中国银河证 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年半年度业绩预告。2024年上半年,公司实现归母净利 润 0.51~0.55亿元,同比+51.64% ~ +65.15%; 扣非净利润 0.47~0.5 亿元, 同比+54.21%~+64.05%。其中,24Q2单季实现归母净利润 0.22~0.27亿元, 同比-16.1%~+1.02%;扣非净利润 0.21~0.24亿元,同比-18.33%~6.62%。 稳步推进光伏新能源布局,复合材料光伏边框空间广阔。背板膜方面,公司 控股子公司艾录新能源背板膜已处于小批量生产供货阶段。同时,公司布局复 合材料光伏边框产品,以超低碳、耐腐蚀、抗 PID 特性等核心优势,能够适应 海上光伏、高腐蚀工商业光伏等特定场景;且相较于传统铝合金边框,具有成 本优势、可定制等特点,未来替代空间广阔。目前已顺利通过各项测试评估并 获得德国 VDE 原料认证及 TÜV(南德)认证,已完成 20 余家下游光伏组件 客户送样,预计 279万套新建产能将于 24年9月投产。 风险提示:原材料价格大幅上涨的风险;竞争加剧的风险;新建产能投放不及 预期的风险;新业务拓展不及预期的风险。 资料来源: ...

公司业绩 - 2024年上半年，上海艾录包装股份有限公司归属于上市公司股东净利润同比增长64.05%至3,330.30万元[4] - 公司业绩盈利增长主要原因是营销环境改善和原材料采购成本下降，导致营业收入同比增长[7] - 公司2024年上半年业绩预告未经会计师事务所审计，具体财务数据以公司披露的半年度报告为准[6]

业绩总结 - 公司在2024年一季度实现营收同比增长20.76%，归母净利润同比增长305.52%[1] - 公司毛利率为26.34%，同比增长7.88%，净利率为9.52%，同比增长6.71%[1] - 公司预计2024/25/26年每股收益分别为0.3/0.41/0.61元，对应PE为34X/25X/17X，维持“推荐”评级[2] - 公司2024年预测归母净利润同比增速为59.08%，2025年为36.11%，2026年为49.88%[2] - 公司预测2026年营业收入将达到2516.80百万元，较2023年增长了136.6%[4] - 预计2026年净利润将达到224.13百万元，较2023年增长了225.2%[4] - 2026年ROE预计将达到14.24%，较2023年增长了7.9个百分点[4] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2024年下半年推出Espeed系列无塑膜纸基包装产品，同时光伏新能源业务有望实现部分贡献[1] 市场扩张和并购 - 公司面临原材料价格上涨、下游需求不及预期、新业务销售不及预期、市场竞争加剧等风险[2] 其他新策略 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[8] - 不同市场有不同的基准指数，如沪深300指数、三板成指、北证50指数和摩根士丹利中国指数[8]

