报告公司投资评级 公司维持"买入-A"的投资评级[6] 报告的核心观点 1. "两海"战略持续发力，盈利能力有望修复[1] 2. 风电机组实现对外销售容量4,049.83MW，同比增长19.25%[1] 3. 公司继续加强与"五大六小"及重点国企等重要客户群体的战略合作关系[1] 4. 公司在重点市场进一步突破，中标多个大基地项目订单及海外项目[1] 5. 2024年1-6月，公司中标规模达13936MW，居国内领先[1] 6. 公司新增订单14,293.69MW，累计在手订单34,204.63MW，在手订单充沛[1] 7. 公司已在欧洲、中亚、东南亚、南美等区域获取订单，成为首个将中国风电技术和标准输出到海外市场的中国企业[1] 8. 公司研发投入加大，新增量业务拓展顺利[1] 财务数据总结 1. 预计2024-2026年归母净利润分别为6.35、8.04和10.81亿元，对应EPS 0.91、1.15和1.54元/股[6] 2. 预计2024-2026年营业收入分别为22,034、25,308和29,069百万元，同比增长分别为17.7%、14.9%和14.9%[7] 3. 预计2024-2026年毛利率分别为15.5%、16.5%和17.3%[7] 4. 预计2024-2026年ROE分别为10.8%、12.2%和14.2%[7] 5. 预计2024-2026年P/E分别为10.9倍、8.6倍和6.4倍[7]

证券代码：300772 证券简称：运达股份 公告编号：2024-083 运达能源科技集团股份有限公司 关于 2024 年半年度计提资产减值准备的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次计提资产减值准备情况概述 运达能源科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易 所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理第一章信息披露：第二节定 期报告披露相关事宜》《企业会计准则》和公司相关会计政策的规定，基于谨慎 性原则，为真实准确地反映公司的财务、资产和经营状况，对合并报表范围内截 至 2024 年 6 月 30 日的各类应收账款、应收票据、存货、预付款项、其他应收 款、长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等资产进行了全面清查。对 各项资产减值的可能性进行了充分的评估和分析，判断存在可能发生减值的迹象， 确定了需计提的资产减值准备。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《公司章程》等相关规定，本 次计提资产减值准备无需提交公司董事会或股东大会审议 ...

行业发展情况 - 2024年上半年国内生产总值616836亿元，同比增长5.0%[17] - 全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%[17] - 全国可再生能源发电装机达到16.53亿千瓦，同比增长25%，约占我国发电总装机的53.8%[17] - 风电装机容量约4.67亿千瓦，同比增长19.9%，包括陆上风电4.3亿千瓦、海上风电3817万千瓦[17] - 国家层面共发布风电相关政策约43条，为风电行业的长期稳定发展提供有力支撑和保障[18] - 将绿证作为可再生能源电力消费基础凭证，加强绿证与能耗双控政策有效衔接[19] - 国家能源局提出，2024年底实现绿证核发全覆盖[20] - 国家发改委发布《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》，明确可再生能源发电项目上网电量包括保障性收购电量和市场交易电量[21] - 国家能源局开展电力领域综合监管工作，重点监管可再生能源消纳情况[21] - 国家能源局提出，2024年非化石能源发电装机占比提高到55%左右，风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上[22] - 风电和太阳能发电合计装机规模首次超过煤电，电力行业绿色低碳转型成效显著[27] - 风电下沉带来新空间，新增装机需求稳健增长[29] - "两海"市场持续发力，结构性增量机会不断涌现[30,31] - 全国碳市场加快升级扩容，碳排放核算体系亟待完善[25] - 加快构建废弃物循环利用体系，促进退役风电光伏设备循环利用[24] - 绿证核发数量快速增长，2024年上半年国家能源局核发绿证4.86亿个，同比增长13倍[32] - 绿证交易市场活力得到有效激发，全国参与绿证市场交易的买方企业和个人主体达3.9万个，同比增长4倍[32] 公司业务情况 - 公司提供覆盖风电项目全生命周期的风电整体解决方案，并积极培育智慧服务业务[33] - 公司主要产品包括陆上及海上风电机组、新能源电站发电、智慧服务、储能及新能源项目总承包服务[34] - 公司积极布局新能源电站投资运营业务，自建或与他人联营投资、开发、运营风电场和光伏电站[36][37] - 公司储能业务包括提供储能电站投资、储能产品的设计研发、制造、销售、运维等服务[39] - 公司具备电力行业设计、电力工程施工等资质，可提供风电场项目整体设计、施工等服务[40] - 公司实现风机销售营业收入64.82亿元，同比上升19.25%[51] - 公司新增订单14,293.69MW，累计在手订单34,204.63MW[52] - 公司新增控股新能源（风电/光伏）项目指标权益容量66.1万千瓦，新增控股新能源（风电/光伏）项目核准/备案权益容量达81.18万千瓦[53] - 公司智慧服务业、EPC业务、储能业务、并网侧的产品和服务、新能源数字化业务均实现了收入增长[55] - 公司完成多款风电整机产品开发，包括6.XMW、7.XMW、8.XMW、10.XMW等陆上主力机型，以及近海海域9MW和深远海16MW海上机型[56] - 公司在前沿技术研究方面取得突破，包括海上漂浮式风电机组、新材料应用、叶片气弹优化等[57] - 公司在科研管理与奖励方面取得成绩，包括获得省级科技进步奖、入选制造业重点产业链"链主企业"等[57] 财务数据 - 营业收入为86.28亿元，同比增长22.65%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，同比下降0.54%[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,580.21万元，同比下降47.68%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为-17.94亿元，同比下降0.79%[6] - 总资产为320.36亿元，较上年度末下降7.03%[6] - 归属于上市公司股东的净资产为53.58亿元，较上年度末增长2.14%[6] - 非流动性资产处置损益为-9.04万元[15] - 计入当期损益的政府补助为3,852.40万元[15] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为6,741.48万元[15] - 营业收入同比增长22.65%，营业成本同比增长28.06%[58] - 所得税费用增加329.20%，主要系调整以前年度属期所得税影响[1] - 研发投入增加17.02%[1] - 经营活动产生的现金流量净额减少0.79%[1] - 投资活动产生的现金流量净额减少20.07%[1] - 筹资活动产生的现金流量净额增加77.08%，主要系融资规模增大[1] - 现金及现金等价物净增加额增加41.66%，主要系筹资活动产生的现金流量增加[1] - 信用减值损失减少62.66%，主要系当期计提应收账款坏账准备减少[1] - 风电行业营业收入增加21.55%，营业成本增加26.81%，毛利率下降3.60个百分点[2] - 风电机组营业收入增加2.09%，营业成本增加8.79%，毛利率下降5.52个百分点[2] - 新能源EPC总承包营业收入增加71.42%，营业成本增加77.40%，毛利率下降3.28个百分点[2]

