公司基本信息 - 证券代码 300973，证券简称立高食品；债券代码 123179，债券简称立高转债 [1] - 2023 年 9 月 19 日 15:45 - 17:00 通过“全景 • 路演天下平台”举办投资者网上集体接待日 [2] - 接待人员包括董事长彭裕辉、副董事长赵松涛、总经理及董事陈和军、副总经理及董事会秘书兼财务总监王世佳 [2] 营收情况 - 2023 年上半年实现营业收入 163,615.85 万元，同比增长 23.61%；扣非净利润 10,353.87 万元，同比增长 55.54%；剔除股份支付费用后扣非净利润 13,279.92 万元，同比增长 28.60% [17] - 冷冻烘焙食品收入占比约 65%，同比增长约 33%；烘焙食品原料收入占比约 34%，同比增长约 7.5% [17] - 流通饼房渠道收入占比近 50%，同比基本持平；商超渠道收入占比略超 35%，同比增长约 75%；创新渠道收入占比略超 15%，合计同比增长超 50% [17] 市场布局与策略 渠道布局 - 与美团、朴朴生鲜等主流 O2O 平台合作，借助社区电商提高产品触达力度 [2][8][12] - 采取经销为主、直销为辅模式，针对部分大客户或重点开发客户采取直销方式 [6] - 持续开发餐饮、商超、酒店、便利店、社团等渠道，推进渠道下沉，加强广度和深度开发 [8][9][10][11][13][14] 产品策略 - 深化大单品战略，资源向潜力大单品倾斜，平衡盈利能力与市场影响力 [3][4][10] - 优化产品中心团队配置，提升烘焙潮流新品研判跟踪能力，提高新品命中率 [3][4][10] - 持续创新，开发更多新产品，满足客户需求 [14][16] 运营管理 - 强化渠道融合，提高经销体系和业务人员多产线销售能力，深挖营销效率 [3][4][10] - 优化仓储物流体系，提高库存管理水平和外仓周转率，降低储运费用率 [3][4][10] - 数字化销售平台“兴高采链”和 CRM 客户管理系统投入使用并优化，供应链金融方案运营，为客户提供烘焙店运营培训 [5] 产品相关情况 产品品类 - 奶油、水果制品、酱料和冷冻烘焙食品品规超 1000 种，产品品类多样化优势明显 [9] - 华东浙江长兴生产基地投产，主要生产冷冻烘焙及酱料 [12] 产品研发 - 从 3 大产品中心改组成立 50 多个产品小组，深耕细分品类 [7][17] - 立项先确定市场需求和规模，研发后按标准检验，有产品淘汰机制 [7] 产品销售 - 冷冻烘焙业务持续高增，通过营销网络、服务优势等保持增长，推动流通渠道调整 [6] - 奶油业务上半年新品销售理想，未来顺应高端乳制品奶油需求推出高品质奶油 [9][11] 应对风险措施 原材料价格波动 - 优化产品配方，用优质国产原料替代进口原料，与部分供应商提前锁定采购价格 [6][10][15] - 综合考虑市场因素，必要时调整产品销售价格 [6][10][15] 市场竞争 - 打造多方位核心竞争力，巩固产品、渠道、供应链等方面优势 [8][10][11][14][16] - 提升服务水平，为客户提供专业销售服务与经营赋能 [8][10][11][14][16] 其他情况 - 建立严格食品安全和质量控制体系，覆盖全流程，有可追溯控制体系 [7][12][13] - 截至 2023 年 3 月 31 日股东总户数 4,445 户，截至 6 月 30 日为 7356 户，已建立《投资者关系管理制度》 [17] - 依托自有致能冷链在全国形成近 30 个干线外仓 [16]

公司信息 - 证券代码为 300973，证券简称为立高食品；债券代码为 123179，债券简称为立高转债 [1] 活动公告 - 公司将参加 2023 广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，加强与投资者互动交流 [2] 活动方式及时间 - 活动采用网络远程方式，投资者可登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net）参与 - 活动时间为 2023 年 9 月 19 日（周二）15:45 - 17:00 [2] 参与人员及交流内容 - 公司董事长彭裕辉、副董事长赵松涛、董事兼总经理陈和军及副总经理、董事会秘书兼财务总监王世佳将在线参与 - 就公司 2023 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况等投资者关心问题与投资者沟通交流 [2]

立高食品股份有限公司 关于立高转债开始转股的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 证券代码：300973 证券简称：立高食品 公告编号：2023-072 债券代码：123179 债券简称：立高转债 1、证券代码：300973 证券简称：立高食品 2、债券代码：123179 债券简称：立高转债 3、转股价格：人民币 96.52 元/股 4、转股期限：2023 年 9 月 13 日至 2029 年 3 月 6 日 5、转股股份来源：新增股份 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意立高食品股份有限公司向不特定对象发行可 转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕43 号）予以注册，立高食品股份有限公司 （以下简称"公司"）于 2023 年 3 月 7 日向不特定对象发行了 9,500,000 张可转换公司债 券（以下简称"可转债"），每张面值为人民币 100 元，发行总额为人民币 95,000.00 万元， 期限为 6 年。 （二）可转换公司债券上市情况 经深圳证券交易所同意 ...

