股东大会信息 - 2024年年度股东大会定于2025年5月21日召开，现场9:30开始，网络投票9:15 - 15:00[4][5] - 股权登记日为2025年5月15日[4][5] - 会议地点为厦门市集美区灌口镇后山头路39号公司会议室[6] 议案相关 - 取消2024年年度股东大会第14项议案之子议案《选举何少平先生为公司第五届董事会独立董事》[3] - 议案10 - 12属特别决议议案，须三分之二以上表决权通过[8] - 议案13、14采用累积投票，应选非独立董事3位，独立董事1位[8] 会议流程 - 2025年4月17日召开第四届董事会第二十六次会议通过召开股东大会议案[2] - 2025年4月23日董事会收到控股股东增加临时提案函[2] - 2025年5月14日召开第四届董事会第二十八次会议同意取消对何少平提名[3] 投票信息 - 网络投票普通股代码"350902"，简称"国安投票"[15] - 选举非独立董事票数=股份总数×3，独立董事票数=股份总数×1[15][16] - 深交所交易系统投票时间9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[18] - 深交所互联网投票系统9:15 - 15:00[19] 其他信息 - 公告发布时间为2025年5月15日[13] - 会期预计半天，与会费用自理[10] - 登记时间为2025年5月19日9:30 - 11:30、13:30 - 17:00[10] - 登记地点为公司证券事务部[10] - 会议联系人洪清泉，电话0592 - 6772119，邮箱touzibu@gad5119.com，邮编361023[10]

一、董事会会议召开情况 国安达股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十八次会议（以 下简称"会议"或"本次会议"）通知已于 2025 年 5 月 12 日以钉钉、微信等方 式送达公司全体董事。本次会议经全体董事的同意，豁免会议通知的时间要求。 本次会议于 2025 年 5 月 14 日上午 10:00 在公司会议室以现场和通讯相结合的方 式召开。会议由董事长洪伟艺先生召集并主持，应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名（其中董事许燕青先生、洪清泉先生、独立董事涂连东先生、王子冬先生、 戴李宗先生因公务原因，通过通讯方式参加本次会议）。公司部分监事和高级管 理人员列席了本次董事会。本次董事会会议的召集、召开和表决程序符合《中华 人民共和国公司法》等法律、法规以及《公司章程》的有关规定。 证券代码：300902 证券简称：国安达 公告编号：2025-037 国安达股份有限公司 第四届董事会第二十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，会议以记名投票表决方式通过了以下议案： （一）审议 ...

会议基本信息 - 会议类型为业绩说明会 [2] - 时间是2025年5月15日 [2] - 地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [2] - 接待人员包括董事长、总经理洪伟艺等6人 [2] 投资企业情况 - 公司投资的深圳市科卫泰实业发展有限公司属军民融合高科技企业，经营正常，产品市场需求增加 [2] 股价应对策略 - 管理层高度重视股票二级市场表现，通过现金分红、回购股份注销、拓展业务布局等促进可持续发展 [3] - 未来加大市场宣传、市值管理、投资者交流等方面提升力度 [2][3] - 产业上深度布局低空经济产业链建设、应急救援/消防灭火用具身智能机器人应用落地 [2][3] - 加强技术产品研发、市场应用精准推广及海外市场开拓力度，推进用户服务体系建设 [2][3] 公司业务聚焦 - 业务聚焦于电力电网、储能、交通运输、应急救援、低空科技、工业机器人等专业消防领域 [3] - 力争成为行业一流的锂离子电池消防安全专家及可靠解决方案提供商 [3]

业绩总结 - 2024年营业收入30745.86万元，同比降17.58%[6] - 2024年归母净利润 - 2219.14万元，同比降157.45%[6] - 2024年扣非归母净利润 - 3178.32万元，同比降200.48%[6][7] 项目情况 - 变压器固定自动灭火系统项目未达预期收益[6] - 锂电池储能柜相关系统生产项目未达预计收益[6] - 锂电池储能柜相关系统扩产项目延期[6] 其他事项 - 现场检查1次[3] - 发表专项意见11次[4] - 培训1次，日期为2025年5月8日[4] - 申请仲裁解除湖南南岭消防科技增资协议[6]

培训安排 - 2025年5月8日开展培训，地点为线下国安达会议室及线上结合[2] - 培训对象包括国安达控股股东等相关人员[2] - 结合《证券法》等法规，重点解读监管政策及介绍股份变动规定[2] 培训效果 - 公司积极配合培训，相关人员对信息披露等有更全面了解[3] - 提高规范运作意识和对资本市场理解，达到预期目标[4]

