分组1：SAF市场情况 - SAF市场趋向供需博弈期，产能扩张节奏放缓，产能有效利用率和实际开工率随市场价格波动上行 [2] - 随着欧盟落实2025年2%的SAF掺混政策，SAF需求增长，价格后续仍有涨价空间，需求增加有望推动UCO价格上涨，实现UCO - HVO/SAF全产业链景气上行 [2] - 欧盟部分航空公司征收6 - 20欧元的“环境附加费”或SAF附加费，欧盟提出补贴航空公司购买超过2亿升（约16万吨）可持续航空燃料 [2] - 预计2025年欧洲将购买100万吨SAF，成本约12亿美元，生产商或供应商预计额外收取约17亿美元合规费用，使欧洲航空公司采购SAF成本翻倍 [3] - 我国因UCO原料价格低、供应量多，SAF生产成本低，有望弥补欧盟SAF供应不足，凭借成本优势获欧盟较大市场份额 [3] 分组2：公司SAF项目情况 - 公司SAF项目从技术升级、生产优化、销售渠道多元布局，按大战略方向稳步推进，用做水厂的经验和理念做SAF项目，契合双碳目标，是公司特色和优势 [4] 分组3：公司SEED水厂情况 竞争力 - SEED技术应用于水处理领域，在多方面技术经济指标及环境效益比传统水厂有质的提高，有革命性创新 [5] - 材料创新：用特种钢结构取代钢筋混凝土，成本低、速度快、可搬迁重建、可回收、建设碳排放降低70%以上 [5] - 施工创新：水厂由工程化走向产品化，采用工厂化预制等，工期节省50%以上 [5] - 集成化创新：采用先进处理工艺并高度集成，减少占地面积和投资，方便运营管理 [5] - 场景与环境创新：水厂高度集成减少占地，室内化提升运营环境、延长设备寿命，提供屋顶面积使光伏等绿色能源大规模应用成为可能，节省运行费用、降低碳排放量 [5] - 跨领域集成创新：水处理与光伏等跨领域结合，减低运营成本，节能减碳 [6] 市场拓展情况 - 项目落地加速：2025年中标新疆新星、河南汤阴、北京房山等多个项目，涵盖市政供水、污水处理等场景，新疆新星市项目是国内首个采用SEED技术的大型装备化低碳绿色新概念供水厂 [6] - 订单储备充足：除已签约项目外，公司跟踪多个重点项目，2025年目标为新签10亿元SEED相关合同，SEED业务高成长性与传统水务稳定性互补，订单目标实现将巩固公司行业地位 [7]

限制性股票回购注销 - 本次回购注销涉及113名激励对象，数量355.6万股，占回购注销前总股本0.47%，资金906.72万元[2] - 2023年因1名激励对象离职回购注销15万股[7] - 2024年同意回购注销合计1,178万股，113人可解除限售460.80万股[8] - 2024年对1名离世人员10万股回购注销，激励对象减为112人，可解除限售减为456.80万股[9][10] - 2025年因条件未成就及部分离职回购注销355.6万股[10] - 因业绩未达标回购注销339.6万股，涉及110名激励对象[13] - 因2名激励对象离职回购注销6万股[13] - 因1名激励对象离世回购注销10万股[14] 限制性股票授予 - 2023年激励计划拟授予123名激励对象2,345.00万股，授予价2.72元/股[4] 股本及资本变化 - 截至2023年2月28日，新增注册资本23,450,000.00元，资本公积40,334,000.00元，变更后股本79,716.5232万元[6] - 本次回购注销后公司总股本由75,981.2332万股减至75,625.6332万股[2] - 公司总股本由7.59812332亿股减至7.56256332亿股[15] 业绩情况 - 2024年公司净利润增长率为-31.35%，未达业绩考核目标[13] - 2022年净利润2.3271655924亿元，2024年1.597573027亿元[13] 其他 - 2024年112名激励对象456.80万股可解除限售股份于10月15日上市流通[10] - 限售条件流通股/非流通股比例从1.00%降至0.53%[16] - 2023年限制性股票激励计划回购价格调整为2.4253094元/股[14] - 2024年公司将限制性股票回购价格调整为2.4253094元/股[9] - 2023年因权益分派将限制性股票回购价格调整为2.5653094元/股[7]