投资者关系活动信息 - 活动时间为2023年8月31日15:00 - 16:30和2023年9月1日 [2] - 活动地点在广州市白云区云城东路559 - 571号宏鼎云璟汇2栋5楼会议室 [2] - 接待人员为副总经理、董事会秘书、财务总监王世佳先生 [2] - 参与单位包括中金公司、安信证券、中信建投等多家机构 [2] 渠道相关问题 - 流通饼房渠道上半年增速稍弱，因效率低被其他高效渠道分流替代，但烘焙消费大盘增速影响不大，公司各渠道增速反映实际情况 [2] - 商超渠道和流通饼房渠道加价倍率差异体现在房租和人工，商超房租低且人工成本低，无需烘焙师傅二次加工 [3] - 未来公司对商超和餐饮大客户会有专业研发团队匹配，流通饼房渠道要严格做好产品立项和上市审批，提高命中率 [4] - 上半年流通饼房渠道下滑但公司未下滑，公司渠道渗透率提升，公司向下游输出的是效率，对效率的追求不受经济好坏影响 [5] 供应链与生产问题 - 供应链目前能供应爆品，订单金额不超产线货值时多排该产品，超出则增加产线，目前只需将部分产能向爆款倾斜 [3] - 下半年缩减长尾产品不停产线，停掉亏损的长尾产品，用产线生产大单品，可修复供应链效率和仓储物流费用 [3] 产品相关问题 - 中秋产品是全年性产品，中秋期间加大推广，不能线性推算全年体量 [3] - 烘焙用油脂由大宗油脂如豆油、棕榈油等提炼，公司奶油采购棕榈仁油，烘焙采购液态酥油等 [3][4] - 奶油业务毛利率整体较稳定，上半年因原材料价格下降提升，未来高端奶油上市，植物油脂占比降低，价格波动影响略小 [4] - 公司推出高端奶油新品，认为产品高端化是趋势，与当前经济环境无关，供应链企业产品高端但渠道效率高，消费者能得实惠 [4] 竞争与成本问题 - 行业竞争说明市场需求好，公司拥有庞大研发团队，不怕竞争，竞争需要时间积累 [5] - 上市前公司直接成本领先对手，现在与对手差不多，因新工厂折旧和人工等固定成本分摊高，且仓储物流效率降低 [5] - 公司调价最多影响毛利率1 - 2个点，通过内部费用挖掘可控制更多，明年要推动销售费用率管控 [5][6] 渠道融合问题 - 营销中心销售人员未形成推广新品习惯，多主推一到两款产品，下半年公司将鼓励或要求销售推广多产线产品以提升人效 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式，还有 2023 年半年报业绩交流会 [2] - 参与单位有华创证券、长江证券等机构，共计 476 人次 [2] - 活动时间为 2023 年 8 月 29 日 20:30 - 22:00 、8 月 30 日 9:00 - 11:30，地点为线上会议 [2] - 接待人员为副总经理、董事会秘书、财务总监王世佳先生 [2] 2023 年半年度报告业绩情况 营收与利润 - 上半年实现营业收入 16.36 亿元，较上年同期增长 23.6% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为 1.08 亿元，较上年同期增长 53.7%；剔除股权激励对应的股份支付费用后，为 1.37 亿元，较上年同期增长 28.4% [2] - 半年度经营性净利率为 8.1%，较上年同期增长 0.3% [2] 产品收入结构 - 冷冻烘焙食品收入占比约 65%，收入同比增长约 33% [2] - 烘焙食品原料和其他烘焙原材料收入占比约 34%，收入同比增长约 7.5% [2] 渠道收入结构 - 流通饼房渠道收入占比接近 50%，收入规模同比基本持平，主要因去年底提前进行春节备货，二季度有所好转 [2][3] - 商超渠道收入占比略超 35%，同比增长约 75% [3] - 餐饮、茶饮及新零售等创新渠道收入占比略超 15%，合计同比增长超过 50% [3] 营收增长原因 - 年初烘焙、奶油、酱料营销组织架构完成初步整合，三产线、双产线经销商比例提升，市场覆盖力度增加 [3] - 加快产品推新及老品升级速度，新品上市速度明显加快 [3] - 核心商超渠道收入稳健增长，新老产品结构合理 [3] - 餐饮、茶饮等新渠道保持较快增长趋势，头部连锁客户合作取得积极进展 [3] 成本费用情况 - 整体毛利率同比提升 1.75%，部分原材料价格回落，如棕榈仁油平均采购单价较去年下降约 33%，且上半年已分批次锁价；产能利用率提升对制造费用率优化有贡献 [3] - 研发投入力度加大，研发费用较去年同期明显增长；销售人员较 2022 年底增加百余人，销售人员相关费用及销售推广费用有所增加，但销售费用整体涨幅略低于收入涨幅 [3] 问答环节要点 渠道相关 - 流通渠道一季度乏力、二季度改善，与商超、餐饮渠道增长差异的原因是高效消费渠道对低效消费渠道的替代，餐饮渠道上新烘焙产品可改善坪效 [3][4] - 未来将为商超、餐饮渠道配置专业产品团队，成立专业餐饮研发中心 [4] - 仓储费用主要包括干线物流运输费、仓储费用、城配费用，下半年将砍掉亏损长尾产品、出台针对大经销商的政策以压减仓储费用率 [5] - 下半年鼓励销售人员拜访客户时多推多产线产品以实现渠道融合 [6] - 立高与客户合作关系良性，高份额是产品设计和供应链保障赢得认可的结果 [6] - 目前未碰到大客户供应禁止限制问题，会做好产品品类区隔 [7] - 数字化销售平台可提高对终端触达力度和经销商赋能，未来将打通到饼房环节 [7] - 对有潜力渠道配备专职产品研发团队，针对性推广产品以获收入增长 [7] - 流通饼房渠道虽占比可能下降，但绝对体量有望维持或增长，公司可通过新品和渠道政策获更多份额 [8] 产品相关 - 产品盈利能力主要看绝对销售规模，与面向餐饮还是商超大客户销售无关 [8] - 立高具有全品类综合优势，能为终端客户提供一揽子产品供应解决方案 [8] - 餐饮渠道大 b 客户产品规模效益理想，盈利能力未来将超老品；小 b 渠道坚持上市通用型产品并适配餐饮场景 [9] - 立高在餐饮渠道的竞争优势体现在产品端开发经验、研发服务效率、资质认定、营销人员规模等多方面 [9][10] - 重要商超渠道新老产品结构理想，新产品如杂粮奶酪包等月销售量达理想体量 [10] - 麻薯对绝对增量贡献最大，消费者对其认可度高，增长趋势理想 [10] - 立高对大客户研发服务和供应链履约保障能力优秀，知名商超客户会与立高接触探索 [10] - 上半年营销中心融合有效果但未达预期，流通饼房渠道人效提升不明显，下半年将出台推广方案引导销售人员推多产线产品 [11] - 奶油业务上半年促销让利，终端动销有增长，新品表现理想，对高端乳制品奶油有信心 [11] - 餐饮小 b 渠道会沉淀大单品，如大佬强的慕斯单点 [12] - 餐饮小 b 渠道与烘焙饼店 b 端流通打法有差异，餐饮需适配产品和专业人员推广，且烘焙产品渠道利润率较高 [12] - 会考虑向咖啡饮品赛道布局其他品类，基于现有产品工艺可供应相关产品 [12] 人员与业务发展相关 - 营销副总张总工作积极有成效，主导营销中心融合和渠道开拓，下半年将深化融合、提高双产线和多产线经销商占比、拉升人效 [13] - 奶油业务此前压力大是产品不够高端，5 月稀奶油产品投产后带动业务增长，未来靠高品质新品带动发展 [13]

