公司基本信息 - 公司证券代码为301017，证券简称为漱玉平民，债券代码为123172，债券简称为漱玉转债 [1] - 公司报告期内控股股东未发生变更 [6] - 公司报告期内实际控制人未发生变更 [7] - 公司存在回购专户，持股数量为2,988,788股，占总股本的0.74%，在前十名股东中位居第7名，但由于回购专户不纳入前10名股东列示，所以前10名股东排名顺延至第11位 [4] 财务与分配情况 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [3] - 公司报告期无优先股股东持股情况 [8] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [4] 债券相关事项 - 公司于2025年1月16日召开董事会决定不向下修正漱玉转债转股价格，当时公司股票出现任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%（即12.71元/股）的情形 [8] - 公司自2025年1月17日至2025年4月16日期间，如再次触发转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案 [8] - 公司于2025年5月12日再次召开董事会决定不向下修正漱玉转债转股价格，当时公司股票出现相同触发条件 [9] - 公司自2025年5月13日至2025年6月12日期间，如再次触发转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案 [9] 公司治理 - 所有董事均已出席审议本报告的董事会会议 [2] - 公司无控股股东或实际控制人变更情况 [6][7] - 公司无优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况 [8]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入约48.81亿元 同比增加1.3% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约3625万元 同比增加49.83% [1] - 基本每股收益0.09元 同比增加50% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为49亿元 [2]

会议信息 - 公司第四届董事会第九次会议于2025年8月27日召开，应到董事9人，实到9人[3] 议案审议 - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要、《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，均9票同意[4][8] 文件披露 - 上述报告及摘要披露于巨潮资讯网[6][9] 备查文件 - 包含第四届董事会第九次会议决议和审计委员会2025年度第四次会议决议[10]

业务合规 - 公司信息披露文件审阅及时，未及时审阅次数为无[3] - 募集资金项目进展与信息披露一致，查询专户6次[3] - 保荐业务工作底稿记录、保管合规[4] 业务开展 - 发表专项意见7次[3] - 列席董事会、监事会各1次[3] 未来规划 - 下半年开展培训，次数未确定[4] 人事变动 - 委派周磊接替周波兴负责后续督导[8] 监管情况 - 报告期内未被监管机构采取措施[8] 其他情况 - 公司多方面无问题，多项承诺已履行[5][6][7]

财务表现 - 上半年实现营业收入48.81亿元 同比增长1.30% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3625.09万元 同比增长49.83% [1] - 扣除非经常性损益的净利润3154.54万元 同比增长24.63% [1] - 基本每股收益0.09元 [1]

各公司资金情况 - 山东漱玉健康大药房连锁有限公司2025年初占用资金1200.73万元，上半年占用746.42万元，偿还604.42万元，期末1342.73万元[6] - 烟台漱玉平民大药房有限公司2025年初占用269.96万元，上半年占用165.38万元，期末435.34万元[6] - 福建惠百姓医药连锁有限公司2025年初占用282.22万元，上半年占用103.88万元，期末386.10万元[6] 总体资金数据 - 2025年期初占用资金余额总计92,059.84[12] - 2025年上半年占用累计发生金额（不含利息）总计26,783.72[12] - 2025年上半年偿还累计发生金额总计46,336.84[12] - 2025年上半年期末占用资金余额总计72,506.72[12]

