沃尔玛供应链与立高食品业绩表现 - 沃尔玛恢复中国供应商出货，美国客户承担关税，山姆会员商店的中国烘焙供应商表现亮眼[1] - 立高食品2024年营收达38亿元，5年内实现收入翻番（2020年18亿元→2024年38亿元）[1] - 冷冻烘焙食品板块2024年收入同比下滑3.53%，烘焙原料板块收入同比增长32.74%[1][4] 立高食品业务结构分析 - 2024年营业收入38.35亿元，同比增长9.61%，扣非净利润2.56亿元，同比增长44.89%[3] - 冷冻烘焙食品收入21.33亿元（占比55.6%），烘焙食品原料收入16.75亿元（占比43.67%）[6] - 商超渠道收入同比中个位数下滑，餐饮渠道实现突破，奶油产品线收入超5亿元（同比增长60%）[9][12] 大客户依赖与渠道调整 - 沃尔玛连续7年为第一大客户，2024年贡献22.91%营收，第二大客户占比不足3%[11] - 冷冻烘焙收入下滑因核心商超客户2024年产品阶段性调整，但麻薯等基础产品保持独家供应[8][11] - 公司策略包括拓展餐饮渠道（如茶饮连锁）、开发奶油等原料产品，计划2025年增加商超优质单品[12] 冷冻烘焙行业动态 - 会员制超市（山姆、胖东来）带动商超烘焙需求，立高食品借此成长[3] - 行业并购活跃：亿滋投资恩喜村，安井食品收购莱卡尔（太仓）烘焙70%股份[3] - 冷冻烘焙被称为"烘焙中的预制菜"，半成品通过冷链配送至商超/餐饮终端[3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 立高食品2024年年报及2025年一季报显示新品持续放量、控费成效显著 2024年营收38.4亿元同比+9.6% 归母净利润2.7亿元同比+266.9% 扣非净利润2.5亿元同比+108.2% 25Q1营收10.5亿元同比+14.1% 归母净利润0.9亿元同比+15.1% 扣非净利润0.9亿元同比+27.3% [1] - 展望未来 奶油及商超新品放量 费用管控效果延续 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为44.5/50.2/55.8亿元 同比+16.1%/12.7%/11.2% 归母净利润分别为3.5/3.9/4.6亿元 同比+29.2%/13.5%/15.8% [4] 根据相关目录分别进行总结 产品与渠道情况 - 2024年冷冻烘焙/烘焙原料分别实现收入21.3/16.7亿元 同比-3.5%/+32.7% 烘焙原料高增主因稀奶油放量 2024年UHT奶油产品线销售收入超5亿元 带动奶油类产品营收同比+61.8% 25Q1冷冻烘焙/烘焙原料收入同比+12%/17% UHT系列奶油延续增势 酱料类增长较快 [2] - 2024年流通渠道收入占比约57% 同比增长约15% 商超渠道收入占比接近25% 同比中个位数下滑 餐饮、茶饮及新零售等渠道收入占比约18% 同比增长约20% 25Q1流通渠道收入同比下降中单位数 商超渠道同比超40% 新零售渠道同比超20% [2] 盈利能力与费用情况 - 2024年/25Q1公司毛利率分别为31.5%/30.0% 同比+0.1/-2.6pcts 25Q1下滑主因油脂、乳制品原料价格上涨及产品、渠道结构变化 2024年销售费用率12.1% 同比-1.4pcts 管理费用率6.7% 同比-2.9pcts 研发/财务费用率分别为2.9%/0.4% 同比-1.3/+0.1pcts 25Q1销售费用率同比-2.0pcts 管理费用率-1.2pcts [3] - 2024年实现归母/扣非净利率7.0%/6.6% 同比+4.9/3.1pcts 25Q1归母/扣非净利率8.5%/8.3% 同比+0.1/0.9pcts [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,835|4,454|5,020|5,584| |增长率（%）|9.6|16.1|12.7|11.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|268|346|393|455| |增长率（%）|266.9|29.2|13.5|15.8| |每股收益（元）|1.58|2.04|2.32|2.69| |PE|23|18|16|14| |PB|2.5|2.3|2.1|2.0| [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年/2025Q1实现营收38.35/10.46亿元，同比+9.61%/+14.13%；归母净利润2.68/0.88亿元，同比+266.94%/+15.11%；扣非归母净利润2.54/0.86亿元，同比+108.22%/+27.30% [2] - 