财务表现 - 25H1总营业收入8.17亿元 同比增长5.94% 归母净利润3.46亿元 同比增长24.43% 扣非净利润3.48亿元 同比增长25.18% [1] - Q2营收4.11亿元 同比增长10.75% 环比增长1.01% 归母净利润1.85亿元 同比增长42.35% 环比增长15.04% [1] - 利润增长主要因所得税费用减少约4302万元 扣除税收影响后25H1内生增速约6% Q2内生增速约21% [1] - 中期分红方案为每10股派现10元 以收盘价43.05元计算股息率达2.32% [1] 业务结构 - IPTV业务营收4.14亿元 同比下降1.08% 互联网视听业务收入3.41亿元 同比增长12.80% 内容版权业务收入0.48亿元 同比增长24.10% [3] - 广东IPTV视听类增值业务同比增长23.68% 达2.37亿元 是互联网视听业务增长主因 [3] - 综合毛利率49.00% 同比下降1.05个百分点 主要因互联网视听业务毛利率下滑1.60个百分点 [3] 运营数据 - IPTV基础业务有效用户达2080万户 同比增长2.51% 服务智能终端数量2771万台 同比增长14.74% [5] - 持续引入华视网聚 华数 百视通 咪咕 优酷 腾讯 爱奇艺等头部内容平台 [5] - 加强云视听快TV 云视听全民K歌等垂类产品运营 丰富内容形态 [5] 内容布局 - "喜粤TV"媒资库集成电影 电视剧 动漫 纪实 综艺 电竞全品类内容 引入多部少儿经典IP及热门动画 [6] - 联合出品网络剧《盲点》25年4月爱奇艺首播 位居平台电视剧飙升榜前列 [6] - 参投动画片《呼噜噜幻影队》及《曲小奇爆笑语文课》已全网上线 微短剧《欢喜一家人》第三四季同步上线 [6] - 布局省外IPTV业务拓展与有线电视网络内容 形成多元化产品矩阵 [6] 费用结构 - 销售费用率2.97% 同比上升0.55个百分点 管理费用率3.05% 同比下降0.02个百分点 [4] - 研发费用率3.34% 同比上升0.06个百分点 财务费用率-2.53% 同比上升0.27个百分点 [4] 业绩展望 - 维持25-27年归母净利润预测7.06/7.44/7.71亿元 [7] - 25年可比公司PE均值27.5倍 给予公司18倍PE估值 目标价55.49元 [7] - 基于Q2内生增速加快及业务增长空间 评级由"增持"上调至"买入" [2][7]

政策动态 - 国务院常务会议提出加快培育和完善数据要素市场 激发技术要素创新活力 推进土地要素集约高效配置 引导人力资源要素合理流动 增强资本要素服务实体经济能力 健全资源环境市场制度建设 [1] - 证监会强调持续巩固资本市场回稳向好势头 深化投融资综合改革 加快推进新一轮资本市场改革开放 倡导长期投资、价值投资、理性投资理念 [2] - 交通运输部审议《"人工智能+交通运输"实施意见》 要求开展人工智能应用技术攻关 建设综合交通运输大模型 发展智慧交通和智慧物流 加快场景应用和智能体建设 [6] - 工信部等部门明确2025-2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右的发展目标 [7] - 广东省政府提出加快发展人工智能、机器人、集成电路、新型显示、先进装备、新材料、新型储能、生物医药、生物制造、低空经济、智能终端等产业 [12] 金融市场数据 - 央行数据显示7月沪市日均交易量6785.5亿元 环比增加32.9% 深市日均交易量9316.3亿元 环比增加16.9% [5] - 1-7月国有企业利润总额24786.4亿元 同比下降3.3% [7] - 印度卢比对美元汇率大跌0.8%至1美元兑88.3125印度卢比 创历史新低 [9] - 泰国股市基准指数跌幅扩大至1% 泰铢走弱 [10] 公司业绩表现 - 华为上半年营收4270.39亿元 同比增3.95% 净利润371.95亿元 同比下降32% 研发投入969.50亿元 同比增9.04% 占营收22.7% [3] - 阿里巴巴2026财年第一季度营收2476.5亿元 同比增长2% [8] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元 同比增长48.34% [15] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元 同比增长108.59% [15] - 荣盛发展上半年净亏损28.67亿元 [15] - 丰元股份上半年净利润亏损2.43亿元 [15] - 天宜新材上半年净亏损2.09亿元 [15] - 中望软件上半年净利润亏损5240.59万元 [15] 产业投资与并购 - 新华保险鸿鹄基金三期7月启动 投资范围包括中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股 [4] - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 [15] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [15] - 航天宏图签署卫星及地面系统采购合同 总价款9.9亿元 [15] 人工智能与技术发展 - 百度搜索AI助手全量上线极速模型 生成速度超DeepSeek V3.1版5倍 [14] - 阿里巴巴开发新款AI芯片以填补英伟达在中国市场空白 [8] - 国产大模型与国产芯片朝软硬协同统一生态演进 DeepSeek-V3.1版本使用为下一代国产芯片设计的UE8M0 FP8 Scale参数精度 [12] 资本市场变动 - 贵州茅台完成回购392.76万股 [15] - 新媒股份遭横琴红土减持2.31% [15] - 华阳智能遭复星惟盈减持1.44% [15] - 戴尔科技第二季度AI服务器订单下滑 [8]

