激励计划授予 - 2022年4月29日向288名激励对象授予1907.50万股第二类限制性股票[5] - 2022年8月31日向14名激励对象授予200.00万股第二类限制性股票[6] 激励计划调整 - 2022 - 2025年多次开会审议激励计划相关议案[3][4][5][6][7][8][9] - 30名激励对象离职、1名不具备资格等，作废98.25万股[11][13] 事项合规情况 - 作废事项不损害公司及股东利益，不影响业绩[12] - 监事会认为程序合规，同意作废处理[13] 后续安排 - 已取得现阶段必要批准和授权[14] - 已履行现阶段信息披露义务，后续继续履行[14]

限制性股票授予情况 - 本激励计划拟授予限制性股票总计2107.50万股，占草案公告日公司股本总额3.88%[3] - 首次授予1907.50万股，占拟授予总量90.51%，占草案公告日公司股本总额3.51%[3] - 预留200.00万股，占拟授予总量9.49%，占草案公告日公司股本总额0.37%[3] - 2022年4月29日首次授予288名激励对象1907.50万股第二类限制性股票[10] - 2022年8月31日预留部分授予14名激励对象200.00万股第二类限制性股票[11] 限制性股票价格调整 - 首次授予价格调整前为6.09元/股，预留授予价格调整前为5.91元/股[3][4] - 2023年4月3日权益分派后，首次授予价格调整为6.05元/股，预留授予价格调整为5.87元/股[20] - 2024年2月20日权益分派后，首次授予价格调整为5.89元/股，预留授予价格调整为5.71元/股[20] - 2025年2月26日权益分派后，首次授予价格调整为5.73元/股，预留授予价格调整为5.55元/股[21] 限制性股票作废情况 - 2023年4月10日，作废首次授予中33.44万股已授予但尚未归属的限制性股票[18] - 2024年4月10日，作废首次授予中140.10万股已授予但尚未归属的限制性股票[18] - 2024年8月19日，作废预留授予中58.80万股已授予但尚未归属的限制性股票[19] 归属期及归属比例 - 本激励计划第一个归属期归属权益数量占授予权益总量的比例为40%[5] - 本激励计划第二个归属期归属权益数量占授予权益总量的比例为30%[5] - 本激励计划第三个归属期归属权益数量占授予权益总量的比例为30%[5] - 首次授予部分第三个归属期为2025年4月29日至2026年4月28日，归属数量为获授限制性股票数量的30%[24] 业绩考核与归属条件 - 2019 - 2021年营业收入平均值为15.1969237702亿美元，2024年营业收入为27.5955512438亿美元，营业收入完成率为106.82%，公司层面归属比例为100%[26] - 首次授予限制性股票的考核年度为2022 - 2024年，第三个归属期业绩考核目标是以2019 - 2021年营业收入平均值为基数，2024年营业收入增长率不低于70%[26] - 激励对象获授的各批次限制性股票在归属前，须满足12个月以上的任职期限，激励对象符合归属任职期限要求[25] - 公司未发生规定的不得实行股权激励等情形，激励对象未发生规定的不得参与上市公司股权激励等情形[25] 激励对象情况 - 首次授予部分激励对象共287人，获授限制性股票1907.50万股，占授予权益总数的90.51%，占公告日公司股本总额的3.51%[15] - 预留授予部分激励对象共14人，获授限制性股票200.00万股，占预留部分授予权益总数的100.00%，占公告日公司股本总额的0.37%[17] - 30名激励对象因个人原因离职、1名激励对象不具备激励对象资格、1人考核得分对应个人层面归属系数为0.8、1人考核得分对应个人层面归属系数为0.5[26][28] - 182名激励对象2024年绩效考核结果为X≧80，个人层面归属比例为100%[26] 本次归属相关 - 首次授予部分第三个归属期的归属条件已成就，董事会同意办理相关归属事宜[27] - 已获授但尚未归属的98.25万股限制性股票不得归属，并作废失效[28] - 首次授予第三个归属期可归属限制性股票数量为394.05万股，占获授限制性股票总数的29.92%[29][30] - 归属人数为184人[29] - 本次可归属限制性股票使总股本由67,621.1846万股增至68,015.2346万股[36] - 本次归属对公司财务状况、经营成果和股权结构无重大影响[36] 合规情况 - 上海天衍禾律师事务所认为本次授予价格调整、作废、归属相关事项合规[37] - 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司认为公司及激励对象符合归属条件[39]

