财务业绩 - 前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为4700万元至5650万元，同比增长158.04%至210.20% [1] - 前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为4400万元至5350万元，同比增长137.10%至188.30% [1] - 因实施股权激励计划确认的股份支付费用约为600万元，对净利润有一定影响 [2] 市场与业务拓展 - 公司不断开拓新领域市场，深耕产业链上下游，营业收入实现稳定增长 [2] - 消费电子及工业品市场需求回暖与技术升级，客户对智能设备投入需求显著提升 [2] - 公司消费电子领域市场份额增长，盈利能力稳步上升 [2] - 火工品及含能材料相关领域业务产能持续释放，带动营业收入稳定增长 [2] 运营与成本管理 - 公司持续提升运营效率与成本费用管控能力 [2] - 伴随订单稳定交付，产能利用率持续提高，规模化效应显现 [2] 研发与产品创新 - 公司继续加大研发投入，加速多元化业务战略布局 [2] - 持续加大在AI智能配套产品等前沿领域的研发投入与市场渗透 [2] - 公司通过智能技术创新与产品迭代升级，不断优化产品结构 [2]

业绩概览 - 前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为4700万元至5650万元，同比增长158.04%至210.20% [1] - 前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为4400万元至5350万元，同比增长137.10%至188.30% [1] - 股权激励计划确认的股份支付费用约为600万元，对净利润有一定影响 [2] 业务驱动因素 - 公司开拓新领域市场，深耕产业链上下游，提升运营效率与成本费用管控能力，实现营业收入稳定增长 [2] - 消费电子及工业品市场需求回暖与技术升级，客户对智能设备投入需求显著提升，带动公司消费电子领域市场份额增长 [2] - 火工品及含能材料相关领域业务产能持续释放，订单稳定交付，产能利用率提高，规模化效应显现 [2] 战略与研发 - 公司加大研发投入，加速多元化业务战略布局，持续加大在AI智能配套产品等前沿领域的研发投入与市场渗透 [2] - 公司通过智能技术创新与产品迭代升级，不断优化产品结构，提升消费电子领域的盈利能力 [2]

佰奥智能10月14日公告，预计前三季度归属母公司净利润4700万元-5650万元，同比增长 158.04%-210.20%。本公告所载2025年前三季度的财务数据仅为初步核算数据，未经会计师事务所审 计。 ...

公司财务表现 - 预计2025年前三季度净利润为4700万元-5650万元，同比增长158.04%-210.20% [1] - 营业收入实现稳定增长，盈利能力稳步提升 [1] 公司运营与市场策略 - 不断开拓新的领域市场，深耕产业链上下游 [1] - 持续提升运营效率与成本费用管控能力 [1] - 完善各应用领域的业务布局和产品结构 [1] 行业与市场环境 - 消费电子及工业品市场需求回暖与技术升级 [1] - 客户对智能设备投入需求显著提升 [1] - 公司消费电子领域市场份额实现增长 [1]

证券代码：300836 证券简称：佰奥智能 公告编号：2025-039 昆山佰奥智能装备股份有限公司 2025 年前三季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 9 月 30 日。 2、业绩预告情况：预计净利润为正值且属于同向上升情形 单位：万元 项 目 本报告期 上年同期 归属于上市公司 股东的净利润 4,700.00 — 5,650.00 比上年同 1,821.39 期增长 158.04% — 210.20% 扣除非经常性损 益后的净利润 4,400.00 — 5,350.00 比上年同 1,855.73 期增长 137.10% — 188.30% 同时，公司智能技术创新与产品迭代升级，不断推动对产品结构的优化，公司 消费电子领域的盈利能力稳步上升。 3、公司火工品及含能材料相关领域业务产能持续释放，带动营业收入稳 定增长。伴随订单的稳定交付，公司产能利用率持续提高，规模化效应显现， 公司盈利能力显著提升。 4、公司继续加大研发投入，加速多元化业务战略布 ...

股价表现与公司概况 - 10月13日公司股价上涨5%，报收56.04元/股，成交额2.55亿元，换手率7.49%，总市值51.94亿元 [1] - 公司成立于2006年1月6日，于2020年5月28日上市，主营业务为智能装备及其零组件的研发、设计、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：智能组装设备97.86%，其他1.01%，零组件0.96%，其他(补充)0.17% [1] 基金持仓与表现 - 博时基金旗下博时中证2000ETF（159533）二季度重仓持有公司股票3000股，占基金净值比例0.68%，为第三大重仓股 [2] - 根据测算，该基金于10月13日因公司股价上涨浮盈约8010元 [2] - 博时中证2000ETF成立于2024年5月28日，最新规模1954.35万，今年以来收益44.75%，近一年收益59.92%，成立以来收益70.25% [2] - 该基金基金经理唐屹兵累计任职时间3年85天，现任基金资产总规模98.74亿元 [2]

