文章核心观点 - 中国胶原蛋白面膜行业正经历高速增长与深刻变革，其核心增长引擎是爆发式增长的胶原蛋白市场，尤其是重组胶原蛋白技术路线 [1][6] - 行业在面膜市场整体进入调整转型期的背景下，凭借功效升级、场景细分和男性市场拓展等驱动力，展现出稳健的长期增长前景 [1][6] - 竞争格局呈现“本土龙头主导、细分突围、国际渗透”的特征，技术驱动和渠道协同是未来发展的主要方向 [1][9][10] 胶原蛋白面膜行业相关概述 - 胶原蛋白面膜是以胶原蛋白或其衍生物为核心功效成分的护肤产品，主要实现保湿补水、改善弹性、淡化细纹和修复肌肤屏障等功效 [2] - 产品可从原料来源和形态分类：原料包括动物源、植物基和重组胶原蛋白；形态包括普通贴片式、冻干型和可溶性微针等高端类型 [3] 中国胶原蛋白面膜行业产业链 - 产业链上游以动物源胶原蛋白为主流，但重组胶原蛋白凭借99.9%的高纯度加速发展，植物基原料构成多元化体系 [6] - 中游制造商将原料转化为不同形态与功能的面膜产品 [6] - 下游销售渠道呈现“线上电商主导、线下专业渠道深化”的闭环生态，线上通过直播与KOL转化，线下依托高端百货、医美机构强化体验 [6] 中国胶原蛋白面膜行业发展现状分析 - **面膜行业整体规模与预测**：2024年中国面膜市场规模已达729.86亿元，预计2025年增长至767.9亿元，2030年有望突破1464.2亿元 [6] - **面膜品类结构与功效**：全球市场片状面膜占41.1%，泥状占24.4%，凝胶占14.3%；中国市场贴片式为主，涂抹型快速增长；贴片面膜核心功效为保湿(29%)、修护(17%)和舒缓(16%) [7] - **胶原蛋白市场爆发式增长**：2020-2023年，中国胶原蛋白产品市场规模从204.7亿元增至584.2亿元，年复合增长率高达41.9%；预计2030年零售端规模将突破2695.0亿元 [7] - **产品形态与市场格局**：国内胶原蛋白医用敷料以贴片式为主，价格区间在70元至200元，呈现高中低档分化；重组胶原蛋白已成为绝对主流技术路线 [8][9] 中国胶原蛋白面膜行业企业布局情况 - 行业形成“本土龙头主导、细分赛道突围、国际品牌渗透”的多元竞争生态，集中度持续提升 [9] - **头部企业技术布局**： - 巨子生物凭借“类人胶原蛋白”技术，其可复美系列覆盖超90%的医美机构 [9] - 创尔生物以活性胶原精细化酶提取技术强化临床优势 [9] - 丸美生物依托重组双胶原2.0技术打造获奖产品 [9] - 华熙生物推行“透明质酸+胶原蛋白”双引擎战略，实现重组胶原的吨级产能 [9] - 锦波生物拥有全球首创的A型重组人源化胶原蛋白技术 [9] - **重组胶原蛋白的研发壁垒**：研发主要集中于III型及人源化方向；重组XVII型胶原蛋白因工艺复杂，仅巨子生物、创健医疗、锦波生物等少数企业具备量产能力 [10] 中国胶原蛋白面膜行业发展趋势分析 - **技术迭代：重组胶原主导+跨学科技术融合**：重组胶原蛋白技术将持续主导，并通过与纳米包裹、微流控、冻干等技术融合提升活性与渗透效率；不同亚型胶原蛋白的复配应用将成为趋势 [11][12] - **产品升级：功效精准化+场景细分化**：产品将针对医美术后、敏感肌修护、熬夜肌急救等特定场景开发定制化配方；产品形态将向可溶性膜布、微针贴片等创新载体发展；成分透明化、无防腐剂和临床验证背书成为重要竞争力 [13] - **生态重构：监管规范化+渠道一体化**：政策监管收紧将加速中小品牌淘汰，提升行业集中度；渠道呈现线上直播电商与线下医美机构、药妆店一体化协同格局；产学研联动加深，跨境布局成为头部品牌新增长点 [14]

