产能储备与订单响应能力 - 公司当前产能储备充足，深圳基地月产能逾200万片，宜春工厂月产能超500万片，合计形成超700万片/月的规模化产能 [1] - 产能布局可满足包括Switch2在内的核心客户订单及现有需求 [1] - 公司建立了高效产能调节机制与快速爬坡能力，可灵活响应突发性增量需求 [1] - 持续跟踪市场动态，确保交付能力与客户增长同步匹配 [1] 生产基地协同效应 - 深圳基地与宜春工厂协同运作，形成规模化产能优势 [1] - 两地工厂合计月产能超700万片，覆盖不同区域客户需求 [1]

基金调研概况 - 6月17日共有26家公司被机构调研 其中基金参与15家公司的调研活动 [1] - 5家以上基金扎堆调研的公司共5家 曼恩斯特最受关注 参与调研的基金达9家 [1] - 映翰通和南极光分别获9家和8家基金集体调研 [1] 调研公司板块分布 - 基金参与调研的公司中 深市主板有6家 创业板有6家 沪市主板有2家 科创板有1家 [1] - 所属行业来看 基金调研公司涉及10个行业 电子 国防军工 机械设备 医药生物 有色金属等行业最多 均有2只个股上榜 [1] 调研公司市值分布 - 基金调研公司中总市值在500亿元以上的有1家 总市值不足100亿元的有10家 包括惠柏新材 映翰通 佰奥智能等 [1] 市场表现 - 基金调研股中近5日上涨的有10只 涨幅居前的有北陆药业(24.46%) 南极光(14.04%) 曼恩斯特(12.75%) [1] - 下跌的有5只 跌幅居前的有佰奥智能(-5.77%) 光启技术(-4.02%) 映翰通(-3.88%) [1] 资金流向 - 基金参与调研股中近5日资金净流入的有7只 北陆药业净流入1.28亿元最多 [2] - 曼恩斯特和神火股份分别净流入4891.15万元和3627.10万元 [2] 重点调研公司详情 | 代码 | 简称 | 基金家数 | 最新收盘价(元) | 近5日涨跌幅(%) | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301325 | 曼恩斯特 | 9 | 62.79 | 12.75 | 电力设备 | | 688080 | 映翰通 | 9 | 46.80 | -3.88 | 通信 | | 300940 | 南极光 | 8 | 22.25 | 14.04 | 电子 | | 300836 | 佰奥智能 | 7 | 41.00 | -5.77 | 机械设备 | | 002625 | 光启技术 | 5 | 37.99 | -4.02 | 国防军工 | [2]

公司优势与产品情况 - 公司成为任天堂 Switch2 主机背光源独供厂商，得益于“技术领先优势”与“制造成本优势”，通过“超薄 LGP 独家技术+高良品率+高效率”构建不可替代性 [2] - 任天堂 Switch2 选择回归 LCD 屏幕，是因开发中 LCD 技术进步，且 Switch2 配备 7.9 英寸广色域 LCD 显示屏，支持 1920x1080 分辨率、120Hz 刷新率、HDR10 和最高 120Hz 的 VRR 可变刷新率功能 [3] 业绩情况 - 2024 年、2025 年一季度业绩持续改善，原因是核心客户自 2024 年小批量导入起持续放量，公司推进降本增效措施，以及产品结构转向中大尺寸高毛利率产品 [4] - 随着国际龙头高端客户比重提升、高附加值产品占比增加和战略转型，今年二季度毛利率与净利率有望进一步增长 [5] Switch2 项目预期 - 任天堂预计 2026 财年营业额上涨 63.1%，Switch2 销量目标为 1500 万台，目标售游戏 4500 万份；Switch2 上市 4 天销量超 350 万台，不同机构预测首年销量在 1500 - 2000 万台之间，拉动背光模组需求 [5][6] - 公司是唯一通过任天堂认证的 LCD 背光模组供应商，配套产品已规模化稳定交付，营收情况可关注定期报告 [6] 未来战略 - 公司未来通过双轨战略推进产品布局，一方面深耕电竞、游戏等细分赛道服务全球头部客户，另一方面关注 AI、量子科技等方向并适时布局 [7] 产能利用率 - 公司 Switch 2 背光源模组产值自 2024 年第三季度至 2025 年一季度持续提升，基于行业生产周期特征，2025 年下半年产能利用率有望随核心终端需求放量进一步爬升 [8] 股东减持 - 公司主要自然人股东系经营管理层，当前经营稳健、战略执行有序，若未来股东有减持需求，公司将按规定履行预披露义务 [9] 新技术进展 - 公司完成“超薄发光均匀的 Mini - LED 背光源技术应用”研发项目，产品已应用于智能穿戴、车载智能座舱等领域，将根据市场需求适时投建定增项目并推动商业化进程 [10] 资本动作 - 公司有深耕主业和布局新兴领域两条战略主线，海外市场已打开，将根据市场需求及政策变化决策是否并购或寻求本地合作 [10]

