投资评级 - 报告对百普赛斯维持"买入"评级 [3] 核心观点 - 公司收入呈现加速增长趋势，25Q3单季度收入同比增长37.50%，归母净利润同比增长81.46% [2] - 公司盈利能力提升，25Q3毛利率和净利率分别为93.12%和21.40%，较24Q3均有所上升 [2] - 公司拟进行H股发行上市，以推进国际化战略，拓宽海内外融资渠道并提高国际竞争力 [3] - 公司作为全球领先的工业端重组蛋白供应商，将持续受益于国内外客户拓展，业绩有望保持快速增长 [3] 财务表现与预测 - 25Q1-3公司实现营业收入6.13亿元，同比增长32.26%，实现归母净利润1.32亿元，同比增长58.61% [7] - 报告调整盈利预测，预计25-27年收入分别为8.54亿元、10.98亿元、13.92亿元，EPS分别为1.16元、1.53元、2.00元 [3] - 预计25-27年归母净利润同比增长率分别为57.5%、31.6%、30.5% [8] - 公司毛利率预计将稳定在91.0%左右，净利率呈现上升趋势，从25年的22.8%提升至27年的24.1% [8][10] - 净资产收益率显著改善，从24年的4.7%预计提升至27年的11.8% [8][10] 战略举措 - 公司计划发行H股并在香港联交所上市，旨在推进国际化战略落地 [3][7] - 公司持续强化研发投入以丰富产品线，并积极拓展国内外市场 [2]

证券代码：301080 证券简称：百普赛斯 公告编号：2025-076 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 关于减少注册资本暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、通知债权人的原因 北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 28 日召开第二届董事会第二十二次会议，于 2025 年 11 月 13 日召开 2025 年第四次 临时股东会，分别审议通过了《关于变更部分回购股份用途并注销的议案》《关 于减少注册资本暨修订<公司章程>的议案》。具体内容详见公司在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。公司回购专用证券账户股份注销完成后， 公司总股本将由 167,848,198 股变更为 167,177,695 股，注册资本将由人民币 167,848,198 元减少至人民币 167,177,695 元。 二、债权申报相关事项 针对上述回购股份注销事项，根据《中华人民共和国公司法》等相关法律、 法规和《公司章程》的规定，公司特此通知债权人，公司债权人自本通知公告之 日起 45 日 ...

证券代码：301080 证券简称：百普赛斯 公告编号：2025-075 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 3、会议召开地点：北京市北京经济技术开发区宏达北路 8 号北京百普赛斯 生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）二层会议室 2025 年第四次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会无变更、否决提案的情形； 2、本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、现场会议召开时间：2025 年 11 月 13 日（星期四）下午 14:30 2、网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 11 月 13 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 11 月 13 日 9:15-15:00 期间的任意时间。 4、会议的召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式 5、会议召集人：公司董事会 6、会议主持人：董事长陈宜顶先生。 7、本次股东会的召集和召开符合《中华人 ...

上海市通力律师事务所 关于北京百普赛斯生物科技股份有限公司 2025 年第四次临时股东会的法律意见书 致:北京百普赛斯生物科技股份有限公司 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")接受北京百普赛斯生物科技股份有限公司 (以下简称"公司")的委托,指派本所黄雅程律师、张幸律师(以下简称"本所律师")根据 《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》等法律法规 和规范性文件(以下统称"法律法规")及《北京百普赛斯生物科技股份有限公司章程》(以 下简称"公司章程")的规定就公司 2025 年第四次临时股东会(以下简称"本次股东会") 相关事宜出具法律意见。 本所律师已经对公司提供的与本次股东会有关的法律文件及其他文件、资料予以了核 查、验证。在进行核查验证过程中,公司已向本所保证,公司提供予本所之文件中的所有签 署、盖章及印章都是真实的,所有作为正本提交给本所的文件都是真实、准确、完整和有效 的,且文件材料为副本或复印件的,其与原件一致和相符。 在本法律意见书中,本所仅对本次股东会召集和召开的程序、出席本次股东会人员资格 和召集人资格及表决程序、表决结果是否符合法律法规和公司章程的规定发表 ...

