KPMG Huazhen LLP 8th Floor. KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpma.com/cn KPMG 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告 半马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码 : 100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmq.com/cn 关于乐歌人体工学科技股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告 毕马威华振专字第 2401258 号 乐歌人体工学科技股份有限公司董事会： 我们接受委托，按照中国注册会计师审计准则审计了乐歌人体工学科技股份有限公司 （以下简称"乐歌股份"）2023 年度的财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产 负债表，202 ...

国浩律师（上海）事务所 关于 乐歌人体工学科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 之 法律意见书 地址：上海市静安区北京西路 968 号嘉地中心 23-25 层 邮编：200041 电话：（+86）（21）5234 1668 传真：（+86）（21）5234 1670 电子信箱：grandallsh@grandall.com.cn 网址：http://www.grandall.com.cn 二〇二四年四月 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于乐歌人体工学科技股份有限公司 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 2024 年第一次临时股东大会 法律意见书 致：乐歌人体工学科技股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受乐歌人体工学科技股份有 限公司（以下简称"公司"）委托，指派王伟建律师、吴尤嘉律师（以下简称"本 所律师"）出席公司 2024 年第一次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）。 本所律师根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司股东大会规则》（以 下简称"《股东大会规则》" ...

| 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 公告编号：2024-014 | | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | 乐歌人体工学科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、 本次股东大会不存在否决议案的情形。 2、 本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、 召开时间：2024 年 4 月 8 日（星期一）14:00 （1） 现场会议召开时间：2024 年 4 月 8 日 14:00 （2） 网络投票时间：2024 年 4 月 8 日，其中：①通过深圳证券交易所交易 系统进行网络投票的具体时间为 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；②通过 深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 9:15 至 15:00 的任意时间。 2、 召开地点：宁波市鄞州区首南街道学士路 536 号金东大厦 19 楼会议室 3、 召开方式：现场投票结合网络投票 4、 召集人：董事会 5、 主 ...

| 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 | 公告编号：2024-013 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | | 乐歌人体工学科技股份有限公司 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》的有关规定，乐歌人体工学科技股 份有限公司（以下简称"公司"）现将 2024 年第一季度可转换公司债券（以下 简称"乐歌转债"）转股及公司总股本变化情况公告如下： 一、可转换公司债券发行上市情况 2024 年第一季度可转换公司债券转股情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、"乐歌转债"（债券代码：123072）转股期为 2021 年 4 月 27 日至 2026 年 10 月 20 日；最新有效的转股价格为 35.47 元/股。 2、2024 年第一季度，共有 0 张"乐歌转债"完成转股（票面金额共计 0 元 人民币），合计转成 0 股"乐歌股份"股票（股票代码：300729）。 3、截至 2024 年第 ...

公司概况 - 公司是全球知名的智能升降家居的领军企业，主营产品利用线性驱动技术，自主研发、制造和销售，打造了智能办公升降桌等人体工学产品[1] 市场趋势展望 - 全球跨境电商持续渗透，2030年全球升降桌品类规模有望达到109.72亿美元，复合增速7.2%[1] - 健康办公用品赛道前景广阔，海外仓需求激增，2030年全球升降桌品类规模有望达到109.72亿美元[10] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年实现营业收入38.55/50.48/63.70亿元，归母净利润6.23/4.48/5.51亿元，给予2024年20倍PE目标价28.7元，首次覆盖，给予“买入”评级[4] - 公司盈利预测显示2023-2025年营业收入增速分别为20.2%/30.9%/26.2%，海外人体工学产品销售和海外仓业务将成为增长驱动力[9] 海外仓业务 - 公司海外仓业务有望稳健发展，先发优势和规模优势带来持续增长，海外仓短期是亚马逊的配套物流途径，长期是独立站的必备物流模式[2] - 公司海外仓主要集中在美国核心枢纽港口区域，面积约有330万平方英尺，2024年公司美东66万尺新泽西仓投入使用[12] - 公司海外仓价格优势明显，随FBA提价，更多客户将FBA仓转移至第三方海外仓，新老客户货量释放，提高盈利能力[13] 产品与技术 - 公司主营产品主要利用线性驱动技术，自主研发、制造和销售智能升降桌等人体工学产品，业务规模不断扩大，为赋能自身跨境电商业务，公司延伸布局了跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目[17] - 公司产品应用领域广泛，包括智能办公升降桌、智能家居桌、智能学习桌等，致力于提供智能家居、健康办公解决方案[50] - 公司研发创新水平领先，拥有多项全球首创技术和专利布局，研发费用率稳定在4%左右[51]