公司接待与活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年6月9日 - 2025年6月11日，地点在深圳市宝安区松岗街道芙蓉路5号公司六楼大会议室及电话会议 [2] - 参与单位有东方红资管、财通资管等多家机构，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书姜丽群女士等 [2] Switch2背光模组供应情况 - 截至目前，公司是唯一通过任天堂认证的Switch2 LCD背光模组供应商 [2] - 公司在Switch2背光模组供应商地位稳固，原因包括核心工艺难被超越、任天堂对供应商稳定性要求高、生产成本有竞争优势 [3] - Switch 2代背光源供应商是公司，因Switch 2代对显示模组要求高，公司技术能满足其严苛要求并通过认证 [4] 研发费用相关 - 公司前几年开始Switch 2代背光模组核心技术与工艺研发，2024年通过认证后工作重心转向工艺优化 [5] - 2022 - 2023年摊销限制性股票激励计划相关费用，2023年11月终止计划，2024年无股权激励费用致研发费用减少 [5] - 公司基于现有储备加大高端电竞等细分领域产品开发，相关衍生产品将上市 [5] 业绩展望 - 配套的Switch 2背光源模组已规模化稳定交付，后续销售随主机销量增长放量并维持合理利润 [6] - 销售结构从低毛利率手机产品转向高毛利率电竞及平板产品，驱动2024年至2025年第一季度经营状况改善 [6] - 行业生产周期下，上半年聚焦样品研发与试产，下半年批量供货，高端客户及高附加值产品占比提升有望使毛利率与净利率增长 [6] 未来方向布局 - 采用双轨战略，一方面深耕电竞、游戏等细分赛道服务全球头部客户构建差异化竞争力，另一方面关注AI方向并适时布局 [6]

下游开发侧重点 - 关注新消费趋势和消费电子迭代方向，布局电竞、游戏等细分赛道，开发技术难度高的产品，服务全球头部电竞、游戏及掌机类客户，确立供应链地位和合理利润水平 [2] - 关注车载、AI 产品等新型显示领域 [3] 掌机类游戏产品布局契机 - 与下游头部模组厂商有多年合作经验，具备高品质、高精度生产能力，满足任天堂等客户生产工艺要求 [4] - 任天堂 Switch 第一代有 1.5 亿台销量基础，市场空间大 [4] - 电竞、游戏类产品是高速增长细分赛道，利润空间高于传统产品 [4] 任天堂 Switch2 相关业绩展望 - 满足任天堂对 0.3x 毫米超薄导光板、功率下降 25%及通过 6000 次微跌测试的极限要求，配套产品已规模化稳定交付 [5] - 凭借高难度技术在供应链中占据较高地位，产品将放量并维持合理利润水平 [5] - 基于与头部客户合作及超薄工艺成果，开拓其他高端客户及产品 [5] - Switch 2 预售情况良好 [5] 份额持续性 - 重视技术迭代，凭借技术优势与头部客户稳定合作，巩固供应链地位，订单将随客户终端销售放量 [6] - 日本客户重视供应链稳定性，给予长期合作伙伴合理利润和稳定合作地位 [6] 营收与利润情况 - 2024 年营收下降但净利润扭亏为盈，25Q1 明显增长，原因是核心客户放量、降本增效提升产品良率、产品结构转向高毛利率产品 [7] - 2024 年至 2025 年第一季度利润率持续改善并扭亏为盈，预计伴随电竞产品放量，高端客户占比提升和规模效应显现，利润改善趋势将延续 [7] 固定资产情况 - 早年引进进口设备，持续改造升级产线，可满足新型高端产品生产需求 [7] - 过往年度对部分固定资产计提减值准备 [7]

