4月30日，上海艾录（301062）2024年度网上业绩说明会在全景网举行。有投资者提问：请问贵公司未 来盈利增长的主要驱动因素有哪些？ 上海艾录董事、财务负责人陆春艳回复：公司未来业绩及盈利能力的驱动因素主要来自以下方面： （1）随着公司可转债募投项目艾创包装工业用纸包装、复合塑料包装和新材料生产建设项目落成后， 规划完全达产后将实现年产工业用纸包装袋6亿条的生产能力，将实现工业用纸包装产品产能翻倍，将 有效突破公司现有工业用纸包装袋产品的产能瓶颈限制，并通过提高产品差异化程度和附加值，拓宽下 游应用市场，推动公司主营业务持续拓展； （2）公司子公司艾纳新能源自主研发的"玻纤增强聚氨酯复合材料边框"，以其其轻量化、耐腐蚀、成 本优势等性能优势，通过VDE/TUV认证，可替换原有的铝合金边框运用于多种场景及领域，与传统铝 合金边框产品形成差异化竞争。随着公司光伏产品的加速落地验证及未来光伏行业市场新秩序的建立， 该业务长期发展潜力巨大，且该业务有望打造公司新的成长曲线； （3）2024年度公司推出Espeed系列无塑膜纸基包装产品，为一款面向消费品端的可回收环保包装新产 品，可用于替代市场现存和潜在的塑膜类复 ...

公司业务情况 - 子公司艾纳新能源自主研发的“玻纤增强聚氨酯复合材料边框”有轻量化、耐腐蚀、成本优势等性能优势，通过 VDE/TUV 认证，可替换铝合金边框，与传统产品形成差异化竞争，但现阶段业务短期承压，长期潜力大 [2][3][5] - 2024 年推出 Espeed 系列无塑膜纸基包装产品，面向消费品端，可用于替代塑膜类复合包装，应用于食品及非食品包装 [5] - 自 2024 年制定“纸袋出海”战略，加大海外市场拓展力度，2024 年度海外营业收入增速及体量已初具成效 [5] 财务状况 - 2024 年度收入规模增长，总资产规模提升，光伏业务成本端短期承压，净利润下滑，可能带来短期资金面压力；可转债募投项目落成后短期内债务规模和资产负债率将提升，但仍保持合理水平 [3] - 未来将拓宽融资渠道，降低融资成本，随着募集资金投入，资产规模和生产能力将扩大，财务状况将优化改善，预计总资产、净资产规模（可转债转股后）增加，财务结构更合理 [4] - 2024 年度经营活动现金流入 11.05 亿元，较 2023 年度增长 7.88%，主要系收到增值税留抵税额；经营活动现金流出 8.71 亿元，较 2023 年度增长 9.19%，主要系原材料采购备库现金支付增加 [6] - 5 亿元可转债尚有 1.779 亿未实现转股 [9] 业绩表现与驱动因素 - 2024 年度营收增长 11.63%，2025 年第一季度总体营收增长 5.47%，净利润下滑，原因一是可转债募投项目本季度销售和产能处于爬坡期，成本上升；二是光伏子公司未形成规模化收入但设备开始计提折旧，单位成本上升 [8] - 未来业绩及盈利能力驱动因素包括可转债募投项目达产后工业用纸包装袋产能翻倍、光伏业务长期潜力大、无塑膜纸基包装产品有望推动业绩向好、海外市场拓展成为战略重心 [5] 行业情况 - 2024 年全球纸质包装市场规模为 3975 亿美元，预计 2025 - 2030 年复合年均增长率为 4.8%，中国市场纸类包装预计占市场份额 45%，环保纸材料采用加速 [7] - 公司是国内领先的工业用纸包装整体解决方案提供商，工业用纸包装业务主要竞争对手无 A 股上市公司，也是妙可蓝多、蒙牛、伊利等头部奶酪棒品牌复合塑料包装主要国内合格供应商之一 [7] 其他问题回复 - 控股股东、实际控制人、董事长未减持公司股份，其他特定股东、董监高减持是基于自身需求的自发交易行为，公司按规则披露减持信息 [4] - 如有股份回购事项将按规定披露 [6] - 第二季度各业务线经营及盈利水平以定期报告披露为准 [7] - 公司正审慎处理可转债转股问题 [8] - 外贸业务增长和开拓良好，美国业务占比较小，中美贸易摩擦政策对公司业务影响不大 [8]

保荐人名称：中信证券股份有限公司 （以下简称"中信证券"或"保荐人"） 被保荐公司简称：上海艾录 保荐代表人姓名：赵成豪 联系电话：021-20262092 保荐代表人姓名：欧阳颢頔 联系电话：021-20262092 现场检查人员姓名：赵成豪 现场检查对应期间：2024 年 1 月 1 日-2024 年 12 月 31 日 现场检查时间：2025 年 4 月 16 日 一、现场检查事项 现场检查意见 （一）公司治理 是 否 不适用 现场检查手段： 查阅了上市公司最新章程、三会议事规则及会议材料，取得上市公司董事、监事、 高级管理人员名单及其变化情况，取得上市公司关联方清单，查阅关于公司控股 股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的信息披露文件及相关变更决策 文件，查看上市公司生产经营场所，对上市公司高级管理人员进行访谈。 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 是 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 是 3.三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员及会议 内容等要件是否齐备，会议资料是否保存完整 是 4.三会会议决议是否由出席会议的相关人员签名确认 是 5.公司董监高是否按照有关法律、行政法规、 ...