投资评级 - 报告给予乐歌股份"优于大市"评级，预计2024年合理价值区间为21.46-24.33元/股，对应15-17倍PE [30][61] 核心观点 - 乐歌股份是国内跨境电商物流基础设施建设的领头羊，深耕智能家居出海业务，延伸布局跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目，有望成为第二增长曲线 [3] - 公司线性驱动升降系统产品生产规模全球领先，年生产能力200万套以上，具有较高的议价能力及供应链整合能力 [4][18] - 公司前瞻性地在美国核心区域购买4800亩土地，海外仓凭借规模优势控制运营成本，尾程快递折扣议价能力提升，价格优势明显 [4][18] 自主品牌发展 - 公司自主品牌"FlexiSpot"在亚马逊、家得宝、沃尔玛等平台升降桌品类销量排名第一，境内"乐歌"品牌在天猫、京东市场占有率持续第一 [41][64] - 2023年上半年人体工学工作站系列产品实现收入10.51亿元，自主品牌产品销售收入占比71.29%，独立站销售同比增长8.48% [13] - 公司坚持自主品牌发展战略，快速推出高性价比产品，积极开拓第二第三世界海外市场，保持智能家居业务领先地位 [12] 海外仓业务 - 2023年上半年公共海外仓服务业务实现收入4.6亿元，同比增长76.38%，其中向第三方提供服务收入3.7亿元 [37] - 公司累计全球设有12仓合计面积27.58万平方米，2024年预计扩仓10-15万平方米 [37][76] - 公司较早前瞻性地在美国核心港口区域购买海外仓并进行土地储备，成为美国FedEx全球TOP 100客户，议价能力持续提升 [73] 行业前景 - 2028年全球升降桌品类规模有望达到103亿美元，复合增长率7.6% [34] - 2017年全球智能家居市场规模840亿美元，预计未来五年复合增长率约10% [34][51] - 截至2022年末我国跨境电商海外仓数量超过1500个，总面积超过1900万平方米 [51][58] 财务表现 - 2023年上半年营业收入38.63亿元，同比增长20.4%；净利润6.20亿元，同比增长183.7% [46][52] - 2022年海外业务实现收入29.19亿元，占比91%；海外毛利润10.04亿元，毛利率34.39% [16][63] - 预计2022-2025年营业收入复合增长23.4%，归母净利润复合增长32.0% [38]

证券代码：300729 证券简称：乐歌股份 公告编号：2024-008 债券代码：123072 债券简称：乐歌转债 乐歌人体工学科技股份有限公司 关于控股股东部分股份质押及解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司控股股东 宁波丽晶电子集团有限公司（以下简称"丽晶电子"）的函告，丽晶电子将其持有的 本公司部分股份办理了质押及解除质押业务，具体情况如下： 一、股东股份解除质押的基本情况 | 股东名称 | 是否为控股股东 | 本次解除质 | 占其所持 | 占公司总 | 质押起始 | 质押到期 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 或其一致行动人 | 押股份数量 | 股份比例 | 股本比例 | 日 | 日 | | | 宁波丽晶电子 | 是 | 5,720,000 | 8.64% | 1.83% | 2021/5/27 | 2024/2/27 | 中信银行股份 有限公司宁波 | | 集团有限公司 | ...

| 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 公告编号：2024-007 | | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | 乐歌人体工学科技股份有限公司 关于公司实际控制人增持公司股份计划时间过半的公告 一、增持计划的基本情况 1、增持主体及持股情况 公司实际控制人、董事长项乐宏拟以自有或自筹资金增持公司股份。本次增持计划 实施前，项乐宏先生直接持有公司股票 8,628,319 股，占公司总股本的 2.76%，项乐宏先 生及其配偶姜艺女士（公司共同实际控制人、副董事长）直接及间接合计控制公司 15,104.89 万股股票，占公司总股本的 48.37%。 2、增持股份的目的：公司实际控制人项乐宏基于对公司未来持续发展前景的信心 以及对公司投资价值的认同，为促进公司持续稳定、健康发展，提升投资者信心，拟实 施本次增持计划。 3、增持股份的金额：人民币不低于 5,000.00 万元且不超过 10,000.00 万元。 4、增持股份的价格：本次计划增持价格不超过人民币 20 元/股，具体将根据公司股 票价格波动情况及二级市场整体趋势，择机实施增持计划。 本公司及董事会全体成 ...

关于境外孙公司出售部分海外仓完成交割的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年10月10日召开 第五届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于同意境外孙公司出售部分海外仓 的议案》，同意孙公司6475 Las Positas LLC将位于加利福尼亚州6475 Las Positas Rd, Livermore, CA 94551的海外仓出售给Jeffery Cheng。 经双方协商确定此次资产交易成交价格为1,500万美元。2024年1月19日本次出 售资产所得款项已存入托管帐户，此次出售标的资产所取得的资金，公司将用于租 赁、购买或自建更大面积的海外仓，进一步完善公司境外仓储物流体系，提高公司 跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目规模性运营能力。 经公司测算，本次资产转让完毕，将增加公司当期资产转让收益约859.03万美 元（未扣除转让所产生的税）。具体内容详见公司于2023年10月10日披露的《关于 境外孙公司出售部分海外仓的公告》（公告编号2023-102）。 截至本公告披露日， ...

证券代码：300729 证券简称：乐歌股份 公告编号：2024-005 债券代码：123072 债券简称：乐歌转债 乐歌人体工学科技股份有限公司 2023 年度业绩预告 2、预计的业绩：□亏损□扭亏为盈☑同向上升□同向下降 | 项目 | 本报告期 | | | 上年同期 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 归属于上市公司股东的净利润 | 盈利：61,000 万元 | 万元–65,000 | | 盈利：21,872.90 | 万元 | | | 比上年同期增长：178.88%-197.17% | | | | | | 扣除非经常性损益后的净利润 | 盈利：23,000 | 万元–25,000 | 万元 | 盈利：10,394.88 | 万元 | | | 比上年同期增长：121.26%-140.50% | | | | | | 基本每股收益 | 1.9578 | 元/股–2.0862 元/股 | | 盈利：0.92 | 元/股 | 二、与会计师事务所沟通情况 本公司已就业绩预告有关事项与负责公司年报审计的毕马威华振会计师事务所 （特殊普通合伙）进行了预沟通，公司与会计师 ...