股份信息 - 公司董事兼副总经理姚春燕持股587,312股，占比0.2549%[2] - 姚春燕拟减持不超134,228股，占比0.0583%[2][3] 减持详情 - 减持期为公告披露日起十五个交易日后三个月内[3] - 减持方式为集中竞价、大宗交易[3] - 减持原因是资金需求，来源为首发前股份及股权激励[3][4] 其他情况 - 姚春燕任职期转让股份承诺不超25%[5] - 本次减持计划实施有不确定性，不会导致控制权变更[7][8]

公司基本信息 - 证券代码为 300643，证券简称为万通智控 [1] - 投资者关系活动类型为电话会议，时间是 2025 年 7 月 7 日，接待人员为董事会秘书李滨 [1] 公司业务介绍 - 董事会秘书李滨介绍公司历史沿革、发展战略及主营业务 [1] 互动交流要点 产品市场情况 - 公司是春风动力的摩托车 TPMS 和气门嘴供应商，已取得上海本田和五羊本田的定点 [1] 贸易政策影响 - 特朗普表示 8 月 1 日起对 14 个国家进口产品征 25% - 40%关税，泰国将被加征 36%关税，公司有 20 多天暂缓期，因全球化布局能抵御贸易争端风险 [2] 产品价值情况 - 一辆重卡安装的车队管理系统单车价值一般在 2000 - 3000 元，含 16 - 22 个/辆的 NLP 传感器、接收机和 T - Box [2]

公司基本信息 - 证券代码为 300643，证券简称为万通智控 [1] - 投资者关系活动编号为 2025 - 010，活动类型为电话会议 [1] - 活动时间为 2025 年 7 月 7 日，接待人员为董事会秘书李滨 [1] 公司业务情况 - 已是春风动力的摩托车 TPMS 和气门嘴供应商，已取得上海本田和五羊本田的定点 [1] - 一辆重卡安装的车队管理系统含 16 - 22 个 NLP 传感器、接收机和 T - Box，单车价值 2,000 - 3,000 元 [2] 贸易政策影响 - 美国总统宣布从 8 月 1 日起对 14 个国家进口产品征 25%至 40%关税，泰国将被加征 36%关税，公司有 20 多天暂缓期 [2] - 公司在德国、捷克、美国和泰国设厂，实现全球本地化生产和供应，能有效抵御贸易争端风险 [2]

纪要涉及的公司 万通智控 纪要提到的核心观点和论据 - **主营业务及发展情况**：主营业务包括传感器、气门嘴和金属软管等产品 [3] - **传感器相关产品**：2025 年第一季度增长约 40%，第二季度继续保持增长，新产品如传感器及车联网产品（MLP 产品）增长显著 [3] - **金属软管业务**：2025 年第一季度下滑约百分之十几，原因待分析 [4][11] - **气门嘴业务**：长期保持平稳，2024 年略有增长 5.9%，营收约两亿多，利润 2000 - 3000 万元，预计 2025 年类似 [15] - **机器人项目合作**：4 月底与浙江大学成立研发中心，5 月底与玄武山机器人公司签订框架协议，合作领域包括机器人关节手上的温度压力传感器、电子皮肤和气动肌肉，项目进入科研报告中后期，预计 50 - 70 个工作日完成报告 [3] - **与 AI 推理芯片公司合作**：双方意向强烈，芯片可用于机器大脑和智能驾驶领域，但尚未正式签订协议 [3] - **商用车 NLP 产品** - **技术优势**：安装在轮胎外部，无需剥开轮胎，体积小、电池功耗低、安装方便，性价比高，毛利率 60% - 70% [5] - **市场表现**：2025 年上半年订单量约 5 万套，每套标准版约 2000 元，总订单金额数亿元，受欧美大型车队青睐 [2][5] - **优势原因**：商用车对传感器要求高，传统 TPMS 安装成本高，NLP 便于安装，还能优化油耗管理、降低爆胎风险和维护成本 [6] - **国内市场 TPMS 推广情况** - **乘用车**：中国 2020 年 1 月 1 日起强制新出厂乘用车安装 [7] - **商用车**：中国未强制要求，自营物流公司如顺丰、京东等开始逐步安装，公司与挂车整车厂合作推广 TPMS 系统和车辆联网产品作为标配 [2][7] - **出口业务影响**：中美贸易战对出口影响有限，公司在美国、捷克、德国和泰国等地有本土化生产基地，可快速本地化生产，加税成本主要由客户承担 [2][7] - **未来业务增速预期**：未来两三年利润年增长目标为 20% - 30%，基于董事长稳健保守的发展策略 [2][8] - **乘用车 TPMS 业务结构及客户分布**：约 80% - 90%产品销往海外售后市场，因整车厂采购价格低、回款周期长 [4][10] - **海外公司运营情况**：收购的海外公司保持盈利且增长明显，收购 Westphalia 后迅速盈利，因其基础好、技术优、客户群体稳定 [4][12][14] - **欧洲市场环境影响**：2024 年营业收入下降，2025 年一季度延续，但对利润影响较小，因相关产品毛利率低，传感器产品毛利率高对利润贡献大 [13] - **与芯片公司合作方式**：一是与浙大成立联合研发中心，项目明确后成立项目公司，万通出资 50%以上，浙大技术出资 30%以上，其余校友企业合作；二是与推理芯片公司成立合资公司，具体方式未明确 [16] - **进军巨升智能领域原因**：浙大希望科研成果市场化，万通有传感器生产经验，两者匹配度高，且认为机器人领域是未来趋势，计划长期投入 2 - 8 年 [17] - **单车 SP MLP 产品价格构成**：约 2000 元，包括 18 - 20 个轮胎传感器、一个接收机和一个 TBOX [18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 成功收购 Westphalia 是创业板经典案例，豁免 150 个交易日内披露标的公司审计报告，无业绩承诺和对赌条款，监管部门提示风险 [12] - 经销商如飞利浦可能与车队建立特定电网平台，用于监测行驶路径、胎温胎压等数据 [6]