2025Q1冷冻烘焙恢复正增长，稀奶油持续亮眼表现；分渠道看，经销渠道受益于稀奶油大单品放量，直销端餐饮及新零售等创新渠道收入占比提升；2025Q1经销渠道收入因旺季错期同比下降中单位数，商超/餐饮及新零售渠道分别受益于顶尖客户上新以及积极拓客，同比增长40%/20%以上 [3] - 费用率大幅收窄，成功对冲毛利率压力同时净利率提升；公司持续优化经营效率，落实全成本领先战略；展望2025年，冷冻烘焙业务把握商超调改机会，UHT奶油业务有望延续较快增长，总部基地建设推进有望优化生产效率对冲成本压力，Q1良好业绩表现有望延续 [4] - 基于年报及一季报业绩，上调公司盈利预测，预计2025 - 2026年公司归母净利润为3.56/4.20亿元（前次为3.39/4.01亿元），同比+33%/+18%，并引入2027年盈利预测4.78亿元，同比+14%，对应EPS为2.10/2.48/2.82元/股，当前股价对应P/E分别为18x/15x/13x [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,499|3,835|4,445|4,961|5,459| |增长率（%）|20|10|16|12|10| |净利润（百万元）|73|268|356|420|478| |增长率（%）|-49|267|33|18|14| |EPS（元/股）|0.43|1.58|2.10|2.48|2.82| |市盈率（P/E）|86.2|23.5|17.7|15.0|13.2| |市净率（P/B）|2.5|2.5|2.2|1.9|1.7| [6] 资产负债表（单位:百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金|558|889|1,136|1,607| |应收票据及账款|286|331|369|406| |预付账款|31|37|41|45| |存货|380|340|457|475| |流动资产合计|1,577|1,812|2,222|2,755| |固定资产|1,427|1,383|1,344|1,309| |在建工程|352|322|292|262| |无形资产|339|378|391|406| |非流动资产合计|2,801|2,783|2,742|2,706| |资产合计|4,378|4,595|4,964|5,461| |短期借款|176|53|0|0| |应付票据及账款|401|472|537|601| |合同负债|16|19|21|23| |流动负债合计|904|773|793|868| |长期借款|51|51|51|51| |应付债券|776|776|776|776| |非流动负债合计|898|898|898|898| |负债合计|1,802|1,671|1,691|1,766| |归属母公司所有者权益|2,564|2,915|3,268|3,695| |少数股东权益|12|9|5|0| |所有者权益合计|2,576|2,924|3,272|3,695| |负债和股东权益|4,378|4,595|4,964|5,461| [11] 利润表（单位:百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入|3,835|4,445|4,961|5,459| |营业成本|2,628|3,094|3,449|3,790| |税金及附加|29|36|41|45| |销售费用|464|489|541|590| |管理费用|256|244|268|292| |研发费用|112|127|140|154| |财务费用|15|16|2|-6| |信用减值损失|5|-2|-2|-2| |资产减值损失|21|-20|-20|-20| |投资收益|5|5|5|5| |其他收益|25|25|25|25| |营业利润|336|447|529|602| |营业外收入|1|1|1|1| |营业外支出|2|2|3|4| |利润总额|335|446|527|599| |所得税|71|94|111|126| |净利润|264|352|416|473| |少数股东损益|-4|-4|-4|-5| |归属母公司净利润|268|356|420|478| |EPS（按最新股本摊薄）|1.58|2.10|2.48|2.82| [11] 现金流量表（单位:百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|453|726|526|675| |现金收益|452|567|619|669| |存货影响|-118|40|-117|-18| |经营性应收影响|-96|-31|-23|-21| |经营性应付影响|159|71|65|65| |其他影响|56|80|-18|-19| |投资活动现金流|-884|-177|-155|-159| |资本支出|-603|-164|-145|-151| |股权投资|0|0|0|0| |其他长期资产变化|-281|-13|-10|-8| |融资活动现金流|-78|-218|-124|-45| |借款增加|167|-204|-53|0| |股利及利息支付|-127|-90|-70|-69| |股东融资|2|0|0|0| |其他影响|-120|76|-1|24| [11][12] 