财务表现 - 2025年上半年新签合同额6.57亿元，同比增长71.48% [1] - 营业收入2.25亿元，同比增长24.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润190.67万元，环比扭亏为盈 [1] - 景观设计业务收入1.85亿元，建筑设计业务收入1573.82万元，园林绿化工程总承包（EPC）业务收入2379.73万元 [1] 业务拓展 - 通过收购比德建设补齐市政公用工程施工总承包二级资质，完善全过程系统服务资质体系 [2] - 江西鹰潭·信江一品EPC项目竣工，验证设计牵头EPC模式的三维优势 [2] - 联合中标梅州市蕉岭县石窟河畔和美乡村建设项目，涵盖总体策划及一体化建设服务 [2] 战略布局 - 定位中国城乡高质量发展的综合服务商，深化"设计+"全产业链布局 [1] - 投资设立/收购控股子公司广州新山水文化、比德建设、山水您好、山水华垦，参股灵伴科技 [3] - 通过全资子公司山水投资设立寰瑞投资、华垦投资，开展专业投资业务 [3] 技术创新 - "山水智境"数智化设计软件产品矩阵获软件著作权10项，涵盖AI生成算法等关键技术模块 [4] - 与百度文心大模型及清华大学进行深度技术对接，提升智能设计能力与效率 [4] - 战略参股灵伴科技，探索"设计驱动AI+AR"技术前沿 [4]

财务表现与战略目标 - 2025年上半年收入增长主要由园林绿化工程总承包（EPC）业务和建筑设计业务驱动 [2] - EPC业务处于规模爬坡阶段，毛利率水平相对有限 [2] - 建筑设计业务因2024年下半年收购（51%控股权）首次全年合并报表形成收入增量 [2] - 公司销售团队扩容与市场投入增加推升人力成本及相关运营成本 [2] - 2025年营业收入目标增长率不低于10%（以2024年4.59亿元为基数） [3] - 2025年扣非净利润目标不低于1500万元 [3] - 2026年营业收入目标增长率不低于21%（以2024年4.59亿元为基数） [3] - 2026年扣非净利润目标不低于2000万元 [3] 研发与创新能力 - 2025年上半年研发投入1710.28万元，占营业收入比重7.6% [6] - 累计获得40项外观设计专利、27项实用新型专利、4项发明专利 [6] - 拥有90项计算机软件著作权、2项作品著作权 [6] - 与灵伴科技（Rokid）合作聚焦AI+AR技术在智慧城市更新、数字文旅、运营数据可视化领域的应用 [7][8] 业务布局与竞争优势 - 全国设立22个城市公司，新增新疆、合肥设计服务网络 [7] - 员工总人数达1200余人（截至2025年半年度末） [5] - 累计获得国内外奖项929个（截至2025年半年度末） [5] - 城市更新项目已在北京、广州、深圳等超大特大城市落地 [9] - 竞争优势包括人才优势、品牌优势、客户优势、创新优势、产品和服务优势 [5][6] 行业趋势与战略方向 - 行业集中度持续提升，客户更倾向于选择规模大、品牌强的设计企业 [4] - 公司重点推进国央企合作突破，上半年实现合同订单与营业收入双增长 [7] - 积极关注海外市场需求，适时调整战略部署 [7] - 城市更新业务通过收购获取市政公用工程施工总承包二级资质 [9] - 推进"EPC+运营"模式转型，强化设计、施工与后期运营一体化能力 [9]

机构持股情况 - 截至2025年8月26日 共有3个机构投资者持有山水比德A股股份 合计持股量4446.40万股 占总股本比例49.13% [1] - 机构投资者包括山水比德集团有限公司 珠海山盛投资合伙企业及广州硕煜投资合伙企业 [1] - 机构持股比例较上一季度下降0.68个百分点 [1]

公司治理与股东结构 - 所有董事均出席审议半年度报告的董事会会议 [1] - 公司报告期内控股股东和实际控制人均未发生变更 [3] - 持股5%以上股东及前10名股东未出现转融通业务导致的股份变动情况 [2] 利润分配政策 - 董事会审议通过不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本的利润分配方案 [2] - 报告期未制定优先股利润分配预案 [2] - 公司报告期无优先股股东持股情况 [3] 财务报告基础 - 半年度报告摘要源自全文 投资者需查阅证监会指定媒体获取完整财务数据和经营分析 [1] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [2] - 重要事项详情需参考《2025年半年度报告》第三节和第五节内容 [3] 债券与资本结构 - 在半年度报告批准报出日公司未存续任何债券 [3] - 公司不存在表决权差异安排 [2] - 股东持股情况统计以股为单位进行披露 [2]