分红方面，百普赛斯A股上市后累计派现4.32亿元。近三年，累计派现3.12亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，百普赛斯十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股1355.58万股，相比上期增加756.94万股。中欧医疗健康混合A（003095）位居第四大流通 股东，持股599.44万股，相比上期增加277.81万股。中欧医疗创新股票A（006228）位居第九大流通股 东，持股206.14万股，为新进股东。 责任编辑：小浪快报 融券方面，百普赛斯11月11日融券偿还0.00股，融券卖出1200.00股，按当日收盘价计算，卖出金额7.35 万元；融券余量6800.00股，融券余额41.67万元，超过近一年50%分位水平，处于较高位。 资料显示，北京百普赛斯生物科技股份有限公司位于北京市大兴区北京经济技术开发区宏达北路8号4幢 4层,5幢4层，成立日期2010年7月22日，上市日期2021年10月18日，公司主营业务涉及提供重组蛋白等 关键生物试剂产品及技术服务。主营业务收入构成为：重组蛋白82.27%，抗体及其他试剂12.88%，技 术服务3.04%，其他(补充)1.80%。 截至 ...

投资评级与目标 - 报告对百普赛斯维持“优于大市”评级 [4] - 基本维持2025-2027年预测每股收益（EPS）为1.14元、1.53元、2.11元 [4] - 给予2026年估值市盈率（PE）49倍，对应目标价为74.78元，较原目标价上调10% [4] 核心财务表现与预测 - 2025年前三季度，公司实现营业收入6.13亿元，同比增长32.26%；实现归母净利润1.32亿元，同比增长58.61%；扣非净利润1.32亿元，同比增长58.77% [4] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入2.26亿元，同比增长37.50%，环比增长12.32%；实现归母净利润4862万元，同比增长81.46%，环比增长12.49% [4] - 尽管单季度计提了3029万元资产减值损失及252万元信用减值损失，并受美元贬值产生汇兑损益影响，公司2025年第三季度仍实现了21.40%的净利率 [4] - 财务预测显示，公司营业收入预计从2024年的6.45亿元增长至2027年的13.66亿元，年均复合增长率显著；归母净利润预计从2024年的1.24亿元增长至2027年的3.54亿元 [3] - 盈利能力指标持续改善，预计净资产收益率（ROE）从2024年的4.7%提升至2027年的12.4%；销售净利率从2024年的18.6%提升至2027年的25.2% [3][6] 业务驱动因素与行业前景 - 创新药产业回暖，产业投入增加，带动公司重组蛋白、抗体等生物试剂产品及相关服务需求持续增长 [4] - 公司境内业务实现快速增长，海外新业务地区也作出积极贡献 [4] - 在细胞与基因治疗（CGT）领域，公司开发了CD19、BCMA、Her2等一系列重组蛋白和抗独特型抗体产品，可用于CAR-T产品开发过程和测试，已开发近60款高质量GMP级别产品 [4] - 在抗体偶联药物（ADC）领域，公司提供多种靶点蛋白、用于Linker酶切的酶类、适用于ADC药代动力学研究的抗小分子抗体及抗独特型抗体等产品，并推出AGLink ADC定点偶联试剂盒及相关服务 [4] 研发投入与产品拓展 - 公司持续加大研发投入，丰富产品品类，以适配新药开发进程并打开需求空间 [1][4] - 研发费用预计从2024年的1.65亿元增长至2027年的3.21亿元，支持其在CGT和ADC等高增长领域的创新 [3][6]

降本增效，提升公司运营效率 聚焦重组蛋白与GMP 级原材料，赋能全球CGT 创新药研发生产公司的核心业务是重组蛋白产品。重组 蛋白在抗体药物和以CAR-T 为代表的细胞免疫治疗中发挥重要作用，这类药物的研发和生产过程需要 高质量、高批间一致性的重组蛋白。公司在拥有GMP 级别质量管理体系平台基础上，结合细胞治疗药 物生产的特殊规范，以严格的质量管理和药品级放行检测标准，已成功开发近60 款高质量的GMP 级别 产品，涵盖细胞因子、细胞激活用抗体和磁珠、全能核酸酶以及Cas 酶等，适用于 CGT 药物的规模化 生产和临床研究。2024 年公司位于苏州的GMP 级别生产厂房已正式投产，该工厂采用先进的工艺控制 和全面的GMP 级别质量管理体系，提供符合法规要求的GMP 级别原材料。 费用管控持续优化、运营效率稳步提升。2025Q1-Q3，公司销售费用为1.77亿元，销售费用率28.90%， 同比下降2.62pct；管理费用为9005 万元，费用率14.69%，同比下降2.44pct；研发费用为1.35 亿元，费 用率22.10%，同比下降4.18pct。2025Q3，公司销售费用为6,213 万元，销售费用率27 ...