募集资金情况 - 公司发行可转换公司债券面值总额8亿元，实际募集资金净额79058.41万元[2] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金50469.25万元，本年度使用4329.09万元[6][28] - 截至2025年6月30日，使用闲置募集资金暂时补充流动资金尚未归还金额17000万元，募集资金专户余额3603.16万元[6] - 漱玉（枣庄）现代化医药物流项目节余8805.62万元募集资金用于补充流动资金[6][20] - 截至2025年6月30日，募集资金存放专项账户活期存款余额71041.64万元[11] - 公司使用募集资金置换自筹资金3840.52万元[15] - 2025年同意对不超8000万元闲置募集资金现金管理，6月30日已全部收回归还专户[16] - 公司可使用不超2.4亿元闲置募集资金补充流动资金，实际使用2.2亿元已归还[18] - 公司获批使用不超1.6亿元闲置募集资金补充流动资金，期限不超12个月[19] 项目投资情况 - 漱玉平民现代物流项目（二期）本报告期投入3231.73万元，累计投入14014.71万元，进度50.05%[28] - 漱玉（枣庄）现代化医药物流项目本报告期投入910.41万元，累计投入11433.89万元，进度57.17%[28] - 数字化建设项目本报告期投入186.95万元，累计投入1962.24万元，进度24.53%[28] - 补充流动资金累计投入23058.41万元，进度100%[28] 项目状态 - “漱玉平民现代物流项目（二期）”处于建设阶段，未达可使用状态[31] - “漱玉（枣庄）现代化医药物流项目”已结项，间接效益将在经营体现[31] - “数字化建设项目”提升信息化管理水平，无法单独核算收益[31]

会计政策变更 - 公司依据财政部《企业会计准则解释第18号》变更会计政策[3][4] - 变更后按该解释执行，未变更部分按前期规定执行[6][7] - 变更使财务报表更客观公允，对财务无重大影响[9]

会议情况 - 漱玉平民第四届监事会第六次会议于2025年8月27日召开[3] - 会议应到监事3人，实到3人[3] 审议结果 - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要议案，表决全票同意[4][5] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案，表决全票同意[6][8] 报告情况 - 《2025年半年度报告》编制合规，反映半年度财务和经营成果[4] - 2025年半年度募集资金存放和使用合规，无违规行为[7]

收入和利润表现 - 营业收入48.81亿元同比增长1.30%[19] - 归属于上市公司股东的净利润3625.09万元同比增长49.83%[19] - 基本每股收益0.09元/股同比增长50.00%[19] - 加权平均净资产收益率1.89%同比增长0.76个百分点[19] - 公司2025年上半年营业收入488,123.15万元，同比增长1.30%[33] - 归属母公司股东净利润3,625.09万元，同比增长49.83%[33] - 营业收入同比增长1.30%至48.81亿元[61] - 营业利润同比增长4.2%至4775.36万元[183][185] - 净利润同比增长90.4%至3052.47万元[185] - 归属于母公司股东的净利润同比增长49.8%至3625.09万元[185] - 基本每股收益从0.06元增至0.09元，增幅50%[186] - 扣除非经常性损益后净利润3,154.54万元，同比增长24.63%[171] - 营业总收入同比增长1.3%至48.81亿元，其中营业收入为48.81亿元[183] 成本和费用变化 - 营业成本同比增长3.49%至35.98亿元[61] - 毛利率同比下滑1.56个百分点，但环比2024年下半年提升3.45个百分点[33][35] - 费销比同比优化1.16个百分点[35] - 支付职工现金7.14亿元，较上年同期7.28亿元下降1.9%[191] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额1.38亿元同比增长3456.55%[19] - 经营活动现金流量净额同比大幅增长3,456.55%至1.38亿元[61] - 经营活动现金流量净额大幅增长至1.38亿元，较上年同期3458.8万元增长355.6%[191] - 销售商品提供劳务收到现金531.24亿元，同比增长1.2%[191] - 投资活动现金流量净流出57.65亿元，同比下滑2,116.19%[61] - 