激励计划授予情况 - 2022年4月29日向288名激励对象授予1907.50万股第二类限制性股票[5] - 2022年8月31日向14名激励对象授予200.00万股第二类限制性股票[6] 权益分派 - 2024年年度权益分派以643,380,186.00股为基数，每10股派现金股利1.60元[2][9] 授予价格调整 - 首次授予价格由5.89元/股调为5.73元/股[10][12] - 预留授予价格由5.71元/股调为5.55元/股[10][12] 归属条件审议 - 2023 - 2024年多次审议归属条件成就议案[7][8] 相关意见 - 监事会同意调整，认为无重大影响[12] - 律师认为相关事项合规[13]

首次授予部分第三个归属期归属条件成就之 独立财务顾问报告 2025 年 4 月 公司简称：聚灿光电 证券代码：300708 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 聚灿光电科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 | 一、释义 | 3 | | --- | --- | | 二、声明 | 4 | | 三、基本假设 | 5 | | 四、本次限制性股票激励计划已履行的审批程序 | 6 | | 五、独立财务顾问意见 | 9 | | （一）2022 | 年限制性股票激励计划归属期归属条件成就情况 9 | | （二）本次限制性股票可归属的具体情况 | 11 | | （三）结论性意见 | 12 | | 六、备查文件及咨询方式 | 13 | | （一）备查文件 | 13 | | （二）咨询方式 | 13 | 一、释义 3 二、声明 本独立财务顾问对本报告特作如下声明： （一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由聚灿光电提供，本激励 计划所涉及的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告 所依据的所有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、 虚假或误导性陈述，并对其合法性、真实性、 ...

法律意见书 上海天衍禾律师事务所 关于 聚灿光电科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划相关事项 之 法律意见书 地址：中国•上海 云岭东路 89 号长风国际大厦 2006 室 法律意见书 上海天衍禾律师事务所 关于 电话：(86)021-52830657 传真：(86)021—5289556 法律意见书 释 义 | 聚灿光电、公司、上市公 | 指 | 聚灿光电科技股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 司 | | | | 激励计划、本次激励计划 | 指 | 聚灿光电科技股份有限公司 2022年限制性股票激励计划 | | 限制性股票、第二类限制 | 指 | 符合本次激励计划授予条件的激励对象，在满足相应归 | | 性股票 | | 属条件后分次获得并登记的公司股票 | | 《考核管理办法》 | 指 | 《聚灿光电科技股份有限公司限制性股票激励计划实施 | | | | 考核管理办法》 | | 《激励计划（草案）》 | 指 | 《聚灿光电科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计 | | | | 划（草案）》 | | 《激励计划（草案修订 | 指 | 《聚灿光电科技股份有限公司 2 ...

聚灿光电科技股份有限公司 聚灿光电科技股份有限公司 监事会关于公司 2022 年限制性股票激励计划 监事会 首次授予部分第三个归属期归属名单的核查意见 二〇二五年四月十日 聚灿光电科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证 券交易所创业板股票上市规则（2023 年修订）》（以下简称"《上市规则》"）等有 关法律、法规和规范性文件以及《聚灿光电科技股份有限公司 2022 年限制性股 票激励计划（草案修订稿）》以下简称"《激励计划》"）、《聚灿光电科技股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，对《激励计划》首次授予部分第 三个归属期可办理归属的激励对象名单进行审核，发表核查意见如下： 首次授予部分的 30 名激励对象因个人原因离职、1 名激励对象不具备激励 对象的资格（陈静女士因 2024 年经选举担任监事职务）、1 人考核得分对应个人 层面归属系数为 0.8、1 人考核得分对应个人层面归属系数为 0.5，其余 182 名 ...

