关联交易金额 - 2025年第一季度预计与关联方日常关联交易总金额不超1020万元[1] - 向余姚市松益汽配铸造厂采购预计不超170万元，截至2月28日已发生117.48万元，上年同期194万元[4] - 向余姚市宽杰包装制品有限公司采购预计不超182万元，截至2月28日已发生107.94万元，上年同期52.52万元[4] - 向余姚市牟山镇坚洪气阀五金厂采购预计不超142万元，截至2月28日已发生81.71万元，上年同期42.32万元[4] - 向宁波益德新材料有限公司采购预计不超384万元，截至2月28日已发生232.03万元，上年同期186.98万元[4] - 向余姚市杰鸿木制品厂采购预计不超142万元，截至2月28日已发生82.84万元，上年同期76.45万元[4] 关联方财务数据 - 截至2024年12月31日，余姚市松益汽配铸造厂总资产3117.95万元，净资产1608.94万元，2024年营收4307.31万元，净利润217.13万元[6] - 截至2024年12月31日，宁波益德新材料有限公司总资产4019.2万元，净资产1409.3万元，2024年营收4595.7万元，净利润270.3万元[11] 决策相关 - 第三届董事会第三十四次会议以4票同意，0票反对，0票弃权审议通过相关议案[2] - 独立董事同意《关于公司2025年第一季度日常关联交易预计的议案》并提交会议，关联董事回避表决[16] - 监事会认为关联交易价格公允，无损害股东权益，决策程序合规[17] - 保荐人认为2025年第一季度日常关联交易预计事项审批合规，无异议[19] 其他 - 公司实际控制人、董事沈燕燕的妹妹沈群群持有余姚市松益汽配铸造厂25.00%财产份额[6] - 关联交易以市场公允价格为依据，参照非关联方报价[14] - 关联交易是正常业务往来，在同类采购业务中占比低，对主营业务无重大影响[15]

市场扩张和并购 - 公司全资子公司合肥松原拟用不超1000万元自有资金竞拍安徽巢湖2024 - G13号补供地块[2] - 地块面积约98.27亩，用途为工业用地，出让年期50年[2][4] 未来展望 - 竞拍土地用于巢湖基地扩建或新项目，增加核心总成产品产能[4] 其他 - 竞拍不构成关联交易和重大资产重组，无需股东大会审议[2] - 竞拍资金为自有资金，不影响财务和业绩[4]

可转债发行 - 2024年8月1日发行410.00万张可转换公司债券，总额41,000.00万元，净额40,210.89万元[3] - 实控人及其一致行动人配售认购“松原转债”3,058,763张，占比74.60%[3] 可转债转让 - 2025年2 - 3月胡铲明和实控人多次转让“松原转债”[4][5] 持有情况 - 变动前合计持有1,318,763张，占比32.16%[5] - 变动后合计持有707,036张，占比17.24%[5]

债券发行 - 2024年8月1日发行410.00万张可转换公司债券，总额41,000.00万元，净额40,210.89万元[3] 股东配售与转让 - 控股股东胡铲明及其一致行动人配售认购3,058,763张，占比74.60%[3] - 2025年2 - 3月胡铲明多次转让，变动后占比从16.38%降至4.19%[4][5][6] 股东持股情况 - 沈燕燕、南京明凯变动后持股占比不变[6] - 变动前合计占比44.36%，变动后占比32.16%[6]

业绩表现 - 安全带产品国内乘用车市场占有率升至12%以上[5] - 气囊、方向盘产品销售额近年稳步提升[5] 公司变更 - 2025年2月27日证券简称变更为“松原安全”，英文简称变“SYAQ”[4] - 2025年2月26日董事会通过变更证券简称议案[4] 战略定位 - 变更简称体现战略定位，强化汽车安全主业[6]

会议情况 - 公司第三届董事会第三十三次会议于2025年2月26日召开[3] - 会议应到董事7名，实到7名[3] 证券简称变更 - 拟将证券简称从“松原股份”变更为“松原安全”[4] - 新证券简称2025年2月27日启用[4] - 《关于变更公司证券简称的议案》表决7票同意[4]