证券代码：300772 证券简称：运达股份 公告编号：2024-078 运达能源科技集团股份有限公司 第五届监事会第十六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 运达能源科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十六次会议于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开，会议通知及会议资料于 2024 年 8 月 19 日以传真、 电子邮件或专人送达等方式送达各位监事。公司全体监事参加了本次会议，本次会议召 开和表决符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 与会监事审议并一致通过了以下议案： （一）《关于 2024 年半年度报告全文及其摘要的议案》； 根据《证券法》及其他有关法律、法规的相关规定，公司监事会对公司《关于 2024 年半年度报告全文及其摘要的议案》发表如下审核意见： 表决情况：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见公司于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）同日披露的《运达 能源科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告摘要》 ...

本次对外投资事项不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理 办法》规定的重大资产重组。 二、投资项目的基本情况 证券代码：300772 证券简称：运达股份 公告编号：2024-082 运达能源科技集团股份有限公司 关于对外投资的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运达能源科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 29 日 召开第五届董事会第二十一次会议审议通过了《关于投资建设五星岭 90MW 风电 项目的议案》，公司拟投资建设茶林五星岭 9 万千瓦风电项目（以下简称"五星 岭项目"）。 一、对外投资概述 鉴于五星岭项目风资源较好，预计项目收益情况较好，公司拟以全资控股的 双牌运达丰鹏新能源有限公司（以下简称"丰鹏公司"）为主体，投资建设五星 岭项目，项目总投资为 64,056 万元。 本次对外投资事项经公司第五届董事会第二十一次会议审议通过。根据《深 圳证券交易所创业板股票上市规则》《公司章程》和公司《对外投资管理制度》 等相关规定，本次对外投资事项在董事会审议权限范围内，无需提交股东大会审 议。 项目实施地点 ...

上市公司的子公司及其附属 企业 | | 广西博白和达新能源有限公司 | 上市公司子公司 | 其他应收款 | | 3,356.65 | | 0.42 | 3,356.23 | 资金往来 | 非经营性往来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 贵州运达风电有限公司 | 上市公司子公司 | 其他应收款 | | 500.00 | | 391.81 | 108.19 | 资金往来 | 非经营性往来 | | | 密山市运顺新能源有限公司 | 上市公司子公司 | 其他应收款 | | 0.40 | | 0.31 | 0.09 | 资金往来 | 非经营性往来 | | 上市公司的子公司及其附属 企业 | 电科新能科技有限公司 | 上市公司子公司 | 其他应收款 | 200.85 | 257.09 | | | 457.94 | 资金往来 | 非经营性往来 | | | 武威市禾顺新能源有限公司 | 上市公司子公司 | 其他应收款 | | 1.00 | | 0.31 | 0.69 | 资金往来 | 非经营性往来 | | | 张 ...