主要财务比率 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力：营业收入增长率（%）|9.6|15.9|11.6|10.0| |成长能力：EBIT增长率（%）|243.5|32.0|14.5|12.3| |成长能力：归母公司净利润增长率（%）|266.9|32.8|18.1|13.7| |获利能力：毛利率（%）|31.5|30.4|30.5|30.6| |获利能力：净利率（%）|6.9|7.9|8.4|8.7| |获利能力：ROE（%）|10.4|12.2|12.8|12.9| |获利能力：ROIC（%）|11.9|15.0|15.7|15.7| |偿债能力：资产负债率（%）|41.2|36.4|34.1|32.3| |偿债能力：流动比率|1.7|2.3|2.8|3.2| |偿债能力：速动比率|1.3|1.9|2.2|2.6| |营运能力：总资产周转率|0.9|1.0|1.0|1.0| |营运能力：应收账款周转天数|24|25|25|25| |营运能力：存货周转天数|44|42|42|44| |每股指标（元）：每股收益|1.58|2.10|2.48|2.82| |每股指标（元）：每股经营现金流|2.68|4.29|3.11|3.99| |每股指标（元）：每股净资产|15.14|17.21|19.30|21.82| |估值比率：P/E|23|18|15|13| |估值比率：P/B|2|2|2|2| |估值比率：EV/EBITDA|27|22|19|18| [11][12]

业绩表现 - 2024年公司营收38.4亿元，同比+9.6%，归母净利润2.7亿元，同比+266.9%，扣非归母净利润2.5亿元，同比+108.2% [1] - 25Q1营收10.5亿元，同比+14.1%，归母净利润0.9亿元，同比+15.1%，扣非归母净利润0.9亿元，同比+27.3% [1] - 预计2025~2027年收入分别为43.8/50.5/58.6亿元，同比+14.2%/15.3%/16.1%，归母净利润分别为3.2/3.7/4.3亿元，同比+18.3%/15.8%/17.5% [3] 分品类收入 - 24全年冷冻烘焙/奶油/水果制品/酱料/其他烘焙原材料收入分别同比-3.5%/+61.8%/+11.3%/-3.6%/+20.7%，奶油业务收入高速增长得益于UHT系列产品 [1] - 25Q1稀奶油大单品放量趋势延续，推动双位数增长 [1] 分渠道收入 - 24全年主营业务经销/直销/零售/其他收入分别同比+12.7%/+6.1%/-43.7%/-9.9%，经销商超过1800家，直销客户超过600家 [1] - 流通渠道/商超/餐饮及新零售渠道收入占比分别约57%/25%/18%，同比+15%/中个位数下滑/+20%，新零售增长得益于高势能会员店合作 [1] 盈利能力 - 24全年扣非归母净利率6.6%，同比+3.1pcts，毛利率31.5%，同比+0.1pcts [2] - 25Q1扣非归母净利率8.3%，同比+0.9pcts，毛利率30.0%，同比-2.6pcts，主要因直营渠道占比提升及成本上涨 [2] 费用优化 - 24全年销售费用率12.1%，同比-1.4pcts，管理费用率6.7%，同比-2.9pcts，得益于精细化管理及费用控制 [2] - 25Q1销售费用率10.1%，同比-2.0pcts，管理费用率5.4%，同比-1.2pcts，延续优化趋势 [2] 增长驱动 - 稀奶油大单品放量及山姆等新渠道合作推动业绩增长 [3] - 公司在烘焙领域产品力与供应链能力领先，未来业绩有望保持较好增长态势 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 立高食品经营趋势向好，盈利能力释放，产品/渠道打法思路捋顺，内部架构逐渐调整到位，利润端持续修复，随着稀奶油产能爬坡、原料推进国产化替代，盈利端弹性有望进一步释放 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年总营收 38.35 亿元（同增 10%），归母净利润 2.68 亿元（同增 267%），扣非净利润 2.54 亿元（同增 108%）；2024Q4 总营收 11.18 亿元（同增 22%），归母净利润 0.65 亿元（2023Q4 为亏损 0.85 亿元），扣非净利润 0.62 