债券发行 - 2024年8月1日公司发行410.00万张可转债，总额41,000.00万元，净额40,210.89万元[3] 股东配售与转让 - 控股股东胡铲明及其一致行动人配售认购3,058,763张，占比74.60%[3] - 2025年2月胡铲明两次转让共1,240,000张，占比30.25%[4][6] 股东持股变化 - 变动前胡铲明占比34.43%，变动后占比16.38%[6] - 沈燕燕、南京明凯持股占比不变[6] - 变动前合计占比62.41%，变动后占比44.36%[6]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 订单持续突破，市场份额不断提升，此次与国内造车新势力第一梯队车企合作，有望强化公司在新能源汽车供应链地位，降低对传统燃油车客户依赖 [2] - 新产品逐步起量，成长能力进一步加强，基本盘安全带总成毛利率稳定，安全气囊和方向盘业务销售增长且毛利率回暖稳定 [2] - 走向海外，客户与产能稳步推进，2024年获欧洲知名汽车制造商项目定点，正建设马来西亚生产基地，预计2025年下半年量产 [2] - 客户持续突破，业绩有望稳健增长，公司经历多阶段跨越，2024年预计收入约19.8亿，归母净利润2.8 - 3.1亿元，同比增长40.1% - 54.7% [2] - 盈利预测，预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为2.9亿元、3.9亿元、5.1亿元，对应EPS分别为1.3、1.7、2.3元，对应PE分别26倍、19倍、15倍 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2月19日公司公告收到国内某知名汽车制造商定点通知书，为其部分车型提供前后排安全带，生命周期5年，产量约40 - 50万台，销售额约3600万元 [1] 点评 - 订单方面，此次定点是客户对公司多方面认可，合作有望强化公司在新能源汽车供应链地位，未来获更多订单，降低对传统燃油车依赖 [2] - 产品方面，安全带总成是基本盘且毛利率高，安全气囊和方向盘业务近年销售年均翻番，毛利率回暖稳定在20%以上 [2] - 海外拓展方面，2024年获欧洲知名汽车制造商项目定点，正建设马来西亚生产基地，一期按50万套/年规划，2025年下半年量产 [2] - 客户与业绩方面，公司客户持续突破，2024年预计收入约19.8亿，归母净利润2.8 - 3.1亿元，同比增长40.1% - 54.7% [2] - 盈利预测方面，预计2024 - 2026年归母净利润分别为2.9亿、3.9亿、5.1亿元，对应EPS分别为1.3、1.7、2.3元，对应PE分别26倍、19倍、15倍 [2][3] 重要财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|992|1280|1980|2553|3264| |增长率YoY %|33.1%|29.1%|54.6%|28.9%|27.8%| |归属母公司净利润(百万元)|118|198|292|391|513| |增长率YoY%|6.1%|67.6%|47.7%|33.8%|31.1%| |毛利率%|28.4%|31.5%|30.5%|30.7%|31.0%| |净资产收益率ROE%|13.5%|18.6%|19.2%|24.2%|26.6%| |EPS(摊薄)(元)|0.52|0.87|1.29|1.73|2.27| |市盈率P/E(倍)|63.22|37.73|25.55|19.09|14.56| |市净率P/B(倍)|8.54|7.01|4.90|4.62|3.87| [4] 财务报表 资产负债表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产(百万元)|880|1095|1563|1723|2172| |非流动资产(百万元)|666|887|1377|1584|1765| |资产总计(百万元)|1546|1982|2940|3307|3937| |流动负债(百万元)|537|524|720|816|911| |非流动负债(百万元)|136|393|697|878|1100| |负债合计(百万元)|673|917|1417|1694|2011| |归属母公司股东权益(百万元)|873|1065|1523|1614|1926| [6] 利润表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|992|1280|1980|2553|3264| |营业成本(百万元)|710|877|1376|1769|2252| |营业利润(百万元)|122|224|330|441|578| |利润总额(百万元)|121|222|329|440|577| |净利润(百万元)|118|198|292|391|513| |归属母公司净利润(百万元)|118|198|292|391|513| [6] 现金流量表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流(百万元)|61|163|335|648|616| |投资活动现金流(百万元)| - 224| - 300| - 594| - 339| - 340| |筹资活动现金流(百万元)|115|107|442|170|206| |现金流净增加额(百万元)| - 49| - 29|183|478|481| [6]