Switch 2发售与市场反响 - 任天堂Switch 2于6月5日全球发售，是时隔8年推出的新一代游戏主机产品，预售阶段已获得积极市场反响 [2] - 南极光作为Switch 2背光源模组生产商，产品已实现规模化稳定交付，预计对公司发展形成积极影响 [2] 南极光技术突破历程 - 2020年任天堂提出下一代游戏机需实现0.3x毫米超薄导光板，功耗降低25%，并通过6000次微跌测试的极限要求，行业普遍水准为0.5毫米厚度，南极光选择接下挑战 [3] - 研发初期良率仅5%，经过上百次工艺调整和自研专用设备，最终产品良率突破任天堂数十年最高纪录，模组整体不良率控制在0.4%以内 [4][5][6] - 南极光主动分担供应商开发风险，形成"技术同盟"策略，最终实现关键突破 [5] 公司研发与创新实力 - 南极光研发费用占营业收入比重保持在5%以上，截至2024年底拥有专利320项，其中发明专利28项 [7] - 公司自1999年起积累精益制造经验，2005年从手机背光模组切入市场，2008年创办南极光，紧跟国产手机产业崛起步伐 [7] - 技术领先转化为成本优势和生产效率优势，使公司在消费电子产业链竞争中占据不可替代的生态位 [8] 财务表现与产能布局 - 2025年一季度营业收入1.86亿元，同比增长265.54%，归母净利润和扣非后归母净利润均同比扭亏，毛利率跃升至27% [8] - 深圳工厂背光源模组月产能为200万片，江西宜春工厂储备产能可灵活应对Switch 2订单高峰期 [8] 多元化产品布局 - 产品已覆盖平板电脑、笔记本电脑、游戏电竞、车载显示、健康医疗显示、工控设备、智能家居及可穿戴设备等领域 [8] - 笔电背光产品通过群创光电、京东方等供应商进入联想、华为、惠普、戴尔等头部企业供应链 [8] - 车载背光模组产品已进入上汽集团、比亚迪、小鹏、长城等终端主机厂产业链，布局Mini LED和AR-HUD等创新技术 [9] 行业前景与公司战略 - 市场调查机构Omdia预计2025年Switch 2销量有望达到1470万台，高于上一代Switch首发第一年1340万台的销量 [8] - 公司将持续投入Mini LED、Micro LED等前沿技术，巩固在高端背光模组市场的地位，确保技术领先性和业务可持续性 [9]

参会股东情况 - 参加股东大会股东及代理人62名，代表110,533,236股，占比49.6456%[4] - 现场参会股东及代理人4名，代表97,853,136股，占比43.9504%[4] - 网络投票股东及代理人58名，代表12,680,100股，占比5.6952％[4] - 中小投资者及代理人58名，代表12,680,100股，占比5.6952％[4] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》总表决同意110,473,136股，占比99.9456％[6] - 《关于2024年年度报告全文及摘要的议案》中小股东表决同意12,640,000股，占比99.6838％[9] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》总表决同意110,493,136股，占比99.9637％[10] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》中小股东表决同意12,640,000股，占比99.6838％[12] - 《关于公司未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》总表决同意110,492,336股，占比99.9630％[13] - 《关于公司2025年度董事薪酬方案的议案》总表决同意12,619,200股，占比99.5197％[14] - 公司2025年度监事薪酬方案议案总表决：同意110,472,336股，占比99.9449％；反对39,400股，占比0.0356％；弃权21,500股，占比0.0195％[16] - 公司2025年度监事薪酬方案议案中小股东表决：同意12,619,200股，占比99.5197％；反对39,400股，占比0.3107％；弃权21,500股，占比0.1696％[16] - 公司续聘2025年度会计师事务所议案总表决：同意110,428,336股，占比99.9051％；反对82,600股，占比0.0747％；弃权22,300股，占比0.0202％[17] - 公司续聘2025年度会计师事务所议案中小股东表决：同意12,575,200股，占比99.1727％；反对82,600股，占比0.6514％；弃权22,300股，占比0.1759％[17] 其他 - 见证公司本次股东大会的律师事务所为广东信达律师事务所[18] - 见证公司本次股东大会的律师为李运、廖敏[18] - 律师认为公司本次股东大会召集召开程序等符合相关规定，表决结果合法有效[19] - 公司2024年年度股东大会决议为备查文件[20] - 广东信达律师事务所关于公司2024年度股东大会的法律意见书为备查文件[20] - 公告发布时间为2025年5月26日[21]

