北京百普赛斯生物科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | --- | --- | |-------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为299,400,734.63元，同比增长11.55%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为56,695,415.68元，同比下降38.13%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为57,694,479.40元，同比下降36.03%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为35,484,559.78元，同比下降42.07%[11] - 基本每股收益为0.4735元/股，同比下降37.99%[11] - 稀释每股收益为0.4735元/股，同比下降37.65%[11] - 加权平均净资产收益率为2.18%，同比下降1.34%[11] - 总资产为2,875,624,630.05元，同比增长2.21%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为2,543,873,302.44元，同比下降1.76%[11] - 公司实现营业收入人民币29,940.07万元，同比增长11.55%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为5,669.54万元[16] - 公司实现营业收入29,940.07万元，同比增长11.55%[27] - 扣除特定急性呼吸道传染病相关产品后，常规业务实现销售收入28,488.18万元，同比增长18.86%[27] - 重组蛋白业务收入25,351.20万元，占营业收入的84.67%，同比增长11.40%[25] - 抗体、试剂盒及其他试剂业务收入3,379.49万元，占营业收入的11.29%，同比增长17.16%[25] - 检测服务业务收入655.33万元，占营业收入的2.19%，同比下降1.59%[25] - 公司2024年上半年营业收入为299,400,734.63元，同比增长11.55%[44] - 营业成本为25,573,036.45元，同比增长7.01%[44] - 销售费用为96,683,043.17元，同比增长32.03%，主要由于销售人工成本增加[44] - 研发投入为78,225,675.44元，同比增长29.07%，主要由于支付薪酬税费增加[44] - 重组蛋白产品营业收入为253,511,999.78元，同比增长11.40%，毛利率为94.51%，同比下降0.90%[45] - 抗体及其他试剂产品营业收入为33,794,896.27元，同比增长17.16%，毛利率为92.43%，同比下降2.00%[45] - 货币资金为1,939,070,568.63元，占总资产比例为67.43%，同比下降3.09%[47] - 存货为165,579,813.40元，同比增长5.76%，主要由于采购商品支付现金增加[47] - 投资活动产生的现金流量净额为-111,468,304.71元，同比下降564.42%，主要由于进行现金管理支出[44] - 筹资活动产生的现金流量净额为14,167,757.69元，同比增长110.86%，主要由于报告期当期分红尚未支付[44] - 募集资金总额为225,000万元，报告期投入募集资金总额为9,828.5万元，累计投入募集资金总额为133,857.58万元[52] - 研发中心建设项目累计投入金额为25,077.8万元，投资进度为53.53%，预计2025年12月31日达到预定可使用状态[53] - 营销服务升级项目累计投入金额为19,763.93万元，投资进度为79.49%，预计2025年12月31日达到预定可使用状态[54] - 补充流动资金项目累计投入金额为22,000万元，投资进度为100.00%[54] - 超募资金累计使用67,015.85万元用于永久补充流动资金，占超募资金总额的57.92%[54] - 公司累计使用70,792.43万元闲置募集资金进行现金管理[56] - 募集资金专用账户累计利息收入为4,149.86万元，累计手续费为4.72万元[52] - 公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目共计10,520.26万元，并已使用募集资金置换[55] - 募集资金投资项目实施地点变更，增加北京经济技术开发区和美国、香港作为实施地点[55] - 截至2024年6月30日，募集资金专户余额合计为9,010.13万元[52] - 公司报告期内以套期保值为目的的衍生品投资类型为外汇期权，初始投资金额为171.12万元，期末金额为53.12万元，占公司报告期末净资产比例为0.02%[59] - 公司报告期内因外汇期权到期平仓产生实际损失118万元[59] - 