股东大会情况 - 2025年6月27日召开股东大会，现场会议14:30开始[4] - 173名股东及代理人参会，代表股份78,543,895股，占总股份36.1302%[7] 议案表决情况 - 《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》总表决同意78,511,795股，占99.9591％[8] - 总表决反对27,700股，占0.0353％[8] - 总表决弃权4,400股，占0.0056％[8]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会通知6月12日刊登[4] - 现场会议6月27日14时30分召开，网络投票9:15至15:00[4][5] - 通知距召开日期达15日[5] 投票情况 - 现场表决股东2名，代表69,763,286股，占比32.0911%[6] - 现场和网络投票股东共173名，代表78,543,895股，占比36.1302%[6] 议案投票结果 - 《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》同意票78,511,795股，占比99.9591%[9] - 反对票27,700股，占比0.0353%[9] - 弃权票4,400股，占比0.0056%[9] - 中小投资者同意票8,748,509股，占比99.6344%[9] - 反对票27,700股，占比0.3155%[9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [9] 报告的核心观点 - 公司是国内领先的海上风电装备供应商，聚焦风电设备零部件研产销，重点研发布局深远海产品，加速海外市场开拓，拓展新能源开发和风电场施工、运维领域布局 [6] - 海上风电行业有望开启新一轮增长，2025Q1公司营收同比大幅上升，2025年交付有望放量 [7] - 公司产能准备充足，在国内主要海上风电集群区域布局多个生产基地，满足产能需求 [8] - 预测公司2025 - 2027年收入分别为64.82、81.95、95.85亿元，EPS分别为3.25、4.34、5.32元，当前股价对应PE分别为21.4、16.0、13.1倍 [9] 公司概况 - 公司是国内领先的海上风电装备供应商，聚焦风电设备零部件研产销，主要产品为风电塔筒、桩基、导管架及升压站等，产品全覆盖12MW以上大功率市场 [6] - 公司重点研发布局深远海产品，包括深水导管架、海洋牧场、换流站、漂浮式基础等；积极加速海外市场开拓，通州湾海力装备基地、吕四港海力启东一期基地已投产；持续拓展新能源开发和风电场施工、运维领域布局 [6] 行业发展 - 海上风电行业自2021年抢装潮后进入调整期，2022 - 2023年因用海审批、航道协调等因素制约，海风项目延期现象普遍，目前相关问题已逐步解决，行业有望开启新一轮增长 [7] 公司业绩 - 2025Q1公司营收同比大幅上升，主要因江苏部分项目开始批量发货 [7] - 截至2024年末，公司已签订合同但未履行或未履行完毕的履约义务对应收入约48.8亿元，将于2025年度确认收入，预计2025年营业收入同比增长 [7] 产能布局 - 公司在国内主要海上风电集群区域布局多个生产基地，包括浙江温州、广东湛江等省外基地及江苏省盐城市滨海港、江苏省南通市小洋口海力如东、江苏省启东市吕四港（二期）等省内基地，叠加已建成投产的多个基地，基本完成基地布局 [8] 盈利预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|1,355|6,482|8,195|9,585| |增长率（%）|-19.6%|378.5%|26.4%|17.0%| |归母净利润（百万元）|66|707|943|1,158| |增长率（%）|-175.1%|969.6%|33.4%|22.7%| |摊薄每股收益（元）|0.30|3.25|4.34|5.32| |ROE（%）|1.2%|11.6%|14.1%|15.6%|[12] 财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |毛利率|7.7%|19.0%|19.7%|20.4%| |四项费用/营收|13.1%|5.3%|5.3%|5.3%| |净利率|4.7%|10.5%|11.1%|11.6%| |ROE|1.2%|11.6%|14.1%|15.6%| |资产负债率|40.7%|64.5%|66.8%|67.4%| |总资产周转率|0.1|0.4|0.4|0.4| |应收账款周转率|1.3|1.3|1.3|1.3| |存货周转率|0.6|1.8|1.8|1.8| |EPS（元/股）|0.30|3.25|4.34|5.32| |P/E|228.6|21.4|16.0|13.1| |P/S|11.2|2.3|1.8|1.6| |P/B|2.8|2.6|2.3|2.1|[13]

