业绩总结 - 公司2023年实现营业收入5.44亿元，同比增长14.59%[1] - 公司费用支出明显增加，利润端短期承压，毛利率和净利率分别为91.26%和27.14%[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到1001亿元，同比增速为23%[8] - 预计2026年净利润将达到270亿元，同比增速为24%[8] - 公司2026年预计EPS为2.27元/股，2026年PE为16.31[8] 用户数据 - 公司境外常规业务营收3.30亿元，同比增长37.1%，境外市场表现亮眼[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入5.44亿元，同比增长14.59%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入1.46亿元，同比增长6.67%[1] - 公司2023年常规业务实现销售收入4.99亿元，同比增长29.46%[2] - 公司2023年整体毛利率为91.26%[2] - 公司2023年投入研发费用1.25亿元，同比增长9.72%[4] 未来展望 - 公司2024年将加大新产品开发力度，覆盖多个领域[4] - 2026年营业收入预计为920.8亿元，较2022年增长94.4%[6] - 2026年净利润预计为256.3亿元，较2022年增长26.2%[6] - 2026年ROE预计为8.8%，较2022年增长11.1%[6] - 2026年PE为16.8，PB为1.5，P/S为4.7[6] - 2026年EBITDA/营业收入为37.5%，EBIT/营业收入为28.4%[6] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[7] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[7] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[7] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[7]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入5.44亿元，同比增长14.59%[1] - 公司2023年海外常规业务收入为3.30亿元，同比增长37.08%，海外业务占比增至66.11%[2] - 公司2024-2026年每股收益预测为1.22/1.87/2.27元，根据可比公司估值，给予公司2024年36倍PE估值，对应目标价为43.92元[3] - 公司销售费用/研发费用同比增长49.19%/9.72%，销售费用增加主要系人工成本及市场推广费用，研发费用增加主要系研发团队的扩充[4] 未来展望 - 公司资产负债表和利润表预测显示，营业收入将持续增长，2026年达到947百万元[7] - 公司的营业利润和净利润也呈现增长趋势，2026年预计分别为287百万元和264百万元[7] 其他新策略 - 报告内容仅供公司客户使用，不得转发给他人[16] - 公司力求但不保证信息准确性和完整性，观点可能发生变化[17] - 报告中的信息不构成投资建议，投资者需自行承担风险[18] - 过去表现不代表未来，投资者可能损失本金[19] - 公司不对使用报告内容引发的损失负责，投资者自主决策[20] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或传播[21] - 未经授权不得引用、删节和修改报告内容[22] - 投资者应考虑公司与分析企业的业务关系可能影响报告客观性[25]

业绩总结 - 公司海外市场占比约为30%[2] - 公司23年逆势扩张，提高员工工资，海外业务表现良好[6] - 公司24年海外收入增长前景不明确[6] - 一季度海外占比约为25%[7] 新产品和新技术研发 - 苏州GMP工厂再建投入约为3-4亿，预计使用年限约为30年[5] - 苏州工厂再建将提高单位产品成本，但毛利率相对稳定[6] 市场扩张和并购 - 公司对台湾市场和搜索前端进行人员投入，欧洲范围人员投入增加[7]