投资评级 - 报告对百普赛斯维持“买入”评级 [5] 核心财务表现与增长 - 2025年第三季度业绩增长超预期，营业收入为2.26亿元，同比增长37.50%，环比增长12.32% [1] - 2025年第三季度归母净利润为4862万元，同比增长81.46%，环比增长12.49% [1] - 2025年前三季度累计营业收入为6.13亿元，同比增长32.26%；累计归母净利润为1.32亿元，同比增长58.61% [1] - 公司盈利能力显著提升，2025年前三季度扣非归母净利润为1.33亿元，同比增长58.77% [1] - 盈利预测上调，预计2025年收入为8.45亿元，2026年收入为10.41亿元，2027年收入为12.88亿元 [5] - 预计2025年归母净利润为2.08亿元，2026年为2.33亿元，2027年为2.96亿元 [5] 费用管控与运营效率 - 费用管控持续优化，2025年前三季度销售费用率为28.90%，同比下降2.62个百分点；管理费用率为14.69%，同比下降2.44个百分点；研发费用率为22.10%，同比下降4.18个百分点 [2] - 2025年第三季度单季费用率进一步改善，销售费用率为27.54%，同比下降2.57个百分点，环比下降3.06个百分点；管理费用率为13.54%，同比下降5.54个百分点，环比下降1.86个百分点；研发费用率为20.11%，同比下降6.45个百分点，环比下降3.73个百分点 [2] 战略发展与资本运作 - 公司计划启动发行H股并在香港联交所上市的前期筹备工作，旨在落实国际化战略、加强海外业务布局 [3] - 境外销售收入是公司重要收入来源，公司将通过新设海外子公司、新建仓储物流中心、加大海外研发投入及建立海外生产基地来深化全球布局 [3] 核心业务与技术优势 - 公司核心业务为重组蛋白产品，在抗体药物和细胞免疫治疗（如CAR-T）的研发与生产中发挥重要作用 [4] - 公司已成功开发近60款高质量的GMP级别产品，涵盖细胞因子、细胞激活用抗体和磁珠、全能核酸酶以及Cas酶等，适用于CGT药物的规模化生产和临床研究 [4] - 公司位于苏州的GMP级别生产厂房已正式投产，采用先进工艺控制和全面质量管理体系，提供符合法规要求的GMP级别原材料 [4] 财务数据与估值 - 根据盈利预测，2025年预计每股收益（EPS）为1.24元，2026年为1.39元，2027年为1.76元 [9] - 当前股价为60.6元，对应2025年预测市盈率（P/E）为48.17倍，2026年为42.99倍，2027年为33.88倍 [9] - 公司毛利率水平稳定，预计2025年至2027年将保持在90.93% [10] - 预计净资产收益率（ROE）将持续改善，从2025年的7.77%提升至2027年的10.37% [10]

北京百普赛斯生物科技股份有限公司 关于召开 2025 年第四次临时股东会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 29 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《关于召开 2025 年第 四次临时股东会的通知》（公告编号：2025-072），公司将于 2025 年 11 月 13 日 14:30 召开 2025 年第四次临时股东会。本次股东会将采取现场投票和网络 投票相结合的方式召开，根据相关规定，现将有关事项再次提示如下： 一、召开会议的基本情况 证券代码：301080 证券简称：百普赛斯 公告编号：2025-074 1、股东会届次：2025 年第四次临时股东会 2、股东会的召集人：董事会 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号— 创业板上市公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及 《公司章程》的有关规定。 4、会议时 ...

板块整体表现 - 11月7日生物制品板块整体下跌0.37%，表现弱于上证指数（下跌0.25%）和深证成指（下跌0.36%）[1] - 板块内个股表现分化，呈现涨跌互现格局[1][2] 领涨个股表现 - 万泽股份领涨板块，单日涨幅达8.80%，收盘价22.51元，成交金额16.81亿元[1] - 西藏药业上涨2.74%，收盘价46.05元，成交金额3.71亿元[1] - 安科生物上涨2.25%，收盘价10.93元，成交金额4.82亿元[1] 领跌个股表现 - 禾元生物领跌板块，单日跌幅达7.09%，收盘价94.96元，成交金额12.49亿元[2] - XD三生国健下跌5.70%，收盘价65.23元，成交金额6.94亿元[2] - 荣昌生物下跌4.03%，收盘价86.94元，成交金额5.33亿元[2] 板块资金流向 - 生物制品板块整体呈现主力资金净流出6.79亿元[2] - 游资资金净流入3.75亿元，散户资金净流入3.04亿元[2] 个股资金流向 - 西藏药业主力资金净流入2613.49万元，主力净占比7.04%[3] - 安科生物主力资金净流入2391.08万元，主力净占比4.96%[3] - 康华生物主力资金净流入2341.76万元，主力净占比8.30%[3] - 上海莱士主力资金净流出3238.09万元，主力净占比9.44%[3]