东莞证券股份有限公司 东莞恰合达自动化股份有限公司 证券发行保荐书 目 录 关于 东莞怡合达自动化股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票 之 证券发行保荐书 保荐机构（主承销商） （住所：东莞市莞城区可园南路一号） 二〇二四年五月 | 目 | 求 . | | --- | --- | | 声 | 明 . . | | 第一节 本次证券发行基本情况 | | | 一、保荐机构、保荐代表人、项目组成员介绍 . | | | 二、发行人基本情况 | | | 三、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方的利害关系及主要业务往来情 | | | 况 . . | | | 四、保荐机构内部审核程序和内核意见 | | | 第二节 | 保荐机构承诺事项 | | 第三节 | 保荐机构专项核查意见 12 | | 保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查 . | í | | 二、怡合达有偿聘请第三方等相关行为的核查 . | | | 三、核查结果 | | | 第四节 对本次证券发行的推荐意见 . | | | 一、发行人履行的决策程序 . | | | 二、发行人符合向特定对象发行股票条件的说明 | | | 三、发行人存在的主要风险 . | | ...

证券代码：301029 证券简称：怡合达 公告编号：2024- 033 东莞怡合达自动化股份有限公司 关于控股股东增持公司股份计划时间届满暨增持完成的公告 公司控股股东金立国先生保证向本公司提供的信息内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信 息一致。 特别提示： 1、增持计划的基本情况：东莞怡合达自动化股份有限公司（以 下简称"公司"）于 2023 年 10 月 26 日披露了《关于控股股东增持 公司股份计划的公告》（公告编号：2023-096），公司控股股东金立 国先生拟使用自有资金或自筹资金，通过深圳证券交易所交易系统允 许的方式，包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等方式增持公司股 份，合计拟增持金额不低于人民币 1,000 万元，不超过人民币 2,000 万元，增持价格不超过人民币 45 元/股，自增持计划公告之日起 6 个 月内择机完成。 2、增持计划的实施情况：截至本公告披露日，本次增持计划已 实施完成，金立国先生累计增持公司股份 342,657 股，占公司目前总 股本的 0.0593%，累计增持金额为 1,006.04 ...

中国深圳福田区深南大道 4011 号港中旅大厦 21A-3 层、22A、23A、24A、25A、26A 层， 21A-3/F,22A/F,23A/F,24A/F,25A/F,26A/F,CTSTower,No.4011,ShenNanRoad,ShenZhen, 电话（Tel.）：（86）755-83025555；传真（Fax.）：（86）755-83025068,83025058 邮编（P.C.)：518048；网址（Website）：http://www.huashang.cn 广东华商律师事务所 关于东莞怡合达自动化股份有限公司 控股股东增持股份的 法律意见书 2024 年 4 月 广东华商律师事务所 关于东莞怡合达自动化股份有限公司 控股股东增持股份的 法律意见书 致：东莞怡合达自动化股份有限公司 广东华商律师事务所（以下简称"本所"）接受金立国先生（以下简称 "增 持人"）的委托，就其增持东莞怡合达自动化股份有限公司（以下简称"怡合达"、 "公司"）股份之事宜（以下简称"本次增持"、"本次增持股份"）进行专项 核查并出具法律意见书。根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、 《中华人民共和 ...

证券代码：301029 证券简称：怡合达 公告编号：2024- 030 东莞怡合达自动化股份有限公司 第三届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 会议审议并通过如下议案： 1、审议通过《关于公司<2024 年第一季度报告>的议案》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票，议案获得通过。 详细情况见公司同日在中国证监会创业板指定信息披露网站巨潮 资讯网披露的《2024 年第一季度报告》。 1、本次董事会由董事长金立国先生召集，会议通知于 2024 年 4 月 23 日以电话、电子邮件、专人送达等形式送达至各位董事，董事会 会议通知中包括会议的相关材料，同时列明了会议的召开时间、地点、 内容和方式。 2、本次董事会于 2024 年 4 月 26 日在公司会议室召开，本次会 议采取现场结合通讯方式召开。 3、本次董事会应出席 7 人，实际出席会议人数为 7 人，其中现场 出席人数为 2 人，董事张红、冷憬、独立董事陈行甲、胡劲峰、易兰 以通讯方式参加会议并表决。 4、本次董事会由董事长金立国先生 ...