投资活动现金流出大幅增加至5.77亿元，主要因取得子公司支付现金4.17亿元[192] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.9亿元，较上年同期2156.74万元大幅下降978.88%[194] - 现金及现金等价物净增加额为-1.59亿元，较上年同期-1873.58万元下降750.99%[194] - 期末现金及现金等价物余额为1.72亿元，较期初3.32亿元下降48.07%[194] - 现金利息保障倍数2.96，同比大幅提升218.28%[171] - 利息保障倍数1.52，同比提升17.83%[171] 业务线表现 - 中西成药业务收入38.41亿元，毛利率20.45%，同比下降1.14个百分点[63] - O2O直营业务销售额4.55亿元，同比增长11.0%[42] - B2C业务销售额2.2亿元[42] - 自有品牌全渠道销售额同比增长约4%，占零售总额14%[44] - DTP销售额同比增长8.66%，占产品销售总额超20%[43] - 物流作业吞吐量达635万件，同比增长24%[46] - 慢病服务新增会员档案60万份，累计达322万份[43] - 健康体验店销售同比提升5%[49] - 非药品类销售占比高于其他门店5个百分点[49] - 公司会员总数超3500万[50] - 上半年健康体验店销售实现同比增长[49] - 新形态健康药局品牌"大树漱玉"于2025年6月1日正式营业[49] 门店网络和地区表现 - 期末门店总数9,042家，其中直营门店5,072家（含医保门店4,432家，占比87.38%），加盟门店3,970家[36] - 报告期内新建直营门店2家，并购门店754家，关闭门店122家[36] - 直营门店中医保门店数量4,432家，占比87.38%[36] - 山东省门店数量4,292家，占直营门店总数84.58%[37] - 公司直营连锁门店总数达5,072家，其中4,432家具备医保资质，占比87.38%[41] - 山东省门店日均坪效44元/平方米，日均店效5,242元[39] - 黑龙江省门店日均店效6,658元，为各省最高[39] - 前十名门店销售额占零售业务总额11.1%[38] 资产和负债变动 - 总资产98.42亿元较上年度末增长6.13%[19] - 归属于上市公司股东的净资产20.65亿元较上年度末增长1.23%[19] - 资产总额984,161.49万元，较上年度末增长6.13%[33] - 公司货币资金期末余额为13.28亿元，较期初减少5.5%[175] - 应收账款期末余额为10.51亿元，较期初减少17.2%[175] - 存货期末余额为21.83亿元，较期初增加15.4%[175] - 商誉期末余额为22.82亿元，较期初增加30.2%[176] - 短期借款期末余额为15.84亿元，较期初减少6.0%[176] - 应付账款期末余额为15.85亿元，较期初增加37.1%[177] - 长期股权投资期末余额为1.29亿元，较期初增加11.7%[176] - 在建工程期末余额为2.11亿元，较期初增加29.3%[176] - 母公司货币资金期末余额为8.14亿元，较期初减少4.5%[179] - 母公司长期股权投资期末余额为32.13亿元，较期初增加27.2%[180] - 流动负债合计增长3.7%至33.59亿元[181] - 长期借款减少24.1%至3.99亿元[181] - 合同负债减少13.1%至18.75亿元[181] - 应交税费大幅下降74.5%至936.80万元[181] - 报告期末资产负债率77.73%，较上年末上升0.65个百分点[170] - 归属于母公司所有者权益合计为20.4亿元，较期初增长1.23%至20.66亿元[195][198] - 未分配利润为6.32亿元，较期初增长5.73%至6.68亿元[195][198] 非经常性损益和会计变更 - 非经常性损益项目总额470.55万元[24] - 政府补助83.31万元计入当期损益[24] - 处置固定资产及使用权资产产生收益901.32万元[24] - 会计估计变更对2025年半年度净利润影响约1,400余万元[35] - 其他收益同比增长21.38%至917万元，主要来自政府补助[66] - 所得税费用同比下降32.76%至1,236万元[61] - 信用减值损失854.48万元，较上年同期2484.1万元改善65.6%[189] - 资产减值损失170.68万元，较上年同期455.02万元改善62.5%[189] - 所得税费用为-3.77万元，较上年同期1467.2万元显著改善[189] 投资和募投项目 - 