控制权变更 - 控股股东王振滔及其一致行动人奥康集团、持股5%以上股东康悦齐明拟向万可欣生物转让合计2846.6638万股股份，占剔除回购股份后总股本的21.9064% [1] - 转让价格为每股65.0266元，合计转让价款18.51亿元 [2] - 王振滔同时将其持有的剩余1050.3517万股股份（占8.0829%）表决权无偿委托给万可欣生物行使，委托期限36个月并可延长3年 [3] 交易结构 - 万可欣生物将通过自有资金7.01亿元和银行并购贷款11.5亿元支付对价，并以不超过受让股份80%向银行质押融资 [16] - 交易完成后万可欣生物将直接持有21.9064%股份并通过表决权委托控制29.9893%表决权 [5] - 公司控股股东将由王振滔变更为万可欣生物，实际控制人变更为无实际控制人状态 [15] 业绩承诺 - 王振滔和奥康集团承诺公司2025-2026年合计扣非净利润不低于7.28亿元，研发费用合计不低于2.6亿元 [23] - 若未达标将以现金补偿，并从交易对价中预留1亿元作为补偿保障 [23][24] - 业绩承诺排除不可抗力及未经转让方董事同意的并购项目影响 [25] 公司治理安排 - 交易完成后董事会将改组为9人，其中万可欣生物可提名4名非独立董事和2名独立董事 [25] - 万可欣生物将推荐董事长人选，在承诺期内可同意王振滔继续担任董事长 [25] - 公司将取消监事会，由董事会审计委员会承接职能 [25] 交易方背景 - 万可欣生物成立于2025年7月，执行事务合伙人为上海上实生物医药管理咨询有限公司 [7][12] - 上海上实医药由上海上实资本和鹭布卡各持股50%，无实际控制人 [14] - 万可欣生物主要合伙人包括上海医药集团（19.79%）和上海生物医药并购基金（80.209%） [8]

股份转让 - 2025年7月18日，王振滔等拟向万可欣生物转让2846.6638万股，占剔除回购账户股份后总股本21.9064%[2] - 本次转让价格为每股65.0266元，股份转让价款合计185108.8682万元[5] - 转让方2委托股份为1050.3517万股，占目标公司总股本的8.0829%[35] 表决权委托 - 王振滔将转让后持有的1050.3517万股股份（占比8.0829%）表决权委托给万可欣生物[2] - 表决权委托期限自转让股份交割之日起36个月，到期经委托方书面同意可延长3年[64] 交易前后股权结构 - 交易前，王振滔持股1400.4687万股，持股比例10.7772%，表决权比例10.7772%[7] - 交易后，王振滔持股1050.3517万股，持股比例8.0829%，表决权比例0%[7] - 交易后，奥康集团持股0万股，持股比例0%，表决权比例0%[7] 业绩承诺 - 目标公司2025 - 2026年度承诺净利润合计不低于7.28亿元，研发费用合计不低于2.6亿元[36] - 业绩承诺未实现时，应补偿业绩承诺金额=7.28亿元 - 承诺期内实际净利润数[37] - 预留1亿元作为业绩补偿保障[37] 收购资金 - 本次股份转让对价18.51亿元，自有资金7.01亿元，银行并购贷款11.50亿元[26] 交易条件与风险 - 本次交易交割需满足向反垄断局申请审查、深交所合规确认等6项条件[41][42] - 本次股份转让事项需通过反垄断主管部门审查及深交所审核，存在不确定性[71] - 王振滔拟转让部分股份存在质押情况，若未取得质权人同意，交易存在不确定性[71] 公司控制权 - 本次股份转让及表决权委托完成后，公司控股股东将由王振滔变更为万可欣生物[70] - 本次股份转让及表决权委托完成后，公司实际控制人将由王振滔变更为无实际控制人[70] 其他 - 股份转让价款分四期支付，第一期向转让方2支付5000万元预付款[32] - 收购方可推荐4名非独立董事和2名独立董事进入目标公司董事会[39] - 收购方持有的公司股份，在收购完成后18个月内不对外转让[71]