公司报告期内未进行以投机为目的的衍生品投资[62] - 公司报告期未出售重大资产[64] - 公司报告期未出售重大股权[65] - 公司主要子公司百普赛斯（香港）注册资本为214.17万美元，报告期内净利润为-13,541,665.68元[65] - 公司主要子公司百斯医学注册资本为8000万元，报告期内净利润为-8,265,318.20元[65] - 公司主要子公司苏州百普赛斯注册资本为1亿元，报告期内净利润为-8,162,453.65元[65] - 公司报告期内购买了北京百普赛斯医学检验实验室有限公司，对整体生产经营和业绩的影响暂无[66] - 公司2024年上半年营业总收入为299,400,734.63元，同比增长11.55%[128] - 2024年上半年公司营业总成本为222,935,117.92元，同比增长36.73%[128] - 2024年上半年公司研发费用为78,225,675.44元，同比增长29.07%[128] - 2024年上半年公司净利润为53,723,360.39元，同比下降38.08%[129] - 2024年上半年公司归属于母公司股东的净利润为56,695,415.68元，同比下降38.13%[129] - 2024年上半年公司基本每股收益为0.4735元，同比下降38.0%[129] - 2024年上半年公司母公司营业收入为218,143,514.61元，同比下降4.17%[131] - 2024年上半年公司母公司净利润为63,454,722.45元，同比下降46.26%[131] - 2024年上半年公司综合收益总额为56,924,533.02元，同比下降39.48%[129] - 2024年上半年公司归属于母公司所有者的综合收益总额为59,896,588.31元，同比下降39.45%[129] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为316,614,164.20元，同比增长12.7%[133] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为281,129,604.42元，同比增长28%[134] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为35,484,559.78元，同比下降42.1%[134] - 2024年上半年投资活动现金流入小计为555,186,669.22元，同比下降34%[134] - 2024年上半年投资活动现金流出小计为666,654,973.93元，同比增长4.9%[134] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-111,468,304.71元，同比下降564.4%[134] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计为39,300,000.00元[134] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计为25,132,242.31元，同比下降80.8%[134] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为14,167,757.69元，同比增长110.9%[134] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为-61,656,086.55元，同比下降51.5%[134] - 经营活动产生的现金流量净额为66,286,501.38元，相比上年同期的3,220,536.83元有显著增长[135] - 投资活动产生的现金流量净额为-146,541,009.63元，相比上年同期的65,857,765.85元有显著下降[135] - 筹资活动产生的现金流量净额为19,763,117.70元，相比上年同期的-129,340,809.52元有显著改善[135] - 现金及现金等价物净增加额为-60,491,390.55元，相比上年同期的-60,262,506.84元基本持平[135] - 期末现金及现金等价物余额为134,395,716.56元，相比上年同期的1,385,972,994.09元有显著下降[135] - 综合收益总额为56,695,415.67元，相比上年同期的59,896,588.37元有所下降[136] - 所有者投入和减少资本为2,172,027.82元，相比上年同期的8,174,813.82元有所下降[136] - 利润分配为-107,753,580.00元，相比上年同期的-107,753,580.00元持平[136] - 本期增减变动金额为-48,657,019.16元，相比上年同期的56,924,533.06元有显著下降[136] - 归属于母公司所有者权益合计为2,588,273,092.95元，相比上年同期的2,589,558,266.31元略有下降[136] - 公司本期期末余额为120,000,000.00元[140] - 