业绩总结 - 公司2023年实现收入66.88亿元，同比下滑6.66%[1] - 公司2023年实现归母净利润5.64亿元，同比下滑19.78%[1] - 公司净利润呈逐年增长趋势，分别为704.58、566.88、586.64、769.17、1,014.54[1] - 公司2026年预计营业收入将达到114.20亿元[3] - 公司2026年预计净利润为110.31亿元，同比增长29.86%[3] 用户数据 - 公司高性能稀土永磁材料总销量1.51万吨，较去年增长25.6%[1] - 公司作为全球新能源汽车行业驱动电机用磁钢的领先供应商，市占率达28.5%[2] 未来展望 - 公司产能扩张助力产销增长，预计2024年底将建成3.8万吨/年毛坯产能[2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.57/8.47/10.99亿元，维持“推荐”评级[2] - 公司2026年预计ROE为7.34%[3] 新产品和新技术研发 - 公司规划在墨西哥投资建设“年产100万台/套磁组件生产线项目”，提升市场竞争力[2] 市场扩张和并购 - 公司资产负债率逐年下降，分别为40%、40%、35%、37%、39%[1] 其他新策略 - 公司投资评级标准定义：强烈推荐、推荐、中性、回避[13] - 公司P/E和P/B比率逐年下降，分别为30.07、37.48、32.15、24.95、19.22和3.11、3.01、2.80、2.58、2.33[1]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为66.88亿元，同比下降6.66%[1] - 公司2023年Q4营业收入为16.37亿元，同比下降16.10%，环比增长1.05%[1] - 公司2023年吨磁钢净利为3.72万元/吨，稀土价格下行影响吨净利表现[1] - 公司2023年研发费用为3.54亿，占收入比例5.29%[2] - 公司2023年财务费用为-5696万元，同比增长63%，主要受汇兑损益影响[3] - 公司2023年向全体股东每10股派发现金红利2.6元，预计分红金额为3.47亿元，占净利润比例超过60%[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为76.83、108.16、121.18亿元，净利润分别为8.27、10.83、13.01亿元，维持“买入-A”评级[5] - 2026年预计公司营业收入将达到12118.4百万元，较2022年增长69.2%[6] - 2026年预计公司净利润率将达到10.7%，较2022年提升1.9个百分点[6] - 2026年预计公司ROE将达到14.0%，较2022年增长3.6个百分点[6] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[7] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[7] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[7] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入66.88亿元，同比下降6.66%[1] - 公司2023年高性能稀土永磁总销量15122吨，同比增长25.60%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为7.93/9.93/12.05亿元，3年CAGR为28.81%[3] - 公司预计2024年市盈率为32倍，目标价格为18.87元[3] - 公司2023年新能源汽车及汽车零部件/节能变频空调/风力发电/机器人领域收入分别为33.03/13.24/5.85/2.17亿元[2] - 公司2026年预计营业收入将增长15.48%[5] - 公司2024年预计EBIT增长61.20%[5] - 公司2025年预计净利率将达到10.92%[5] - 公司2026年预计ROE将达到12.80%[5] - 公司2024年预计资产负债率为32.13%[5] - 公司2026年预计速动比率将达到1.9[5] - 公司2026年预计每股收益为0.9元[5] - 公司2026年预计市净率为2.2[5] - 公司2026年预计EV/EBITDA为12.5[5] - 公司2026年预计EV/EBIT为14.0[5] 其他策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 金力永磁2023年营业收入为66.88亿元，同比下降6.7%[1] - 公司23年磁材业务毛利率为15.32%，同比增加0.22pcts[3] - 公司2023年Q4营业收入环比下降1.06%，同比下降16.10%[9] - 公司2023年Q4毛利率为9.76%，较去年同期的18.43%下降8.67%[9] - 公司2023年Q4研发费用率为5.96%，较去年同期的5.04%上升0.92%[9] - 公司2023年单吨成品净利为3.7万元/吨，较去年同期的4.5万元/吨下降0.8万元/吨[9] - 公司2023年Q4业绩环比变动拆分显示营业收入环比下降7.01亿元[10] 未来展望 - 公司计划在2024年逐步投入使用磁组件产能项目，规划25年产能达到40000吨[4] - 公司财务报表显示，预计2026年货币资金将达到3,345百万元，营业收入将达到11,149百万元[11] - 公司预测2026年的净利润为1,005百万元，ROE为11.3%[11] 