亿元（2023Q4 为亏损 0.24 亿元）；2025Q1 总营收 10.46 亿元（同增 14%），归母净利润 0.88 亿元（同增 15%），扣非净利润 0.86 亿元（同增 27%） [4] 成本与费用控制 - 2024 年/2025Q1 毛利率分别同比 +0.1pct/-3pct 至 31.47%/29.99%，按行情锁单，叠加其他原材料价格下滑平滑整体成本，预计毛利率环比小幅修复；2024 年/2025Q1 销售费用率分别同减 1pct/2pct 至 12.10%/10.10%，销售策略调整使费投更精准；2024 年/2025Q1 管理费用率分别同减 3pct/1pct 至 6.68%/5.41%，规模效应释放且严控人员数量，预计全年费用率下降；2024 年/2025Q1 净利率分别同比 +5pct/-0.1pct 至 6.87%/8.20% [5] 各产品营收表现 - 2024 年冷冻烘焙营收 21.33 亿元（同减 4%），受流通饼房渠道承压影响，2025Q1 因山姆新品带动营收同增 12%且动销趋势延续；2024 年奶油营收 10.58 亿元（同增 62%），UHT 系列产品放量，2025Q1 延续双位数增长，中期规划拓充产品矩阵并推进原材料国产化替代；2024 年酱料营收 2.25 亿元（同减 4%），2025Q1 因连锁餐饮客户合作量提升营收大幅增长 [6] 各渠道营收表现 - 2024 年经销渠道营收 22.21 亿元（同增 13%），由稀奶油放量带动；2024 年直销渠道营收 15.80 亿元（同增 6%），核心商超部分产品上架调整致渠道下滑，但新渠道客户开拓带动创新渠道增长，2025 年商超新品导入后快速放量，后续计划把握商超调改趋势挖掘新增量 [7][8] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 1.97/2.31/2.75 元，当前股价对应 PE 分别为 19/16/14 倍 [9] 财务指标预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|3,835|4,418|5,006|5,592| |增长率（%）|9.6%|15.2%|13.3%|11.7%| |归母净利润（百万元）|268|333|392|466| |增长率（%）|266.9%|24.2%|17.6%|19.0%| |摊薄每股收益（元）|1.58|1.97|2.31|2.75| |ROE（%）|10.4%|11.9%|12.8%|13.8%|[11] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |资产总计（百万元）|4,378|4,734|5,037|5,371| |负债合计（百万元）|1,802|1,930|1,966|1,981| |所有者权益（百万元）|2,576|2,804|3,071|3,390| |营业收入（百万元）|3,835|4,418|5,006|5,592| |净利润（百万元）|264|327|385|458| |归母净利润（百万元）|268|333|392|466| |经营活动现金净流量（百万元）|453|406|441|458| |资产负债率（%）|41.2|40.8|39.0|36.9| |毛利率（%）|31.5|31.2|31.6|31.9| |净利率（%）|6.9|7.4|7.7|8.2| |ROE（%）|10.4|11.9|12.8|13.8| |EPS（元/股）|1.58|1.97|2.31|2.75| |P/E|23.5|18.9|16.1|13.5| |P/S|1.6|1.4|1.3|1.1| |P/B|2.5|2.3|2.1|1.9|[12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 立高食品产品/渠道打法思路捋顺，内部架构逐渐调整到位，利润端持续修复，随着稀奶油产能爬坡、原料推进国产化替代，盈利端弹性有望进一步释放 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年总营收 38.35 亿元（同增 10%），归母净利润 2.68 亿元（同增 267%），扣非净利润 2.54 亿元（同增 108%）；2024Q4 总营收 11.18 亿元（同增 22%），归母净利润 0.65 亿元（2023Q4 为亏损 0.85 亿元），扣非净利润 0.62 亿元（2023Q4 为亏损 0.24 亿元）；2025Q1 总营收 10.46 亿元（同增 14%），归母净利润 0.88 亿元（同增 15%），扣非净利润 0.86 亿元（同增 27%） [4] 成本与费用控制 - 2024 年/2025Q1 毛利率分别同比 +0.1pct/-3pct 