业绩总结 - 2024年营收30,745.86万元，同比降17.58%[6] - 2024年净利润 - 2,219.14万元，同比降157.45%[6] - 2024年扣非净利润 - 3,178.32万元，同比降200.48%[6] 项目情况 - 变压器灭火系统项目未达预期收益[6] - 锂电池防控系统项目未达预计收益[6] - 锂电池防控系统扩产项目延期[6] 公司治理 - 公司章程和制度完备合规且有效执行[1] - 建立内部审计制度并设审计部门[2] - 公告与实际一致无重大未披露事项[2] - 建立防关联人占资制度，关联交易合规[2]

比赛结果 - 北京国安队以3比1击败深圳新鹏城队，豪取五连胜并继续排名积分榜第三位 [1][3][4] - 国安队近期状态火热，已在4轮比赛中取得四连胜，赛前排名攀升至积分榜第三位 [3] - 深圳队本赛季表现欠佳，仅取得3胜2平6负，排名第13位，且6场失利中失球均不低于3球 [3] 战术与阵容 - 国安队延续352阵容，门将侯森，后卫王刚、恩加德乌、柏杨，中场曹永竞、张源、达万、古加、林良铭，前锋法比奥和塞尔吉尼奥 [3] - 下半场国安队调整阵容，张玉宁换下张源，与法比奥组成锋线，塞尔吉尼奥回撤中场，继续保持352阵型 [4] - 深圳队上半场采用541阵型收缩防守，下半场改为阵型前压，给国安队中场组织制造困难 [3][4] 比赛进程 - 第28分钟，塞尔吉尼奥传中，林良铭头球破门，国安1比0领先 [3] - 半场结束前，古加助攻塞尔吉尼奥远射破门，国安2比0领先 [3] - 第49分钟，深圳队杜加利奇头球扳回一城，比分变为1比2 [4] - 第71分钟，古加禁区内凌空爆射破门，国安3比1领先 [4] 球队表现 - 国安队场均进球2.4球，得分效率冠绝中超 [3] - 国安队高位逼抢战术有效，古加和塞尔吉尼奥各自贡献一传一射 [3][4] - 深圳队防线稳定性较差，失球较多 [3]

