交易方案与结构 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式，收购28名股东合计持有的宁波甬强科技有限公司98.54%的股份，剩余1.46%股权因司法冻结不参与交易 [2] - 交易方案由发行股份及支付现金购买资产、以及向厦门延盛和谢继华发行股份募集配套资金两部分组成，购买资产与募集资金互为前提、同时生效 [2][3] - 募集配套资金发行价格初步定为9.94元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [3] - 募集配套资金扣除相关费用后，将用于支付本次交易的现金对价 [4] - 本次交易构成重大资产重组及关联交易，但不会导致上市公司控制权发生变化 [4][5] 交易标的与业务协同 - 标的公司甬强科技专注于集成电路高端电子信息互连材料的研发、生产与销售，核心产品包括高性能覆铜板和半固化片 [6] - 交易前，上市公司主营业务为一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售，产品包括打孔无纺布、PE打孔膜、热风无纺布 [6] - 交易完成后，公司业务将拓展至集成电路高端电子信息互连材料领域，有助于加快战略转型并分享行业成长红利 [6] - 交易将为标的公司打通资本市场融资渠道，提供资金保障并增强对人才的吸引力 [6] 交易双方财务与经营数据 - 标的公司甬强科技2023年、2024年及2025年1-9月营业收入分别为7,004.55万元、11,004.70万元、13,945.68万元，呈现增长趋势 [8][9] - 同期，标的公司归属于公司股东的净利润持续为负，分别为-3,782.91万元、-4,440.60万元、-3,169.44万元 [8][9] - 截至2025年9月30日，标的公司资产总计70,787.84万元，所有者权益合计28,005.51万元 [9] - 上市公司延江股份2025年1-9月营业收入为129,510.76万元，归属于公司股东的净利润为4,250.18万元，扣非后净利润为2,914.88万元 [11][12] 交易相关方与市场反应 - 标的公司控股股东及实际控制人为JIANGQI HE（贺江奇）和QIANG YUAN（袁强），两人均为美国国籍，合计控制甬强科技42.96%的股权 [7][8] - 交易完成后，交易对方JIANGQI HE及其控制的合伙企业合计持有上市公司股份比例预计将超过5%，成为潜在关联方 [4] - 公司股票于2026年1月19日复牌，开盘大涨19.91%报17.77元，盘中涨停报17.78元 [1] - 停牌前最后一个交易日（2025年12月31日），公司股价收涨11.68% [1]

市场整体表现 - 截至午盘，沪指涨0.13%，深成指跌0.01%，创业板指跌0.64%，科创综指跌0.19% [3] - 沪深两市半日成交额1.79万亿元，较上个交易日缩量1985亿元，全市场超3300只个股上涨 [6] - 早盘沪深两市成交额突破1万亿元，较上一日此时缩量超500亿元 [7] - 开盘时，沪指低开0.27%，深成指低开0.41%，创业板指低开0.60%，科创综指低开0.24% [8] 行业与板块动态 - 特高压概念大涨，中国西电等多股涨停，电网设备概念再度爆发 [5] - 电网设备股盘中持续拉升，国电南自封涨停，此前双杰电气、许继电气、中国西电、风范股份、大连电瓷等10余股涨停，亿能电力涨超20%，明阳电气、红相股份、灿能电力均涨超10% [6] - 中航系、冰雪旅游、石油化工板块涨幅居前 [5] - 半导体、CPO、光芯片、OCS方向跌幅居前 [5][9] - 零售、旅游等大消费板块拉升，新华百货涨停，广百股份涨超7%，九华旅游、大连圣亚、君亭酒店涨幅居前，消息面上国常会研究加快培育服务消费新增长点 [6] - 人形机器人概念股震荡走高，天奇股份接近涨停，方正电机涨超8%，昊志机电、五洲新春、安培龙纷纷拉升 [6] - AI应用板块震荡回暖，天地在线涨停，百纳千成涨超10%，巨人网络、石基信息、迪安诊断涨幅居前 [7] 重点公司动态 - 剑桥科技触及跌停，公司2025年净利同比预增51%-67%，高速光模块业务订单规模与发货数量同比均大幅增长，但第四季度业绩低于预期 [7] - 容百科技竞价20cm跌停，公司因重大合同公告涉嫌误导性陈述等被证监会立案调查，公司回复问询函称“1200亿元合同总金额”为估算，最终销售具不确定性 [9] - 延江股份触及涨停，公司拟购买甬强科技98.54%股权 [10] - 通威股份低开超5%，公司预计2025年净亏损约90亿元至100亿元 [11] 宏观与外围市场 - 央行公开市场开展1583亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，今日有861亿元逆回购到期 [12] - 港股开盘，恒生指数跌0.76%，恒生科技指数跌0.77%，医药股、消费股表现疲软，黄金股走高 [13] - 人民币对美元中间价报7.0051，调升27个基点 [14]