报告期投资额601,940,011.60元，较上年同期384,594,294.07元增长56.51%[74] - 重大股权投资总额441,122,975.00元，包括收购青岛紫光医药70%股权(210,000,000元)和济宁广联医药35.6%股权(231,122,975元)[76] - 以公允价值计量的金融资产期末金额146,176,254.41元，其中交易性金融资产40,000,000元[78] - 可转债募集资金净额790,584,100元，累计使用504,692,500元，使用比例63.84%[79][80] - 闲置募集资金暂时补充流动资金170,000,000元已全部归还至专户[79][80] - 漱玉平民现代物流项目（二期）承诺投资总额2.8亿元，累计投入1.47亿元，投资进度50.05%[81] - 枣庄现代化医药物流项目承诺投资总额2亿元，累计投入1.14亿元，投资进度57.17%[82] - 数字化建设项目承诺投资总额8000万元，累计投入1962.24万元，投资进度24.53%[82] - 补充流动资金项目承诺投资总额2.31亿元，累计投入2.31亿元，投资进度100%[82] - 募集资金承诺投资项目合计总额7.91亿元，累计投入5.05亿元[82] - 使用募集资金置换预先投入自筹资金3840.52万元[82] - 漱玉平民现代物流项目预计2025年12月31日达到预定可使用状态[81] - 枣庄现代化医药物流项目预计2024年6月21日达到预定可使用状态[82] - 所有募投项目均未发生可行性重大变化[81][82] - 无超募资金情况[82] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金总额为2.2亿元人民币，占批准额度2.4亿元的91.7%[83] - 公司提前归还部分补充流动资金的募集资金5000万元人民币[83] - 公司已将用于暂时补充流动资金的募集资金1.7亿元全部归还至专户[83] - 枣庄医药物流项目结项并将节余募集资金8805.62万元永久补充流动资金[83] - 公司进行现金管理的闲置募集资金额度不超过8000万元人民币[83] - 报告期末可转债募集资金余额为3603.16万元人民币[83] - 公司委托理财发生额为6000万元，未到期余额为4000万元[88] 子公司业绩 - 主要子公司漱玉医药物流实现营业收入22.09亿元，净利润5622.46万元[92] - 子公司东营益生堂药业实现营业收入2.45亿元，净利润433.96万元[92] - 子公司青岛漱玉医药物流实现营业收入3.35亿元，净利润4345.47万元[92] 担保情况 - 公司对东营益生堂药业提供连带责任担保，额度15,500万元，实际担保金额3,000万元[134] - 公司对青岛漱玉平民大药房提供质押及连带责任担保，额度17,280万元，实际担保金额17,280万元[134] - 公司对青岛漱玉平民大药房另提供连带责任担保，额度24,880万元，实际担保金额7,500万元[134] - 公司对淄博漱玉平民大药房提供连带责任担保，额度1,000万元，实际担保金额1,000万元[134] - 公司对滨州漱玉平民大药房提供连带责任担保，额度1,000万元，实际担保金额1,000万元[134] - 公司对青岛春天之星医药提供连带责任担保，额度22,720万元，实际担保金额4,000万元[134] - 所有披露担保均非关联方担保且未履行完毕[134] - 青岛春天之星医药连锁有限公司提供连带责任担保，担保金额为22,720万元[135] - 福建惠百姓医药连锁有限公司担保金额为510万元[135] - 福建聚芝林医药连锁有限公司担保金额为800万元[135] - 昌邑金通大药房有限公司担保金额为1,800万元[135] - 本溪漱玉平民康源大药房连锁有限公司担保金额为700万元[135] - 福建新永惠大药房连锁有限公司担保金额为510万元[135] - 福建省民心医药连锁有限公司担保金额为1,800万元[135] - 漱玉医药物流（山东）有限公司担保金额为60,000万元[135] - 福州榕参医药连锁有限公司担保金额为1,091万元[135] - 漱玉医药物流（山东）有限公司另提供连带责任担保，金额为5,320.17万元[135] - 报告期内公司审批对子公司担保额度合计164,311万元[136] - 报告期末公司对子公司实际担保余额合计63,410.17万元[136] - 公司担保总额占净资产比例为32.01%[137] - 报告期末已审批担保额度总计167,011万元[137] - 报告期内担保实际发生额合计18,010万元[137] - 子公司漱玉医药物流（吉林）有限公司提供1,020万元担保且已履行完毕[136] - 