证券代码：301029 证券简称：怡合达 公告编号：2024-031 东莞怡合达自动化股份有限公司 第三届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 5、本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司 法》等法律法规和《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 会议审议并通过如下议案： 1、审议通过《关于公司<2024 年第一季度报告>的议案》 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 监事会认为：董事会编制和审核公司《2024 年第一季度报告》的 程序符合相关法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、 准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 详细情况见公司同日在中国证监会创业板指定信息披露网站巨潮 资讯网披露的《2024 年第一季度报告》。 1、本次监事会由监事会主席林立洪先生召集，会议通知于 2024 年 4 月 23 日通过电话、电子邮件、专人送达等形式送达至各位监事， 监事会会议通知中包括会议的相关材料，同时列明了会议的召开时间、 ...

整体财务业绩 - 本报告期营业收入5.40亿元，较上年同期减少23.22%，归属于上市公司股东的净利润9628.68万元，较上年同期减少40.22%[5] - 公司2024年第一季度营业总收入为540,223,174.40元，上年同期为703,557,294.31元[38] - 公司2024年第一季度营业总成本为446,707,543.99元，上年同期为507,714,265.12元[38] - 2024年第一季度公司净利润为96,286,775.88元，上年同期为161,066,699.64元；基本每股收益为0.17元，上年同期为0.28元[39] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额2.51亿元，较上年同期增长404.68%[5] - 筹资活动产生的现金流量净额较2023年1 - 3月减少162.07%，主要系本期回购离职员工限制性股票所致[8] - 筹资活动现金流出小计为2,505,705.60元，上年同期为956,134.69元；筹资活动产生的现金流量净额为 -2,505,705.60元，上年同期为 -956,134.69元[43] - 现金及现金等价物净增加额为174,841,079.38元，上年同期为 -161,807,644.72元；期末现金及现金等价物余额为1,287,257,056.91元，上年同期为953,664,047.20元[43] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计5.79亿元，上期为4.68亿元[54] - 2024年第一季度经营活动现金流出小计3.29亿元，上期为5.50亿元[54] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额2.51亿元，上期为 - 0.82亿元[54] - 2024年第一季度投资活动现金流出小计7366.59万元，上期为7836.24万元[54] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额 - 7366.59万元，上期为 - 7836.24万元[54] - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金5.75亿元，上期为4.61亿元[54] - 2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金1.72亿元，上期为3.68亿元[54] - 2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金1.22亿元，上期为1.19亿元[54] 资产与权益状况 - 本报告期末总资产37.17亿元，较上年度末增长1.86%，归属于上市公司股东的所有者权益31.69亿元，较上年度末增长3.13%[5] - 期末货币资金为1,287,257,056.91元，期初为1,112,415,977.53元；期末应收票据为4,718,569.10元，期初为2,292,044.55元[47] - 期末应收账款为683,155,248.73元，期初为813,851,942.12元；期末应收款项融资为219,217,583.04元，期初为235,729,195.62元[47] - 期末存货为457,544,096.23元，期初为471,051,702.12元；期末合同资产为1,027,472.94元，期初为1,232,143.00元[47] - 期末其他流动资产为4,934,712.93元，期初为3,534,081.40元；流动资产合计期末为2,666,145,833.28元，期初为2,648,961,840.07元[47] - 期末固定资产为683,099,556.56元，期初为695,820,137.14元；期末在建工程为165,578,659.16元，期初为99,837,843.73元[47] - 2024年第一季度末资产总计37.17亿元，较上期36.49亿元有所增长[48] - 2024年第一季度末负债合计5.47亿元，较上期5.76亿元有所下降[48] 财务科目变动原因 - 应收票据较2024年1月1日增长105.87%，主要系收到商业承兑汇票增加所致[8] - 在建工程较2024年1月1日增长65.85%，主要系东莞怡合达智能制造供应链华南中心二期工程建设投入所致[8] - 其他收益较2023年1 - 3月增长1174.09%，主要系受先进制造业企业增值税加计抵减政策影响[8] - 信用减值损失较2023年1 - 3月减少237.22%，主要系供应链金融票据到期入账，本期计提坏账准备减少所致[8] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为25519户[9] - 前10名股东中，金立国持股比例21.59%，张红持股比例16.06%，伟盈新能源科技（无锡）持股比例11.35%[9] - 苏州钟鼎五号股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股比例为4.68%，持股数量为27,034,970股[31] - 分宜众慧达投资合伙企业（有限合伙）持股比例为3.42%，持股数量为19,742,486股[31] - 分宜众志达投资合伙企业（有限合伙）持股比例为3.42%，持股数量为19,742,486股[31] - 珠海智臻投资合伙企业（有限合伙）持股比例为2.86%，持股数量为16,517,084股[31] - 东莞红土创业投资有限公司持股比例为2.79%，持股数量为16,140,086股[31] - 珠海澜盈投资合伙企业（有限合伙）持股比例为2.22%，持股数量为12,800,200股[31] - 深圳市创新投资集团有限公司持股比例为2.12%，持股数量为12,240,145股[31] - 伟盈新能源科技（无锡）有限公司持有无限售条件股份数量为65,594,200股[31] 限售股情况 - 公司优先股股东中，金立国等7名股东期初与期末限售股数不变，均为首发前限售股及权益分派转增取得，拟解除限售日期为2024年7月23日[45] - 股权激励限售股本期解除限售股数为 -84,672股（回购注销），期末限售股数为1,160,208股[45]