减持计划 - 横琴红土计划2025年8月18日至11月17日减持不超6835157股，不超剔除回购专用账户后总股本3.00%，不超公司总股本2.98%[3] 减持情况 - 截至2025年8月29日，横琴红土累计减持超公司总股本1%且减持计划数量过半[4] - 本次减持前横琴红土持股7084724股，占3.11%；减持后持股1812724股，占0.80%[6] - 2023年3月20日至2025年8月28日，横琴红土累计减持5272000股，减持比例2.31%[7] - 2025年8月27日集中竞价减持1930000股，减持比例0.85%，均价48.67元/股[8] - 2025年8月28日大宗交易减持3342000股，减持比例1.47%，均价41.00元/股[8] 减持规则 - 横琴红土自锁定期届满后可多种方式转让股票，减持前3个交易日公告[11] - 集中竞价减持首次卖出前15个交易日预先披露计划，任意连续90日减持不超股份总数1%[11] - 大宗交易任意连续90日内减持不超发行人股份总数的2%[11] - 协议转让单个受让方受让比例不得低于发行人股份总数的5%[12] 合规说明 - 本次减持与计划一致，未超数量，无违规及违反承诺情形[9] - 横琴红土遵守减持承诺，本次减持未违规[13] - 本次减持符合法律法规规定，已预先披露，计划未实施完毕[14] - 横琴红土遵守招股书承诺，无未履行事项[14] 影响说明 - 减持不导致公司控制权变更，不影响持续经营[14]

板块整体表现 - 电视广播板块当日下跌0.72% 跑输大盘 上证指数上涨0.37% 深证成指上涨0.99% [1] - 板块内10只个股中仅3只上涨 7只下跌 呈现普跌态势 [1] 个股涨跌情况 - 吉视传媒领涨板块 收盘价4.55元 涨幅9.90% 成交量444.87万手 成交额19.91亿元 [1] - 新媒股份上涨1.94% 收于47.20元 广西广电上涨1.77% 收于4.03元 [1] - 湖北广电领跌 歌华有线跌幅2.20% 电广传媒跌幅1.52% [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.42亿元 游资资金净流出1.85亿元 散户资金净流出1.57亿元 [1] - 吉视传媒成交额达19.91亿元 显著高于其他个股 江苏有线成交额1.88亿元 华数传媒成交额1.73亿元 [1]

公司股价表现 - 8月28日股价下跌5.05%至45.27元/股 成交额6.39亿元 换手率5.97% 总市值103.73亿元 [1] 主营业务结构 - IPTV基础业务收入占比50.67% 互联网视听业务占比41.77% 内容版权业务占比5.87% 其他业务合计占比1.69% [1] - 公司独家运营广东IPTV集成播控服务及互联网电视集成服务配套经营性业务 [1] 机构持仓情况 - 中欧国企红利混合A基金二季度持有8.51万股 占基金净值比例3.24% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约20.51万元 最新规模3380.38万元 [2] 基金管理人信息 - 基金经理曲径任职时间10年106天 管理资产总规模26.89亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报163.36% 最差回报-24.21% [3]

板块整体表现 - 电视广播板块较上一交易日下跌0.53% [1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点 深证成指下跌1.43%至12295.07点 [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 新媒股份涨幅最高达10.75% 收盘价47.68元 成交额13.09亿元 [1] - 吉视传媒涨幅10.14% 收盘价4.02元 成交量1076.45万手 成交额42.42亿元 [1] - 湖北广电上涨3.67% 收盘价6.49元 成交量140.22万手 [1] 领跌个股表现 - 东方明珠领跌板块 跌幅4.04% 收盘价8.78元 成交量111.49万手 成交额10.02亿元 [2] - 电广传媒下跌3.91% 收盘价7.87元 成交量64.82万手 成交额5.23亿元 [2] - 贵广网络下跌3.25% 收盘价8.63元 成交量31.30万手 成交额2.76亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入4.02亿元 游资资金净流出2.53亿元 散户资金净流出1.49亿元 [2] - 吉视传媒获主力资金净流入7.08亿元 主力净占比16.70% [3] - 湖北广电获主力资金净流入5090.67万元 主力净占比5.66% [3] - 天威视讯主力资金净流出1634.41万元 主力净占比-11.15% [3]

监事会会议召开情况 - 第三届监事会第十五次会议于2025年8月26日以通讯表决方式召开 [1] - 会议应出席监事5人 实际出席5人 召集及召开程序符合公司法及公司章程规定 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会认为董事会编制的2025年半年度报告及摘要程序合法合规 [1] - 报告内容真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏 [1] 权益分派预案审议 - 监事会通过2025年半年度权益分派预案议案 [2] - 表决结果为5票同意0票反对0票弃权 议案尚需提交股东大会审议 [2] 会计师事务所续聘 - 同意续聘广东司农会计师事务所为2025年度审计机构 [2] - 授权管理层根据审计工作量协商确定审计费用 表决结果5票同意0票反对0票弃权 [2] - 该议案需提交股东大会审议通过 [2]

财务表现 - 营业收入8.17亿元 同比增长5.94% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.46亿元 同比增长24.43% [1] - 扣除非经常性损益的净利润3.48亿元 同比增长25.18% [1] 股东回报 - 基本每股收益1.51元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利10元(含税) [1]

公司治理 - 第三届第二十四次董事会会议于2025年8月26日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于公司2025年半年度权益分派预案的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2024年营业收入构成中信息传播业占比98.39% [1] - 其他业务收入占比1.61% [1] - 当前市值99亿元 [1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等新兴产品推动行业爆发式增长 [1] - 行业上市公司股价普遍上涨 [1]

财务业绩 - 上半年公司实现营业收入8.17亿元 同比增长5.94% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.46亿元 同比增长24.43% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.48亿元 同比增长25.18% [1] 每股指标与分红 - 基本每股收益1.51元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利10元(含税) [1]