市场表现 - 7月29日环境治理板块整体下跌0.73%，跑输上证指数（+0.33%）和深证成指（+0.64%）[1] - 科净源以20.02%涨幅领涨板块，成交额达3.40亿元，绿茵生态（+9.95%）和建工修复（+5.75%）紧随其后[1] - 板块内10只个股涨幅超1.9%，其中碧水源成交额最高（4.09亿元），ST新动力成交量最大（62.64万手）[1] 资金流向 - 环境治理板块主力资金净流出4.83亿元，显示机构减持态势[3] - 游资与散户资金分别净流入1.95亿元和2.87亿元，形成对冲效应[3] - 个股资金分化明显，科净源、绿茵生态等涨幅居前个股未披露具体流向数据[1][3] 个股异动 - 科净源涨停（20.02%）且换手活跃，成交量11.91万手[1] - 深水海纳成交额达4.19亿元，位列板块第四，涨幅3.69%[1] - 金科环境涨幅3.21%但成交额较低（4547.98万元），显示小资金推动特征[1]

股价表现 - 截至2025年7月25日收盘，倍杰特报收于9.13元，下跌2.67% [1] - 当日换手率6.34%，成交量12.35万手，成交额1.14亿元 [1] 资金流向 - 7月25日主力资金净流出1876.2万元 [1] - 游资资金净流入422.3万元，散户资金净流入1453.91万元 [1] 业务能力 - 公司主营工业高盐废水资源化利用、盐湖提锂及矿产开发 [1] - 服务领域包括煤化工、石油化工、盐湖提锂、核电、火电等工业及市政水资源化场景 [1] - 在浓水回用、大型超滤及反渗透技术上实力扎实 [1] - 已获中石化、中海油、中电投集团等央企及地方国企认可并深度合作 [1] 项目拓展 - 公司确认具备服务水电站相关水处理需求的技术能力 [1] - 未来将积极接洽雅鲁藏布江超级水电站项目信息 [1] - 计划参与相关项目招标投标工作 [1]

关于倍杰特集团股份有限公司2025年第一次临时股东大会的法律意见书 股东大会召集与召开程序 - 股东大会由公司董事会召集，依据第四届董事会第八次会议决议公告及会议通知，召集程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [1][3] - 会议通知提前15日公告，内容包括时间、地点、审议议案等，股权登记日与会议日期间隔不超过7个工作日，通知程序合规 [3] - 现场会议于2025年7月9日在北京经济技术开发区召开，采取现场与网络投票结合方式，实际召开与通知内容一致 [3][4] 出席人员及召集人资格 - 现场出席股东6名，代表有表决权股份273,750,462股（占总股本66.9704%），网络投票股东77名，代表996,368股（0.2438%） [4][5] - 全体董事、监事及高管出席现场会议，网络投票股东资格由系统验证，出席人员资格符合规定 [4][5] - 召集人为公司董事会，资格符合《股东会规则》及《公司章程》要求 [5] 表决程序与结果 - 表决采用现场记名投票与网络投票结合，计票由股东代表、监事及律师共同监督 [5][6] - 审议议案与通知一致，未出现临时修改，表决结果合并统计现场与网络投票数据 [6][7] - 全部议案通过率均超99.9%，中小股东（持股5%以下）赞成比例在75.78%-76.39%之间，反对票占比最高23.9844% [7][8] 法律结论 - 股东大会召集、召开程序、人员资格及表决程序均符合《公司法》《证券法》及公司章程，决议合法有效 [9]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于7月9日召开，网络投票9:15 - 15:00，现场会议14:00[3][5] - 现场和网络投票股东83人，代表股份274,746,830股，占比67.2141％[7] 议案表决情况 - 多项向特定对象发行股票相关议案同意比例超99.8%[8][9][11][12][16] - 向特定对象发行前公司滚存未分配利润等议案总表决同意占比超99.8%[18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29] - 设立专项账户等三项议案获出席股东三分之二以上表决通过[31][32][34]