报告公司投资评级 - 公司当前评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 业绩进入筑底阶段,定价策略+业务结构变化带动毛利率下行 [1] - 业务结构逐渐"去新化",公司持续积极降本保量保利 [1] - 远期空间星辰大海,BOM表覆盖率提升打开长期向上中枢 [1] 业务分部总结 1. 新能源锂电行业 - 23年收入8.90亿元,占比30.9%,同比增长1.5% [4] - 预计24年上半年延续下滑趋势,下半年有望收窄降幅 [4] - 23年毛利率34.5%,预计24-26年分别为34%/33%/33% [4] 2. 3C行业 - 23年收入5.93亿元,占比20.6%,同比增长4.3% [5] - 预计24-26年收入增速分别为40%/38%/35% [5] - 23年毛利率37.5%,预计24-26年分别为37%/36.5%/36% [5] 3. 光伏行业 - 23年收入4.22亿元,占比14.7%,同比增长168.3% [6] - 预计24-26年收入增速分别为-10%/15%/25% [6] - 23年毛利率33.8%,预计24-26年分别为32%/31%/31% [6] 4. 汽车行业 - 23年收入1.93亿元,占比6.7%,同比-4.3% [7] - 预计24-26年收入增速保持25% [7] - 预计24-26年毛利率为42%/42%/42% [7] 5. 半导体行业 - 23年收入1.23亿元,占比4.3%,同比增长46.4% [8] - 预计24-26年收入增速分别为55%/55%/50% [8] - 预计24-26年毛利率保持45% [8] 6. 其他行业 - 包括工业机器人、医疗等,预计24-26年收入增速5%,毛利率38% [9] 财务预测与估值 - 预计公司24-26年收入分别为31.81/39.23/49.47亿元,归母净利润5.98/7.29/9.22亿元 [12] - 选取坚朗五金、泰坦科技、阿拉丁、汇川技术作为可比公司 [12][15] - 给予公司2024年30倍PE估值,对应合理价值30.9元/股,维持"增持"评级 [14]