第四届监事会第十三次会议决议公告 | 证券代码：301062 | 证券简称：上海艾录 | 公告编号：2025-020 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123229 | 债券简称：艾录转债 | | 上海艾录包装股份有限公司 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、 会议召开和出席情况 （一） 会议召开情况 公司根据 2025 年第一季度财务报表编制了《2025 年第一季度报告》，与会 监事经审核，认为：公司编制的《2025 年第一季度报告》的程序符合法律、行政 1. 会议召开时间：2025 年 4 月 24 日 2. 会议召开地点：上海艾录会议室 3. 会议召开方式：现场会议方式 4. 发出监事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 20 日通过电讯方式 5. 会议主持人：监事会主席阮丹林 6. 会议出席人员：阮丹林、钱慧浩、胡军林 7. 召开情况合法、合规、合章程性说明： 法规和中国证监会的规定，报告内容公允地反映了公司 2025 年第一季度的经营 状况和经营成果，报告所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、 ...

| 证券代码：301062 | 证券简称：上海艾录 | 公告编号：2025-019 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123229 | 债券简称：艾录转债 | | 上海艾录包装股份有限公司 第四届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、 会议召开和出席情况 （一） 会议召开情况 会议的召集、召开以及议案审议程序符合《中华人民共和国公司法》、《上 海艾录包装股份有限公司章程》和《上海艾录包装股份有限公司董事会议事规 则》的规定。 1. 会议召开时间：2025 年 4 月 24 日 2. 会议召开地点：上海艾录会议室 3. 会议召开方式：现场会议方式 4. 发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 20 日通过电讯方式 5. 会议主持人：董事长陈安康 6. 会议出席人员：陈安康、陈雪骐、张勤、陈曙、陆春艳、陈杰、戴钰凤、夏 尧云 7. 召开情况合法、合规、合章程性说明： 公司根据 2025 年第一季度财务报表编制了《2025 年第一季度报告》，与会 董事经审核，认为：公司编制的《2025 ...

营业收入相关 - 本报告期营业收入284,115,685.55元，较上年同期增长5.47%[5] - 公司2025年第一季度营业总收入2.8411568555亿美元，较上期2.6938000514亿美元增长5.47%[30] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润778,286.88元，较上年同期减少97.26%[5] - 净利润亏损338.022219万美元，上期盈利2565.404895万美元[31] - 归属于母公司所有者的净利润77.828688万美元，较上期2844.384443万美元下降97.26%[31] 经营活动现金流量净额相关 - 经营活动产生的现金流量净额1,080,337.72元，较上年同期减少95.00%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1,080,337.72元，上年同期为21,586,623.23元[37] 预付款项相关 - 预付款项期末余额4,490,692.62元，较期初减少17.28%，因预先支付供应商原材料款减少[8] 短期借款相关 - 短期借款期末余额58,451,224.33元，较期初增加56.07%，因本期短期借款增加[10] 税金及附加相关 - 税金及附加年初至报告期末为2,928,107.64元，较上年同期增长128.71%，因本期房产税增加[12] 管理费用相关 - 管理费用年初至报告期末为32,262,025.32元，较上年同期增长40.11%，因折旧摊销、职工薪酬、股份支付增加[12] 财务费用相关 - 财务费用年初至报告期末为4,702,060.62元，较上年同期减少20.99%，因本期利息支出减少[12] 投资活动现金流量净额相关 - 投资活动产生的现金流量净额为 -81,797,771.34元，较上年同期减少29.86%，因房屋土建工程项目及设备投资支付现金减少[14] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 81,797,771.34元，上年同期为 - 116,628,948.08元[37] 股东数量相关 - 