活动信息 - 公司将参加厦门辖区上市公司2024年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动[2] - 活动采用网络远程方式，2025年5月15日15:40 - 17:00举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 沟通安排 - 公司高管将在线就2024年度业绩等问题与投资者交流[2]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2025年一季报，Q1营收0.59亿元，同比-8.28%，归母净利润0.03亿元，同比+4.87%，扣非净利润0.02亿元，同比+196.90%，业绩符合市场预期 [2] - 2025年公司坚持“一体两翼六领域”，实现“三化两量”，统筹推进产业布局，除传统主业稳步推进外，深耕低空科技及工业机器人领域 [8] - 2025年公司战略投资深圳科卫泰，整合资源，未来将利用其无人机打造“天 - 空 - 地一体化联合协同的智能防控系统”，推动无人机多场景应用，创造新业绩增长点 [8] - 公司布局机器人业务，研发高机动举高消防灭火机器人并获认可，列入试点应用推广目录，还在研发可替代消防员的机器人，与国内机器人企业交流探讨人形和四足机器人落地 [8] - 维持公司2025 - 2026年EPS0.23/0.47元，预测2027年EPS为0.79元，维持“买入”评级 [8] 相关目录总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|373.05|307.46|436.40|666.36|934.14| |同比（%）|40.58|(17.58)|41.94|52.69|40.19| |归母净利润（百万元）|38.63|(22.19)|42.69|86.28|143.96| |同比（%）|155.36|(157.45)|292.38|102.09|66.85| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.21|(0.12)|0.23|0.47|0.79| |P/E（现价&最新摊薄）|76.62|(133.37)|69.33|34.30|20.56| [1] 市场数据 |指标|数值| | ---- | ---- | |收盘价(元)|16.28| |一年最低/最高价|14.16/36.49| |市净率(倍)|3.60| |流通A股市值(百万元)|1,979.38| |总市值(百万元)|2,959.76| [6] 基础数据 |指标|数值| | ---- | ---- | |每股净资产(元,LF)|4.52| |资产负债率(%,LF)|11.32| |总股本(百万股)|181.80| |流通A股(百万股)|121.58| [7] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|586|768|993|1,211| |货币资金及交易性金融资产|273|458|595|667| |经营性应收款项|198|187|248|347| |存货|99|103|122|160| |合同资产|5|9|13|19| |其他流动资产|11|11|14|17| |非流动资产|355|357|358|358| |长期股权投资|16|16|16|16| |固定资产及使用权资产|274|274|274|274| |在建工程|4|4|4|4| |无形资产|25|27|29|28| |商誉|0|0|0|0| |长期待摊费用|1|1|1|1| |其他非流动资产|35|35|35|35| |资产总计|941|1,125|1,351|1,569| |流动负债|112|246|386|460| |短期借款及一年内到期的非流动负债|11|91|161|161| |经营性应付款项|63|96|137|180| |合同负债|11|13|20|28| |其他流动负债|27|46|68|90| |非流动负债|4|12|12|12| |长期借款|0|0|0|0| |应付债券|0|0|0|0| |租赁负债|0|0|0|0| |其他非流动负债|4|12|12|12| |负债合计|117|258|398|472| |归属母公司股东权益|819|860|947|1,090| |少数股东权益|6|6|6|6| |所有者权益合计|825|866|953|1,097| |负债和股东权益|941|1,125|1,351|1,569| [9] 利润表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|307|436|666|934| |营业成本(含金融类)|191|255|367|481| |税金及附加|3|4|7|9| |销售费用|43|57|87|117| |管理费用|53|61|87|121| |研发费用|22|31|40|56| |财务费用|(1)|0|0|0| |加:其他收益|4|18|16|13| |投资净收益|2|3|4|5| |公允价值变动|4|0|0|0| |减值损失|(33)|0|0|0| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|(28)|49|100|167| |营业外净收支|0|1|1|1| |利润总额|(27)|50|100|167| |减:所得税|(4)|7|14|23| |净利润|(24)|43|86|144| |减:少数股东损益|(1)|0|0|0| |归属母公司净利润|(22)|43|86|144| |毛利率(%)|37.84|41.63|45.00|48.49| |归母净利率(%)|(7.22)|9.78|12.95|15.41| |收入增长率(%)|(17.58)|41.94|52.69|40.19| |归母净利润增长率(%)|(157.45)|292.38|102.09|66.85| [9] 现金流量表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|(19)|98|65|67| |投资活动现金流|18|(19)|(18)|(15)| |筹资活动现金流|(61)|87|70|0| |现金净增加额|(62)|165|117|52| |折旧和摊销|15|1|1|1| |资本开支|(17)|(2)|(2)|1| |营运资本变动|(31)|57|(18)|(72)| [9] 重要财务与估值指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股净资产(元)|4.47|4.73|5.21|6.00| |最新发行在外股份（百万股）|182|182|182|182| |ROIC(%)|(2.71)|4.76|8.33|12.14| |ROE - 摊薄(%)|(2.71)|4.96|9.12|13.20| |资产负债率(%)|12.38|22.97|29.49|30.10| |P/E（现价&最新股本摊薄）|(133.37)|69.33|34.30|20.56| |P/B（现价）|3.64|3.44|3.13|2.71| [9]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为0 0100元 与2024年一季报持平 较2023年一季报的-0 0400元有所改善 [1] - 每股净资产2025年一季报为4 52元 较2024年一季报的7 03元下降35 7% 较2023年一季报的6 29元也有所下降 [1] - 每股公积金2025年一季报为2 31元 较2024年一季报的3 88元下降40 46% 较2023年一季报的3 35元也有所下降 [1] - 每股未分配利润2025年一季报为1 07元 较2024年一季报的1 96元下降45 41% 较2023年一季报的1 76元也有所下降 [1] - 营业收入2025年一季报为0 59亿元 较2024年一季报的0 65亿元下降9 23% 但较2023年一季报的0 4亿元有所增长 [1] - 净利润2025年一季报为0 03亿元 与2024年一季报持平 较2023年一季报的-0 06亿元有所改善 [1] - 净资产收益率2025年一季报为0 33% 较2024年一季报的0 28%上升17 86% 较2023年一季报的-0 71%大幅改善 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有5042 39万股 占流通股比41 47% 较上期减少203 02万股 [1] - 洪伟艺持有1533 44万股 占总股本12 61% 持股不变 [2] - 厦门市中安九一九投资有限公司持有1400 00万股 占总股本11 51% 持股不变 [2] - 洪俊龙持有831 60万股 占总股本6 84% 持股不变 [2] - 李玲持有291 31万股 占总股本2 40% 较上期减少72 98万股 [2] - 黄梅香持有226 80万股 占总股本1 87% 持股不变 [2] - 洪清泉持有182 70万股 占总股本1 50% 持股不变 [2] - 林美钗持有157 33万股 占总股本1 29% 持股不变 [2] - 李培持有153 01万股 占总股本1 26% 较上期增加21 77万股 [2] - 路倩持有145 74万股 占总股本1 20% 持股不变 [2] - 苏翠瑜持有120 46万股 占总股本0 99% 为新进股东 [2] - 陆威退出前十大股东 上期持有272 27万股 占总股本2 22% [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [2]