投资评级 - 投资评级中，买入意味着预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[12] 研发和新技术 - 公司2023年Q4研发费用率为5.96%，较去年同期的5.04%上升0.92%[9] 其他新策略 - 本报告基于公开资料或实地调研资料，力求独立、客观和公正，不受第三方授意或影响[15]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收66.88亿元，同比下降6.66%[1] - 公司2023年毛利率达16.07%，较上年略有下降，但净利润基本保持稳定，盈利韧性显现[2] - 公司2026年预计营业收入将达到13760百万元，较2023年增长105.1%[9] - 公司2026年预计净利润将达到1455百万元，较2023年增长156.2%[9] - 公司ROE预计2026年将达到15.0%，较2023年增长87.5%[9] 高性能稀土永磁材料 - 公司高性能稀土永磁材料总产量和销量均较上年同期增长，产能利用率超过90%[3] - 公司2024年钕铁硼产能预计将达40000吨，产品结构持续优化，毛利率有望进一步提升[6] 未来展望 - 公司2025年归母净利润预计为8.55亿元，2026年预计为14.5亿元，对应PE为24.2、18.8、14.3倍，维持“推荐”评级[6] - 公司面临的风险包括项目进度不及预期、下游需求波动影响、行业竞争加剧可能导致产品销量不及预期[7]

公司基本信息 - 公司名称为江西金力永磁科技股份有限公司[8] - 公司主营业务为高性能钕铁硼磁钢的研发、生产和销售[109] - 公司2023年营业收入为7,165,186,899.53元，较上年下降6.66%[17] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为702,686,729.14元，较上年下降19.78%[17] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为310,123,159.45元，较上年增长389.41%[17] 业绩总结 - 公司2023年度营业收入为6,687,864,421.33元，同比下降6.66%[42] - 公司2023年度实现净利润56,369.28万元，同比下降19.78%[37] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅增长，达15.18亿元[37] - 公司2023年新能源汽车及汽车零部件领域收入达到33.03亿元，较上年同期增长14.33%[37] - 公司2023年节能变频空调领域收入达到13.24亿元，公司产品销售量可装配变频空调压缩机约5,400万台[37] 高性能稀土永磁材料行业 - 公司2023年高性能稀土永磁材料总产量达到15,154吨，较上年同期增长18.52%[27] - 公司规划到2025年将建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件生产线，目前产能利用率已达90%以上[31] - 公司2023年高性能稀土永磁材料行业受到政府产业政策大力支持，符合国家发展规划，稀土永磁材料产业继续保持快速发展态势[22] 财务状况 - 公司2023年末资产总额为11,220,455,751.51元，较上年增长5.40%[17] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为6,784,850,326.07元，较上年增长3.49%[17] - 公司2023年基本每股收益为0.84元，较上年下降20.75%[17] - 公司2023年加权平均净资产收益率为11.35%，较上年下降3.24个百分点[17] 环保及社会责任 - 公司严格遵守环保相关法律法规，坚持绿色发展[159] - 公司及子公司建设项目均按照法规递交环评报告并取得环评批复[160] - 公司2023年环保投入约为1,293.11万元，缴纳环保税2.99万元[165]

业绩总结 - 公司发布2023年年度报告，营业收入为66.88亿元，同比下降6.66%[1] - 归母净利润为5.64亿元，同比下降19.78%[1] - 金力永磁2026年预计每股收益将达到0.96元，较2023年增长128.6%[9] - 公司主要财务指标显示，2026年营业总收入预计将达到11,320百万元，较2023年增长69.3%[9] - 2026年预计净资产收益率将达到13.9%，较2023年增长83.8%[9] 原材料价格 - 2023年稀土原材料价格大幅下降，金属镨钕价格同比下降35.64%[2] 产品销售 - 公司高性能稀土永磁材料总产量同比增长18.52%[3] - 销量同比增长25.60%[3] 分析师信息 - 分析师翟堃具有8年证券研究经验，曾获得多个行业奖项[10] 报告信息 - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[11] - 投资评级中，买入评级表示相对强于市场表现20%以上，减持评级表示相对弱于市场表现5%以下[12] - 行业投资评级中，中性评级表示相对市场表现在-5%~+5%之间波动[13] 风险提示 - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎，报告仅供特定客户参考，不构成投资建议[16] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[17]