公司本期增减变动金额为-42,126,829.73元[141] - 公司本期综合收益总额为98,926,686.94元[139] - 公司本期所有者权益合计划分为2,549,233,147.34元[140] - 公司本期未分配利润为276,160,490.27元[140] - 公司本期资本公积为2,106,234,863.27元[140] - 公司本期盈余公积为40,000,000.00元[140] - 公司本期专项储备为633,329.89元[140] - 公司本期其他综合收益为6,204,463.91元[140] - 公司本期少数股东权益为633,329.89元[140] - 综合收益总额为63,454,722元[142] - 所有者投入和减少资本为8,174,813.82元，其中股份支付计入所有者权益的金额为8,174,813.82元[142] - 利润分配中对所有者（或股东）的分配为-107,753,580.00元[142] - 本期期末余额为2,734,222,061.87元，其中未分配利润为471,971,380.23元[143] - 综合收益总额为118,071,087.28元[144] - 所有者投入和减少资本为6,508,141.48元，其中股份支付计入所有者权益的金额为6,508,141.48元[144] - 利润分配中对所有者（或股东）的分配为-120,000,000.00元[145] - 本期期末余额为2,719,945,610.47元，其中未分配利润为457,124,450.92元[145] - 公司股本总额为120,000,000.00元[147] - 财务报表批准报出日为2024年8月29日[147] 产品与服务 - 公司主要产品包括重组蛋白、抗体、试剂盒、磁珠等[17] - 公司客户覆盖全球Top20医药企业及国内知名生物医药企业[16] - 公司开发了一系列GMP级别重组蛋白产品，包括细胞生长因子和细胞培养基质蛋白[19] - 公司提供用于脑科学治疗研究和诊断研究的重组蛋白产品，如APOE蛋白、Alpha-Synuclein蛋白等[19] - 公司开发了用于CAR-T免疫细胞作用的蛋白，如CD19靶点蛋白和BCMA靶点蛋白[19] - 公司提供肿瘤微环境蛋白，如TL1A蛋白和DLL3蛋白，用于肿瘤靶向治疗药物开发[19] - 公司生产多种酶，如基质金属蛋白酶和CRISPR-Cas酶，具有高度特异性和催化效能[19] - 公司提供信号通路蛋白，如TSLP蛋白和EGF蛋白，参与细胞信号转导过程[19] - 公司开发跨膜蛋白，如Claudin18.2和GPCR（GPRC5D、CXCR4等），用于药物作用靶点[19] - 公司提供病毒相关蛋白，如HIV GP120蛋白和Influenza A HA1蛋白，用于疫苗和诊断试剂开发[19] - 公司提供生物素标记蛋白，如生物素标记VEGF165蛋白，用于药物筛选和优化[19] - 公司提供荧光素标记蛋白，如FITC和PE标记的靶点蛋白，用于药物筛选和优化[19] - 公司已成功开发近40款高质量的GMP级别产品，包括细胞因子、细胞激活用抗体和磁珠、全能核酸酶以及Cas酶等[22] - 公司位于苏州的

公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，目标价44.42元，较原目标价下调42% [5] 报告的核心观点 - 常规业务维持高增长，全球布局战略持续深化 [1] - 进一步挖掘国际市场，在欧洲和日本等地新设多家海外子公司，销售网络覆盖北美、亚太及欧洲等主要国家和地区 [2] - 产品广泛应用于生物药和细胞治疗的各个环节，大客户采购占比进一步提升 [3] - 持续加大研发投入，积极布局CAR-T细胞治疗和ADC药物领域，开发近30款高质量的GMP级别产品 [4] - 调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.78/2.11/2.51亿元，同比分别增长15.7%/18.9%/19.0% [5] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 [1] - 2023年实现营业收入5.44亿元，同比增长14.59%；扣除特定急性呼吸道传染病相关产品后收入为4.99亿元，同比增长29.46% [1] - 2023年归母净利润1.54亿元，同比下降24.61%；扣非归母净利润1.40亿元，同比下降23.42% [1] - 2024年一季度实现营业收入1.46亿元，同比增长6.67%；扣除特定产品后收入为1.38亿元，同比增长16.00% [1] - 2024年一季度归母净利润3067万元，同比下降31.91%；扣非归母净利润3028万元，同比下降32.12% [1] 点评 [2] - 2023年境外非新冠业务实现营收3.30亿元，同比增长37.08%，收入占比为66.11% [2] - 美洲/欧洲/亚太区域收入占比分别为46%/14%/5.7%，欧洲占比有所提升 [2] 产品应用 [3] - 