核心观点 - 美联储重启降息将加速全球资本从美国回流中国，外资倾向于增配中国具备出口竞争优势的高端制造业资产 [1] - 反内卷政策加码叠加全球再工业化，有望修复中国“出口优势”制造业的自由现金流并重塑其估值 [2] - 人民币汇率进入长期升值周期及跨境资本回流，将推动中国资产迎来系统性的“再通胀牛” [3] - A股牛市驱动力正从投资转向消费，市场风格将在四季度进行“高切次高”，并逐步向大众消费切换 [4][5] 宏观策略与市场展望 - 历史经验显示，美联储降息周期对应美国经济压力加大，会加速全球资金回流中国，类似日韩经验，外资将重仓中国高端制造（如新能源、化工、医药）[1][13] - 自2019年起，财政补贴驱动的高端制造资本开支扩张夯实了出口优势，反内卷政策旨在“变现”制造业的财务回报，改善自由现金流 [2][14] - 中国净出口规模中枢上移将扭转人民币“套息套汇交易”，资本回流将打破“通缩-出口-通缩”负向螺旋，引发资产价格“再通胀” [3][15] - 中国经济已进入工业化成熟期，牛市驱动逻辑从“政策底→股市底→投资底→盈利底”转变为消费驱动，居民消费能力与企业ROE将受益于资本回流 [4][16] - 当前TMT板块公募持仓较为极致，四季度市场风格将“高切次高”，配置建议关注：逆全球化受益的“硬通货+硬科技”、外资加仓的优质制造业、以及中长期布局大众消费 [5][17] 2025年10月金股组合 - 组合涵盖11只个股，重点配置于有色（4只）、医药（2只）及高端制造相关板块 [6][11] - 具体包括：东方铁塔（化工）、华峰铝业（有色）、中国宏桥（有色）、洛阳钼业（有色）、东方钽业（有色）、欣旺达（电新）、贝达药业（医药）、益丰药房（医药商业）、佰奥智能（军工）、海康威视（计算机）、立讯精密（电子） [6][11] 重点公司投资逻辑 化工-东方铁塔 - 短期逻辑在于氯化钾及磷矿石价格上涨、新产能投产以及获取新的采矿权 [20] - 中长期逻辑在于钾磷产能持续增长驱动主业业绩，公司正探索铜和铝土等矿产资源 [21] - 农化周期景气上行，2028年前钾磷存在供给缺口，行业高景气度有望延续 [23] 有色-华峰铝业 - 公司产品超80%用于汽车领域，新能源车热管理系统组件价值量翻倍 [27] - 中长期逻辑在于公司推进高端化、国际化及上下游一体化布局，产能具备增长潜力 [25][27] 有色-中国宏桥 - 公司拥有“铝电网一体化”和“上下游一体化”产业集群模式，上游铝土矿和氧化铝自给率达100%，电力自给率为51.49% [29][31] - 电解铝行业产能受限，景气度较高，公司具备高分红特性 [31] 有色-洛阳钼业 - 在新能源需求拉动下，铜周期景气上行，行业高景气度有望延续 [32] - 公司进行铜、钴、金、钼、钨等多矿种全球布局，具备稀缺高成长性 [33] 有色-东方钽业 - 钽铌铍作为军工及高科技战略金属，下游应用（如AI、超导、核聚变）处于爆发前夕 [41] - 公司是领域内“排头兵”，募投项目产能释放将驱动业绩增长 [38][41] 电新-欣旺达 - 消费电池电芯自给率持续提升，预计从2024年的35%提升至2025年的40%以上，电芯净利率达15-20% [45] - 动力储能电池产能利用率从2024年的4成提升至2025年的5成以上，客户结构持续丰富 [45] 医药-贝达药业 - 2025年上半年实现营业收入17.31亿元，同比增长15.37%，已有8款在售药品，其中4款纳入国家医保 [49] - 公司坚持国际化战略，首个自研CDK4/6抑制剂康美纳于2025年6月获批，眼科药物DURAVYU的III期临床进展顺利 [49] 医药商业-益丰药房 - 行业政策加速不合规小药房出清，龙头公司市占率有望提升 [55] - 公司推进门店调改，增加非药销售额和单店净利润，精细化运营能力卓越 [55] 军工-佰奥智能 - 兵器集团“人机黑”专项推进，火工品自动化改造空间广阔 [59] - 公司布局AI高速线缆，已在越南建厂配套供应，算力场景突破在即 [59] 计算机-海康威视 - AI与硬件终端结合加速，端侧AI方案逐步落地 [61] - 公司海外业务进展顺利，国内精细化管理有望加速利润释放，并具备较高分红率 [61] 电子-立讯精密 - 短期受益于海外算力需求提升、AI大模型迭代及大客户创新周期 [62] - 中长期看，公司从传统3C制造转型AI硬件厂商，估值重塑刚开始，有望成为AI“软硬一体”生态核心受益者 [63][65]