证券代码：300708 证券简称：聚灿光电 公告编号：2025-031 聚灿光电科技股份有限公司 第四届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 监事会会议召开情况 聚灿光电科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第六次会议（以 下简称"会议"）通知于 2025 年 4 月 3 日送达全体监事，于 2025 年 4 月 10 日上午 10:00 以现场结合通讯方式召开。本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。 本次会议由高利先生主持。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和 国公司法》等有关法律、法规及《聚灿光电科技股份有限公司章程》（以下简称"公 司章程"）的有关规定，会议合法有效。 二、 会议审议情况 1、审议通过了《关于2025年第一季度报告的议案》 监事会审议通过了《关于2025年第一季度报告的议案》，监事会认为公司 《2025年第一季度报告》内容真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 具体内容详见同日公布在中国证监会指定信息披露网站巨潮资讯网 （http://w ...

财务决策 - 2025年第一季度报告议案审议通过[3][5] - 2022年限制性股票激励计划授予价格调整[6] - 2025年2月26日披露年度权益分派实施公告[6] 股票处理 - 作废部分已授予尚未归属的限制性股票98.25万股[9] 激励计划 - 2022年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期归属条件成就议案审议通过[12][13] - 30名激励对象因个人原因离职[9] - 1名激励对象不具备资格[9] - 2人考核得分对应个人层面归属系数分别为0.8和0.5[9] 会议信息 - 第四届董事会第六次会议于2025年4月10日召开[2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营业收入为7.314亿元，同比增长21.80%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为6144万元，同比增长27.72%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5979万元，同比增长46.50%[5] - 公司第一季度营业收入为73,141.01万元，同比增长21.80%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为6,144.16万元，同比增长27.72%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,978.87万元，同比增长46.50%[15] - 公司营业总收入同比增长21.8%，从6.00亿元增至7.31亿元[22] - 净利润同比增长27.7%，从4810.76万元增至6144.16万元[23] - 基本每股收益从0.07元增至0.09元，增长28.6%[24] 成本和费用（同比环比） - 研发费用同比增长12.2%，从2920.02万元增至3275.81万元[23] - 支付给职工以及为职工支付的现金本期为74,377,794.61元，同比增长48.01%[26] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为1.7615亿元，同比增长666.02%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为17,615.31万元，同比增长666.02%[15] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为878,687,576.27元，同比增长65.79%[26] - 经营活动产生的现金流量净额本期为176,153,137.71元，同比增长666.12%[26] - 收到的税费返还本期为8,365,654.62元，同比增长20.22%[26] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额本期为-144,715,765.59元，同比减少172.89%[27] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为95,555,389.77元，同比增长1.41%[27] 筹资活动现金流 - 筹资活动产生的现金流量净额本期为-190,257,543.88元，同比改善48.79%[27] - 取得借款收到的现金本期为324,500,000.00元，同比减少19.08%[27] - 偿还债务支付的现金本期为435,000,000.00元，同比增长7.69%[27] 资产和负债变化 - 