公司董事会决议 - 公司第三届董事会第二十四次会议于8月26日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于及其摘要的议案》等议案 [2]

公司治理动态 - 公司第三届监事会第二十四次会议于8月26日晚间召开[2] - 会议审议通过《关于及其摘要的议案》等议案[2]

财务表现 - 营业收入2.25亿元 同比增长24.98% [1] - 归母净利润190.67万元 同比大幅减少84.36% [1] - 扣非净亏损606.33万元 [1] 每股指标 - 基本每股收益0.0211元 [1]

会议信息 - 第三届监事会第二十四次会议于2025年8月26日召开[2] - 会议通知于2025年8月15日发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案表决 - 《2025年半年度报告》及其摘要议案3票赞成通过[3] - 《2025年半年度募集资金专项报告》议案3票赞成通过[5] 监事会意见 - 认为《2025年半年度报告》内容真实准确完整[3] - 认为2025年半年度募集资金管理使用合规[4]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入2.25亿元 同比增长24.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润190.67万元 同比下降84.36% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-606.33万元 [1] - 基本每股收益0.0211元 [1]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行1010万股A股股票，每股面值1元，发行价格80.23元，募集资金总额81032.30万元，扣除发行费用11901.21万元后，实际募集资金净额为69131.09万元[1] - 截至2025年6月30日，募集资金余额为19136.33万元，较初始净额减少49994.76万元，主要由于项目投入14451.64万元、理财投资17000万元、暂时补充流动资金5000万元及永久补充流动资金18171.89万元，部分被理财收益3883.11万元和利息净收入745.66万元抵消[2] 募集资金使用情况 - 2025年上半年实际使用募集资金3368.60万元，主要用于承诺投资项目[5] - 累计投入募集资金总额32623.53万元，其中承诺投资项目累计投入14451.64万元，超募资金补充流动资金累计投入18171.89万元[15] - 设计服务网络建设项目累计投入9665.47万元，进度44.94%；技术研发中心升级项目累计投入2212.16万元，进度40.88%；信息化管理平台项目累计投入2571.72万元，进度63.23%；总部运营中心项目仅投入2.29万元，进度0.01%[15] 超募资金使用 - 超募资金总额18171.89万元，已全部用于永久补充流动资金，分四次实施：2021年12月使用5000万元、2023年3月使用5000万元、2024年4月使用5000万元、2025年4月使用剩余3171.89万元[9][10][11][18] 募集资金管理 - 公司设立专项账户存放募集资金，与工商银行、广州银行、兴业银行、招商银行及保荐机构民生证券签订三方监管协议[3] - 开立多个理财产品专用结算账户，专门用于闲置募集资金购买理财产品的结算，禁止存放非募集资金[3][4] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额包含活期存款15531.39万元（工商银行、广州银行、兴业银行、招商银行账户）及理财专户余额0.37万元，总计19136.33万元[5] 闲置资金运作 - 2025年上半年闲置募集资金购买理财产品余额17000万元，报告期内获得理财投资收益3883.11万元及利息收入净额745.66万元[2][12] - 公司多次使用闲置募集资金暂时补充流动资金：2021年8月使用7000万元（已归还）、2022年8月使用10000万元（已归还）、2023年8月使用6500万元（已归还）、2024年8月批准使用不超过10000万元，截至2025年6月30日实际使用5000万元[6][7][8][9][21] 项目进度调整 - 设计服务网络建设项目因行业需求减弱、人才结构调整及投资节奏控制，实施进度不及预期，无法按原计划于2025年8月31日达到预定可使用状态[15] - 总部运营中心建设项目因不直接产生效益且市场需求减弱，公司主动放缓投资进度，仅投入2.29万元，无法按原计划于2026年8月31日达到预定可使用状态[15] - 技术研发中心升级项目因办公场地购置延迟，使用租赁场地临时开展研发，导致进度滞后，无法按原计划于2025年8月31日达到预定可使用状态[15] - 信息化管理平台项目因建设方案优化要求，实施进度不及预期，无法按原计划于2025年8月31日达到预定可使用状态[16] 监管合规 - 公司募集资金存放、管理和使用符合证监会、深交所相关规定及公司《募集资金管理办法》要求，未出现变相变更用途或违规使用情况[14] - 报告期内公司及时、真实、准确、完整披露募集资金存放及使用情况，无违规问题[13][21]