2023年重组蛋白销售中，50万元以上的产品数量共计196个，数量占比为5.61%，收入占比为46.90% [3] 研发投入 [4] - 2023年研发费用1.25亿元，同比增长9.72%；研发人员247人，同比增长30.69% [4] - 成功开发近30款高质量的GMP级别产品，适用于CGT药物CMC、商业化生产和临床研究 [4] 盈利预测 [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.78/2.11/2.51亿元，同比分别增长15.7%/18.9%/19.0% [5] - 给予2024年30倍PE，目标价44.42元，维持“优于大市”评级 [5] 主要财务数据及预测 [7] - 2022-2026年营业收入分别为474/544/633/743/871百万元，同比增长23.2%/14.6%/16.5%/17.3%/17.2% [7] - 2022-2026年净利润分别为204/154/178/211/251百万元，同比增长16.9%/-24.6%/15.7%/18.9%/19.0% [7] - 2022-2026年全面摊薄EPS分别为1.70/1.28/1.48/1.76/2.09元 [7] - 2022-2026年毛利率分别为92.5%/91.3%/92.5%/92.6%/92.7% [7] - 2022-2026年净资产收益率分别为7.9%/5.9%/6.4%/7.1%/7.8% [7] 财务报表分析和预测 [9] - 2023-2026年营业总收入分别为544/633/743/871百万元，同比增长14.6%/16.5%/17.3%/17.2% [9] - 2023-2026年营业成本分别为47/48/55/64百万元 [9] - 2023-2026年毛利率分别为91.3%/92.5%/92.6%/92.7% [9] - 2023-2026年营业税金及附加分别为3/2/3/3百万元 [9] - 2023-2026年营业税金率分别为0.5%/0.3%/0.3%/0.4% [9] - 2023-2026年营业费用分别为168/190/223/261百万元 [9] - 2023-2026年营业费用率分别为30.8%/30.0%/30.0%/30.0% [9] - 2023-2026年管理费用分别为84/97/113/131百万元 [9] - 2023-2026年管理费用率分别为15.5%/15.3%/15.2%/15.0% [9] - 2023-2026年EBIT分别为93/147/178/216百万元 [9] - 2023-2026年财务费用分别为-63/-40/-43/-48百万元 [9] - 2023-2026年财务费用率分别为-11.5%/-6.3%/-5.9%/-5.5% [9] - 2023-2026年资产减值损失分别为-38/-25/-25/-25百万元 [9] - 2023-2026年投资收益分别为5/6/7/9百万元 [9] - 2023-2026年营业利润分别为161/187/222/264百万元 [9] - 2023-2026年营业外收支分别为0/0/0/0百万元 [9] - 2023-2026年利润总额分别为161/186/221/263百万元 [9] - 2023-2026年EBITDA分别为153/172/207/247百万元 [9] - 2023-2026年所得税分别为13/15/18/21百万元 [9] - 2023-2026年有效所得税率分别为8.2%/7.9%/8.0%/7.9% [9] - 2023-2026年少数股东损益分别为-6/-6/-8/-9百万元 [9] - 2023-2026年归属母公司所有者净利润分别为154/178/211/251百万元 [9] - 2023-2026年资产负债率分别为8.0%/7.4%/7.8%/8.0% [9] - 2023-2026年流动比率分别为12.03/13.18/12.49/12.19 [9] - 2023-2026年速动比率分别为11.15/12.44/11.86/11.64 [9] - 2023-2026年现金比率分别为10.72/11.94/11.36/11.11 [9] - 2023-2026年应收账款周转天数分别为45.08/45.18/44.49/44.32 [9] - 2023-2026年存货周转天数分别为870.91/923.94/697.65/592.62 [9] - 2023-2026年总资产周转率分别为0.20/0.22/0.24/0.26 [9] - 2023-2026年固定资产周转率分别为7.28/8.36/10.16/12.90 [9] - 2023-2026年货币资金分别为1984/2172/2390/2644百万元 [9] - 2023-2026年应收账款及应收票据分别为74/85/99/115百万元 [9] - 2023-2026年存货分别为137/108/106/104百万元 [9] - 2023-2026年其它流动资产分别为32/33/35/37百万元 [9] - 2023-2026年流动资产合计分别为2227/2398/2629/2900百万元 [9] - 2023-2026年长期股权投资分别为12/12/12/12百万元 [9] - 2023-2026年固定资产分别为76/75/71/64百万元 [9] - 2023-2026年在建工程分别为268/268/268/268百万元 [9] - 2023-2026年无形资产分别为37/42/48/53百万元 [9] - 2023-2026年非流动资产合计分别为587/593/594/592百万元 [9] - 2023-2026年资产总计分别为2813/2991/3223/3493百万元 [9] - 2023-2026年短期借款分别为6/6/6/6百万元 [9] - 2023-2026年应付票据及应付账款分别为104/96/115/131百万元 [9] - 2023-2026年预收账款分别为0/0/0/0百万元 [9] - 2023-2026年其它流动负债分别为75/80/90/101百万元 [9] - 2023-2026年流动负债合计分别为185/182/210/238百万元 [9] - 2023-2026年长期借款分别为0/0/0/0百万元 [9] - 2023-2026年其它长期负债分别为40/40/40/40百万元 [9] - 2023-2026年非流动负债合计分别为40/40/40/40百万元 [9] - 2023-2026年负债总计分别为225/222/251/278百万元 [9] - 2023-2026年实收资本分别为120/120/120/120百万元 [9] - 2023-2026年归属于母公司所有者权益分别为2590/2776/2987/3238百万元 [9] - 2023-2026年少数股东权益分别为-1/-7/-15/-24百万元 [9] - 2023-2026年负债和所有者权益合计分别为2813/2991/3223/3493百万元 [9] - 2023-2026年净利润分别为154/178/211/251百万元 [9] - 2023-2026年少数股东损益分别为-6/-6/-8/-9百万元 [9] - 2023-2026年非现金支出分别为99/52/55/58百万元 [9] - 2023-2026年非经营收益分别为-22/-8/-7/-8百万元 [9] - 2023-2026年营运资金变动分别为-113/-8/-11/-16百万元 [9] - 2023-2026年经营活动现金流分别为111/208/241/276百万元 [9] - 2023-2026年资产投资分别为-129/-30/-30/-30百万元 [9] - 2023-2026年投资活动现金流分别为-91/-24/-23/-22百万元 [9] - 2023-2026年债权募资分别为6/-4/0/0百万元 [9] - 2023-2026年股权募资分别为0/4/0/0百万元 [9] - 2023-2026年其它分别为-162/1/0/0百万元 [9] - 2023-2026年融资活动现金流分别为-156/1/0/0百万元 [9] - 2023-2026年现金净流量分别为-122/188/218/254百万元 [9]

报告公司投资评级 - 投资评级为“优于大市”，维持评级[1] 报告的核心观点 - 百普赛斯常规业务维持高增长，全球布局战略持续深化，海外业务增长显著，尤其是欧洲市场占比提升[1][2] - 公司产品广泛应用于生物药和细胞治疗的多个环节，重组蛋白销售中大客户采购占比提升[2] - 公司持续加大研发投入，研发人员增加，积极布局CAR-T细胞治疗领域和ADC药物研发[3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.78亿元、2.11亿元、2.51亿元，同比增长15.7%、18.9%、19.0%[4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 公司进一步挖掘国际市场，在欧洲和日本等地新设多家海外子公司，销售网络覆盖北美、亚太及欧洲等主要国家和地区[2] - 2023年公司境外非新冠业务实现营收3.30亿元，同比增长37.08%，收入占比为66.11%，其中美洲/欧洲/亚太区域收入占比分别为46%/14%/5.7%，欧洲占比有所提升[2] - 公司产品可应用于从药物发现到临床试验研发及商业化生产的主要环节[2] - 2023年重组蛋白销售中，50万以上的产品数量共计196个，数量占比为5.61%，收入占比为46.90%，大客户采购占比进一步提升[2] 研发与产品布局 - 2023年公司有4500多种重组蛋白、抗体等生物试剂产品实现了销售及应用，积累了丰富的研究、生产、分析经验[3] - 2023年研发费用为1.25亿元，同比增长9.72%，研发人员为247人，同比增长30.69%[3] - 公司在深化原有重组蛋白和抗体技术优势的同时，积极布局CAR-T细胞治疗领域的相关产品，已成功开发近30款GMP级别产品，适用于CGT药物CMC、商业化生产和临床研究[3] - 公司积极拓展相关产品和技术服务，覆盖ADC药物从抗体制备、筛选、偶联到后期生产质控的全流程[3] 