会议基本信息 - 股东大会由董事会2025年6月24日决议召集[3] - 提前15日公告通知全体股东[5] - 现场会议7月9日14:00召开，网络投票7月9日9:15 - 15:00[6][7] 参会情况 - 出席股东83名，代表274,746,830股，占比67.2141%[8] - 现场会议6名股东，代表273,750,462股，占比66.9704%[8] - 网络投票77名股东，代表996,368股，占比0.2438%[9] 议案审议 - 各发行股票相关议案同意占比超99.8%[14][15][16] - 中小股东约151 - 152万股同意占比约76%[26][28][29]

募资计划 - 公司拟通过定向增发募集资金不超过10亿元，用于喀什市城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目、山西中煤平朔能源化工有限公司全厂水处理系统优化及浓盐水零排放项目EPC总承包项目以及补充流动资金[2] - 发行对象为不超过35名特定投资者，发行数量不超过1.226亿股（占发行前总股本30%），发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[3] - 募集资金投向：喀什项目拟投入8亿元，山西项目拟投入1亿元，补充流动资金1亿元[3][4] 项目详情 - 喀什项目涵盖供水工程与污水处理厂建设，建成后将为喀什经济开发区和中亚南亚工业园区提供工业用水保障，供水项目与污水厂项目的财务内部收益率（税后）分别为10.02%和6.17%[3] - 山西项目通过EPC总承包模式实施全厂水处理系统优化及浓盐水零排放改造，解决循环水水质恶化导致的换热器损坏等生产安全隐患[4] - 募资完成后，公司股权结构将得以改善，总资产与净资产规模将同步扩大，资产负债率下降[4] 战略意义 - 募资契合国家"双碳"战略下水资源循环利用的产业导向，巩固公司在工业水处理领域的领先地位[2] - 喀什项目响应《喀什地区城镇污水再生利用实施意见》，山西项目针对煤化工行业高盐废水处理痛点，两大项目精准响应政策红利与产业需求[6] - 公司已累计获得85项发明专利、147项实用新型专利，掌握高含盐废水零排放分盐技术、中水高效回用工艺等核心技术[5][6] 第二增长曲线 - 公司利用核心技术快速切入盐湖提锂赛道，在西藏扎布耶盐湖包揽万吨级提锂项目核心设备标段，2024年实现盐湖提锂业务收入2.42亿元[7] - 公司竞得新疆和田地区146平方公里铜矿探矿权，延伸矿产资源开发链条，形成"提锂+伴生矿开发"的协同效应[7] - 募投项目将提升公司在有色矿业开发领域的技术攻关与资源拓展，进一步强化新能源赛道布局[7]

定增计划 - 公司拟非公开发行不超过1.23亿股股票，募集资金总额不超过10亿元，用于喀什地区供水及污水处理项目、山西中煤平朔水处理项目及补充流动资金 [1] - 本次定增是公司上市近四年来的首次再融资计划，募投项目与公司主营业务工业水处理、高盐废水资源化再利用及盐湖资源开发高度相关 [1] - 通过本次定增，公司将加快重点区域业务布局，强化在工业园区综合治理、盐湖资源开发等领域的先发优势 [1] 历史募资情况 - 2021年7月公司首次公开发行4087.64万股，募集资金1.87亿元，净额1.47亿元全部投入环保新材料项目(一期) [2] - 截至2025年3月末，IPO募投项目累计投入1.49亿元(含利息收入)，项目于2024年6月达到预定可使用状态 [2] - 该项目达产后预期年销售收入7亿元、净利润1.82亿元，但2024年及2025年前三月实际效益合计-649.33万元，未达预期 [2] 经营业绩 - 2024年公司实现营业收入10.41亿元，同比增长59.32%，净利润1.33亿元，同比增长28.12%，扣非净利润1.28亿元，同比增长43.86% [2] - 2025年一季度营业收入1.78亿元，同比增长24.62%，但净利润1629.14万元，同比减少36.98%，扣非净利润1523.77万元，同比减少34.24% [3] - 业绩波动主要由于部分运营服务项目设备进入大修理周期导致运营成本增加，以及IPO募投项目处于投产初期市场开拓阶段 [2][3] 实控人减持 - 2025年5月公司实控人权秋红通过集中竞价和大宗交易合计减持1226.28万股，占总股本3%，减持金额9368.78万元 [3]