应收款项融资为1.622亿元，同比增长37.68%，主要系银行承兑汇票增加所致[8] - 应收账款期末余额为4.68亿元，较期初增长0.6%[20] - 应收款项融资大幅增长37.7%，从1.18亿元增至1.62亿元[20] - 存货同比增长22.2%，从2.40亿元增至2.93亿元[20] - 固定资产增长8.7%，从14.86亿元增至16.15亿元[20] - 短期借款减少21.0%，从5.25亿元降至4.15亿元[21] - 应付票据增长12.3%，从9.04亿元增至10.15亿元[21] - 公司货币资金期末余额为1,447,847,846.63元[19] - 期末现金及现金等价物余额为232,469,733.28元，同比减少34.45%[27] 其他收益和损失 - 其他收益为88.555万元，同比下降89.47%，主要系政府补贴减少所致[8] - 投资收益为-24.107万元，同比改善95.42%，主要系票据贴现费用减少所致[8] - 信用减值损失为-50.189万元，同比下降142.25%，主要系应收账款坏账变动所致[8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为57,161户[10] - 公司回购专用证券账户持有无限售条件的股份数量为32,831,660股，持股比例为4.86%[11] - 股东潘华荣持有无限售条件股份数量为32,311,495股[11] - 股东孙永杰持有无限售条件股份数量为19,980,000股[11] - 股东徐英盖持有无限售条件股份数量为14,227,488股[11] - 香港中央结算有限公司持有无限售条件股份数量为6,418,629股[11] 总资产 - 总资产为46.719亿元，较上年度末增长0.86%[5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，投资评级为“优于大市” [2] 报告的核心观点 - 聚灿光电是 LED 领域头部企业，从 GaN 基蓝绿光 LED 外延片、芯片拓展至 GaAs 基红黄光 LED 外延片、芯片，转型为全色系 LED 芯片供应商，红黄光项目全面达产后有望对营收及净利产生积极贡献 [8] - 2025 年受美国加征关税影响，全球消费需求受抑制，但 Micro/Mini LED 等领域仍保持增长，预计 2025 年 LED 市场产值将达 130.03 亿美元 [8] - 公司精细化管理叠加设备采购后发优势，盈利能力行业领先，未来有望持续维持利润率稳中有升 [8] - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入分别为 33.32、38.82、45.43 亿元，EPS 分别为 0.41、0.51、0.62 元，给予 2025 年 32 - 37X PE，对应合理价值区间 13.04 - 15.08 元 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 聚灿光电成立于 2010 年，2017 年上市，主营 LED 外延生长及芯片制造，2024 年营收 27.6 亿元、归母净利润 1.96 亿元，LED 芯片及外延片业务营收 13.40 亿元 [8] 财务数据及预测 - 2023 - 2027E 营业收入分别为 24.81、27.60、33.32、38.82、45.43 亿元，同比增速分别为 22.3%、11.2%、20.8%、16.5%、17.0% [7] - 2023 - 2027E 净利润分别为 1.21、1.96、2.76、3.43、4.17 亿元，同比增速分别为 291.4%、61.4%、40.9%、24.4%、21.6% [7] - 2023 - 2027E 毛利率分别为 10.4%、13.7%、15.7%、17.0%、17.2% [7] - 2023 - 2027E 净资产收益率分别为 4.2%、7.2%、9.7%、11.4%、13.0% [7] 盈利预测 - 芯片及外延片业务：2025 - 2027 年营收增速分别为 20.75%、16.5%、17.01%，毛利率分别为 15.71%、17.04%、17.22% [9] - 其他业务：2025 - 2027 年增速分别为 16.46%、16%、16% [9] 可比公司估值 - 三安光电、乾照光电 2025E 均值 PE 为 51 倍，聚灿光电 2025E PE 为 29 倍 [12] 财务报表分析和预测 - 利润表：2024 - 2027E 营业总收入分别为 2760、3332、3882、4543 百万元，净利润分别为 196、276、343、417 百万元 [13] - 资产负债表：2024 - 2027E 资产总计分别为 4632、4963、5214、5811 百万元，负债总计分别为 1915、2116、2205、2604 百万元 [13] - 现金流量表：2024 - 2027E 经营活动现金流分别为 524、370、631、百万元，投资活动现金流分别为 40、 - 309、 - 210、 - 162 百万元，融资活动现金流分别为 - 680、 - 166、 - 202、 - 241 百万元 [13]