财务指标 - 公司2024年第一季度营业收入为269,380,005.14元，同比增长20.76%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为28,443,844.43元，同比增长305.52%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为26,078,791.06元，同比增长436.58%[5] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.071元，同比增长305.71%[5] - 公司2024年第一季度加权平均净资产收益率为2.37%，同比增加1.71个百分点[5] - 公司2024年第一季度营业收入为269,380,005.14元[13] - 公司2024年第一季度净利润为25,654,048.95元[13] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润为28,443,844.43元[13] - 公司2024年第一季度资产总计为2,728,080,020.57元[13] - 公司2024年第一季度负债总计为1,495,629,187.48元[13] - 公司2024年第一季度所有者权益总计为1,232,450,833.09元[13] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.071元[16] 现金流量 - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为21,586,623.23元，同比下降63.20%[5] - 公司2024年第一季度现金流量净额为-116,628,948.08元，主要系本期房屋土建工程项目及设备投资支付的现金增加所致[8] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-38,918,979.37元，主要系本期取得银行借款收到的现金减少所致[8] - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为2.38亿元[17] - 公司2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为1.47亿元[17] - 公司2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为4860万元[17] - 公司2024年第一季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1.17亿元[17] - 公司2024年第一季度取得借款收到的现金为4588万元[18] - 公司2024年第一季度偿还债务支付的现金为7792万元[18] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为4.10亿元[18] - 公司2024年第一季度吸收投资收到的现金为49万元[18] - 公司2024年第一季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为454万元[18] - 公司2024年第一季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为53万元[18] 资产负债情况 - 公司2024年第一季度其他非流动资产大幅增加103.66%，主要系预付设备款增加所致[7] - 公司2024年第一季度应付职工薪酬下降41.33%，主要系发放上年度计提的应付职工薪酬所致[7] - 公司2024年第一季度一年内到期的非流动负债下降30.19%，主要系一年内到期的长期借款减少所致[7] - 公司2024年第一季度预付款项大幅增加96.17%，主要系预先支付供应商原材料款增加所致[7] 股东情况 - 公司前10名股东中，第一大股东陈安康持股比例为33.64%，持有134,703,476股[8] - 公司前10名无限售条件股东中，文振宇持有15,013,922股无限售条件股份[9] - 公司前10名无限售条件股东中，李仁杰持有6,419,972股无限售条件股份[9] - 公司前10名无限售条件股东中，张义寒持有5,771,000股无限售条件股份[9] - 公司前10名无限售条件股东中，王芝玲持有4,905,000股无限售条件股份[9] - 公司前10名无限售条件股东中，陈曙持有4,614,527股无限售条件股份[10] - 公司前10名无限售条件股东中，张道君持有3,263,000股无限售条件股份[10] - 公司前10名无限售条件股东中，宁波汇旌股权投资合伙企业（有限合伙）持有3,235,029股无限售条件股份[10] 费用情况 - 公司2024年第一季度研发费用为10,547,400.69元[14] - 公司2024年第一季度财务费用为5,951,506.55元[14] 其他收益 - 公司2024年第一季度其他收益为7,074,884.69元[14]

业绩总结 - 公司2023年年度报告显示，营收为106.7亿元，同比下降4.95%[1] - 公司2023年综合毛利率为23.57%，同比微增0.11个百分点[2] - 公司预测2026年营业收入将增长至2516.80百万元，较2023年增长44.71%[5] 用户数据 - 公司工业用纸包装业务实现营收为7.71亿元，同比增长3.09%[2] - 复合塑料包装业务实现营收为1.67亿元，同比下降32.86%[2] 未来展望 - 预计2026年净利润将达到224.12百万元，较2023年增长224.12%[5] - 2026年ROE预计将达到14.24%，较2023年增长7.9个百分点[5] 新产品和新技术研发 - 暂无相关信息 市场扩张和并购 - 暂无相关信息 其他新策略 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9]

公告编号:2024-022 2023 ANNUAL REPORT 上海艾录 2023 年年度 74 2732 时刻幢区,用心回装 上海艾录包装股份有限公司 深交所创业板上市(股票代码:301062) c 四年 2023 年年度报告 因为外部环境原因导致产能利用率低，可能发生固定资产减值的风险，从而对公司财务指标 和经营业绩造成不利影响。 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈安康、主管会计工作负责人陆春艳及会计机构负责人(会计主管人员)陆春 艳声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及的未来发展展望等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请 投资者注意投资风险。公司在本年度报告"第三节 管理层讨论与分析"之"十一、公司未 来发展的展望"中"（三）可能面临的风险"揭示了公司未来经营中可能面临的风险，请 投资者予以关注。 （一）经营业绩及毛利率下滑的风险 2023 年度，公司实现营业收入 ...