股权激励计划归属情况 - 本次归属股票上市流通日为2025年7月4日，归属股票数量为51.4285万股，涉及41名激励对象，股票来源为定向发行A股普通股 [1] - 归属股票中首次授予部分第二个归属期可归属比例为30%，预留授予部分第一个归属期可归属比例为40% [3] - 本次归属后新增股份对总股本影响为0.22%，公司股权结构不会产生重大影响 [21] 激励计划实施细节 - 激励对象包括董事、高管及核心骨干共41人，获授限制性股票总量为380万股，占公司总股本1.65% [2] - 首次授予部分分三期归属，时间跨度16-52个月，预留授予部分同样分三期，时间跨度与首次授予一致 [3] - 公司层面业绩考核目标为2023-2025年净利润分别达1.5亿、1.8亿、2.4亿元，归属比例根据完成率动态调整 [4] 财务及合规情况 - 2024年经审计净利润为1.266亿元（剔除股份支付影响），完成率70.25%，首次授予部分归属比例为60% [17] - 2023年经审计净利润为1.270亿元（剔除股份支付影响），完成率84.65%，预留授予部分归属比例为80% [17] - 验资报告显示41名激励对象缴纳认购款368.74万元，新增注册资本51.43万元，资本公积317.31万元 [20] 激励计划调整情况 - 因5名激励对象离职及绩效考核未达标，合计作废77.5739万股限制性股票 [10] - 授予价格由初始7.50元/股经两次调整至7.17元/股 [10][11] - 独立财务顾问及律师事务所确认本次归属符合《公司法》《证券法》及《管理办法》规定 [21][22]

激励计划基本信息 - 激励工具为第二类限制性股票[4] - 标的股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票[6] - 本激励计划有效期最长不超过72个月[7] - 归属考核年度为2023 - 2025年[11] 股票数量与比例 - 首次授予激励对象44人，预留限制性股票72.80万股，占授予总数19.16%，占股本总额0.32%[6] - 首次和预留授予的限制性股票第一、二、三个归属期比例分别为40%、30%、30%[9] - 本次归属股票数量51.4285万股，涉及41人[5] - 首次授予部分可归属激励对象获授198.80万股，本次可归属35.0955万股，占已授予17.65%，占总股本0.15%[26] - 预留授予部分可归属激励对象获授52.50万股，本次可归属16.3330万股，占已授予31.11%，占总股本0.07%[27] 授予价格 - 授予价格调整前为7.61元/股[6] - 2024年7月5日，由7.50元/股调整至7.34元/股[18] - 2025年6月13日，由7.34元/股调整至7.17元/股[20] 净利润目标 - 2023年度净利润考核目标为1.5亿元，2024年度为1.8亿元，2025年度为2.4亿元[11] - 2023年经审计净利润目标完成率为70.25%，公司层面归属比例为60%[24] - 2023年度预留授予部分第一个归属期净利润目标为1.5亿元，完成率84.65%，公司层面归属比例80%[24] 股票作废情况 - 2024年7月5日，因5人离职和业绩、绩效不达标，合计作废77.5739万股[19] - 2025年6月13日，因10人离职和业绩、绩效不达标，合计作废81.4315万股[20][21] 其他 - 本次归属股票上市流通日为2025年7月4日[5] - 截至2025年6月23日，收到41名激励对象缴纳股权认购款3687423.45元，新增注册资本514285.00元，资本公积3173138.45元[31] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为36,934,826.12元，基本每股收益为0.16元/股[35] - 办理股份归属登记完成后，总股本将由230,739,261股增加至231,253,546股，2025年第一季度基本每股收益将摊薄[35]