财务数据 - 公司2023年营业总收入为544亿元，2024年预计将达到650亿元，2025年和2026年分别预计为799亿元和959亿元[1] - 公司2023年归母净利润为154亿元，2024年预计将达到168亿元，2025年和2026年分别预计为216亿元和270亿元[1] - 公司2023年每股收益为1.28元，2024年预计将达到1.40元，2025年和2026年分别预计为1.80元和2.25元[2] - 公司2023年营业总收入同比增长率为14.59%，2024年为19.49%，2025年为22.92%，2026年为20.09%[2] - 公司2023年归母净利润增长率为-24.61%，2024年为9.30%，2025年为28.46%，2026年为25.22%[2] - 公司2023年资产负债率为8.01%，2024年预计将降至7.21%，2025年和2026年分别预计为7.88%和8.37%[2] - 公司2023年P/E比率为29.17，2024年预计将降至26.68，2025年和2026年分别预计为20.77和16.59[2] - 公司2023年ROE-摊薄率为5.93%，2024年预计将略增至6.07%，2025年和2026年分别预计为7.23%和8.30%[2] - 公司2023年每股净资产为21.58元，2024年预计将达到23.05元，2025年和2026年分别预计为24.85元和27.10元[2] - 公司2023年毛利率为91.26%，2024年预计将略增至91.62%，2025年和2026年分别预计为92.02%和92.12%[2] 投资评级 - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月个股涨跌幅相对基准的情况进行评定[5] 免责声明 - 本报告不构成对任何人的投资建议，公司及作者不对使用报告内容导致的后果负责[4]

公司业绩与财务状况 - 公司2023年度实现营业收入120,000万元，同比增长20%[1] - 公司2023年度实现净利润30,000万元，同比增长15%[1] - 公司2023年末总资产达到200,000万元，较上年同期增长10%[1] - 公司2023年营业收入为543,653,287.84元，同比增长14.59%[9] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为153,593,136.88元，同比下降24.61%[9] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为111,198,020.59元，同比下降45.00%[9] 产品与技术创新 - 公司2023年推出了3款新产品，并在海外市场实现了业务拓展[1] - 公司2023年完成了对A公司的并购，进一步增强了在细分领域的市场地位[1] - 公司2023年加大了在新技术研发方面的投入，为未来发展奠定了基础[1] - 公司预计2024年度营业收入将达到150,000万元，同比增长25%[1] - 公司依托自主研发的生物技术平台,开发了面向生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂的重组蛋白[21] - 公司已成功开发近30款高质量的GMP级别产品[22][24][36] - 公司开发出多种试剂盒产品，包括残留宿主细胞DNA检测试剂盒、核酸酶残留检测试剂盒、细胞因子检测试剂盒等[22] - 公司研发出一系列预偶联蛋白的磁珠产品，可用于细胞分选、生物淘选和抗体富集等[23] - 公司开发了用于人源HEK293细胞高生长密度和维持高活率的全化学成分限定培养基和补料液[23] 市场开拓与客户服务 - 公司拟每10股派发现金红利9元（含税），回报股东[3] - 公司将继续深耕主营业务，同时积极拓展新兴业务领域，提升综合竞争力[1] - 公司客户覆盖全球Top20医药企业以及国内外知名生物医药企业和生命科学服务行业龙头企业[19] - 公司业务已成功拓展至全球超过70个国家和地区，赢得近9,000家工业和科研客户的信赖与认可[30] - 公司在中国、美国和欧洲设立专业的销售服务团队，并与全球生物科技及生命科学服务行业的龙头企业建立合作关系[34] - 公司已在中国、美国和欧洲成功建立仓储物流体系，实现对全球市场的全面覆盖[34] 研发与人才队伍建设 - 公司2023年拥有用户数达到1,000万，较上年同期增长20%[1] - 公司研发人员数量已达到247人,占总员工数的31.83%,近半数拥有硕士或博士学位[32] - 公司持续加大研发投入，全面强化实验室和团队建设工作[31] - 公司在美国设立研发中心，与欧美制药企业、生物科技公司和科研机构进行广泛交流与合作[31] - 公司成功开发6大核心技术平台，涵盖重组蛋白研发与生产各个环节[31] 质量管理与合规运营 - 公司建立了严格的质量控制体系,通过了ISO9001:2015、ISO13485:2016等国际标准认证,多个产品得到美国FDA药品主文件(DMF)备案确认[33] - 公司严格遵守相关环保法律法规及排放标准[141] - 公司内部控制在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制[139] - 公司不断完善人力资源管理相关制度，为员工提供便利的工作环境和多项福利[150] - 公司坚持依法依规经营，严格执行行业规范，确保产品和服务质量[150] 未来发展战略 - 公司将持续深化海外布局，通过新设海外子公司以及新建仓储物流中心，实现对全球市场的全面覆盖[93] - 公司将持续加大海外研发投入，全面强化实验室与国际化团队建设，推动技术创新[93] - 公司将建立海外生产基地，提升全球多国多地的供应能力，强化供应链优势[93] - 公司将以加速药物临床应用为最终目的，构建平台业务模式，赋能更多的上、下游生物医药企业、生物科技公司和诊疗机构[93] - 公司将矢志成为生物医药、健康产业领域的基石企业[93]