交易方案概述 - 延江股份拟通过发行股份及支付现金方式购买甬强科技98.54%的股权[1][4] - 交易同时向厦门延盛、谢继华发行股份募集配套资金[1][4] - 本次交易预计构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市[1] - 购买资产发行股份价格为8.85元/股，不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80%[4] - 募集配套资金发行价格为9.94元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[4] 市场反应 - 公司股票在停牌10个交易日后复牌，以接近涨停价开盘，盘中一度大涨逾14%[2] 标的公司业务与产能 - 甬强科技致力于成为高端集成电路互连材料的领军企业[5] - 公司产品适用于AI算力、高速通信、先进封装、5G/6G应用、航空航天等场景[5] - 核心产品包括高端IC封装基板材料和高速高频覆铜板材料[5] - 在宁波北仑区建有年产1000万平方米的高速高频和BT类基板电子信息互连材料产能[5] - 产能基地获评浙江省数字化车间和宁波市数字化车间[5] 客户与产业链生态 - 甬强科技核心团队与产业链头部客户有深厚合作基础，形成了设计、封装、系统、基板材料的闭环生态体系[6] - 直接客户包括胜宏科技、深南电路、沪士电子、生益电子、方正科技、广合科技、兴森科技、越亚半导体等[6] - 终端客户包括浪潮信息、中科曙光、新华三、中际旭创等[6] 交易战略意义 - 交易前，延江股份主营业务为一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售[6] - 交易后，公司业务将拓展至集成电路高端电子信息互连材料领域[7] - 此举有利于加快上市公司战略转型，分享集成电路高端电子信息互连材料行业成长红利[7] - 延江股份在海外拥有成熟的业务运营体系，主要客户包括宝洁等国际大客户[8] - 公司计划将其生产体系、质量管理及海外市场经验用于支持甬强科技的发展[8]

公司交易方案 - 延江股份拟通过发行股份及支付现金的方式购买甬强科技98.54%的股权 [1] - 交易同时将向厦门延盛、谢继华发行股份募集配套资金 [1] - 公司股票将于1月19日开市起复牌 [1] 交易前公司业务 - 延江股份主要从事一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售 [1] - 公司致力于为客户提供创新型的面层材料 [1] 标的公司业务 - 甬强科技是一家专注于集成电路高端电子信息互连材料的研发、生产与销售的企业 [1] - 其核心产品包括高性能覆铜板和半固化片等 [1]

