业及跨国公司，国内企业产品性价比优势突出 [13] - 下游终端用户需求多样化，受分级诊疗、医疗新基建等政策影响，基层市场潜力逐步释放 [13] 不同层级医疗机构需求与解决方案 - 三级及以上医院注重设备效率、稳定性及科研教学功能，解决方案包括AI驱动的智能工作流（如联影医疗uSONIQUE系列的AIStream）、核心部件自主研发验证以及远程影像云平台（如迈瑞医疗瑞影云++平台） [3][13] - 基层医疗机构更关注性价比、操作简便性、便携性与远程支持能力，解决方案包括祥生医疗的SonoAir笔记本超声与SonoEye掌上超声、汕头超声的经济型台式彩超，以及通过5G远程超声平台构建云端化服务支持网络 [3][16] 主要企业案例 - GE医疗：全球医疗影像领军企业，产品线覆盖全身、妇产、心脏等多领域，在中国设有大型生产基地，本土化程度高 [14] - 迈瑞医疗：国内医疗器械龙头企业，产品线覆盖高中低端市场，高端彩超技术逐渐成熟 [14] - 开立医疗：专注于超声影像领域，产品覆盖便携式到超高端系列，在妇产科、内镜超声等领域表现突出 [15] - 祥生医疗：专注于超声诊断设备研发，产品覆盖中低端市场，以操作简便、维护成本低为优势 [16] - 飞依诺：由原GE超声团队核心成员创立，专注于便携式和彩超市场，产品主打肌骨、妇产、急诊等领域 [16] - 超研股份：国内最早的超声研究企业之一，老牌国企，技术积累深厚，产品以性价比高、图像质量稳定为特点 [16] 技术发展趋势 - 技术向3D/4D成像、AI辅助诊断、便携化发展，应用场景从传统科室扩展至急诊、基层、移动医疗等领域 [3] - 未来彩超设备将深度集成人工智能技术，实现自动识别病变、量化分析数据、智能诊断建议等功能，并集成智能语音交互、一键式操作以简化流程 [17] - 设备将更加便携轻巧，甚至发展为可穿戴设备，便于在急诊、急救、基层医疗等场景使用，并可实现长期动态监测 [18] - 基于5G、云计算等技术，彩超设备将实现远程操作、远程诊断和数据共享，以解决医疗资源分布不均的问题 [19] - 设备将向专科化方向发展，针对妇产科、心血管科等不同专科需求开发专用探头、成像模式和分析软件，并提供定制化解决方案 [19]

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为 39.71。 证券之星消息，截至2025年12月29日收盘，开立医疗(300633)报收于26.33元，下跌0.83%，换手率 0.5%，成交量2.18万手，成交额5753.51万元。 12月29日的资金流向数据方面，主力资金净流出482.96万元，占总成交额8.39%，游资资金净流入307.6 万元，占总成交额5.35%，散户资金净流入175.36万元，占总成交额3.05%。 近5日资金流向一览见下表： 开立医疗2025年三季报显示，前三季度公司主营收入14.59亿元，同比上升4.37%；归母净利润3351.11 万元，同比下降69.25%；扣非净利润2399.1万元，同比下降72.14%；其中2025年第三季度，公司单季度 主营收入4.95亿元，同比上升28.42%；单季度归母净利润-1351.92万元，同比上升78.05%；单季度扣非 净利润-1588.57万元，同比上升76.92%；负债率24.22%，投资收益207.82万元，财务费用-3830.36万 元，毛利率60.36%。开立医疗（300633）主营 ...

交易与市场表现 - 截至2025年12月26日收盘，开立医疗股价报收于26.55元，较前一交易日下跌0.75% [1] - 当日成交额为6411.4万元，成交量为2.41万手，换手率为0.56% [1] 资金流向 - 12月26日，主力资金净流出1041.12万元 [1][2] - 同日，游资资金净流入457.2万元，散户资金净流入583.92万元 [1] 公司治理与激励 - 深圳开立生物医疗科技股份有限公司于2025年12月25日完成了2025年员工持股计划的非交易过户 [1][2] - 本次员工持股计划涉及将公司回购专用证券账户中的50万股A股普通股过户至员工持股计划专户，占公司总股本的0.12% [1][2] - 股票过户价格为15.93元/股，7名参与员工认购资金总额为796.50万元，资金来源为员工合法薪酬及自筹资金 [1] - 该员工持股计划存续期不超过60个月，锁定期为48个月，标的股票将分四期归属，具体归属比例根据考核结果确定 [1]