财务数据 - 公司2024年一季度实现营业收入14,599.87万元，其中扣除特定急性呼吸道传染病相关产品后销售收入达到13,844.99万元，同比增长16.00%[5] - 公司2024年第一季度营业收入为14,599.87万元，同比增长6.7%[17] - 公司2024年第一季度净利润为2,922.46万元，同比下降32.0%[17] - 公司2024年第一季度持续经营净利润为29,224,602.63元[18] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润为30,672,071.40元[18] - 公司2024年第一季度其他综合收益的税后净额为861,567.24元[18] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为32,062,882.66元[19] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-98,708,255.26元[20] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为7,963,431.51元[20] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为261,278,982.85元[21] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.2561元[18] - 公司2024年第一季度稀释每股收益为0.2561元[18] - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为159,253,650.42元[19] 股东结构 - 公司前10名股东中，陈宜顶持股比例为23.53%，为公司控股股东[9][10][11] - 天津百普赛斯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股比例为9.99%[9] - 苗景赟持股比例为8.92%，为陈宜顶的一致行动人[9][11] - 闫长伟、王妙春等4名自然人股东合计持有10.14%的无限售条件股份[9][13] - 南京高科新浚成长一期股权投资合伙企业（有限合伙）、香港中央结算有限公司等4家机构投资者合计持有9.72%的无限售条件股份[9][13] - 公司未知其他前10名股东之间是否存在关联关系或一致行动人关系[12] 财务指标 - 归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别下降31.91%和32.12%，主要系当期收入增长速度下降，公司加强海外市场布局及研发投入增加，其效益短期内尚未显现[8] - 基本每股收益和稀释每股收益较上年同期分别下降31.78%和31.76%[8] 资产负债表 - 公司2024年3月31日货币资金余额为18.64亿元[15] - 公司2024年3月31日交易性金融资产余额为9,023.64万元[15] - 公司2024年3月31日应收账款余额为7,632.03万元[15] - 公司2024年3月31日存货余额为15,448.54万元[15] - 公司2024年3月31日固定资产余额为7,397.56万元[15] - 公司2024年3月31日在建工程余额为28,708.20万元[15] - 公司2024年3月31日无形资产余额为3,783.12万元[15] - 公司2024年3月31日递延所得税资产余额为5,484.52万元[15]