董事会选举 - 选举王鹏鹞为第五届董事会董事长[1] - 选举朱和平等为审计委员会委员，朱和平任主任[2] 人员聘任 - 续聘王鹏鹞为总经理，任期三年[3] - 续聘蒋永军等为副总经理[5] - 续聘吕倩倩为财务总监[6] - 续聘夏淑芬为董事会秘书[7] - 续聘朱耘志为证券事务代表[8] 表决结果 - 各项议案均5票同意、0票弃权、0票反对[1][2][4][5][6][7][8]

投票股东情况 - 现场投票股东6人，代表股份217,759,850股，占比29.7276％[4] - 网络投票股东223人，代表股份6,233,100股，占比0.8509％[4] - 现场和网络投票股东合计229人，代表股份223,992,950股，占比30.5786％[4] - 中小股东225人，代表股份6,323,100股，占比0.8632％[4] 报告及预案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意股数占比99.2694％[5] - 2024年度监事会工作报告同意股数占比99.2271％[6] - 2024年年度报告同意股数占比99.3182％[8] - 2024年度财务决算报告同意股数占比99.2271％[9] - 2024年度利润分配预案同意股数占比99.3119％[10] - 2025年中期分红安排同意股数占比99.1283％[12] 提案表决情况 - 提案9.00续聘2025年度审计机构，同意占比99.3151%，中小股东同意占比75.7390%[15] - 提案10.00 2025年度向金融机构申请综合授信额度，同意占比99.2838%，中小股东同意占比74.6295%[16] - 提案11.00 2025年度公司担保额度，同意占比99.2736%，中小股东同意占比74.2674%[18] - 提案12.00变更注册资本等，同意占比99.3105%，中小股东同意占比75.5745%[19] - 提案13.01修订《独立董事制度》，同意占比99.2995%，中小股东同意占比75.1854%[20] - 提案13.02修订《股东会网络投票工作制度》，同意占比99.3000%，中小股东同意占比75.2012%[22] - 提案13.03修订《股东会累积投票制实施细则》，同意占比99.2995%，中小股东同意占比75.1854%[23] - 提案13.04修订《对外投资管理制度》，同意占比99.2971%，中小股东同意占比75.1000%[24] - 提案13.05修订《对外担保管理制度》，同意占比99.2825%，中小股东同意占比74.5837%[26] - 提案13.06修订《关联交易管理制度》，同意占比99.2575%，中小股东同意占比73.6980%[27] - 提案13.08同意占比99.2982％，中小股东同意占比75.1396％[30] 中小股东表决情况 - 中小股东表决同意占比74.9261％[29] - 中小股东表决反对占比24.2373％[29] - 中小股东表决弃权占比0.8366％[29] - 提案13.08中小股东表决反对占比24.0396％[30] - 提案13.08中小股东表决弃权占比0.8208％[30] 人员选举情况 - 选举王鹏鹞先生为非独立董事，同意股份数218256213股，中小股东同意股份数586363股[31] - 选举陈易平先生为独立董事，同意股份数217806301股，中小股东同意股份数136451股[32] - 选举朱和平先生为独立董事，同意股份数218455190股，中小股东同意股份数785340股[32]

公司治理 - 2025年6月18日完成董事会换届选举，产生第五届董事会，任期三年[2] - 第五届董事会由5名董事组成，含3名非独立董事和2名独立董事[2] - 第五届董事会设审计委员会，朱和平任主任委员[4] 人员变动 - 聘任王鹏鹞为总经理等多名高管[6] - 第四届部分董事、监事离任[7] 股份持有 - 蒋永军、吴艳红等部分高管持有公司股份[12][13][15][16] - 离任董事、监事截至公告披露日未持股[7] - 朱耘志不持有公司股份[17]