公司融资计划 - 拟向不超过35名特定投资者发行不超过12262.91万股股票，募资总额不超过10亿元 [1] - 募集资金将用于喀什地区供水保障及污水处理厂建设项目、山西中煤平朔水处理系统优化项目及补充流动资金 [1] - 发行前控股股东权秋红持股40.38%，共同实际控制人合计持股66.73% [1] - 假设按上限发行后，控股股东持股降至31.06%，共同实际控制人合计持股降至51.33% [1] 公司业务与财务表现 - 主营业务为工业水处理、高盐废水资源化再利用及盐湖提锂等矿产开发 [2] - 2021-2024年营业收入分别为7.13亿元、8.39亿元、6.53亿元、10.41亿元 [2] - 2021-2024年归母净利润分别为1.74亿元、3295.06万元、1.04亿元、1.33亿元 [2] - 2022年净利润同比下降81% [2] - 2025年一季度营收1.78亿元（同比+24.62%），归母净利润0.16亿元（同比-36.98%） [2] 公司财务状况 - 截至2025年一季度末，账面货币资金2.8亿元，交易性金融资产0.22亿元 [2] - 有息债务仅0.19亿元，资产负债率30.94% [2] - 募资项目符合国家"双碳"政策及行业发展趋势 [1] - 项目实施后将增加公司总资产和净资产，降低资产负债率 [1]

发行股票预案 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过10亿元人民币，用于喀什供水及污水处理项目、山西中煤平朔水处理项目及补充流动资金 [1] - 募集资金分配为：喀什项目8亿元、山西项目1亿元、流动资金1亿元 [2] - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者，包括各类金融机构及合格投资者 [2] 发行细节 - 发行股票数量不超过总股本的30%，即不超过12,262.91万股 [3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] - 发行对象认购的股票有6个月锁定期 [4] 股权结构 - 发行前控股股东权秋红持股40.38%，三位实际控制人合计持股66.73% [4] - 假设按上限发行后，控股股东持股降至31.06%，实际控制人合计持股降至51.33%，控制权不变 [4] 历史发行情况 - 公司于2021年8月4日在创业板上市，发行4087.6366万股，发行价4.57元/股 [4] - 2021年IPO实际募集资金净额1.47亿元，比原计划少4.53亿元 [5] - 2021年IPO发行费用3984.19万元，其中保荐承销费用2783.02万元 [5] 财务表现 - 2024年营业收入10.41亿元，同比增长59.32%；归母净利润1.33亿元，同比增长28.12% [6] - 2021-2024年营业收入分别为7.13亿元、8.39亿元、6.53亿元、10.41亿元 [5][6] - 2021-2024年归母净利润分别为1.74亿元、3295.06万元、1.04亿元、1.33亿元 [5][6]

核心观点 - 倍杰特集团拟向特定对象发行股票募集资金不超过10亿元 用于供水保障工程、污水处理厂建设及补充流动资金等项目 以提升公司核心竞争力[5] - 发行完成后总股本将从4.09亿股增至5.31亿股 基本每股收益预计从0.33元摊薄至0.26元[3][4] - 公司在水处理领域拥有85项发明专利和147项实用新型专利 研发人员占比达25% 具备实施募投项目的技术储备[6] 财务影响分析 - 假设2025年归母净利润增长5%至1.40亿元 发行后加权平均净资产收益率将从9.29%降至8.81%[4] - 按最大发行量1.23亿股测算 扣非后每股收益将从0.33元降至0.25元[4] 募投项目详情 - 喀什供水保障工程和污水处理厂建设项目：与当前水处理主业协同 可提升品牌影响力[5] - 山西中煤平朔水处理系统优化项目：采用EPC总承包模式 属于工业废水处理领域[5] - 3亿元补充流动资金：满足业务扩张需求[5] 技术实力 - 掌握高盐废水减量化、零排放分盐等核心技术 参与过15年国家重点科技攻关项目[6][7] - 开发的盐湖提锂工艺包实现行业技术突破 支撑公司在环保领域的领先地位[7] 行业背景 - 国家政策推动污水处理减污降碳协同 2023年三部委发文要求加强工业废水循环利用[7] - 生态文明建设进入降碳关键期 水处理行业迎来政策红利窗口[7]