财务表现 - 2023年第三季度，上海艾录包装公司营业收入为2.65亿元，同比下降6.51%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1834.14万元，同比下降31.63%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.83亿元，同比增长26.01%[5] - 公司资产总额为21.89亿元，同比增长15.51%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为11.37亿元，同比增长3.23%[5] 资产情况 - 公司2023年第三季度流动资产合计为844,968,987.56元，其中货币资金为177,872,963.15元，应收账款为222,985,183.46元[11] - 公司2023年第三季度非流动资产合计为1,344,018,426.00元，其中固定资产为606,832,499.86元，无形资产为145,193,635.30元[12] 资金流向 - 上海艾录包装股份有限公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流净额为45,879,705.93元，同比下降33.21%[9] - 公司2023年第三季度现金流量净额增加主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致[8] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额减少主要系本期支付厂房基建工程项目及采购进口设备增加所致[8] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为9,989股，前十名股东中陈安康持股比例最高，为33.64%[9] - 股东高慧红通过信用证券账户持有公司股份数量6,860,000股，朱利通过信用证券账户持有公司股份数量5,999,240股[10] 财务细节 - 公司其他流动资产增加主要系本期增值税留抵税增加所致[8] - 公司在建工程增加主要系本期厂房基建工程项目增加及采购进口设备增加所致[8] - 公司长期借款增加主要系本期固贷借款增加所致[8] - 公司2023年第三季度营业总收入为760,219,604.00元，较上期842,091,991.55元有所下降[13] - 公司2023年第三季度营业总成本为710,069,030.85元，较上期760,740,138.04元有所下降，其中管理费用为60,985,459.19元[13] - 公司2023年第三季度营业利润为54,389,594.87元，较上期93,588,014.80元有所下降[14] - 公司2023年第三季度净利润为47,750,795.99元，较上期82,404,188.93元有所下降[14] - 公司2023年第三季度每股基本收益为0.13元，较上期0.21元有所下降[15] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流入小计为747,618,300.14元，较上期828,679,454.06元有所下降[16] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流出小计为299,825,912.55元，较上期471,098,910.66元有所下降[16] - 上海艾录包装股份有限公司2023年第三季度报告显示，经营活动现金流出小计为564,130,845.12元，较去年同期683,068,502.68元有所减少[17] - 投资活动现金流入小计为11,350,837.53元，较去年同期207,632,652.65元大幅下降[17] - 筹资活动现金流出小计为403,910,008.14元，较去年同期228,529,279.01元有所增加[17]

公告编号:2023-101 2023 SEMI-ANNUAL REPORT 上海艾录 2023 年半年度报告 时刻懂你，用心包装 上海艾录包装股份有限公司 ENE 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈安康、主管会计工作负责人陆春艳及会计机构负责人(会计主管人员)陆 春艳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。公司在本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风 险和应对措施"中揭示了公司未来经营中可能面临的风险，请投资者予以关注。 提请投资者予以关注的风险 （一）经营业绩及毛利率下滑的风险 2023 年半年度，公司实现营业收入 49,500.26 万元，同比下降 11.35%；当期实现归属 于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3,047.77 万元，同比下降 40.66%；当期公司 主 ...

证券代码：301062 证券简称：上海艾录 | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------|-------------|----------------| | | | | 编号：2023-009 | | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | | | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 申万宏源证券：屠亦婷、魏雨辰 参与单位名称及 华安基金 中欧基金 交银施罗德等 7 家机构共计 13 名分析师 人员姓名 时间 2023 年 07 月 21 日 14：00 地点 现场会议形式 董事长、总经理：陈安康 上市公司接待人 副总经理兼董事会秘书：陈雪骐 员姓名 证券事务代表：林雨竹 问题 1：请问公司光伏背板项目和尚德电力签订战略合作协议 的背景？ 答：公司在纵深发展原有工业用纸袋、塑料包装、智能包装系 统三大业务的同时一直在寻求其他新领域突破的可能性，这里所说 的新领域一定与公司现有业务或工艺技术关联度较高，且毛利率、 投资者关系活动 净利率水平较好。经过前 ...

证券代码：301062 证券简称：上海艾录 | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------|-------------|----------------| | | | | 编号：2023-008 | | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | | | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 参与单位名称及 国盛证券：姜文强 李晨 德邦基金：朱慧琳 申万菱信：吴谦 人员姓名 时间 2023 年 07 月 19 日 14：00 地点 现场会议形式 董事长、总经理：陈安康 上市公司接待人 副总经理兼董事会秘书：陈雪骐 员姓名 证券事务代表：林雨竹 问题 1：请问工业用纸包装在国内市场的行业格局？以及公司 在该领域的话语权？ 答：首先，国内整个纸包装行业规模庞大，根据纸张材料和使 用场景的不同，有瓦楞纸包装、工业用纸包装、烟草纸包装等众多 分支，公司所处的是工业用纸包装这一细分赛道。 投资者关系活动 其次，仅从工业用纸包装这一细分赛道出发，该领域内供应商 主要内容 ...