公司股价与交易表现 - 截至2025年12月26日收盘，开立医疗股价报收于26.55元，较前一交易日下跌0.75% [1] - 公司最新总市值为114.89亿元 [1] - 当日股价开盘26.7元，最高26.8元，最低26.47元，成交额达6411.4万元，换手率为0.56% [1] 员工持股计划完成情况 - 公司2025年员工持股计划已完成非交易过户，于2025年12月25日将回购专用证券账户中50万股A股普通股过户至员工持股计划专户 [1] - 过户股份占公司总股本的0.12%，过户价格为15.93元/股 [1] - 本次持股计划实际缴款人数为7人，认购资金总额为796.50万元，资金来源为员工合法薪酬及自筹资金 [1] - 持股计划存续期不超过60个月，锁定期为48个月，标的股票将分四期归属，归属比例根据考核结果确定 [1] - 公司已开立专用证券账户并完成相关过户登记手续 [1]

证券之星消息，截至2025年12月26日收盘，开立医疗(300633)报收于26.55元，下跌0.75%，换手率 0.56%，成交量2.41万手，成交额6411.4万元。 注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 开立医疗2025年三季报显示，前三季度公司主营收入14.59亿元，同比上升4.37%；归母净利润3351.11 万元，同比下降69.25%；扣非净利润2399.1万元，同比下降72.14%；其中2025年第三季度，公司单季度 主营收入4.95亿元，同比上升28.42%；单季度归母净利润-1351.92万元，同比上升78.05%；单季度扣非 净利润-1588.57万元，同比上升76.92%；负债率24.22%，投资收益207.82万元，财务费用-3830.36万 元，毛利率60.36%。开立医疗（300633）主营业务：医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售。 该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为 4 ...

行业概述与临床价值 - 血管内超声（IVUS）是一种介入成像技术，通过将装配微型超声探头的成像导管置入血管腔内，实时获取血管壁结构及管腔形态的精确影像 [3][18] - 在冠脉介入手术中，IVUS能精准评估斑块、指导支架植入，降低术后不良事件发生率，其临床价值已获广泛认可 [2][17] - 除传统冠脉领域外，IVUS在主动脉瓣置换术术前评估、外周动脉疾病诊疗等场景的应用也在逐步拓展 [2][17] - 随着临床医生对精准医疗的重视程度不断提升，IVUS能清晰呈现血管壁结构和病变细节，有效降低介入手术的并发症风险 [2][17] - 目前三级医院已形成IVUS常规使用规范，基层医院也在逐步学习和采纳相关诊疗标准，推动IVUS从特殊病例应用向常规诊疗工具转变 [2][17] 产品构成与操作 - IVUS系统一般由三个部分组成：控制台（Console）、导管回撤系统（Automatic pullback device）和成像导管（Imaging catheter） [4][19] - 其成像原理为导管头端换能器产生高频超声波，接收反射信号后由控制台分析处理，转化为灰度横截面图像 [4][19] - 具体操作过程包括设备连接、导管推送至病变远端、参数设置成像、图像分析测量及导管撤出等步骤 [5][21] 市场规模与采购数据 - 2024年我国血管内超声（IVUS）系统采购总量达151台，同比增长52.53%，采购总金额达1.59亿元，同比增长26.19%，采购均价为105.30万元/台 [2][17] - 2025年上半年，我国IVUS系统采购总量已完成116台，采购总金额完成0.66亿元 [2][17] - 从区域采购分布看，2025年上半年西南地区占比最大，达33.30%，其次为华东地区和华北地区，分别占26.84%和13.70% [2][17] 市场需求驱动因素 - 血管内超声（IVUS）系统检测直接需求人群主要为心脑血管疾病患者，其中心脑血管疾病是中国第一致死原因 [11][27] - 冠心病是最主要和最常见的心血管疾病，目前检验冠心病的主要手段是冠脉造影，但该技术无法判断血管壁斑块情况，IVUS作为其重要补充手段，提高了病变诊断的准确性，对治疗策略、支架选择和效果评价有重要指导意义 [11][27] - 受人口老龄化加速、慢性疾病患病率上升等因素影响，我国冠状动脉疾病患病率持续上升，2024年患者人数达0.28亿人（2800万人），同比增长3.70%，患者人数持续增加带动IVUS系统检测需求群体不断扩大 [11][27] 产业链结构 - 我国IVUS系统行业产业链分为上游核心零部件与原材料供应、中游设备研发制造、下游终端应用三大环节 [10][26] - 上游是设备性能的基础保障，主要包括微型超声换能器、高频信号处理器、专用ASIC芯片等核心零部件供应商，聚氨酯、氟聚合物等医用导管材料供应商以及氮化铝等压电陶瓷材料供应商 [10][26] - 行业中游为IVUS系统研发、设计、生产等环节 [10][26] - 行业下游应用市场涵盖医院、基层医疗卫生机构及科研机构等，其中三级医院心血管科室为核心需求端 [10][26] - 随着胸痛中心建设下沉，二级及县域医院成为新的增量市场，政策推动下县域胸痛中心未来将逐步实现大规模设备配置 [10][26] 政策环境 - 医疗器械产业是实施“健康中国”战略的重要组成部分，国家高度重视包括IVUS系统在内的医疗器械产业发展 [8][24] - 国家相继发布一系列政策，包括《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》、《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》、《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》、《2025年稳外资行动方案》等，以规范市场秩序，保障产品质量和患者安全，为行业发展提供了良好的政策环境 [8][24] 相关企业 - 上市企业涉及开立医疗（300633） [3][18] - 相关企业还包括波科国际医疗贸易（上海）有限公司、飞利浦医疗器械（上海）有限公司、深圳北芯生命科技股份有限公司、天津恒宇医疗科技有限公司、全景恒升（北京）科学技术有限公司、上海博动医疗科技股份有限公司、深圳市赛禾医疗技术有限公司、深圳微创踪影医疗装备有限公司、苏州博动戎影医疗科技有限公司、西安华峰医疗科技有限公司等 [3][18]