股东大会信息 - 公司于2025年5月29日公告召开2024年年度股东大会通知，6月18日14:30现场会议召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[5] - 出席股东大会的股东及股东代理人共229人，代表有表决权股份223,992,950股，占公司有表决权股份总数的30.5786%[6] - 现场出席的股东及股东代理人6名，代表有表决权股份217,759,850股，占公司有表决权股份总数的29.7276%[6] - 网络投票的股东223人，代表有表决权股份6,233,100股，占公司有表决权股份总数的0.8509%[8] - 参加会议的中小投资者股东225人，代表有表决权股份6,323,100股，占公司有表决权股份总数的0.8632%[9] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》表决同意222,356,500股，占有效表决股份总数的99.2694%[12] - 《2024年度监事会工作报告》表决同意222,261,600股，占有效表决股份总数的99.2271%[14] - 《2024年年度报告（全文及摘要）》表决同意222,465,800股，占有效表决股份总数的99.3182%[16] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》表决同意222,451,700股，占有效表决股份总数的99.3119%[20] - 《关于2025年中期分红安排的议案》表决同意222,040,400股，占有效表决股份总数的99.1283%[22] - 《关于董事、高级管理人员2024年度薪酬及2025年度薪酬与考核方案的议案》同意222,055,250股，占比99.1349%[23] - 《关于监事薪酬事项的议案》同意222,047,450股，占比99.1314%[26] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意222,458,900股，占比99.3151%[28] - 《关于2025年度公司向金融机构申请综合授信额度的议案》同意222,388,750股，占比99.2838%[30] - 《关于2025年度公司担保额度的议案》同意222,365,850股，占比99.2736%[33] - 《关于变更注册资本、修订<公司章程>及其附件的议案》同意222,448,500股，占比99.3105%[36] - 《修订<独立董事制度>》同意222,423,900股，占比99.2995%[40] - 《修订<股东会网络投票工作制度>》同意222,424,900股，占比99.3000%[42] - 《修订<股东会累积投票制实施细则>》同意222,423,900股，占比99.2995%[44] - 《修订<对外投资管理制度>》同意222,418,500股，占比99.2971%[47] - 《修订<防范控股股东及关联方占用公司资金制度>》同意222,421,000股，占比99.2982%；反对1,520,050股，占比0.6786%；弃权51,900股，占比0.0232%[56] - 中小股东对《修订<防范控股股东及关联方占用公司资金制度>》同意4,751,150股，占比75.1396%；反对1,520,050股，占比24.0396%；弃权51,900股，占比0.8208%[57] 董事选举情况 - 《选举王鹏鹞先生为第五届董事会非独立董事》同意218,256,213股[58] - 中小股东对《选举王鹏鹞先生为第五届董事会非独立董事》同意586,363股[59] - 《选举王春林先生为第五届董事会非独立董事》同意218,255,200股[60] - 中小股东对《选举王春林先生为第五届董事会非独立董事》同意585,350股[62] - 《选举蒋永军先生为第五届董事会非独立董事》同意218,455,197股[63] - 中小股东对《选举蒋永军先生为第五届董事会非独立董事》同意785,347股[64] - 《选举陈易平先生为第五届董事会独立董事》同意217,806,301股[65] - 中小股东对《选举陈易平先生为第五届董事会独立董事》同意136,451股[66]