巨头业务动态 - OpenAI宣布将在ChatGPT免费版及入门订阅层级ChatGPT Go中引入广告功能 测试将在未来几周内率先面向美国成年用户展开 公司强调广告不会干扰回答客观性 长期重点仍是打造付费产品 并希望通过广告提升AI可及性 [2] - 苹果官网更新以旧换新折抵价 首次将华为、小米等品牌机型纳入折抵范围 其中iPhone 16 Pro Max中国区最高可抵5800元 iPhone 15 Pro Max最高可抵4300元 iPad Pro最高可抵5800元 Mac Pro最高可抵14000元至17100元不等 [3] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布其AI5芯片设计已接近完成 AI6芯片处于早期研发阶段 未来还将推出AI7、AI8、AI9 目标是实现9个月设计周期 并称这些芯片将成为全球产量最高的AI芯片 [4] AI模型与开源进展 - 美团旗下LongCat团队发布并开源升级版模型LongCat-Flash-Thinking-2601 该版本在智能体搜索、工具调用及工具交互推理等核心评测基准上均达到开源模型的SOTA水平 [5] - LongCat-Flash-Thinking-2601在依赖工具调用的复杂随机任务中性能超越了Claude 可显著降低新工具适配训练成本 同时成为首个完整开源并支持在线免费体验重思考模式的模型 [5] 自动驾驶与出行服务 - 萝卜快跑与阿联酋自动驾驶出行公司AutoGo在阿布扎比正式启动面向公众的全无人驾驶商业化运营 当地用户可通过AutoGo App呼叫全无人驾驶车辆 服务率先从亚斯岛开始 这是萝卜快跑首次在海外推出面向公众的全无人驾驶出行服务 [7] 商业航天与发射 - 星河动力航天公司的谷神星二号民营商业运载火箭在酒泉卫星发射中心点火升空后飞行异常 首次飞行试验任务失利 公司已发布情况说明并致歉 表示将全力查明故障原因并组织归零与复飞工作 [6] - SpaceX的猎鹰9号火箭从加州4E发射台成功将NROL-105送入轨道 完成第600次猎鹰系列发射任务 [8] - 北京穿越者载人航天科技有限公司自主研制的穿越者壹号载人飞船试验舱完成着陆缓冲系统的综合验证试验 关键指标超出预期 这是中国商业航天领域首个载人飞船全尺寸试验舱着陆缓冲关键技术验证项目 公司成为全球第三家研发并验证了该技术的商业航天企业 [9] 半导体与集成电路投资 - 颀中科技拟以5000万元对浙江禾芯集成电路有限公司进行增资 增资完成后将持有其2.27%的股权 禾芯集成是一家专注于集成电路高端封测研发与制造的核心企业 深度布局信息通讯、人工智能、大数据中心、汽车电子、智能终端等领域 [9] - 延江股份拟通过发行股份及支付现金的方式购买甬强科技98.54%的股权 甬强科技专注于集成电路高端电子信息互连材料的研发、生产与销售 核心产品包括高性能覆铜板和半固化片等 交易完成后 延江股份业务将拓展至该领域 [11] 上市公司并购与业务拓展 - 民爆光电正在筹划发行股份及支付现金购买厦门厦芝精密科技有限公司和江西麦达智能科技有限公司100%股权 两家标的公司聚焦微型钻针的研发、生产与销售 深耕PCB制造核心耗材领域 PCB钻针是PCB实现信号传输、功能集成的基础器件 [10]

公司股价表现 - 1月19日，延江股份股价上涨14.17%，报收16.92元/股，成交额9540.33万元，换手率2.39%，总市值56.30亿元 [1] - 公司股价已连续10天上涨，但区间累计涨幅为0% [1] 公司基本情况 - 厦门延江新材料股份有限公司成立于2000年4月3日，于2017年6月2日上市 [1] - 公司主营业务为一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：热风无纺布34.37%，打孔无纺布32.79%，PE打孔膜及复合膜23.16%，其他主营业务6.30%，销售无纺布腰贴2.46%，其他(补充)0.92% [1] 基金持仓情况 - 摩根基金旗下摩根汇智优选混合A（023780）在2025年第三季度重仓延江股份，持有149.42万股，占基金净值比例1.79%，为第七大重仓股 [2] - 基于该持仓，1月19日股价上涨为该基金带来约313.78万元的浮盈，但在连续10天上涨期间浮盈为0元 [2] - 摩根汇智优选混合A成立于2025年7月22日，最新规模3.78亿元，今年以来收益9.64%，同类排名1284/9009，成立以来收益21.81% [2] 基金经理信息 - 摩根汇智优选混合A的基金经理为胡迪和韩秀一 [3] - 胡迪累计任职时间5年14天，现任基金资产总规模184.57亿元，任职期间最佳基金回报66.88%，最差基金回报-33.06% [3] - 韩秀一累计任职时间2年59天，现任基金资产总规模111.12亿元，任职期间最佳基金回报38.59%，最差基金回报-17.1% [3]