印章管理制度 运达能源科技集团股份有限公司 印章管理制度 第一章 总则 第一条 为规范运达能源科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）印章的 刻制、管理及使用，加强公司印章使用的规范性、合法性、安全性，避免因印章 使用不当给公司带来不良影响及损失，根据《中华人民共和国公司法》、《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律、 法规、规范性文件的相关规定以及《公司章程》等公司相关治理制度要求，结合 公司的实际情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于运达能源科技集团股份有限公司和各分支机构、分子 公司，本制度有特别规定的，按本制度执行，本制度没有特别规定的，由全资子 公司、控股子公司及分公司参照本制度执行。 第二章 印章使用范围及管理职责 第三条 印章的分类 公司印章是公司因经营管理和业务发展需要而刻制和使用的一系列相应印 章，主要包括以下几类： （一）公司公章：适用于以公司名义上报国家机关、市区政府部门的重要公 函和文件，以公司名义出具的证明、函件、下发的各类内部文件及以公司名义签 订的各类协议、合同等有法律约束力的文件等。 （二）法定代表人印章：适用于公司法定代表人签章的法 ...

目 录 | 一 、 关 于 收 入 确 认 、 质 保 金 、 毛 利 率 、 存 货 跌 价 准 备 、 发 出 商 品 | | | | --- | --- | --- | | 等………………………………………………………………………第 | 1—81 | 页 | | 二、关于财务性投资………………………………………………第 | 81—91 | 页 | | 三、关于募集资金补充流动资金…………………………………第 | 91—99 | 页 | 关于运达能源科技集团股份有限公司 向特定对象发行股票审核问询函中 有关财务事项的说明 天健函〔2024〕878 号 深圳证券交易所： 由财通证券股份有限公司转来的《关于运达能源科技集团股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函》(〔2024〕020016 号，以下简称审核问询函） 奉悉。我们已对审核问询函所提及的运达能源科技集团股份有限公司（以下简称 运达股份公司或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。以下回复中，公 司 2024 年 3 月 31 日/1-3 月数据未经审计。 一、关于收入确认、质保金、毛利率、存货跌价准备、发出商品等 近三年及一期，发行人营业 ...

运达能源科技集团股份有限公司 及财通证券股份有限公司 关于 运达能源科技集团股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问 询函之回复报告（修订稿） 保荐人（主承销商） 二〇二四年八月 证券代码：300772 证券简称：运达股份 深圳证券交易所： 贵所于 2024 年 6 月 27 日下发的《关于运达能源科技集团股份有限公司申 请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2024〕020016 号）（以下简称 "审核问询函"或"问询函"）已收悉。运达能源科技集团股份有限公司（以下 简称"公司""运达股份"或"发行人"）会同保荐机构财通证券股份有限公司 （以下简称"保荐机构""保荐人"或"财通证券"）、发行人律师上海市锦天城 律师事务所（以下简称"发行人律师"）、发行人会计师天健会计师事务所（特 殊普通合伙）（以下简称"发行人会计师"），本着勤勉尽责、诚实守信的原则， 对问询函相关问题进行了认真核查、讨论。具体回复如下： 关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明： 1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名称释义与募集说明书一致； 2、本回复报告中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为 四舍五入 ...

上海市锦天城律师事务所 关于运达能源科技集团股份有限公司 2024 年度向特定对象发行股票的 补充法律意见书（一） 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 补充法律意见书（一） 目 录 | | 声明事项 . | | --- | --- | | 隆 | 义 … | | | 一、反馈问题二… | | | 二、反馈问题三… | 上海市锦天城律师事务所 补充法律意见书（一） 上海市锦天城律师事务所 关于运达能源科技集团股份有限公司 2024 年度向特定对象发行股票的 补充法律意见书（一） 致：运达能源科技集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受运达能源科技集团股份 有限公司（以下简称"发行人"或"公司"或"运达股份"）的委托，并根据发 行人与本所签订的《聘请律师合同》，作为发行人2024年度向特定对象发行股票 工作（以下简称"本次发行"）的特聘专项法律顾问，已先后出具了《上海市锦 天城律师事务所关于运达能源科技集团股份有限公司2024年度向特定对象发行 股票 ...