至 31.47%/29.99%，按行情锁单，叠加其他原材料价格下滑平滑整体成本，预计毛利率环比小幅修复；2024 年/2025Q1 销售费用率分别同减 1pct/2pct 至 12.10%/10.10%，销售策略调整使费投更精准；2024 年/2025Q1 管理费用率分别同减 3pct/1pct 至 6.68%/5.41%，规模效应释放且严控人员数量，预计全年费用率下降；2024 年/2025Q1 净利率分别同比 +5pct/-0.1pct 至 6.87%/8.20% [5] 各品类营收表现 - 2024 年冷冻烘焙营收 21.33 亿元（同减 4%），受流通饼房渠道承压影响，2025Q1 因山姆新品带动营收同增 12%且动销趋势延续；2024 年奶油营收 10.58 亿元（同增 62%），UHT 系列产品放量，2025Q1 延续双位数增长，中期规划拓充产品矩阵并推进原材料国产化替代；2024 年酱料营收 2.25 亿元（同减 4%），2025Q1 因连锁餐饮客户合作量提升营收大幅增长 [6] 各渠道营收表现 - 2024 年经销渠道营收 22.21 亿元（同增 13%），由稀奶油放量带动；2024 年直销渠道营收 15.80 亿元（同增 6%），核心商超部分产品上架调整致渠道下滑，但新渠道客户开拓带动创新渠道增长，2025 年商超新品导入后快速放量，后续计划把握商超调改趋势挖掘新增量 [6][7] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 1.97/2.31/2.75 元，当前股价对应 PE 分别为 19/16/14 倍；2025 - 2027 年主营收入分别为 44.18 亿元、50.06 亿元、55.92 亿元，增长率分别为 15.2%、13.3%、11.7%；归母净利润分别为 3.33 亿元、3.92 亿元、4.66 亿元，增长率分别为 24.2%、17.6%、19.0% [8][10] 财务指标预测 - 2025 - 2027 年毛利率分别为 31.2%、31.6%、31.9%；四项费用/营收分别为 21.2%、21.0%、20.6%；净利率分别为 7.4%、7.7%、8.2%；ROE 分别为 11.9%、12.8%、13.8%；资产负债率分别为 40.8%、39.0%、36.9%；总资产周转率分别为 0.9、1.0、1.0；应收账款周转率分别为 12.2、12.2、12.2；存货周转率分别为 7.3、8.1、8.1 [11]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 2024年公司逆势增长，彭总下半年重回总经理职位后推进管理及效率优化，带动利润持续改善，2025Q1虽有成本扰动但盈利同比进一步提升，检验改革成效 [4] - 2025年公司稀奶油、山姆、餐饮三大增长抓手清晰，全年双位数以上增长确定性强，利润端有望小幅优化 [4] - 中长期公司龙头地位持续强化，渠道优势明确，管理不断进阶，有望持续受益烘焙渠道变革以及西式餐饮发展机遇 [4] - 2025Q1表现超预期，年内增长抓手清晰，向上势能有望延续，利润端有弹性，若政策发力或下游改善，有更大向上催化与空间 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年总营收38.35亿元，同比+9.6%；归母净利润2.68亿元，同比+266.9%；2024Q4营收11.18亿元，同比+22.0%；归母净利润0.65亿元，扭亏为盈；2025Q1营收10.46亿元，同比+14.1%；归母净利润0.88亿元，同比+15.1% [1] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为43.44亿、47.87亿、51.84亿元，同比增速分别为13.3%、10.2%、8.3%；归母净利润分别为3.34亿、3.82亿、4.38亿元，同比增速分别为24.6%、14.4%、14.7% [5] 业务与渠道情况 - 业务方面，2024年冷冻烘焙/奶油/水果制品/酱料营收分别同比-3.5%/+61.8%/-11.3%/-3.6%，奶油高增因稀奶油新品快速放量；2025Q1冷冻烘焙同比+12%左右，烘焙原料同比+17%左右 [4] - 渠道方面，2024年流通/商超/餐饮渠道分别占比57%/25%/18%，流通/餐饮营收分别同比+15%/+20%左右，商超在高基数下中个位数下滑；2025Q1流通/商超/餐饮分别同比下降中单位数/增长超过40%/增长超过20%，流通饼房下降因春节错期、备货前置，商超因山姆新品贡献营收增量及把握商超调改趋势 [4] 盈利情况 - 2024年毛利率31.5%，同比+0.1pcts，冷冻烘焙、酱料等毛利率同比提升，奶油产品下滑主因产能爬坡；销售/管理费用率分别同比-1.4/-2.9pcts，全年归母净利率6.9%，同比+4.8pcts [4] - 2025Q1毛利率30.0%，同比-2.6pcts，因原材料价格上涨及渠道、产品结构变化；销售/管理/研发/财务费用率分别同比-2.0/-1.2/-0.9/+0.4pcts，归母净利率8.5%，同比+0.1pct，剔除股份支付费用后扣非净利率8.4%，较上年同期同口径提升约0.6pcts [4] 投资建议 - 基于公司2024年报及2025年一季报，调整2025 - 2026年EPS为1.97/2.26元（原预测为1.81/2.27元），引入2027年EPS预测为2.59元，对应PE为19/16/14倍，继续维持市值84亿/目标价49.5元，对应2025年25倍PE，维持“强推”评级 [4]

证券代码：300973 证券简称：立高食品 债券代码：123179 债券简称：立高转债 同比增长近 200%，带动奶油类产品营收同比增长超 60%。 按最终销售客户类别分渠道看，流通（经销商）渠道收入占比约 57%，同比增长约 15%，主要是公司稀奶油产品满足客户对烘焙原料 升级需求及具备国产替代品质，在该渠道的销售表现出色。商超渠道 收入占比接近 25%，同比中个位数下滑，主要是公司在核心商超渠道 部分产品上架安排进行周期性调整所致，自四季度起多款高质量新品 已在重要商超渠道上市；餐饮、茶饮及新零售等创新渠道收入占比约 18%，合计同比增速约 20%，主要得益于公司把握烘焙消费渠道多元 化的趋势，投入更多资源，积极开拓新渠道客户。报告期内，公司成 功实现大型茶饮连锁系统的供应链体系零到一的突破。 2024 年度，公司归属于上市公司股东的净利润 2.68 亿元，同比增 长 266.94%，剔除不涉及现金流出的股权激励对应的股份支付费用后， 归属于上市公司股东的净利润 2.70 亿元，较上年同期剔除股份支付后 的归母净利润增长 45.26%。报告期内，公司经营性销售费用率、管理 费用率和研发费用率均实现下降，兑 ...

一、2024 年度公司经营情况回顾 立高食品股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 2024 年，立高食品股份有限公司（以下简称"公司""立高食品"）董事 会全体成员根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规及《公司章程》《董事会 议事规则》的相关规定，本着恪尽职守、勤勉尽责的工作态度，切实履行股东大 会赋予的董事会职责，认真贯彻执行股东大会各项决议，勤勉尽责地开展各项工 作，进一步提升公司规范运作能力，切实维护公司及股东权益。现将 2024 年度 董事会工作情况报告如下： 公司坚持以市场需求为导向，将创新作为公司发展的核心驱动力，通过丰富 的产品矩阵及产品竞争力优势，对烘焙门店、线下商超便利店、餐饮渠道、茶饮 咖啡店、酒店自助餐和线上 O2O 等多元化渠道的覆盖力度提高。报告期内，公 司实现了营业收入 38.35 亿元，同比增长 9.61%。 2024 年度，公司归属于上市公司股东的净利润 2.68 亿元，同比增长 266.94%， 扣除非经常性损益后的净利润为 2.54 亿元，同比增长 108.22%，剔除不涉及现金 流出的股权激励对 ...

| 证券代码：300973 | 证券简称：立高食品 | 公告编号：2025-025 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123179 | 债券简称：立高转债 | | 立高食品股份有限公司 关于续聘 2025 年度审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次续聘会计师事务所符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有企业、上 市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4 号）的规定。 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"或"立高食品"）于 2025 年 4 月 28 日召 开第三届董事会第十四次会议、第三届监事会第十次会议，审议通过了《关于续聘 2025 年度审计机构的议案》，同意续聘中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中 审众环"）为公司 2025 年度财务报表和内部控制审计机构，聘期一年，本议案已经第三 届董事会审计委员会第九次会议审议通过，尚需提交公司2024年年度股东大会审议通过， 现将相关事项公告如下： 一、拟续聘会计师事务所的情况说明 中审众环符合《中华人民共和国证券法》 ...