重大资产重组方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式，向贺江奇等28名交易对方购买甬强科技98.54%的股权，交易价格尚未确定 [1] - 同时，向实控人控制的厦门延盛及实控人之一谢继华发行股份募集配套资金，用于支付本次交易的现金对价 [1] - 本次交易不构成重组上市，交易完成后公司控制权不会发生变化 [2] 交易性质与关联关系 - 交易对方贺江奇及其控制的宁波源路载科技合伙企业预计在交易后合计持有上市公司股份比例将超过5%，成为潜在关联方，本次购买资产预计构成关联交易 [1][2] - 发行股份及支付现金购买资产的交易对方在交易前与上市公司及其关联方之间不存在关联关系 [1] 业务与战略影响 - 交易前，公司主营业务为一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售 [2] - 标的公司甬强科技专注于集成电路高端电子信息互连材料的研发、生产与销售，核心产品包括高性能覆铜板和半固化片 [2] - 交易完成后，公司业务将拓展至集成电路高端电子信息互连材料领域，有利于加快战略转型并分享行业成长红利 [2] 公司近期业绩与市场表现 - 2025年前三季度，公司实现营业总收入12.95亿元，同比增长22.99%；归母净利润4250.18万元，同比增长27.95% [3][4] - 公司股票将于2026年1月19日开市起复牌，停牌前最后一个交易日（1月4日）股价上涨11.68%报收14.82元/股，总市值49.32亿元 [3] - 近年净利润呈现波动态势，2021年至2024年归母净利润分别为1808.09万元、2937.73万元、2087.18万元、2728.43万元 [4]

交易方案核心内容 - 延江股份拟以发行股份及支付现金方式收购宁波甬强科技有限公司98.54%股权 [2][3] - 同时向实际控制人谢继华及其控制的厦门延盛实业发行股份募集配套资金用于支付现金对价 [2][3] - 收购资产发行价格为8.85元/股，向实控人募集配套资金发行价格为9.94元/股 [4] - 交易完成后公司业务将从一次性卫生用品材料跨界至集成电路高端电子信息互连材料领域 [2][3] 交易目的与预期 - 公司旨在通过收购加快战略转型分享集成电路材料行业成长红利 [3] - 甬强科技可依托上市公司平台建立直接融资渠道降低融资成本为后续研发和产业布局提供资金保障 [3] - 实控人以更高价格参与定增表明其对标的公司价值及上市公司未来发展的乐观预期 [4] 标的公司财务与经营数据矛盾 - 甬强科技官网曾披露二期产能达产后可实现18亿元产值和4亿元净利润 [4] - 但预案披露财务数据显示公司近年持续亏损：2023年营收0.70亿元净亏损0.38亿元2024年营收1.10亿元净亏损0.44亿元2025年1-9月营收1.39亿元净亏损0.32亿元 [6] - 预案披露标的公司在宁波建有年产1000万平方米材料的产能与官网所述一期3000平米二期30000平米量产基地的表述存在差异 [6] 交易前股价异动情况 - 停牌前公司股价累计涨幅超过24%其中2025年12月31日单日涨幅超过11%成交金额达4.45亿元创2020年10月30日以来天量 [6] - 公司公告显示停牌前20个交易日累计涨跌幅为24.64%剔除大盘因素后为19.16%剔除行业板块因素后为20.03%超过20% [7] - 根据监管规定该股价异动可能导致相关方因涉嫌内幕交易被立案调查从而使重组存在被暂停终止或取消的风险 [8] 交易潜在风险与不确定性 - 公司承认存在业务转型及整合风险整合计划执行效果不佳可能对业务和经营业绩产生不利影响 [8] - 由于审计评估工作未完成标的资产评估值及交易价格尚未确定交易双方暂未签订明确的业绩承诺及补偿协议 [8]