公司业绩 - 公司2023年全年实现收入为66.88亿元，同比下降6.66%[1] - 公司2023年归母净利润为5.64亿元，同比下降19.78%[1] - 公司2023年磁材业务收入同比下降5.23%至57.65亿元，毛利率同比提升至15.32%[2] - 公司2023年新能源汽车及汽车领域收入达到33.03亿元，同比增长14.33%[2] - 公司2023年晶界渗透产品产量同比增长33%，5年CAGR高达62%[2] - 公司产能已具备年产2.3万吨的生产能力，规划到2025年建成4万吨产能[3] - 公司在人形机器人等领域磁组件业务布局，投资建设“年产100万台/套磁组件项目”[3] - 预计公司24-26年营收分别为75.00/89.16/108.60亿元，归母净利润分别为6.35/8.27/10.56亿元，维持“买入”评级[3] - 公司净利率在2021年至2026年逐年增长，从8.4%增长至9.7%[1] - 每股股利在2021年至2026年也呈现逐年增长的趋势，从0.200增长至0.228[1] - 公司净资产收益率在2021年至2026年逐年增长，从8.03%增长至12.14%[1] - 主营业务收入增长率在2021年至2026年呈现波动，最高达到75.61%[1] - 净利润增长率在2021年至2026年逐年增长，最高达到85.32%[1] - 公司资产负债率在2021年至2026年逐年波动，从38.39%增长至42.76%[1] 财务情况 - 公司2023年汇兑收益下降导致财务费用增加，研发费用同比增加4.9%[2] - 2023年主营业务收入预计为6688百万元，增长率为12.1%[4] - 2023年毛利预计为1075百万元，占销售收入的16.1%[4] - 2023年营业利润率预计为9.3%[4] - 2023年每股收益预计为0.419元[4] - 2023年每股净资产预计为5.221元[4] 市场评级 - 市场中相关报告评级显示，买入评级占比逐渐增加，增持评级占比最高[5] - 投资评级中，买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%[6] 其他信息 - 公司特别声明具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高于C3级的投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，不构成特定证券或金融工具的建议[9] - 仅限中国境内使用，国金证券保留一切权利[10]

公司业绩表现 - 2023年公司实现营业收入人民币6,687.9百万元，同比减少6.7%[8] - 2023年公司实现归属于母公司所有者的本年净利润人民币563.7百万元，同比减少19.8%[8] - 扣除2022年度港股上市融资汇兑收益及本年新增研发费用等因素，2023年净利润较2022年基本稳定[8] - 2021 - 2023年公司营业收入分别为4080.1、7165.2百万元，2023年较2021年增长75.6%[13] - 2021 - 2023年公司高性能稀土永磁材料总销量分别为6687.9、10709吨，2023年较2021年增长59.5%[13] - 2021 - 2023年公司经营活动所得现金流量净额分别为310.1、1517.8百万元，2023年较2021年增长389.5%[13] - 2021 - 2023年公司归属母公司所有者的本年净利润分别为453.2、702.7百万元，2023年较2021年增长55.1%[13] - 2023年公司营业收入为6687.9百万元，较2022年的7165.2百万元减少477.3百万元或6.7%[22] - 2023年公司毛利为1074.9百万元，较2022年的1159.0百万元减少7.3%[22] - 2023年归属于母公司所有者的本年净利润为563.7百万元，较2022年的702.7百万元减少19.8%[23] - 2023年经营活动所得现金流量净额为1517.8百万元，较2022年的310.1百万元增加389.4%[24] - 2023年基本每股收益为0.42元，较2022年的0.53元减少20.8%[22] - 2023年摊薄每股收益为0.42元，较2022年的0.52元减少19.2%[22] - 2023年营业收入66.88亿元，较2022年的71.65亿元有所下降；净利润5.67亿元，较2022年的7.05亿元下降[26] - 2023年毛利率16.07%，年度利润率8.48%，较2022年的16.18%和9.83%均有下降[26] - 2023年新能源汽车及汽车零部件主营业务收入33.03亿元，较2022年的28.89亿元增长；节能变频空调收入13.24亿元，较2022年的18.32亿元下降；永磁风力发电机收入5.85亿元，较2022年的7.18亿元下降[25] - 2023年中国内地收入占比81.32%，海外收入占比18.68%，2022年分别为88.57%和11.43%[25] - 2023年公司研发费用3.54亿元，占营业收入比例为5.29%[50] - 2023年公司研发费用3.54亿元，占营业收入比例为5.29%[56] - 2023年营业收入66.879亿元，同比下降6.66%；净利润5.637亿元，同比下降19.78%[64] - 2023年境内销售收入54.386亿元，同比下降14.30%；境外销售收入12.492亿元，同比增长52.57%[64] - 