板块整体表现 - 9月30日专用设备板块整体下跌0.23%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.52%至3882.78点，深证成指上涨0.35%至13526.51点 [1] - 板块内个股表现分化，领跌股为*ST新元，跌幅达6.36% [1][2] 领涨个股表现 - 合锻智能（603011）领涨板块，股价上涨10.02%至19.65元，成交量为79.05万手，成交额为14.96亿元 [1] - 莫凯股份（002691）涨幅为9.99%，收盘价8.81元，成交额1.93亿元 [1] - 泰林生物（300813）上涨8.21%至36.52元，成交额2.02亿元 [1] 领跌个股表现 - *ST新元（300472）下跌6.36%，收盘价5.30元，成交额1.89亿元 [2] - 利和兴（301013）下跌5.37%至29.10元，成交额22.42亿元 [2] - *ST星农（603789）下跌4.99%至5.71元 [2] 板块资金流向 - 专用设备板块主力资金净流出6.03亿元 [2] - 游资资金净流入2.46亿元，散户资金净流入3.56亿元 [2] 个股资金流向 - 合锻智能主力净流入4.23亿元，主力净占比达28.24% [3] - 莫凯股份主力净流入8335.94万元，主力净占比43.20% [3] - 凌云光（688400）主力净流入6984.11万元，主力净占比8.14% [3]

板块整体表现 - 专用设备板块当日上涨1.11%，领涨个股为灵鸽科技（代码：833284）[1] - 上证指数报收3862.53点，涨幅0.9%；深证成指报收13479.43点，涨幅2.05%[1] 领涨个股表现 - 灵鸽科技收盘价29.25元，涨幅14.39%，成交量12.59万手，成交额3.57亿元[1] - 泰瑞机器（代码：603289）收盘价11.08元，涨幅6.23%，成交量18.04万手，成交额1.98亿元[1] - 越剑智能（代码：603095）收盘价16.07元，涨幅5.65%，成交量11.01万手，成交额1.75亿元[1] - 利和兴（代码：301013）收盘价30.75元，涨幅5.56%，成交量63.54万手，成交额19.40亿元[1] - 中坚科技（代码：002779）收盘价130.18元，涨幅5.36%，成交量5.87万手，成交额7.53亿元[1] 跟涨个股表现 - 软控股份（代码：002073）收盘价9.08元，涨幅5.34%，成交量82.75万手，成交额7.45亿元[1] - 永创智能（代码：603901）收盘价11.95元，涨幅5.19%，成交量41.39万手，成交额4.97亿元[1] - 英维克（代码：002837）收盘价83.78元，涨幅4.99%，成交量61.19万手，成交额50.19亿元[1] - 华依科技（代码：688071）收盘价45.10元，涨幅4.91%，成交量5.10万手，成交额2.28亿元[1] - 高澜股份（代码：300499）收盘价32.26元，涨幅4.81%，成交量45.41万手，成交额14.49亿元[1] 下跌个股表现 - 佰奥智能（代码：300836）收盘价53.18元，跌幅3.87%，成交量6.75万手，成交额3.62亿元[2] - 化溪科技（代码：872895）收盘价23.42元，跌幅2.58%，成交量8755.63手，成交额2073.31万元[2] - 金盾股份（代码：300411）收盘价12.77元，跌幅2.37%，成交量10.22万手，成交额1.31亿元[2] - 太原重工（代码：600169）收盘价2.65元，跌幅2.21%，成交量202.45万手，成交额5.40亿元[2] - 上工申贝（代码：600843）收盘价11.97元，跌幅2.21%，成交量31.11万手，成交额3.72亿元[2] 资金流向 - 专用设备板块主力资金净流出6816.7万元[2] - 游资资金净流出2.34亿元[2] - 散户资金净流入3.02亿元[2]

股价表现与交易数据 - 公司股价涨停 收盘涨幅达20% 全天振幅20% [2] - 换手率14.89% 成交额4.86亿元 [2] - 近5日主力资金净流入870.45万元 其中特大单净流入2973.76万元 大单净流入533.96万元 [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交2.32亿元 买入1.14亿元 卖出1.18亿元 净卖出387.66万元 [2] - 机构专用席位合计净卖出2035.31万元 其中买入7480.74万元 卖出9516.05万元 [2][2] - 买一席位开源证券西安西大街营业部买入3802.38万元且零卖出 [2] 资金流向特征 - 当日主力资金净流入3507.72万元 [2] - 机构席位呈现分歧 五家机构同时出现在买卖双方席位 [2] - 卖三席位招商证券深圳深南大道营业部卖出2273.54万元 [2]