并购交易核心信息 - 延江股份计划通过发行股份及支付现金方式购买宁波甬强科技有限公司98.54%的股权并募集配套资金 交易完成后公司业务将拓展至集成电路高端电子信息互连材料领域 [2] - 公司于2025年12月31日与标的公司实际控制人及其一致行动人等签署了《意向协议》 [2] - 公司股票因筹划此次交易自2026年1月5日起停牌 [2] 股价异常波动与潜在风险 - 在签署协议当日（2025年12月31日）公司股价单日大涨11.68% [3] - 停牌前20个交易日内公司股价从11.89元/股上涨至14.82元/股 累计涨幅达24.64% 剔除行业板块因素后累计涨幅为20.03% [3][4] - 公司承认股价异常波动可能引来监管关注 存在因涉嫌内幕交易导致交易被暂停、终止或取消的风险 [4][6] - 公司表示已制定严格内幕信息管理制度并采取保密措施 并已开展内幕信息知情人登记工作上报深交所 [4][5] 收购标的公司业务与财务 - 甬强科技专注于集成电路高端电子信息互连材料研发、生产与销售 核心产品包括高性能覆铜板和半固化片等 [7] - 根据未经审计财务数据 标的公司2023年、2024年及2025年前三季度归属于公司股东的净利润分别为-3782.91万元、-4440.60万元和-3169.44万元 近三年持续亏损 [8] - 标的公司实际控制人JIANGQI HE和QIANG YUAN均为美国国籍博士 拥有英特尔、华为等知名企业履历 [8] - 标的公司核心团队与产业链头部客户有深厚合作基础 直接客户包括胜宏科技、深南电路等 终端客户包括浪潮信息、中科曙光等 [9] 公司战略与协同效应 - 延江股份主营业务为一次性卫生用品面层材料 近年来业务步入平稳发展期 此次收购旨在拓展至集成电路材料领域 打造“第二增长曲线” [7] - 公司认为交易完成后 其在服务国际大客户、生产体系、质量管理及海外市场经营方面的经验将为标的公司发展提供重要支持 [9]

公司公告与动态 - 锋龙股份停牌核查结束，股票将于1月19日复牌 [1] - 容百科技因与宁德时代重大合同公告涉嫌误导性陈述被证监会立案 [1] - 容百科技澄清与宁德时代的“1200亿元合同总额”是公司估算得出 [1] - 民爆光电筹划并购厦芝精密和江西麦达，两家标的公司深耕PCB制造核心耗材领域 [1] - 延江股份拟购买甬强科技98.54%股权，将业务拓展至集成电路高端电子信息互连材料领域 [1] - 天元智能实控人、董事长兼总经理吴逸中被留置 [1] - 天铁科技实控人许吉锭已被变更强制措施为取保候审 [1] 2025年度业绩预告 - 国联民生2025年净利润同比预增406%左右 [1] - 欧科亿2025年净利润同比预增67.53%—91.96% [1] - 天地源预计2025年净利润亏损9亿元—13.5亿元 [1] - 贵广网络预计2025年净利润亏损10.7亿元—13.5亿元 [1] - 爱旭股份预计2025年净利润亏损12亿元—19亿元 [1] - 隆基绿能预计2025年净利润亏损60亿元—65亿元 [1] - 通威股份预计2025年净利润亏损90亿元—100亿元 [1] 股东减持计划 - 伟思医疗实控人之一致行动人拟减持公司不超过3%股份 [1] - 楚环科技首发前员工持股平台拟减持公司不超过3%股份 [1] - 三达膜股东清源中国拟减持公司不超过3%股份 [1]