股东大会召开通知 - 公司将于2025年6月27日14:30召开2025年第二次临时股东大会，现场会议与网络投票同步进行 [1] - 网络投票通过深交所交易系统的时间为6月27日9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票系统开放时间为9:15-15:00 [1] - 会议审议事项包括非累积投票提案，具体内容已在巨潮资讯网披露 [2] 股东参会资格与登记 - 股权登记日为2025年6月23日收盘后登记在册的全体股东，含委托代理人参会权限 [2] - 法人股东需提供营业执照复印件等材料，自然人股东需持身份证及股东账户卡办理登记 [3] - 支持异地股东通过信函或传真方式登记，注明"2025年第二次临时股东大会"字样 [3] 会议组织细节 - 会议地点设在江苏省如东经济开发区公司证券管理部 [3] - 联系人于鸿镒，联系电话0513-80152666，电子邮箱hlgf@jshlfd.com [4] - 参会股东交通及住宿费用自理，现场参会需提前半小时携带证件原件到场 [3] 网络投票机制 - 提供深交所交易系统和互联网投票系统(http://wltp.cninfo.com.cn)双渠道 [4] - 互联网投票需提前办理数字证书或服务密码认证 [4] - 非累积投票提案的表决意见分为同意/反对/弃权三种选项 [6] 文件备查与授权 - 授权委托书需明确记载对各项议案的表决意见，有效期至会议结束日 [6] - 参会股东登记表需包含持股数量、受托人信息等要素，承诺信息真实性 [7] - 登记材料须在2025年6月26日15:00前送达公司，不接受电话登记 [7]

监事会会议召开及审议情况 - 第九次监事会会议通知于2025年6月4日以书面方式发出 [1] - 会议以现场表决方式审议通过了《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》 [1] 关联担保事项分析 - 担保对象为参股公司立洋海洋工程有限公司 旨在提升其经营质量并支持业务发展 [1] - 立洋海洋具备明确经营目标 行业前景广阔 资产质量较高 资信状况良好 [1] - 担保风险处于可控范围 且立洋海洋将提供反担保 [1] - 关联董事已依法回避表决 未损害公司及股东利益 [1] 后续审议程序 - 该担保议案尚需提交公司2025年第二次临时股东大会审议 [1]

担保情况 - 公司拟为立洋海洋提供不超30968万元连带责任担保[1][9][12] - 本次担保额度占上市公司最近一期净资产比例为5.65%[5] 立洋海洋财务 - 2025年3月31日资产总额125034.47万元，负债77210.91万元，净资产47823.56万元[8] - 2025年1 - 3月营收2139.63万元，利润总额 - 1419.19万元，净利润 - 1064.39万元[8] - 最近一期资产负债率为61.75%[5] 公司担保总额 - 提供担保后对子公司担保总额180968万元，占2024年度经审计净资产33.48%[14] - 截至公告披露日担保总余额81813万元，占2024年度经审计净资产15.13%[14] - 对合并报表外单位担保总余额1813万元，占2024年度经审计净资产0.34%[14] 授权有效期 - 自2025年第二次临时股东大会审议通过之日起12个月内有效[3][12]

会议时间 - 2025年第二次临时股东大会现场会议6月27日14:30召开[2] - 网络投票时间为6月27日[2] - 股权登记日为2025年6月23日[3] - 会议登记时间为2025年6月25日9:00 - 11:30、13:00 - 15:00[8] 会议方式 - 会议召开方式为现场会议与网络投票相结合[3] 审议议案 - 会议审议《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》[5] 投票信息 - 投票代码为351155，投票简称为海力投票[17] - 深交所交易系统投票时间为2025年6月27日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[18] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年6月27日9:15至15:00[20] 授权委托 - 授权委托书有效期限自签署日起至该次股东大会结束之日止[22]

会议情况 - 公司第三届监事会第九次会议通知于2025年6月4日发出[1] - 会议于2025年6月11日以现场会议表决方式召开[2] - 应到监事3名，实到监事3名[2] 议案审议 - 会议以3票同意审议通过《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》[4] - 该议案尚须提交公司2025年第二次临时股东大会审议[5]

会议信息 - 公司第三届董事会第九次会议6月4日发通知，6月11日召开[1] - 应到董事8名，实到8名[1] 议案决议 - 《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》5票同意通过[2] - 《关于提请召开2025年第二次临时股东大会的议案》8票同意通过[4] 后续安排 - 决定2025年6月27日召开第二次临时股东大会[4] - 为参股公司立洋海洋提供担保，授权有效期12个月[3]

分红信息 - 2024年度以217,391,478股为基数，每10股派现金红利0.90元，共派19,565,233.02元[2] - 深股通投资者等每10股派0.81元[4] 税收与时间安排 - 限售股个人股息红利税差别化征收，公司暂不扣缴[5] - 股权登记日2025年6月9日，除权除息日2025年6月10日[5] 其他 - 除权除息后最低减持价格调整为每股59.57元[10]