2023年新能源汽车及零部件领域收入33.03亿元，较上年增长14.33%，产品可装配约390万辆新能源乘用车[65] - 2023年节能变频空调领域收入13.24亿元，产品可装配约5400万台变频空调压缩机[66] - 2023年风力发电领域收入5.85亿元，产品可装配装机容量约3.9GW风力发电机[67] - 2023年金属镨钕平均价格65.14万元/吨，较2022年下降35.64%，年初至年末价格波动大[63] - 2023年高性能稀土永磁材料总销量15,122吨，较上年增长25.6%[63] - 2023年研发费用3.54亿元，较上年增长4.86%，占营业收入比例5.29%[63] - 2023年公司营业收入为66.879亿元，较2022年减少4.773亿元，降幅6.7%；归属母公司所有者净利润为5.637亿元，较2022年减少1.39亿元，降幅19.8%[105][106] - 2023年稀土原材料价格波动大，金属镨钕平均价格为65.14万元/吨，较2022年下降约35.64%[107] - 2023年钕铁硼磁钢产品销售量为15122吨，较2022年增加3081吨，升幅25.6%，但平均售价降低致营业收入减少[108] - 2023年其他业务收入为9.232亿元，较2022年减少14.7%[109] - 2023年主营业务收入中新能源汽车及汽车零部件占比57.30%，较2022年提升[110] - 2023年销售成本为56.129亿元，较2022年减少3.933亿元，因稀土原材料价格下跌[110] - 2023年毛利约为10.749亿元，毛利率为16.1%，较2022年略有下降[111] - 2023年其他收入及收益为1.647亿元，较2022年增加94.2%[112] - 存货减值损失从2022年的1030万元增加188.3%至2023年的2970万元[113] - 金融资产减值拨回580万元，2022年度减值损失为1190万元[114] - 其他费用从2022年的2190万元减少65.8%至2023年的750万元[115] - 财务费用从2022年的6890万元减少25.3%至2023年的5150万元[116] - 2023年汇兑差额净值收益3300万元，较2022年减少约1.503亿元[117] - 所得税费用从2022年的6210万元减少19.3%至2023年的5010万元[118] - 2023年净利润为5.669亿元，较2022年减少19.5%，利润率从9.8%降至8.5%[119] - 2023年经营活动现金流量净额为15.178亿元，投资活动为9.42亿元，融资活动为8.156亿元[120] - 2023年末存货为22.132亿元，较2022年末增加，原材料账面价值增加49.4%[131] - 2023年末物业、厂房及设备账面净值为24.739亿元，较2022年末增加[132] - 2023年12月31日集团计息银行及其他借款为人民币9.465亿元，其中4.023亿元一年内到期，5.442亿元为长期借款[133] - 2023年12月31日集团杠杆比率为40.5%，2022年12月31日为39.5%[133] - 2023年12月31日集团无抵押的物业、厂房及设备和使用权资产，2022年12月31日分别为1.387亿元和2740万元[134] - 2023年12月31日及2022年12月31日集团无重大或有负债[135] 高性能稀土永磁材料业务 - 2023年度公司高性能稀土永磁材料销量15,122吨，同比增长25.6%[7] - 2023年公司高性能稀土永磁材料产品产销量创历史新高，细分市场领先地位巩固[8] - 公司高性能稀土永磁材料毛坯年产能达23,000吨，全年产能利用率超90%[10] - 董事会规划2025年前将高性能稀土永磁材料毛坯年产能提至40,000吨并建成磁组件生产线[10] - 2021 - 2023年公司高性能稀土永磁材料总产量复合年增长率为15%[13] - 2023年公司新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约390万辆，助力减少碳排放约804万吨/年[13] - 2023年公司节能变频空调磁钢产品销售量可装配变频空调压缩机约5400万台，助力减少碳排放约1953万吨/年[13] - 2023年公司风电磁钢产品销售量可装配风力发电机装机容量约3.9GW，助力减少碳排放约645万吨/年[13] - 2023年公司产品被全球前十大新能源汽车生产商采用，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家、全球前十大风电整机厂商中的五家是公司客户[13] - 2023年公司高性能稀土永磁材料总产量15,154吨，同比增长18.52%，总销量15,122吨，同比增长25.60%[45] - 2023年使用晶界渗透技术生产高性能稀土永磁材料产品13,226吨，同比增长32.72%，占总产量87.28%，较上年提高9.34个百分点[45][50] - 2023年新能源汽车及汽车零部件领域收入33.03亿元，同比增长14.33%，驱动电机磁钢产品销售量可装配约390万辆新能源乘用车[46] - 2023年节能变频空调领域收入13.24亿元，磁钢产品销售量可装配约5400万台变频空调压缩机[47] - 2023年风力发电领域收入5.85亿元，产品销售量可装配风力发电机装机容量约3.9GW[48] - 2023年机器人及工业伺服电机领域收入2.17亿元[49] - 公司是全球新能源汽车行业驱动电机用磁钢领先供应商，全球前十新能源汽车生产商均采用其产品[46] - 