股权交易 - 万可欣生物协议受让康华生物21.91%股份[3] - 王振滔将8.08%股份表决权委托万可欣生物行使[3] 出资与份额 - 万可欣生物出资76301万元[9] - 上海上实医药持有万可欣生物0.001%合伙份额[9] - 上海生物医药并购私募基金持有万可欣生物80.209%合伙份额[9] - 上海医药（集团）持有万可欣生物19.790%合伙份额[9] - 上海医药（集团）认缴15100万元入伙万可欣生物[9] - 上海生物医药并购私募基金总认缴49.6亿元[12][13] - 上海国投先导生物医药私募认缴22.49亿元，占比45.34%[12] - 上海医药集团股份认缴10亿元，占比20.16%[12] - 鹭布卡合伙人总认缴1519万元[16] 公司信息 - 万可欣生物注册于中国（上海）自由贸易试验区张江路[9] - 万可欣生物执行事务合伙人为上海上实生物医药管理咨询[9] - 万可欣生物成立于2025年7月8日[9] - 上海上实生物医药管理咨询注册资本1000万元[15] 股东结构 - 上海上实医药股东上实资本与鹭布卡分别持股50%[16] 决策规则 - 上海上实医药股东会决议需三分之二以上表决权股东通过[19] - 上海上实医药董事会审议需全体董事三分之二以上表决赞成通过[21] 控制主体 - 万可欣生物控制主体为上海上实医药，二者均无实际控制人[14][24]

股票情况 - 公司股票2025年7月14日开市起停牌[3] - 公司股票2025年7月21日开市起复牌[2] 股份转让 - 万可欣生物拟受让2846.6638万股公司股份[5] - 股份转让价款合计185108.8682万元[5] - 转让及委托后万可欣生物表决权比例29.9893%[6] 股东情况 - 王振滔持股350.1170万股，占比2.6943%[5] - 奥康集团持股1630.5468万股，占比12.5478%[5] - 康悦齐明持股866.0000万股，占比6.6643%[5] - 王振滔1050.3517万股表决权委托给万可欣生物，占比8.0829%[5] 转让风险 - 股份转让需审查及办手续，存在不确定性[8]

回购注销数据 - 公司注销回购股份3,000,000股，占注销前总股本2.26%，总股本减至129,946,899股[2] - 第一次回购截至2022年10月27日累计901,775股，占当时总股本0.67%，支付123,097,539.84元[3] - 第二次回购截至2024年9月10日累计3,801,775股，占当时总股本2.82%，成交199,997,626.19元[5][6] - 2024年注销1,703,550股，对应回购金额89,617,601.28元[6] - 本次注销3,000,000股，回购注销金额合计233,477,564.75元[7] - 第一次回购最高成交价211.00元/股，最低成交价87.47元/股；第二次最高63.26元/股，最低45.97元/股[3][6] 股份比例变化 - 有限售条件股份注销前比例8.29%，注销后8.48%；无限售注销前91.71%，注销后91.52%[10] - 控股股东及其一致行动人合计持股比例由22.80%增至23.33%[2][11] - 王振滔持股占比由10.53%增至10.78%；奥康集团由12.26%增至12.55%[12] - 无限售条件股份占比由14.90%增至15.24%；有限售由7.90%增至8.08%[12] 其他要点 - 本次回购股份注销日期为2025年7月17日[9] - 本次权益变动因回购股份注销致股东持股比例增0.53%[12] - 本次变动非履行承诺等，无违法违规[13] - 注销对公司财务等无重大影响[14] - 回购注销完成后办理工商变更登记及备案[16] - 本次权益变动不影响控制权和上市地位，不损股东利益[14]