报告公司投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 订单持续突破，市场份额不断提升，此次与国内造车新势力第一梯队车企合作，有望强化公司在新能源汽车供应链的地位，中长期利于降低对传统燃油车客户依赖，增强抗周期能力 [2] - 新产品逐步起量，成长能力进一步加强，基本盘安全带总成毛利率稳定，气囊和方向盘业务销售增长且毛利率回暖稳定，具备市场竞争力 [2] - 走向海外，客户和产能稳步推进，2024年获欧洲知名汽车制造商S客户项目定点，正建设马来西亚生产基地，有助于打造全球化交付能力 [2] - 客户持续突破，业绩有望稳健增长，公司经历多阶段跨越，2024年预计收入约19.8亿，归母净利润2.8 - 3.1亿元，同比增长40.1% - 54.7% [2] - 盈利预测，预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为2.9亿元、3.9亿元、5.1亿元，对应EPS分别为1.3、1.7、2.3元，对应PE分别26倍、19倍、15倍 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2月19日公司发布公告，近日收到国内某知名汽车制造商定点通知书，为其部分车型提供前后排安全带，生命周期5年，产量约40 - 50万台，销售额约3600万元 [1] 点评 - 订单方面，此次定点是客户对公司多方面认可，合作有望强化公司在新能源汽车供应链地位，利于洽谈其他项目，获更多订单，降低对传统燃油车依赖 [2] - 产品方面，安全带总成是基本盘且毛利率高，气囊和方向盘业务近年销售年均翻番，目前毛利稳定在20%以上，成长能力加强 [2] - 海外拓展方面，2024年获欧洲S客户项目定点，正建设马来西亚生产基地，第一期按50万套/年规划，2025年下半年量产，增强公司竞争力 [2] - 业绩方面，公司客户持续突破，2024年预计收入约19.8亿，归母净利润2.8 - 3.1亿元，同比增长40.1% - 54.7%，业务有望高质量快速发展 [2] 重要财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|992|1280|1980|2553|3264| |增长率YoY %|33.1%|29.1%|54.6%|28.9%|27.8%| |归属母公司净利润(百万元)|118|198|292|391|513| |增长率YoY%|6.1%|67.6%|47.7%|33.8%|31.1%| |毛利率%|28.4%|31.5%|30.5%|30.7%|31.0%| |净资产收益率ROE%|13.5%|18.6%|19.2%|24.2%|26.6%| |EPS(摊薄)(元)|0.52|0.87|1.29|1.73|2.27| |市盈率P/E(倍)|63.22|37.73|25.55|19.09|14.56| |市净率P/B(倍)|8.54|7.01|4.90|4.62|3.87| [4] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 资产负债表显示，2022 - 2026年公司流动资产、非流动资产、资产总计、负债合计等呈现增长趋势 [6] - 利润表显示，营业总收入、营业成本、净利润等指标在相应年份有不同程度增长 [6] - 现金流量表显示，经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流在各年份有不同表现 [6]

浙江松原汽车安全系统股份有限公司 项目定点公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、定点通知概况 浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到了国内 知名汽车制造商 X 客户（限于保密要求，无法披露其名称，以下简称"X 客户"） 的定点通知书，公司获得该客户的项目定点，公司作为 X 客户合格供应商，将为 该客户部分车型提供整车安全带产品。此次定点项目具体情况如下：供货产品为 前后排安全带，生命周期 5 年，生命周期内产量总计约 40-50 万台，销售额折合 人民币约 3,600 万元。 二、对上市公司的影响 X 客户是国内造车新势力第一梯队，本次定点为公司首次获得其项目定点， 是客户对公司在被动安全系统方面的项目研发、生产制造、质量管理等方面的认 可。 | 证券代码：300893 | 证券简称：松原股份 | 公告编号：2025-009 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123244 | 债券简称：松原转债 | | 三、风险提示 1、定点通知并不反映客户最终的实际采购量，在签发采购订单之前，X 客户 有权因 ...