深圳开立生物医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 4 日召开了第四届董事会第十次会议、第四届监事会第九次会议，于 2025 年 9 月 23 日召开了 2025 年第一次临时股东大会，会议分别审议通过了《关于公司 2025 年员工持股计划（草案）及其摘要的议案》等相关议案。具体内容详见公司在巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 证券代码：300633 证券简称：开立医疗 公告编号：2025-057 深圳开立生物医疗科技股份有限公司 关于 2025 年员工持股计划非交易过户完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，公司 2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）已完成标的股票过户，现 将相关事项公告如下： 一、本员工持股计划的股票来源及数量 本员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户回购的开立医疗 A 股普 通股股票。 公司 ...

股价与资金流向 - 截至2025年12月25日收盘，开立医疗股价报收于26.75元，当日上涨0.34% [1] - 当日成交额为8763.77万元，换手率为0.76%，成交量为3.28万手 [1] - 当日主力资金净流出740.52万元，占总成交额的8.45% [1] - 当日游资资金净流入77.14万元，占总成交额的0.88% [1] - 当日散户资金净流入663.39万元，占总成交额的7.57% [1] 近期财务表现 - 2025年前三季度，公司主营收入为14.59亿元，同比上升4.37% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为3351.11万元，同比下降69.25% [2] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为2399.1万元，同比下降72.14% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为4.95亿元，同比上升28.42% [2] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为-1351.92万元，同比上升78.05% [2] - 2025年第三季度单季，公司扣非净利润为-1588.57万元，同比上升76.92% [2] 公司财务与业务概况 - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [2] - 截至2025年三季报，公司负债率为24.22% [2] - 截至2025年三季报，公司投资收益为207.82万元，财务费用为-3830.36万元 [2] - 截至2025年三季报，公司毛利率为60.36% [2] 机构关注度 - 最近90天内，共有13家机构对公司给出评级，其中买入评级9家，增持评级4家 [2] - 过去90天内，机构给出的目标均价为41.28元 [2]

股价与交易表现 - 截至2025年12月24日收盘，开立医疗股价报收于26.66元，当日上涨1.41% [1] - 当日换手率为0.55%，成交量为2.37万手，成交额为6315.8万元 [1] 资金流向分析 - 2025年12月24日，主力资金净流出606.3万元，占总成交额9.6% [1] - 当日游资资金净流出575.43万元，占总成交额9.11% [1] - 当日散户资金净流入1181.73万元，占总成交额18.71% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为14.59亿元，同比上升4.37% [2] - 2025年前三季度，归母净利润为3351.11万元，同比下降69.25% [2] - 2025年前三季度，扣非净利润为2399.1万元，同比下降72.14% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为4.95亿元，同比上升28.42% [2] - 2025年第三季度单季，归母净利润为-1351.92万元，同比上升78.05% [2] - 2025年第三季度单季，扣非净利润为-1588.57万元，同比上升76.92% [2] 公司财务与业务概况 - 公司2025年三季报显示，负债率为24.22%，毛利率为60.36% [2] - 公司2025年前三季度投资收益为207.82万元，财务费用为-3830.36万元 [2] - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [2] 机构关注度 - 最近90天内，共有13家机构给出评级，其中买入评级9家，增持评级4家 [2] - 过去90天内，机构目标均价为41.28元 [2]

公司业务发展 - 公司微创外科、心血管介入业务发展顺利 [1] - 公司近两年新业务均取得较高增速 [1] 投资者关注点 - 投资者关注公司新业务IVUS导管耗材和硬镜设备的市场导入情况 [1]