康华生物控制权变更 - 控股股东王振滔筹划转让康华生物控制权 可能导致实际控制人变更 公司股票自7月14日起停牌 [1][5] - 停牌前7月11日公司股价大涨16% 但较2020年巅峰时期市值已跌去八成 当前市值不足百亿元 [1][2] - 2025年一季度业绩持续恶化 营收同比下降55.7%至1.38亿元 净利润同比下降86.14%至2070.86万元 [6] 公司经营状况 - 2020年上市初期表现亮眼 营收10.4亿元 净利润4.1亿元 市值一度突破500亿元 [6] - 核心产品冻干人用狂犬病疫苗2024年批签发量大幅下降43.83%至389.76万支 [6] - 2024年营收14.32亿元(同比下降9.23%) 净利润3.99亿元(同比下降21.71%) [6] - 近期遭遇创投股东清仓式减持 宁波圣道和淄博泰格计划减持316.58万股(占总股本2.44%) [7] 实际控制人跨界投资失利 - 2015年奥康国际以7734万美元(约4.8亿人民币)收购兰亭集势25.66%股份 后因定增被稀释至11.13% [9][10] - 兰亭集势股价从收购价6.3美元跌至1.38美元 导致长期浮亏 累计计提减值约2.4亿元 [11] - 2024年计划收购半导体企业联和存储科技但半个月后终止交易 [12] - 最近三年奥康国际累计亏损6.79亿元(2022年-3.7亿 2023年-0.93亿 2024年-2.16亿) [11] 资金压力与股权质押 - 王振滔质押89.2%的康华生物股份和99.08%的奥康国际股份 [16] - 2021-2022年非经营性占用奥康国际资金累计2.62亿元 2021-2023年通过关联方账户截留货款累计9.68亿元 [17] - 因资金占用问题被浙江证监局处罚 公司及责任人被警告并罚款 [17]

控制权变更 - 康华生物实际控制人王振滔筹划公司控制权变更 股票自7月14日起停牌 [1] - 控制权变更公告前两日公司股价"提前"暴涨16.20% [2] - 原二股东宁波圣道及一致行动人淄博泰格拟3个月内清仓减持剩余全部2.44%股份 [2] 股价与市值表现 - 2020年公司股价曾飙升至996元（不复权） 成为创业板首只逼近千元的股票 [2] - 公司市值一度突破178亿元 [2] - 当前王振滔持股市值仍超21亿元 [2] 财务与质押情况 - 王振滔与奥康集团所持康华生物股权质押率分别高达89.20%和71.91% [2] - 其控制的奥康国际股权质押比例达99.08% [2] - 2021-2022年奥康国际通过第三方将累计2.62亿元资金转至王振滔控制的关联方 构成违规资金占用 [3] 产品与竞争格局 - 公司核心产品人二倍体狂犬疫苗收入占比超97% [4] - 康泰生物子公司同类产品上市首年批签发量达337万针 逼近公司389万针（同比骤降43.83%） [4] - 智飞生物、成大生物同类产品已进入上市申请阶段 [4] 经营业绩 - 2024年公司营收下降9.23% 销售费用反增10.68%至5.47亿元 [5] - 研发投入大砍47.81% [5] - 归母净利润从2022年峰值8.29亿元跌至2025年Q1的2070万元 同比暴跌86.14% [6] 关联企业状况 - 奥康国际2022-2024年累计亏损超6.7亿元 [6] - 2025年上半年预亏8700万元 [6] - 近五年半扣非净亏损已超10亿元 [6] 转型尝试 - 公司尝试技术出海 2024年授权海外企业开发六价诺如病毒疫苗 潜在交易额达2.7亿美元 [7] - 该疫苗"尚未在海外开展临床试验" 短期难成救命稻草 [7] 行业观察 - 公司从"创业板千元股缔造者"到控制权变更 反映跨界资本狂欢退潮 [8] - 当行业红利消退 缺乏核心竞争壁垒的"神话"终将回归现实 [8] - 康华生物易主后的转型路径或成观察生物医药企业二次创业的典例 [8]