公司SAF现状 - 2024年盘锦鹏鹞完成SAF技术改造，9月成功产出生物航煤，产品收率82%，46项指标达国际标准 [2] - 2024年12月，盘锦鹏鹞与中国石油国际事业公司合作，首次出口4950吨生物航煤至国际市场 [2] - 公司在SAF工艺流程上继续优化，有望提高收率 [2] 国内SAF政策现状 - 2024年9月中国启动SAF应用试点，首批覆盖四个机场，三大航司参与，12个航班完成加注，验证了适用性和安全性 [2] - 2024年9 - 12月为试点第一阶段，聚焦初步应用和经验积累；2025年起第二阶段扩大参与航司和机场范围 [2] 国际SAF政策现状 - 欧盟提出2050年碳中和目标，2020年发布欧洲绿色新政，围绕SAF产业颁布系列政策，目标是到2030年温室气体净排放量较1990年至少减少55% [3] - 欧洲碳排放交易体系改革提案 [3] - ReFuelEU计划：2023年10月获批，规定特定原料生产的SAF属绿色燃料，禁止部分原料；对航空燃料供应商规定强制SAF使用配额，2025年至少2%，2030年6%，2035年20%，2040年34%，2045年42%，2050年70%；2025年起欧盟航空安全局监管乘客碳足迹和航空公司SAF使用情况 [4] - 欧洲能源税指令修订：2023 - 2033年，运输用能源税逐步提到10.75欧元/GJ，取暖用能源税逐步提到0.9欧元/GJ [5] 综合分析SAF发展 - SAF在全球处于初期阶段，欧盟、美国、中国不断颁布支持政策，欧盟和美国政策较完善，中国以鼓励性政策为主，未提掺混比例要求和明确发展时间线 [6] - 中国将SAF作为航空业脱碳战略重要一环，2021年将航空业纳入碳市场重点碳排放行业名单，2022年十四五规划及相关政策多次提及SAF [6] 公司优势 - 鹏鹞环保轻资产运营，生产工艺技术包自研，成本低，产品已出口，通过相关认证 [8] 公司主业业绩 - 今年新中标新疆哈密扩容水厂净水项目及5年运营、河南汤阴城南污水处理BOT项目、北京房山区污水处理设备采购项目、南通净水厂委托运营项目 [8] - 主推装配式SEED水厂建造模式，结合新能源技术，契合双碳目标，前景广阔 [8] 新中标BOT项目收入确认 - 公司全牌照技术型，业务涵盖全产业周期，按项目实施进度确认收入，SEED水厂建设快，一般一年左右完成前期施工，当年新中标项目收入按进度体现 [8]

公司SAF现状 - 2024年盘锦鹏鹞完成SAF技术改造，9月成功产出生物航煤，产品收率82%，46项指标达国际标准 [2] - 2024年12月，盘锦鹏鹞与中国石油国际事业公司合作，首次出口4950吨生物航煤至国际市场 [2] - 公司在SAF工艺流程上继续优化，有望提高收率 [2] 国内SAF政策现状 - 2024年9月，中国启动SAF应用试点，首批覆盖四个机场，三大航司参与，12个航班完成加注 [2] - 2024年9 - 12月为试点第一阶段，聚焦初步应用和经验积累；2025年起第二阶段扩大参与航司和机场范围 [2] 国际SAF政策现状 欧盟目标 - 2050年实现碳中和，到2030年前温室气体净排放量与1990年相比至少减少55% [3] 相关政策 - 欧洲碳排放交易体系改革提案 [3] - ReFuelEU计划：2023年10月批准，规定特定原料生产的SAF属绿色燃料，禁止部分原料；对航空燃料供应商规定强制SAF使用配额，2025年至少2%，2030年6%，2035年20%，2040年34%，2045年42%，2050年70%；2025年起欧盟航空安全局监管乘客碳足迹和航空公司SAF使用情况 [4] - 欧洲能源税指令修订：2023 - 2033年，运输用能源税逐步提到10.75欧元/GJ，取暖用能源税逐步提到0.9欧元/GJ [5] 综合分析SAF发展 全球情况 - SAF在全球处于初期阶段，欧盟、美国、中国不断颁布支持政策 [6] 中国情况 - 中国以鼓励性政策为主，未对供应商或航空公司提掺混比例要求，未发布明确发展时间线 [6] - 多个政策表明政府将SAF作为航空业脱碳战略重要一环，传递积极支持态度 [6] 鹏鹞环保优势 - 轻资产运营模式，场地租赁和设备利旧改造生产HVO和SAF，工艺技术包自研，成本低 [8] - SAF产品已出口，各项技术指标通过认证，产品质量和成本优势获市场验证 [8] 公司主业业绩 新中标项目 - 新疆哈密扩容水厂日供水9.9万立方米净水项目及5年运营 [8] - 河南汤阴城南污水处理BOT项目，设计规模3万立方米/天 [8] - 北京房山区污水处理设备采购项目 [8] - 南通净水厂60万T/D委托运营项目 [8] 主推模式 - 主推装配式SEED水厂建造模式，结合新能源与装配式技术，建设快、质量可控、运行高效绿色低碳 [8] 新中标BOT项目收入确认 - 公司全牌照技术型企业，业务链涵盖全产业周期，按项目实施进度确认收入 [8] - SEED水厂预制化和产品化使建设快，一般一年左右完成前期施工，新中标项目收入按实际进度体现在当期收入中 [8]