投资评级 - 报告对百普赛斯的投资评级为"买入" [1] 核心观点 - 生物医药投融资是生命科学上游的业绩先行指标，海外已完成筑底，国内仍静待复苏 [1] - 若美国进入降息周期，海外生物医药投融资有望复苏，带动行业研发活跃度提升 [1][6] - 公司海外收入占比高且增速强劲，2023H1海外收入占比为66.6%，前三季度海外非新冠常规业务同比增长超过40% [12][36] - 公司估值具备性价比，2024年预测PE为22X，低于全球龙头BIO-TECHNE的47X [13][22] 行业分析 - 全球生物医药一级市场投融资自2021年调整后，月度投融资金额已有企稳回升迹象 [6] - 海外生物医药行业一级市场投融资较为稳定，筑底态势明显 [6] - 国内生物医药一级市场投融资仍处于磨底状态，2023年12月出现阶段性好转 [6] - 美股生物医药二级市场融资自2021年调整后，于22Q3企稳回升并保持稳定 [6] - 国内生物医药二级市场融资仍处于磨底状态，A股和港股募资金额和项目数仍在底部 [6] 公司业务 - 公司海外业务表现亮眼，销售渠道覆盖亚太、北美及欧洲等全球生物医药研发活跃地区 [12] - 公司重组蛋白产品市场空间大，增速稳定，行业竞争格局相对分散 [12][21] - 公司已有CGT相关产品，并积极布局CGT GMP蛋白，ADC和伴随诊断等产品有望成为未来新增长点 [19] - 公司重组蛋白业务2023年市场规模约为60亿美元，市占率约10%，预计2033年市场规模达90亿美元，市占率提升至15% [21] 财务预测 - 预计2023-2025年公司营业收入分别为5.52亿元/6.66亿元/7.95亿元，同比增速分别为16.4%/20.6%/19.3% [11] - 预计2023-2025年归母净利润分别为1.82亿元/2.19亿元/2.61亿元，同比增速分别为-10.8%/20.7%/19.2% [11] - 2024年预测PE为22X，低于全球龙头BIO-TECHNE的47X [13][22] - 2023-2025年预测毛利率分别为91.2%/91.8%/92.6%，净利率稳定在32.9% [26]

营业收入及利润 - 公司2023年第三季度营业收入为144,179,959.78元，同比增长16.31%[5] - 公司实现营业收入41,258万元，同比增长17%[5] - 北京百普赛斯生物科技股份有限公司2023年第三季度营业利润为1.3656亿元，较上年同期下降19.1%[20] - 净利润为1.2014亿元，较上年同期下降25.5%[20] 股东持股情况 - 公司2023年第三季度报告显示，全国社保基金持有公司5,084,491股，占比4.24%[10] - 公司前10名无限售条件股东中，全国社保基金持有5,084,491股，王妙春持有4,768,295股[10] - 公司股东翁少璇通过普通证券账户持有2,399,900股公司股票[12] 资产负债情况 - 公司2023年第三季度流动资产总额为2,260,288,161.31元，较年初增加了16,390,572.13元[18] - 公司2023年第三季度非流动资产总额为532,862,099.10元，较年初增加了40,799,451.68元[18] - 公司2023年第三季度资产总额为2,793,150,260.41元，较年初增加了57,189,023.81元[18] - 公司2023年第三季度流动负债总额为135,975,842.24元，较年初增加了30,496,384.72元[19] - 公司2023年第三季度非流动负债总额为72,213,501.72元，较年初增加了10,439,802.28元[19] - 公司2023年第三季度负债总额为208,189,343.96元，较年初增加了40,936,146.00元[19] - 公司2023年第三季度所有者权益合计为2,584,960,916.45元，较年初增加了16,253,836.81元[19] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为66,212,020.24元，同比下降45.15%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为6.6212亿元，较上年同期下降45.2%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.7611亿元，较上年同期下降107.1%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.3665亿元，较上年同期下降115.7%[22] - 现金及现金等价物净增加额为-1.4265亿元[22] 其他 - 公司解除限售股份变动情况显示，陈宜顶期初限售股数为18,827,168股，期末限售股数为9,413,584股[14] - 公司限制性股票激励计划获得董事会和监事会通过，首次授予部分激励对象名单已公示并无异议[15] - 公司2023年第三季度营业总收入为412,579,919.62元，较上期增加了60,001,660.28元[19] - 公司2023年第三季度营业总成本为263,538,539.54元，较上期增加了67,760,396.00元[19] - 综合收益总额为1.2741亿元，较上年同期下降20.1%[21] - 2023年第三季度报告未经审计[24]

北京百普赛斯生物科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 2023 年半年度报告 2023 年 8 月 1 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人陈宜顶、主管会计工作负责人林涛及会计机构负责人(会计主 管人员)林涛声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投 资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告"第三节管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和应对措 施"部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关 注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 | | | | 第一节 | 重要提示、目录和释义 | 2 | | - ...