公司控制权变更 - 康华生物股票自7月14日起停牌不超过2个交易日 控股股东王振滔筹划控制权变更事宜 可能导致公司控股股东及实际控制人变更 但未透露潜在接手方 [1] - 王振滔为奥康国际创始人 被称为"温州鞋王" 2004年创立康华生物 2020年登陆深交所创业板 [2] - 王振滔频繁质押两家上市公司股票 截至7月3日 其与一致行动人累计质押康华生物股份占所持股份比例达79.9% 占总股本18.22% [3] - 截至6月27日 王振滔质押奥康国际股份占其持股比例高达99.08% 控股股东及一致行动人累计质押奥康国际股份占所持股份比例79.74% [3] 业绩表现 - 2024年康华生物营收14.32亿元 同比下降9.23% 归母净利润同比下降21.71% [3][5] - 2025年一季度营收同比下降55.7% 归母净利润同比下降86.15% [3] - 2020-2023年营收分别为10.39亿元 12.92亿元 14.24亿元 15.77亿元 归母净利润分别为4.08亿元 8.3亿元 5.98亿元 5.09亿元 自2021年达到顶点后逐年下滑 [5] - 2024年核心产品人二倍体细胞狂犬病疫苗批签发量同比下降43.83% 至389.76万支 [6][8] 产品结构 - 公司仅有两款上市产品 人二倍体细胞狂犬病疫苗和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗 前者2024年占总营收超97% [5] - 人二倍体细胞狂犬病疫苗是WHO推荐的狂犬病疫苗金标准 2014年上市后推动公司营收从2015年0.71亿元增至2024年14.32亿元 [7] - ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗原液生产车间处于生产许可补充申请阶段 尚未复产 [5] 行业竞争 - 康泰生物人二倍体细胞狂犬病疫苗2024年4月上市 获批"2-1-1"四针法免疫程序 2024年批签发量达337.26万支 接近康华生物水平 [8] - 2024年人用狂犬病疫苗批签发批次合计784批次 同比增长16.84% 其中人二倍体细胞狂犬病疫苗同比增长16.46% [8] - 成大生物和智飞生物的人二倍体狂犬疫苗已申报上市并获受理 百克生物相关产品处于临床试验阶段 [9] 研发管线 - 研发管线共有7个项目 涉及6款疫苗 包括重组六价诺如病毒疫苗 ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗等 [10] - 重组六价诺如病毒疫苗2024年12月获批开展临床试验 2024年1月与HilleVax签署独家许可协议 首付款1500万美元 最高2.555亿美元里程碑款项 [11] - 公司计划通过产品代理 投资 并购等方式丰富产品管线 探索新业务增长点 [11]

公司经营状况 - 奥康国际近3年净利润累计亏损6.79亿元，其中2022年、2023年、2024年分别亏损3.7亿元、0.93亿元、2.16亿元 [1][5] - 康华生物2024年营业收入14.32亿元（同比下滑9.23%），净利润3.99亿元（同比下滑21.71%），核心产品狂犬疫苗批签发量下降43.83%至389.76万支 [2] - 2025年Q1康华生物营收1.38亿元（同比下滑55.7%），净利润2070.86万元（同比下滑86.14%） [3] 资本运作与股权变动 - 王振滔筹划转让康华生物控股权，股票自7月14日起停牌，若完成将导致实际控制人变更 [1][2] - 康华生物创投股东宁波圣道和淄博泰格计划减持316.58万股（占总股本2.44%），完成后将彻底退出 [3] - 王振滔及其一致行动人质押奥康国际99.08%持股（6000万股）和康华生物89.2%持股 [7] 跨界投资失利 - 2015年奥康国际以7734万美元（约4.8亿人民币）收购兰亭集势25.66%股权，后因股权稀释至11.13%，累计计提减值约2.4亿元 [4][5] - 2024年12月计划收购半导体企业联和存储科技，但15天后终止交易 [5] - 康华生物市值从巅峰500亿元缩水至95.74亿元，股价较最高点414元下跌82.6%至72.01元 [1][3] 资金违规问题 - 2021-2022年王振滔通过关联方非经营性占用奥康国际资金累计2.62亿元（1.67亿元+9500万元） [8] - 2021-2023年4月通过关联方账户截留经销商货款累计9.68亿元（5.01亿元+3.64亿元+1.03亿元） [8]

控制权与停牌 - 2025年7月11日收到控股股东筹划控制权变更通知[2] - 7月14日开市起停牌，预计不超2个交易日[2] - 预计无法7月16日上午开市起复牌[3] - 7月16日上午开市起继续停牌，预计不超3个交易日[3]