可持续航空燃料（SAF）行业前景 - 预计2025年SAF产量将翻倍至200万吨，占航空公司燃料消耗量的0 7% [1] - 欧盟2050年强制规定SAF混掺比例需超过70%，预计远端需求空间超过4000万吨 [1] - 超过50家航空公司承诺到2030年将SAF使用比例提升至燃料总用量的5-30%，其中大多数公司保证不低于10% [1] - 预计到2050年航空领域65%的减排将通过使用生物航煤实现 [1] - SAF需求量将从2023年的5万吨大幅提升至2030年的1800万吨，占总燃料需求的5 2%，2050年达到3 50亿吨，占总燃料需求的65 0% [1] 区域政策与市场需求 - 2025年欧盟和英国推行2%的SAF掺混政策，预计将增加对SAF的需求量 [2] - 我国SAF生产装置具有盈利空间但订单不足，整体盈利能力较低 [2] - 欧洲和英国等地对SAF需求的稳定增加预计将推动我国SAF企业盈利增长，进而增加对UCO的需求 [2] 公司动态 - 鹏鹞环保正在对现有生物柴油项目升级改造，投产后将成为民营上市公司里第一家实现SAF量产的企业 [3] - 海新能科现有SAF产能5万吨 [4]

公司SAF现状 - 2024年盘锦鹏鹞完成SAF技术改造，9月成功产出生物航煤，产品收率82%，46项指标达国际标准 [2] - 2024年12月，盘锦鹏鹞与中国石油国际事业公司合作签约，首次出口4950吨生物航煤至国际市场 [2] - 公司在SAF工艺流程上继续优化，有望提高收率 [2] 国内SAF政策现状 - 2024年9月中国启动SAF应用试点，首批覆盖四个机场，三大航司参与，12个航班完成加注，验证适用性和安全性 [2] - 2024年9月至12月为第一阶段，聚焦初步应用和经验积累；2025年起第二阶段扩大参与航司和机场范围 [2] 国际SAF政策现状 欧盟目标 - 2050年实现碳中和，到2030年前温室气体净排放量与1990年相比至少减少55% [3] 相关政策 - 欧洲碳排放交易体系改革提案 [3] - ReFuelEU计划：2023年10月获批，规定特定原料生产的SAF属绿色燃料，禁止部分原料；对供应商规定强制使用配额，2025年至少2%，2030年6%，2035年20%，2040年34%，2045年42%，2050年70%；2025年起欧盟航空安全局监管乘客碳足迹和航空公司SAF使用情况 [4] - 欧洲能源税指令修订：2023 - 2033年运输用能源税逐步提到10.75欧元/GJ，取暖用能源税逐步提到0.9欧元/GJ [5] 综合分析SAF发展 - 全球SAF处于初期，欧盟、美国、中国不断颁布支持政策，欧盟和美国政策较完善，中国近年重视并积极合作 [6] - 中国以鼓励性政策为主，未提掺混比例要求和明确发展时间线，但将SAF作为航空业脱碳战略重要一环 [6] 鹏鹞环保优势 - 轻资产运营模式，生产工艺技术包自研，成本低于重资产投入和使用国外技术包的公司 [8] - 产品已出口，各项技术指标通过认证，质量和成本优势获市场验证 [8] 公司主业业绩 新中标项目 - 新疆哈密扩容水厂日供水9.9万立方米净水项目及5年运营 [8] - 河南汤阴城南污水处理BOT项目，设计规模3万立方米/天 [8] - 北京房山区污水处理设备采购项目 [8] - 南通净水厂60万T/D委托运营项目 [8] 主推模式 - 装配式水厂建造模式，SEED水厂结合新能源与装配式技术，契合双碳目标，前景广阔 [8]