减持计划实施结果 - 公司实际控制人之一致行动人及高级管理人员的股份减持计划期限已于2025年12月4日届满 [1][2][3] - 实际控制人陈宜顶的一致行动人苗景赟原计划减持不超过400,000股（占当时总股本0.24%），实际减持357,500股，减持金额约1940.55万元 [2][3] - 实际控制人陈宜顶的一致行动人安义百普赛斯与安义百普嘉乐原计划合计减持不超过4,600,000股（占当时总股本2.74%），实际分别减持3,396,445股和772,810股，合计减持金额约2.36亿元 [2][3] - 公司副总经理、董事会秘书、财务负责人林涛原计划减持不超过94,500股（占当时总股本0.06%），实际减持94,500股，减持金额约581.93万元 [2][3] - 上述股东通过集中竞价和大宗交易方式减持，本次减持计划实施后，相关股东合计减持4,621,255股，占总股本约2.7%，合计减持金额约2.56亿元 [3][4] 公司上市与募资情况 - 公司于2021年10月18日在深交所创业板上市，公开发行新股2000万股，发行价格112.50元/股 [4] - 上市募集资金总额为22.50亿元，实际募集资金净额为20.94亿元，较原拟募资额9.37亿元多出11.57亿元 [4] - 原计划募资用于研发中心建设项目、营销服务升级项目及补充流动资金项目 [4] - 上市发行费用总额为1.56亿元，其中保荐承销费用为1.35亿元，保荐机构为招商证券 [5] 公司历史分红送转 - 2023年5月31日，公司公告实施每10股转增5股并税前派息15元，股权登记日为2023年6月6日 [5] - 2025年7月4日，公司公告实施每10股转增4股并税前派息4元，股权登记日为2025年7月10日 [5]

减持计划 - 苗景赟等计划合计减持不超5,094,500股，占当时总股本3.04%[3] 减持情况 - 2025年9 - 26日合计减持4,621,255股，占比2.76%[5][6][7] 减持后持股占比 - 苗景赟降至8.75%，安义百普赛斯降至8.01%[8] 影响说明 - 本次减持不影响公司控股股东、治理和经营[10]

回购情况 - 第一期回购资金1500 - 3000万元，累计回购273,800股，成交16,001,134.45元[3][5] - 第二期回购资金2000 - 4000万元，累计回购612,700股，成交29,850,432.20元[8][9] 股份注销 - 本次注销670,503股，总股本减至167,177,695股[3][10] - 注销后限售股比例24.63%，无限售股减至125,998,344股[12] 后续安排 - 办理工商变更和章程备案登记事宜[13]

大宗交易概况 - 2025年12月3日，百普赛斯发生大宗交易，总成交量为17.74万股，总成交额为905.63万元，占该股当日总成交额的11.75% [1] - 本次大宗交易的成交价格为每股51.05元，较当日市场收盘价55.75元折价8.43% [1] 交易明细分析 - 当日共发生三笔大宗交易，成交价格均为51.05元/股 [2] - 第一笔成交量为4.00万股，成交额为204.20万元，买方为“机构专用”，卖方为中银国际证券股份有限公司北京经济技术开发区证券营业部 [2] - 第二笔成交量为9.81万股，成交额为500.80万元，买方为中信证券股份有限公司上海澳阳路证券营业部，卖方同样为中银国际证券股份有限公司北京经济技术开发区证券营业部 [2] - 第三笔成交量为3.93万股，成交额为200.63万元，买方为广发证券股份有限公司上海浦东新区东方路证券营业部，卖方仍为中银国际证券股份有限公司北京经济技术开发区证券营业部 [2] 交易参与方 - 本次大宗交易的三笔卖方营业部均为中银国际证券股份有限公司北京经济技术开发区证券营业部，表明卖方可能为同一股东或关联方 [2] - 买方包括机构专用席位以及中信证券、广发证券的营业部，显示接盘方可能包括机构投资者及其他市场参与者 [2]