报告公司投资评级 公司维持增持评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司2023年业绩符合预期,实现营收28.81亿元(同比+14.58%),归母净利5.46亿元(同比+7.73%)。[2] 2) 公司优化行业结构,新能源锂电行业占比下降,3C行业和光伏行业占比上升,汽车和半导体行业有望逐步回暖。[2] 3) FB业务高速成长,有望开启第二增长曲线,2023年实现营收1.56亿元(同比+117%)。[2] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营收28.81亿元,同比增长14.58%;归母净利5.46亿元,同比增长7.73%。[2] 2) 2024-2026年公司预计EPS分别为1.06元、1.26元和1.47元。[1] 3) 公司2024年预计市盈率为22.85倍,给予目标价34.98元。[1] 行业分析 1) 公司新能源锂电行业营收占比下降至30.89%,受下游需求影响业绩有所下滑。[2] 2) 3C行业营收占比20.58%,需求有望逐步复苏;光伏行业营收占比14.66%,主要由于下游需求爆发。[2] 3) 汽车行业营收1.93亿元,2024年有望逐步回暖;半导体行业营收1.23亿元,快速增长。[2]

财务数据 - 公司2023年度营业收入为28亿8149.48万元，同比增长14.58%[4] - 公司2023年度净利润为54553.19万元，同比增长7.73%[7] - 公司2023年度毛利率为37.95%，较2022年度下降1.13%[6] - 公司2023年度总资产为36亿4892.8万元，同比增长6.51%[7] - 公司2023年度流动比率为4.73，速动比率为3.89[8] - 公司2023年度经营性现金流量为3亿7千640.52万元[8] 业务情况 - 公司主营业务为为非标智能化设备提供标准零件的一站产购平台[9] - 2023年一季度实现营收7.04亿元，同比增速40.36%，毛利率41.68%，净利率接近23%[11] - 公司2023年的交期达成率为96.85%，较2022年提升了1.8个百分点[18] - 2023年FB业务营收超过了1.56亿元，较2022年增长117%[19] 股东信息 - 公司前十大股东持股比例为70%[21] - 公司控股股东金立国先生增持公司股份342657股，占总股本的0.06%[22] 股权激励和分红 - 公司首次股权激励计划向核心业务人员授予了154.56万股股票[24] - 公司2023年向全体股东每10股派发现金股利4元合计派发现金股利2.3亿余元[27] - 公司自2019年上市以来一直保持持续的分红政策，2021年至2023年现金分红金额分别为1.2亿、1.44亿、2.31亿[34] - 最近三年累计现金分红的比例在年居金利的比例高达102.35%，同时2021年至2022年资本股本累计1.76亿股[35] 公司发展计划 - 公司2023年启动了华南华东二期项目的建设，拟投资26.95亿元，预计新增产能为7.17亿元[27] - 公司在2023年规划了向特定对象发行股票，用于华南中期二期项目和华东运营总部项目，目前处于证监会的注册阶段[32] - 公司2023年展开了广泛深入的讨论，明确了公司需要持续构建的核心竞争力并形成了2024到2028五年战略框架[36]

业绩总结 - 怡合达公司2023年营收达到28.81亿元，同比增长14.58%[1] - 怡合达公司2023年归母净利润为5.46亿元，同比增长7.73%[1] - 怡合达公司2023年光伏收入达4.22亿元，占比14.66%[1] - 怡合达公司2023年FB业务营收超过1.56亿元，较上年增长117%[2] - 怡合达公司2026年预计营业总收入将达到4,445亿元，较2023年增长54.5%[5] - 怡合达公司2026年预计净利润率将达到19.80%，较2023年提高0.87个百分点[5] - 怡合达公司2026年预计每股收益将达到1.52元，较2023年增长61.7%[5] 未来展望 - 怡合达公司2024-2026年归母净利润分别为6.31/7.43/8.80亿元，对应PE分别为22x/19x/16x，维持“推荐”评级[3]