公司基本信息 - 公司股票代码为300973[8] - 公司法定代表人为彭裕辉[9] - 公司联系电话为020-36510920-882[9] - 公司电子邮箱为dongmiban@ligaofoods.com[9] - 公司注册地址、办公地址及邮政编码等在报告期无变化[9] - 公司半年度报告备置地在报告期无变化[10] - 公司注册情况在报告期无变化[11] 财务表现 - 立高食品2023年上半年营业收入达到16.36亿元，同比增长23.61%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为10.82亿元，同比增长53.70%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为-0.89亿元，同比下降105.85%[12] - 公司总资产达到36.21亿元，同比增长26.83%[12] - 公司基本每股收益为0.6389元，同比增长53.69%[12] 市场前景 - 中国烘焙食品行业市场规模预计到2025年将达到3,518亿元，冷冻烘焙市场年复合增长率达26.93%[18] 产品与生产 - 公司在冷冻烘焙食品领域具备先进的生产线和技术研发能力，已具备全品项覆盖能力[18] - 公司在烘焙食品原料领域具备较强的技术研发实力，获得多项行业标准和奖项[18] - 公司自主研发的360Pro国产稀奶油在短时间内取得了较好的市场影响力[19] - 公司产品类型众多，规格超过1,000种，能够满足不同类型客户的采购需求[20] 销售与营收 - 公司2023年上半年实现营业收入163,615.85万元，同比增长23.61%[30] - 公司2023年上半年冷冻烘焙食品收入占比约65%，同比增长约33%[31] - 公司报告期内营业收入增长的主要原因包括烘焙、奶油、酱料营销组织架构整合、产品推新速度加快、核心商超渠道收入稳健增长、新渠道保持快速增长[32] 财务状况 - 公司整体毛利率同比提升1.75%，部分原材料价格下降，棕榈仁油采购单价下降约33%，产能利用率提升对制造费用率优化有贡献[32] - 公司2023年上半年冷冻烘焙食品营业收入为10.62亿，毛利率为33.12%[36] - 公司2023年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10,353.87万元，同比增长55.54%[30] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额为-8,917,346.78元，较去年同期下降105.85%[49] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-190,509,630.31元，较去年同期减少47.30%[50] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为771,384,574.75元，较去年同期增长20,402.88%[51] - 公司现金及现金等价物净增加额为571,955,737.20元，较去年同期增长378.70%[52] 股东信息 - 公司股东中，彭裕辉持股15.29%，赵松涛持股10.19%，白宝鲲持股9.69%，陈和军持股6.41%，宁宗峰持股4.72%，张新光持股3.65%，彭永成持股3.40%，龙望志持股2.25%[160][161]