百普赛斯近期融资融券交易情况总结 - 2025年12月2日，公司融资买入553.03万元，融资偿还543.23万元，实现融资净买入9.8万元，融资余额为9791.79万元 [1] - 近3个交易日（11月28日、12月1日、12月2日），公司融资已连续实现净买入，累计金额达975.64万元 [1] 近期融资交易明细 - 2025年12月2日，融资净买入9.80万元，融资余额9791.79万元，占流通市值比例为1.40% [2] - 2025年12月1日，融资净买入935.11万元，融资余额9781.99万元，占流通市值比例为1.37% [2] - 2025年11月28日，融资净买入30.72万元，融资余额8846.88万元，占流通市值比例为1.19% [2] - 2025年11月27日，融资净偿还77.57万元，融资余额8816.15万元，占流通市值比例为1.19% [2] - 2025年11月26日，融资净偿还210.08万元，融资余额8893.72万元，占流通市值比例为1.20% [2] 近期融券交易情况 - 2025年12月2日，融券卖出100.0股，融券偿还900.0股，融券净买入800.0股，融券余量为2600.0股 [2] 融资融券整体余额变动 - 2025年12月2日，公司融资融券余额为9806.17万元，较前一交易日增加5.00万元，变动幅度为0.05% [2][3] - 2025年12月1日，两融余额为9801.17万元，较前一交易日增加935.56万元，变动幅度为10.55% [3] - 2025年11月28日，两融余额为8865.62万元，较前一交易日增加31.27万元，变动幅度为0.35% [3] - 2025年11月27日，两融余额为8834.35万元，较前一交易日减少76.28万元，变动幅度为-0.86% [3] - 2025年11月26日，两融余额为8910.63万元，较前一交易日减少227.25万元，变动幅度为-2.49% [3]

公司董事会决议与资金安排 - 公司于2025年12月1日召开第二届董事会第二十三次会议，审议通过多项议案，所有议案均获全票通过 [1][4] - 公司计划使用剩余超募资金18,272.56万元永久补充流动资金，该金额占超募资金总额的15.79% [1][2] - 公司决定延长部分募集资金投资项目的实施期限，以更好匹配长远战略规划 [1][3] 超募资金使用详情 - 用于永久补充流动资金的超募资金为18,272.56万元，包含现金管理收益及净利息收入 [2] - 该资金使用计划符合中国证监会及深圳证券交易所的监管要求，且保荐机构已发表无异议核查意见 [2] - 公司表示该资金使用不会与募投项目实施计划相抵触，亦不存在变相改变募集资金投向或损害股东利益的情形 [2] 募投项目期限调整 - 公司延长部分募集资金投资项目的实施期限，是基于当前市场环境及未来发展的审慎决定 [3] - 公司强调本次调整不改变募集资金投向，不会损害公司及全体股东利益，并已获得保荐机构无异议核查意见 [3] 其他审议事项与后续安排 - 董事会审议通过续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机构的议案 [4] - 公司决定于2025年12月18日下午14:30召开2025年第五次临时股东会，以审议上述相关议案 [4]

公司治理与会议 - 公司于2025年12月1日召开第二届第二十三次董事会会议，审议了包括《关于续聘2025年度审计机构的议案》在内的文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月，公司营业收入中，研究和试验发展业务占比98.13%，其他业务占比1.87% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为95亿元 [1]

业绩总结 - 公司首次公开发行2000万股A股，募资总额225000.00万元，净额209424.08万元[1] 募投项目进展 - 截至2025年9月30日，三个募投项目合计拟投93715万元，累计投82830万元，进度88.38%[4] 项目调整 - 公司拟将研发中心建设项目完成日期从2025年12月延至2026年12月[5] - 宏观环境和政策变化致项目未达进度，延长实施期限无实质影响[6][9] 决策情况 - 董事会同意，保荐机构对延长项目实施期限无异议[10][11]

资金募集 - 公司首次公开发行2000万股A股，募集资金总额225,000.00万元，净额209,424.08万元，超募115,709.08万元[1] 资金使用 - 2021 - 2024年三次用34,700.00万元超募资金补流[4][5] - 累计使用超募资金104,100.00万元，拟用剩余18,272.56万元补流[5][6] 后续安排 - 本次使用后注销超募资金专用账户，需股东会审议，保荐机构无异议[6][9][11]