报告期末普通股股东总数16,067，报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[15] 股东持股相关 - 陈安康持股比例31.16%，持股数量134,703,476股，其中有限售条件股份101,027,607股[17] 限售股相关 - 张勤期初限售股7,249,002股，本期解除限售股1,453,783股，期末限售股5,795,219股[20] 资产数据相关 - 2025年3月31日货币资金为180,086,564.31元，上一数据为183,431,368.77元[23] - 2025年3月31日交易性金融资产为5,000,000元[23] - 2025年3月31日应收票据为71,109,002.38元，上一数据为74,814,022.53元[23] - 2025年3月31日应收账款为273,604,635.16元，上一数据为286,361,733.48元[23] - 2025年3月31日应收款项融资为20,603,848.02元，上一数据为8,454,272.33元[23] - 2025年3月31日存货为365,219,072.71元，上一数据为354,825,683.22元[23] - 2025年3月31日流动资产合计959,533,601.17元，上一数据为964,136,430.81元[23] - 2025年3月31日固定资产为1,220,447,496.31元，上一数据为1,228,770,023.20元[23] - 资产总计29.3384450095亿美元，较上期29.3471521512亿美元微降0.03%[25][28] 营业成本相关 - 营业总成本2.882915873亿美元，较上期2.4470891175亿美元增长17.81%[30] 营业利润相关 - 营业利润亏损180.595881万美元，上期盈利3112.584416万美元[31] 利润总额相关 - 利润总额亏损185.756411万美元，上期盈利3108.45947万美元[31] 少数股东损益相关 - 少数股东损益亏损415.850907万美元，较上期亏损278.979548万美元扩大49.06%[31] 每股收益相关 - 基本每股收益0.0018美元，上期0.071美元[32] - 稀释每股收益0.0018美元，上期0.071美元[32] 经营活动现金流入流出相关 - 经营活动现金流入小计为263,842,118.94元，上年同期为271,058,008.37元[36] - 经营活动现金流出小计为262,761,781.22元，上年同期为249,471,385.14元[36] 投资活动现金流入流出相关 - 投资活动现金流入小计为7,223,600.00元，上年同期为188,651.16元[37] - 投资活动现金流出小计为89,021,371.34元，上年同期为116,817,599.24元[37] 筹资活动现金流入流出及净额相关 - 筹资活动现金流入小计为92,117,864.28元，上年同期为46,365,234.81元[37] - 筹资活动现金流出小计为6,138,041.95元，上年同期为85,284,214.18元[37] - 筹资活动产生的现金流量净额为85,979,822.33元，上年同期为 - 38,918,979.37元[39] 现金及现金等价物净增加额相关 - 现金及现金等价物净增加额为5,694,880.58元，上年同期为 - 133,431,235.70元[39]

报告公司投资评级 - 行业为轻工制造/包装印刷，6个月评级为增持（维持评级），当前价格8.12元 [6] 报告的核心观点 - 基于24年业绩表现，外部需求不确定性或拖累公司传统业务，光伏新业务研发/验证周期较长，预计公司25 - 27年归母净利分别为0.73亿元、0.88亿元以及1.09亿元（25 - 26前值为1.26亿元以及1.67亿元）；EPS分别为0.17元、0.2元以及0.25元，维持“增持”评级 [5] 财务数据总结 营收与利润 - 24Q4公司实现营收3亿元，同比+3%，归母净利润 - 0.1亿元，同比 - 143%，扣非归母净利润 - 0.1亿元，同比 - 155%；24全年公司实现营收12亿，同比+12%，归母净利润0.5亿，同比 - 29%，扣非归母净利润0.5亿，同比 - 34% [1] - 预计25 - 27年营业收入分别为13.37亿元、15.39亿元、17.68亿元，增长率分别为12.30%、15.10%、14.90%；归母净利润分别为0.73亿元、0.88亿元、1.09亿元，增长率分别为36.01%、21.07%、24.18% [10] 毛利率与费用率 - 24年公司毛利率21.6%，同比 - 1.9pct；归母净利率为4.5%，同比 - 2.6pct [2] - 24年销售/管理/研发/财务费用率分别为2.37%/9.55%/3.61%/1.93%，同比分别 - 0.06pct/+1.7pct/ - 0.1pct/+0.28pct [2] 资产负债与现金流 - 24年末资产总计29.35亿元，负债合计13.99亿元，股东权益合计15.35亿元；预计25 - 27年资产总计分别为29.55亿元、34.46亿元、34.44亿元 [12] - 24年经营活动现金流2.34亿元，投资活动现金流 - 4.92亿元，筹资活动现金流 - 1.17亿元；预计25 - 27年经营活动现金流分别为0.11亿元、1.52亿元、1.95亿元 [13] 业务情况总结 分产品收入 - 2024年工业用纸包装实现收入9亿元，同比+18%，收入占比76%；复合塑料包装实现收入1.6亿元，同比 - 5%，收入占比13% [2] 分行业收入 - 24年食品及食品添加剂实现收入4.9亿元，同比+14%，化工收入3.5亿元，同比+23%，建材行业2.9亿元，同比+1% [2] 项目进展 - 截至2024年末，可转债项目新工厂主体建筑建设基本完工，正在进行内部装修及软装布置，预计2025年上半年全部完成；新工厂涉及印刷、制袋生产环节的车间厂房已分期验收通过，第一条新增制袋整线已正式投产，项目达产后将实现年总产工业用纸包装袋60000万条产值 [3] - 公司控股子公司艾纳新能源聚氨酯复合材料边框的研发、生产、销售步入正轨，截至2024年末已通过各项测试评估，获得德国VDE原料认证及TÜV（南德）认证，具备匹配下游光伏行业1.5GW产能的产品生产和大规模交付能力，并与华能新能源、北理同创等知名光伏产业链公司签署战略合作协议 [4]

报告公司投资评级 - 行业为轻工制造/包装印刷，6个月评级为增持（维持评级），当前价格8.12元 [6] 报告的核心观点 - 基于24年业绩表现，外部需求不确定性或拖累公司传统业务，光伏新业务研发/验证周期较长，预计公司25 - 27年归母净利分别为0.73亿元、0.88亿元以及1.09亿元（25 - 26前值为1.26亿元以及1.67亿元），EPS分别为0.17元、0.2元以及0.25元，维持“增持”评级 [5] 公司业绩情况 - 24Q4公司实现营收3亿元，同比+3%，归母净利润 - 0.1亿元，同比 - 143%，扣非归母净利润 - 0.1亿元，同比 - 155%；24全年公司实现营收12亿，同比+12%，归母净利润0.5亿，同比 - 29%，扣非归母净利润0.5亿，同比 - 34% [1] - 2024年净利润下滑主要因光伏项目尚处投资初期，前期流程需较长时间周期，未对2024年度整体营业收入带来显著影响，公司计提相应折旧及减值 [2] - 2024年工业用纸包装实现收入9亿元，同比+18%，收入占比76%；复合塑料包装实现收入1.6亿元，同比 - 5%，收入占比13% [2] - 24年食品及食品添加剂实现收入4.9亿元，同比+14%，化工收入3.5亿元，同比+23%，建材行业2.9亿元，同比+1% [2] - 24年公司毛利率21.6%，同比 - 1.9pct；归母净利率为4.5%，同比 - 2.6pct [2] - 24年销售/管理/研发/财务费用率分别为2.37%/9.55%/3.61%/1.93%，同比分别 - 0.06pct/+1.7pct/ - 0.1pct/+0.28pct，管理费用率提升因新增股份支付及职工薪酬增加，财务费用率提升因计提可转债利息 [2] 项目进展 - 截至2024年末，可转债项目新工厂主体建筑建设基本完工，正在进行内部装修及软装布置，预计2025年上半年全部完成；新工厂涉及印刷、制袋生产环节的车间厂房已分期验收通过，第一条新增制袋整线已正式投产，项目达产后将实现年总产工业用纸包装袋60000万条产值 [3] 新业务情况 - 公司控股子公司艾纳新能源聚氨酯复合材料边框的研发、生产、销售步入正轨，其独立研发的复合材料边框有超低碳、耐腐蚀、抗PID特性等核心优势，能适应特定场景，相较于传统铝合金边框有成本优势、可定制等特点 [4] - 截至2024年末，艾纳新能源已通过各项测试评估，获得德国VDE原料认证及TÜV（南德）认证，具备匹配下游光伏行业1.5GW产能的聚氨酯复合材料边框产品生产能力和产品大规模交付能力，并与华能新能源、北理同创等知名光伏产业链公司签署战略合作协议 [4] 财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,066.55|1,190.64|1,337.08|1,538.98|1,768.29| |增长率(%)|(4.95)|11.63|12.30|15.10|14.90| |EBITDA(百万元)|187.70|178.78|202.95|238.50|278.02| |归属母公司净利润(百万元)|75.28|53.33|72.53|87.81|109.04| |增长率(%)|(29.17)|(29.16)|36.01|21.07|24.18| |EPS(元/股)|0.17|0.12|0.17|0.20|0.25| |市盈率(P/E)|46.63|65.82|48.40|39.97|32.19| |市净率(P/B)|2.96|2.29|2.20|2.09|1.98| |市销率(P/S)|3.29|2.95|2.63|2.28|1.99| |EV/EBITDA|25.24|34.06|20.65|18.12|15.63|[10] 