股东大会信息 - 公司决定于2025年5月26日15:30召开2024年年度股东大会[4] - 董事会于2025年4月29日发布召开股东大会通知[4] - 股东大会以现场及网络投票结合方式召开，现场2025年5月26日15:30，网络2025年5月26日9:15 - 15:00[6][7] - 现场会议地点为广东省深圳市宝安区松岗街道芙蓉路5号公司六楼大会议室[8] 参会股东情况 - 出席现场会议4人，代表股份97,853,136股，占43.9504%[10] - 参与网络投票58人，代表股份12,680,100股，占5.6952%[10] - 出席股东大会共62人，代表股份110,533,236股，占49.6456%[10] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意110,473,136股，占99.9456%[14] - 《关于2024年年度报告全文及摘要的议案》同意110,493,136股，占99.9637%[18] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意110,493,136股，占99.9637%[19] - 2024年度利润分配预案总表决同意110,493,136股，占99.9637%[20] - 2024年度利润分配预案中小股东表决同意12,640,000股，占99.6838%[21] - 未弥补亏损达到实收股本总额三分之一议案总表决同意110,492,336股，占99.9630%[22] - 未弥补亏损达到实收股本总额三分之一议案中小股东表决同意12,639,200股，占99.6774%[22] - 2025年度董事薪酬方案总表决同意12,619,200股，占99.5197%[23] - 2025年度董事薪酬方案中小股东表决同意12,619,200股，占99.5197%[23] - 2025年度监事薪酬方案总表决同意110,472,336股，占99.9449%[24] - 2025年度监事薪酬方案中小股东表决同意12,619,200股，占99.5197%[24] - 续聘2025年度会计师事务所议案总表决同意110,428,336股，占99.9051%[26] - 续聘2025年度会计师事务所议案中小股东表决同意12,575,200股，占99.1727%[26]

业绩情况 - 2024 年度公司实现净利润 2062.69 万元，综合毛利率为 16.24%，同比扭亏为盈 [2] - 2025 年一季度实现净利润 2972.90 万元，综合毛利率达 26.97%，归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升 367.01%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期上升 318.01% [3][11] 盈利增长原因 - 持续优化业务结构及布局，主营产品背光显示模组向中尺寸类产品拓展，2025 年第一季度 switch 2 背光模组产品持续放量 [3] - 2024 年度继续实施降本增效措施，加强成本管控，降低运营成本，提高资金使用效率和运营管理效率，相关费用、各类资产减值准备等较上年同期下降，2023 年 11 月终止实施限制性股票激励计划，2024 年无股权激励费用发生 [3][9] 新技术研发进展 - 2024 年“超薄发光均匀的 Mini - LED 背光源技术应用”研发项目完结，已成功研发出 Mini - LED 背光源产品，向客户送样并应用于智能穿戴领域，未来将推动 Mini/Micro - LED 技术商业化进程，适时投资建设生产项目 [4] 客户情况 - 已进入群志光电、华星光电等领先液晶显示模组企业的合格供应商体系，应用终端品牌包括任天堂、OPPO、VIVO 等 [5][6] 其他问题回复 - 2025 年净利润、营业收入等财务指标需关注公司定期报告 [7][11][12][15] - 二级市场股价受多因素影响，公司会抓好经营管理提升长期投资价值 [8] - 自美国宣布关税政策以来，公司生产经营和订单情况正常 [10][11] - 通过任天堂审厂流程，与客户形成稳定长期合作关系 [11] - 大股东减持信息关注公司相关公告 [11] - 行业未来发展前景乐观，公司依托优势把握市场扩容空间 [12][14] - 管理层无减持股份计划，公司经营稳健战略执行有序 [12] - 背光显示器件销售受下游消费电子行业影响，全年季节性影响可能减弱 [12] - 不便评论其他公司经营情况，建议参考官方披露信息 [14] - 产品向中尺寸类背光显示模组延伸，应用领域扩大将对业绩产生积极作用 [14]

行业情况 - 2023年下半年以来全球消费电子市场逐渐企稳回暖，2024年全球PC出货量达2.53亿台，同比增长2.6% [1] - AI技术创新加速智能终端换机周期，消费电子市场回暖有望延续，2025年生成式AI手机出货量将近4.2亿部，同比增长82.7%，AI PC全球出货量将达1.14亿台，较2024年增长165.5% [2] - 至2028年全球VR、MR设备出货量有望达1530万部，AR设备出货量有望达690万部，2025 - 2028年年平均复合增长率分别约24%、78% [2] - 智能座舱渗透率逐步加速，汽车电子需求保持高位，车载显示呈现智能化、大屏化等趋势 [2] 公司情况 - 2024年南极光实现营业收入4.57亿元，归母净利润2062.69万元，扭亏为盈，2025年一季度实现营业收入1.86亿元，归母净利润2972.90万元，环比持续改善 [1] - 2024年公司紧跟行业复苏步伐，优化业务结构及布局，加大多领域背光显示模组市场开拓，产品向中尺寸类拓展，盈利能力提升，毛利率上升 [2] - 2024年公司实施降本增效措施，加强成本管控、降低运营成本，提升资金和运营管理效率，精准控制费用助力业绩提升 [2] - 未来公司将推进多维度战略布局升级，拓展产品应用领域，推动非手机类产品业务占比突破性增长，形成多元化产品矩阵 [3]