全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家是公司客户[47] - 全球前十大风电整机厂商中的五家是公司客户[48] - 目前高性能钕铁硼永磁材料毛坯年产能达23,000吨，2023年产能利用率超90%，预计2024年底建成38,000吨/年毛坯产能生产线[53] - 公司规划到2025年建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能及先进磁组件生产线[52] - 公司规划在墨西哥投资建设年产100万台/套磁组件生产线项目[54] - 2023年高性能稀土永磁材料总销量15,122吨，较上年增长25.6%[63] - 2023年高性能稀土永磁材料总产量15,154吨，较上年增长18.52%[71] - 公司毛坯产能具备年产2.3万吨能力，2023年产能利用率达90%以上，规划到2025年建成4万吨高性能稀土永磁材料产能及先进磁组件生产线[73] - 2023年1月在墨西哥注册成立全资子公司，规划建设年产100万台/套磁组件生产线项目，目前稳步推进[74] - 公司高性能钕铁硼永磁材料毛坯总年产能已达23,000吨，规划2025年建成40,000吨/年产能及先进磁组件生产线[84] - 2023年1月在墨西哥注册成立子公司，规划建设年产100万台/套磁组件生产线项目[85] - 2024年将推进包头12,000吨、宁波3,000吨高端磁材及1亿台套组件、赣州高效节能电机用磁材基地项目建设[93] - 2024年规划墨西哥年产100万台/套磁组件生产线项目[93] - 力争2025年建成4万吨高性能稀土永磁材料产能及先进磁组件生产线[103] ESG相关 - 2023年公司董事会成员多元化水平提升，设立ESG委员会统筹相关工作[9] - 2023年公司标普全球ESG评分居全球行业领先，获“2023年上市公司ESG优秀实践案例”[9] - 公司通过多种方式减少自身碳排放，助力实现碳中和目标，并加强ESG体系建设[57] - 2023年公司在标普全球ESG评分居全球行业领先，获国证ESG和中证ESG最高评级AAA及多项ESG大奖[78] - 与金风科技子公司合作的光伏电站项目竣工并网，装机容量2.6051MW；包头公司光伏项目计划2024年建成并网[79] - 自2012年设高校奖学金，共为1060人次大学生颁奖，累计奖励376万元；2023年环保和健康安全支出约2489万元[80] - 2023年公司磁钢产品在多领域销售量助力减少碳排放约3402万吨[77] - 赣州光伏电站项目2023年1月竣工并网，总装机容量约2.6MW，包头光伏电站项目正施工建设[89] - 2023年10月25日公司审议通过设立ESG委员会的议案[194] - ESG委员会统筹公司ESG工作，董事长兼总经理蔡报贵任主任委员[195][196] 行业市场情况 - 到2027年报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%[29] - 高性能稀土永磁材料全球消费量由2018年约4.75万吨增至2023年的10.25万吨，复合年增长率约16.6%，预计2028年增至22.71万吨，2023 - 2028年复合年增长率17.2%[31] - 2023年新能源汽车领域高性能稀土永磁材料全球消费量占比10.6%，预计2028年占比达56.2%[31] - 2023年国内新能源乘用车零售774万辆，同比增长36.2%，占全年乘用车零售销量的35.66%，渗透率提高8.04个百分点；全球新能源汽车累计销量为1368.93万辆，同比增长31%，占整体市场16%份额[32] - 全球新能源汽车市场对稀土永磁材料的消费量从2018年的0.64万吨增加至2023年的4.32万吨，复合年增长率约46.5%；预计到2028年将达12.76万吨，2023 - 2028年复合年增长率约24.2%[33] - 2023年中国家用空调产量为17044万台，变频家用空调产量达11984万台，渗透率高达70.3%[34] -

办理小额快速融资相关事宜的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江西金力永磁科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 28 日 召开的第三届董事会第二十五次会议审议通过了《关于提请股东大会授权董事会 办理小额快速融资相关事宜的议案》。具体情况如下： 为满足公司潜在可能战略布局及项目投资需求等，根据《上市公司证券发行 注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）的相关规定，公司董事会提请股 东大会授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超过人民币三亿元且不超过 最近一年末净资产百分之二十的股票，授权期限为 2023 年年度股东大会通过之 日起至 2024 年年度股东大会召开之日止。本次授权事宜包括以下内容： 证券代码：300748 证券简称：金力永磁 公告编号：2024-030 江西金力永磁科技股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会 （1）发行证券的种类和数量 向特定对象发行融资总额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产 百分之二十的中国境内上市的人民币普通股（A 股）。 （2）发行方式、发行对象及向原股东配售的安排以非 ...