黄山徽仁堂药业有限公司560万元担保已履行完毕[137] 可转债和转股情况 - 公司决定不向下修正"漱玉转债"转股价格[139] - 触发转股价格向下修正条件为股价连续30日中有15日低于12.71元/股[139] - 2025年1月17日至4月16日期间再次触发条件亦不提出修正方案[140] - 公司董事会决定不向下修正漱玉转债转股价格，当期转股价格85%为12.71元/股[141] - 公司股票任意连续30个交易日中15个交易日收盘价低于转股价格85%触发修正条件[141] - 报告期内共有6张漱玉转债转股，合计转成40股公司股票[145] - 累计1,929张漱玉转债完成转股，合计转成12,766股公司股票[145] - 公司发行可转换公司债券总额80,000.00万元（800.00万张）[160] - 可转换公司债券期末持有人数为4,474人[161] - 前十名转债持有人中UBS AG持有855,593张，占比10.70%[162] - 中国工商银行－天弘添利债券基金持有562,851张，占比7.04%[162] - 报告期末可转债余额为799,807,100元，较期初减少600元[164] - 累计转股金额192,900元，转股数量12,766股，占转股前总股本比例0.0031%[165] - 最新转股价格调整为14.95元/股[167] 股权和股东结构 - 无限售条件股份本次变动增加40股至243,352,766股，占总股本60.03%[144] - 有限售条件股份数量保持162,000,000股不变，占总股本39.97%[144] - 公司总股本为405,352,766股，较期初增加40股[144] - 限售股份均为高管锁定股，本期无解除或新增限售[148] - 李文杰持有高管锁定股106,920,000股，占限售股份65.98%[148] - 秦光霞持有高管锁定股55,080,000股，占限售股份34.02%[148] - 报告期末普通股股东总数为14,100名[151] - 实际控制人李文杰持股比例为35.17%，持股数量为142,560,000股[151] - 股东秦光霞持股比例为16.47%，持股数量为66,747,000股，报告期内减持6,693,000股[151][153] - 济南漱玉锦云投资合伙企业持股比例为11.25%，持股数量为45,600,000股[151] - 济南漱玉通成投资合伙企业持股比例为7.66%，持股数量为31,050,700股，报告期内减持1,750,700股[151] - 阿里健康科技持股比例为6.67%，持股数量为27,039,100股[151] - 李文杰持有质押股份58,100,000股[151] - 秦光霞持有质押股份25,910,000股[151] - 公司回购专户持股数量为2,988,788股，占总股本0.74%[151] - 公司作废合计163.2050万股限制性股票，其中因个人原因离职及岗位变动作废21.8850万股，因未达业绩考核作废141.3200万股[104] - 公司2024年度未达到限制性股票激励计划业绩考核指标，导致112名激励对象第二个归属期及28名激励对象第一个归属期条件未成就[104] 关联交易 - 关联交易采购宁夏中宁枸杞商品金额521.7万元占同类交易额比例0.14%[119] - 关联交易采购山东威登医药科技商品金额672.48万元占同类交易额比例0.18%[119] - 关联交易采购山东梅晔健康科技商品金额1120.62万元占同类交易额比例0.30%[119] - 关联交易采购安徽华人健康医药商品金额243.47万元占同类交易额比例0.07%[119] - 公司与阿里健康科技（中国）有限公司及其关联单位预计发生日常关联交易金额为1,069.23万元，占同类交易比例11.88%[120] - 公司与青岛春天之星健康产业投资管理有限公司预计发生日常关联交易金额为132.81万元，占同类交易比例2.69%[120] - 公司与顺众数字科技(山东)有限公司预计发生日常关联交易金额为70.28万元，占同类交易比例0.78%[120] - 公司与山东大树漱玉医药有限公司预计发生日常关联交易金额为59.78万元，占同类交易比例0.01%[120] - 公司与山东威登医药科技有限公司预计发生日常关联交易金额为25.81万元，占同类交易比例0.21%[120] - 公司与宁夏中宁枸杞产业发展股份有限公司预计发生日常关联交易金额为13.79万元，占同类交易比例0.11%[120] - 公司与山东大树漱玉医药有限公司（服务类）预计发生日常关联交易金额为6.99万元，占同类交易比例0.06%[120] - 公司2025年度日常关联交易预计总金额为3,937.58万元[120] - 公司报告期未发生重大资产收购、出售及共同对外投资