财务数据及预测 - 2023年实现营业收入5.44亿元，同比增长14.59%，扣除特定急性呼吸道传染病相关产品后收入为4.99亿元，同比增长29.46%[1] - 2023年归母净利润为1.54亿元，同比下降24.61%，扣非归母净利润为1.40亿元，同比下降23.42%[1] - 2024Q1实现营业收入1.46亿元，同比增长6.67%，扣除特定急性呼吸道传染病相关产品后收入为1.38亿元，同比增长16.00%[1] - 预计2024-2026年营业收入分别为633百万元、743百万元、871百万元，同比增长16.5%、17.3%、17.2%[6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为178百万元、211百万元、251百万元，同比增长15.7%、18.9%、19.0%[6] - 2023年毛利率为91.3%，预计2024-2026年毛利率分别为92.5%、92.6%、92.7%[6] 财务报表分析和预测 - 2023年营业总收入为544百万元，营业成本为47百万元，毛利率为91.3%[7] - 2023年营业费用为168百万元，管理费用为84百万元，EBIT为93百万元[7] - 2023年资产负债率为8.0%，流动比率为12.03，速动比率为11.15[7] - 2023年经营活动现金流为111百万元，投资活动现金流为-91百万元，融资活动现金流为-156百万元[7] - 2023年现金净流量为-122百万元，预计2024-2026年现金净流量分别为188百万元、218百万元、254百万元[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入5.44亿元，同比增长14.59%；归母净利润1.54亿元，同比下降24.61%[1] - 2024年第一季度实现收入1.46亿元，同比增长6.67%；归母净利润0.31亿元，同比下降31.91%[1] - 公司海外常规业务表现强劲，2023年常规业务收入同比增长29%，毛利率下降至91.26%[1] 新产品和新技术研发 - 公司积极布局临床端业务，已成功开发近30款高质量的GMP级别产品[1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.36、1.71、2.13元/股，给予公司2024年38倍合理PE，合理价值为51.73元/股，给予“买入”评级[1] 市场扩张和并购 - 百普赛斯2026年预计经营活动现金流为323百万元，较2022年增长60.4%[2] - 百普赛斯2026年预计ROE为8.6%，较2022年增长0.7个百分点[2] 其他新策略 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出三种[4] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[5] - 广发证券总部位于广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼[6] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[7] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[8]

业绩总结 - 公司发布2023年年度报告，收入5.44亿元，同比增长14.59%[1] - 公司2024年第一季度报告显示，收入1.46亿元，同比增长6.67%[1] - 公司常规业务收入增长较好，2023年扣除特定急性呼吸道传染病相关产品后销售收入达到4.99亿元，同比增长29.46%[1] - 公司持续投入研发，2023年研发费用达到1.25亿元，同比增长9.72%[1] - 公司研发人员数量增长至247人，同比增长30.69%[1] 未来展望 - 公司预计2024年收入为6.26亿元，归属母公司净利润为1.72亿元，2025至2026年预计收入分别为7.59亿元和9.16亿元[1] - 公司的营业收入、归属母公司净利润、EPS等财务数据在2022至2026年间有不同程度的增长[1] 新产品和新技术研发 - 公司在产品方面持续完善产品体系，拓展细胞与基因治疗、伴随诊断等相关产品和技术服务[1] 市场扩张和并购 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2382.70百万元，较2022年增长30.4%[2] - 营业收入预计2026年将达到915.59百万元，年均增长率为20.56%[2] 其他新策略 - 公司维持“买入”评级，风险提示包括销售放量不及预期、研发进展不及预期等[1]