资产负债表相关 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |货币资金(百万元)|573.72|183.43|187.19|215.46|247.56| |应收票据及应收账款(百万元)|309.43|361.18|233.08|450.91|335.00| |预付账款(百万元)|5.54|5.43|10.48|7.64|13.12| |存货(百万元)|283.49|354.83|360.14|454.24|479.03| |流动资产合计(百万元)|1,268.44|955.77|847.46|1,200.90|1,136.10| |长期股权投资(百万元)|38.84|39.40|52.33|57.34|63.51| |固定资产(百万元)|640.30|1,228.77|1,309.25|1,372.49|1,447.47| |在建工程(百万元)|529.08|447.35|520.26|611.67|613.01| |无形资产(百万元)|142.97|136.72|125.62|114.65|103.43| |非流动资产合计(百万元)|1,484.49|1,970.58|2,107.53|2,244.63|2,307.98| |资产总计(百万元)|2,759.95|2,934.72|2,955.00|3,445.53|3,444.08| |短期借款(百万元)|139.88|37.45|205.09|267.64|386.42| |应付票据及应付账款(百万元)|204.69|270.95|100.83|322.64|162.65| |流动负债合计(百万元)|584.04|712.02|635.51|956.23|923.66| |长期借款(百万元)|386.31|410.73|453.78|475.03|472.27| |应付债券(百万元)|459.61|167.98|209.20|278.93|218.70| |负债合计(百万元)|1,553.65|1,399.97|1,356.16|1,767.86|1,672.30| |少数股东权益(百万元)|18.88|3.03|2.10|0.98|(0.48)| |股东权益合计(百万元)|1,206.31|1,534.75|1,598.84|1,677.67|1,771.78| |负债和股东权益总计(百万元)|2,759.95|2,934.72|2,955.00|3,445.53|3,444.08|[12] 利润表相关 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,066.55|1,190.64|1,337.08|1,538.98|1,768.29| |营业成本(百万元)|815.14|933.13|1,029.55|1,172.71|1,343.90| |营业税金及附加(百万元)|7.39|6.77|6.28|7.23|7.78| |销售费用(百万元)|25.89|28.21|30.75|35.40|38.90| |管理费用(百万元)|84.12|113.66|106.97|123.12|137.93| |研发费用(百万元)|39.59|42.97|44.12|52.33|61.89| |财务费用(百万元)|17.55|23.03|31.04|39.60|45.23| |资产/信用减值损失(百万元)|(4.85)|(15.33)|0.00|0.00|0.00| |公允价值变动收益(百万元)|0.00|0.00|0.50|(0.33)|0.06| |投资净收益(百万元)|1.65|1.58|1.85|1.67|2.71| |营业利润(百万元)|79.53|43.22|90.71|109.94|135.42| |营业外收入(百万元)|0.41|0.65|0.52|0.53|0.56| |营业外支出(百万元)|0.09|0.28|0.00|0.00|0.00| |利润总额(百万元)|79.85|43.59|91.24|110.46|135.99| |所得税(百万元)|10.84|12.98|19.78|23.95|28.56| |净利润(百万元)|69.01|30.60|71.46|86.51|107.43| |少数股东损益(百万元)|(6.27)|(22.72)|(1.07)|(1.30)|(1.61)| |归属于母公司净利润(百万元)|75.28|53.33|72.53|87.81|109.04| |每股收益（元）|0.17|0.12|0.17|0.20|0.25|[12] 现金流量表相关 