投资者参与情况 - 参与单位包括国盛证券、上海竹润投资等多家机构及 3 名个人投资者 [1] - 活动时间为 2025 年 6 月 25 日 [1] 公司介绍 - 证券事务代表王宇骏介绍公司历史沿革、发展战略及主营业务 [1] 行业政策 - 2017 年 10 月中国工信部立法，2019 年 1 月 1 日起 M1 类车辆强制安装 TPMS，2020 年 1 月 1 日后购买的 M1 类新车出厂即配备 TPMS [2] - 2007 年起美国联邦法规要求所有新车配备 TPMS [2] - 2014 年 11 月欧盟要求所有在欧盟销售的新车配置 TPMS [2] 业务优势 - TPMS 传感器后装市场毛利率高于前装市场，产品覆盖 95%以上车型，在国外市场建立品牌优势，后装市场资金回款更及时 [2] - 解耦管路系统方面，公司是全球唯一拥有基于带状缠绕焊接软管的气密解决方案的公司，全球市场占有率超 30%，与国内外知名商用车主机厂有多年合作关系 [2] 风险应对 - 公司制定《外汇风险管理制度》，开展外汇衍生品交易以套期保值，每年科学预计外汇衍生品交易额度并制作可行性分析报告 [2]

资金使用 - 2025年公司可用不超2亿元自有资金现金管理，资金可滚动使用[2] 理财产品情况 - 中信银行杭州临平支行3000万元理财产品，2025年5月20日起息，6月23日赎回，收益58972.60元[2] - 中信银行杭州临平支行1000万元共赢稳健周期91天产品，预期年化收益率2.85%已到期赎回[5] - 上海浦东发展银行外高桥保税区支行1000万元公司稳利24JG3231期产品，预期年化收益率1.20% - 2.75%已到期赎回[6] 大额存单情况 - 杭州银行临平支行1000万元单位大额存单G133期3年产品，预期年化收益率3.55%已转让[5] - 杭州银行临平支行1000万元单位大额存单G080期3年产品，预期年化收益率3.70%已转让[6] 其他存款情况 - 宁波通商银行杭州临平支行2000万元PB20230124 - 可转让定期存单，预期年化收益率3.30%未到期[6] - 杭州银行临平支行2500万元添利宝结构性存款，预期年化收益率1.25% - 2.50%已到期赎回[6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研、现场参观、电话会议 [1] - 参与单位包括浙商证券、新都金控等多家机构 [1] - 活动时间为2025年6月18 - 19日 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书李滨和证券事务代表王宇骏 [1] 公司业务介绍 - 董事会秘书向调研人员介绍公司历史沿革、发展战略及主营业务 [1] 互动交流问答 项目进展 - 公司和浙江大学预计2 - 3月内出具具身智能合作项目可行性报告 [1] 贸易影响 - 中美贸易战自2018年开始，公司通过全球化生产布局应对，2025年4月新一轮贸易战未对业务造成重大影响，公司将持续跟踪政策动态 [1][2] 市场布局 - 中国市场TPMS更换潮预计在2025 - 2026年逐步显现，公司2023年推出云编程传感器系统布局国内乘用车后装市场，目标拓展到10万家门店 [2] 产品优势 - 商用车NLP传感器优势：一是技术优势，可降低功耗，产品小型化、轻量化，便于安装维护，有自主知识产权；二是渠道优势，与国外知名车队服务商绑定，打开前装市场 [2] 毛利率情况 - 商用车传感器（NLP产品）毛利率约60% - 70%，乘用车传感器售后市场毛利率约50%，乘用车TPMS传感器可适配95%以上车型 [2]

投资者参与情况 - 参与投资机构合计71人，包括东北证券、财联社、银河证券等多家机构 [1] 公司接待情况 - 接待人员为董事会秘书李滨和证券事务代表王宇骏 [1] 公司业务优势 - 商用车传感器高毛利率原因：技术上，自主研发NLP技术降低功耗，使传感器小型化、轻量化，便于安装和维护，有自主知识产权保护；渠道上，与国外知名车队服务商深度绑定，打开前装市场 [2] 合作研发进展 - 与浙江大学合作成立联合研发中心，明确合作方向，但处于委派专家成立项目可行性报告研究小组阶段，尚无产品落地 [2] 业务增长情况 - 传感器及车数字信息控制设备业务一季度销售额8656.59万元，较上年同期增长41.17%，主要增长来源为欧美售后替换TPMS，商用车NLP传感器逐步放量 [2] 业务下滑情况 - 金属软管业务一季度销售额较上年同期下降13.3%，受欧洲市场衰退、地缘政治等因素影响销量下降 [2] 行业市场预测 - LMCAutomotive预测2025年重卡销量预期为38.9万辆，较2024年小幅下降1.8%，全球市场预期同比增加3.1%，金属软管业务全年总体保持相对稳定 [2]