业绩总结 - 公司2023年实现收入5.44亿，归母净利润1.54亿，扣非归母净利润1.40亿[1] - 2023Q4收入1.31亿，归母净利润0.25亿，扣非归母净利润0.16亿[1] - 公司2024-2026年营业收入预测分别为6.31/7.82/9.33亿元，归母净利润预测为1.73/2.18/2.75亿元[2] - 2026年预计营业收入将达到932.81百万元，较2022年增长了96.3%[4] - 2026年预计净利润为262.63百万元，较2022年增长了31.7%[4] - 2026年预计ROE为9.48%，较2022年增长了19.1%[4] - 2026年预计ROIC为48.53%，较2022年增长了124.4%[4] - 2026年预计每股收益为2.29元，较2022年增长了42.4%[4] 产品和技术 - 特定急性呼吸道传染病相关产品收入占比迅速下降，海外需求仍然强劲[1] 风险提示 - 风险提示包括研发不确定性风险、国内业务恢复不及预期风险、汇率波动等风险[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入5.44亿元，同比增长14.6%[1] - 公司2023年归母净利润1.54亿元，同比下滑24.6%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入1.46亿元，同比增长6.7%[1] - 公司2024年Q1归母净利润0.31亿元，同比下滑31.9%[1] 用户数据 - 公司2023年海外常规业务收入3.3亿元，同比增长37.0%[2] 未来展望 - 公司2024年预计归母净利润为1.57/1.91/2.41亿元，EPS分别为1.31/1.60/2.00元[1] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发投入，全面强化实验室与团队建设，并丰富产品品类[4] 市场扩张和并购 - 公司资产总计在2026年预计将达到4285百万元，较2022年增长57.4%[7] - 预计2026年营业收入将达到958百万元，较2022年增长101.7%[7] - 预计2026年净利润将达到235百万元，较2022年增长18.6%[7] - 营业利润率预计在2026年达到24.4%，较2022年增长13.8%[7] - 预计2026年每股收益将达到2.00元，较2022年增长17.6%[7] - ROE预计在2026年达到7.9%，较2022年增长1.9%[7] - ROIC预计在2026年达到4.4%，较2022年增长0.7%[7] - 资产负债率预计在2026年达到1573.5%，较2022年增长1567.4%[7] - 净负债比率预计在2026年达到2150.1%，较2022年增长2300.4%[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入5.4亿元，同比增长14.6%[1] - 公司2024年一季度实现收入1.5亿元，同比增长6.7%[1] - 公司2023年重组蛋白产品收入为4.6亿元，增长16%[2] - 公司2024-2026年EPS分别为1.46元、1.91元、2.33元[2] - 公司2023A至2026E营业收入增长率分别为14.59%、14.33%、24.98%、25.09%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为1.46元、1.91元、2.33元，风险提示为产品销售不及预期和研发进度不及预期[2] - 公司根据假设预测2024-2026年各业务收入及毛利率，其中重组蛋白产品收入预计增速为12.4%-25%[4] 市场扩张和并购 - 公司海外业务持续高增长，国内业务增速稳定[2] 其他新策略 - 公司评级中，买入意味着未来6个月内个股相对市场涨幅在20%以上，卖出意味着在-20%以下[7] - 公司承诺报告数据来源合法合规，分析师独立客观出具报告，不会因推荐意见获得任何形式的补偿[6]

业绩总结 - 公司常规业务营收同比增长29.5%，2023年实现营收5.44亿元[1] - 公司归母净利润1.54亿元，同比下降24.6%[1] - 2024Q1/2023Q4分别实现营收1.31/1.46亿元，同比增长7.6%/6.7%[5] - 公司收入在过去几年持续增长，2026年预计将达到938.8百万元[8] - 重组蛋白业务是公司主要收入来源，预计2026年将达到784.6百万元[8] - 检测服务业务增长迅速，预计2026年收入将达到17.9百万元[8] 未来展望 - 公司2026年净利润预计为3.27亿元，对应PE分别为23/18/14x，维持“增持”评级[8] - 2026年预计每股收益为2.73美元，较2022年增长7.5%[11] - 2026年预计ROIC达到30%，较2022年增长22.01%[11] - 2026年预计净利润增长率为33%，较2022年增长15.29%[11] 公司信息 - 该报告由国信证券经济研究所发布[18] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[18] - 公司总机电话为0755-82130833[18] - 公司在上海浦东民生路证大五道口广场1号楼12层设有办公室[18] - 公司在北京西城区金融大街兴盛街6号设有办公室[18]