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |净利润(百万元)|69.01|30.60|72.53|87.81|109.04| |折旧摊销(百万元)|61.70|84.37|81.20|88.96|97.36| |财务费用(百万元)|19.75|26.62|31.04|39.60|45.23| |投资损失(百万元)|(1.65)|(1.58)|(1.85)|(1.67)|(2.71)| |营运资金变动(百万元)|119.68|90.32|(171.20)|(60.76)|(52.64)| |其它(百万元)|(42.04)|3.59|(0.57)|(1.63)|(1.56)| |经营活动现金流(百万元)|226.45|233.92|11.14|152.30|194.74| |资本支出(百万元)|484.80|573.74|228.04|232.63|162.46| |长期投资(百万元)|1.52|0.56|12.93|5.01|6.17| |其他(百万元)|(976.96)|(1,066.26)|(463.60)|(467.93)|(328.49)| |投资活动现金流(百万元)|(490.64)|(491.96)|(222.63)|(230.29)|(159.86)| |债权融资(百万元)|577.09|(391.51)|222.61|113.93|10.55| |股权融资(百万元)|6.50|310.99|(7.37)|(7.68)|(13.32)| |其他(百万元)|12.80|(36.75)|0.00|(0.00)|(0.00)| |筹资活动现金流(百万元)|596.39|(117.27)|215.25|106.26|(2.77)| |汇率变动影响(百万元)|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |现金净增加额(百万元)|332.19|(375.30)|3.76|28.27|32.10|[13] 主要财务比率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入增长率| - 4.95%|11.63%|12.30%|15.10%|14.90%| |成长能力 - 营业利润增长率| - 32.38%| - 45.66%|109.90%|21.19%|23.18%| |成长能力 - 归属于母公司净利润增长率| - 29.17%| - 29.16%|36.01%|21.07%|24.18%| |获利能力 - 毛利率|23.57%|21.63%|23.00%|23.80%|24.00%| |获利能力 - 净利率|7.06%|4.48%|5.42%|5.71%|6.17%| |获利能力 - ROE|6.34%|3.48%|4.54%|5.24%|6.15%| |获利能力 - ROIC|6.92%|2.92%|4.87%|5.14%|5.74%| |偿债能力 - 资产负债率|56

文章核心观点 上海艾录2024年年报显示营收创新高但利润端承压，公司在产品研发、绿色转型和新工厂建设等方面取得进展 [1][2] 分组1：公司业务与市场表现 - 2024年公司实现营业收入11.91亿元，同比增长11.63%，归属于上市公司股东的净利润5332.67万元，受国内宏观基本面、消费市场及光伏新业务研发等因素影响，利润端承压但营收创新高 [1] - 公司业务涵盖工业用纸包装、消费品纸包装、塑料包装、智能包装系统及光伏组件产品，为众多国内外知名企业提供包装解决方案 [3] 分组2：新产品与业务进展 - 2024年3月公司推出Espeed系列无塑膜纸基包装产品，拓展到休闲食品、宠物食品等消费端市场，下半年投放市场并获多项荣誉 [1] - 控股子公司艾纳新能源在聚氨酯复合材料边框研发等方面进展显著，产品适应特定光伏场景，获德国VDE原料认证及TÜV(南德)认证，截至2024年末具备1.5GW产能生产和大规模交付能力，与多家知名光伏企业签战略合作协议 [1] 分组3：研发与绿色转型 - 2024年公司研发投入4327.06万元，同比增长9.31%，占营业收入3.63%，取得多项科技成果支持产品品质和布局 [2] - 公司积极践行绿色转型，建成屋顶光伏发电项目，年发电量约325万度，采用地能和热回收技术年节约电量逾100万千瓦·时，连续三年自愿披露ESG报告 [2] 分组4：新工厂建设 - 截至2024年末，公司可转债项目新工厂主体建筑基本完工，正在进行内部装修及软装布置，预计2025年上半年全部完成 [2] - 新工厂印刷、制袋生产环节车间厂房已分期验收通过，第一条新增制袋整线已投产，项目达产后将实现年总产工业用纸包装袋60,000万条产值 [2]

外汇交易情况 - 开展外汇衍生品交易目的是规避汇率风险，不投机套利[1] - 交易限于美元等结算货币，品种含结构性存款等[2] - 累计额度不超500万美元，额度内可滚动实施[3] 交易安排 - 授权期限自2024年度股东大会通过至2025年度大会召开[3] - 2025年4月18日董事会、监事会审议通过议案，待股东大会审议[10][11] 风险与措施 - 交易存在市场等风险，公司采取措施控制风险[5][7] - 依据会计准则核算和列报交易业务[9] 各方态度 - 保荐机构认为交易必要，已制定措施，无异议[12]