立高食品股份有限公司独立董事 关于第二届董事会第三十二次会议相关事项的独立意见 根据《上市公司治理准则》《上市公司独立董事规则》《公司章程》和公司《独 立董事工作制度》等有关规定，我们作为立高食品股份有限公司（以下简称"公 司"）的独立董事，在仔细审阅公司董事会提交的有关资料，听取公司董事会情 况介绍以及向公司有关人员进行询问的基础上，基于我们独立判断，就下述事项 发表独立意见如下： 一、关于公司 2023 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的独立意 见 经审核，我们认为：公司 2023 年半年度募集资金存放和使用情况符合中国 证监会、深圳证券交易所关于上市公司募集资金存放和使用的相关规定，不存在 募集资金存放和使用违规的情形。综上，我们一致同意公司董事会编制的《2023 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。 二、关于控股股东及其他关联方占用公司资金情况及公司对外担保情况的 独立意见 根据中国证监会《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担 保的监管要求》等相关法律、法规以及《公司章程》等规定，我们对公司 2023 年半年度控股股东及其他关联方占用公司资金和公司对外担保情况，进行了 ...

中信建投证券股份有限公司 关于立高食品股份有限公司 2023 年半年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：中信建投证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：立高食品 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：翁嘉辉 | 联系电话：020-38381063 | | 保荐代表人姓名：温家明 | 联系电话：020-38381085 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的情 | | | 况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募集 | | | | 是 | | 资金管理制度、内控制度、内部审计制度、关 | | | 联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 1 次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文 | 是 | ...

| 证券代码：300973 | 证券简称：立高食品 | 公告编号：2023-061 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123179 | 债券简称：立高转债 | | 立高食品股份有限公司 第二届董事会第三十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三十二次会议于 2023 年 8 月 28 日在公司会议室以现场形式召开，会议通知于 2023 年 8 月 18 日以书面、电话及 邮件等形式送达。董事长彭裕辉先生主持会议，会议应出席董事 6 人，实际出席董事 6 人。本次会议的召集和召开符合《公司法》《公司章程》《董事会议事规则》的有关规定， 会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于〈2023 年半年度报告〉及其摘要的议案》 经审核，董事会认为：公司《2023 年半年度报告》及其摘要的编制和审核程序符合 法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情 况，不存在任何虚假记载、误导性陈述 ...

北京国枫律师事务所 关于立高食品股份有限公司 2021 年股票期权激励计划 调整行权价格、第二个行权期行权条件成就以及 注销部分已授予尚未行权的股票期权事项的 法律意见书 国枫律证字[2021]AN178-4 号 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 邮编：100005 电话(Tel)：010－66090088/88004488 传真(Fax)：010－66090016 北京国枫律师事务所 关于立高食品股份有限公司 2021 年股票期权激励计划 调整行权价格、第二个行权期行权条件成就以及 注销部分已授予尚未行权的股票期权事项的 法律意见书 国枫律证字[2021]AN178-4 号 致：立高食品股份有限公司 北京国枫律师事务所（以下称"本所"）接受立高食品股份有限公司（以下 称"立高食品"或"公司"）的委托，担任公司 2021 年股票期权激励计划（以下 称"本次激励计划"或"本计划"）的专项法律顾问，并已出具了"国枫律证字 [2021]AN178-1 号"《北京国枫律师事务所关于立高食品股份有限公司 2021 年股 票期权激励计划的法律 ...