行业数据 - 2025年1-4月光伏新增装机规模达104 93GW 同比增速74 6% [1] - 2025年1-4月风电新增装机规模达19 96GW 同比增速18 53% [1] - 新能源装机行业景气度高 [1] 公司业务 - 公司通过技术创新和服务提升推进集中式预测市场服务规模 [1] - 分布式光伏并网规模增长对电网影响大 政策要求分布式光伏具备"四可"管理功能 [1] - 公司分布式光伏类客户数量增速较快 [1] - 分布式客户规模小 数量多 项目单价低 主要由中小功率预测厂商参与 [1] - 公司努力拓展市场以取得更高市场份额 [1] 技术发展 - 公司通过AI技术实现精准预测和优化交易策略 [1] - 为不同市场主体提供差异化解决方案 推动精细化运营 [1] 公司进展 - 2025年上半年业务进展符合预期 传统业务顺利推进 创新业务持续开展 [1] - 2024年度向特定对象发行A股股票已获证监会批准 正在积极推进发行工作 [1] 机构背景 - 上海丹羿投资管理合伙企业成立于2015年4月 实缴资本金1000万 [2] - 核心高管均从事投研工作十年以上 [2] - 曾在华宝兴业基金 国投瑞银基金 国金证券等机构担任投资经理或首席研究员 [2] - 期间管理基金规模数十亿 名列前茅 [2]

新能源市场情况 - 2025年1 - 4月光伏新增装机规模达104.93GW，同比增速74.6%；4月单月光伏新增装机45.22GW，较上年同期增长214.7%；风电新增装机规模达19.96GW，同比增速18.53% [2] - 预计2025年全国风电、光伏新增装机2亿千瓦左右，全年新能源行业维持良好运行态势 [2] 分布式光伏情况 - 2025年1月17日国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》正式稿，提出“四可”管理要求，部分省份要求部分分布式工商业新建电站具备功率预测功能，使公司分布式光伏类客户数量增速较快 [4] - 分布式客户规模小、数量多、项目单价低且分布零散，大型综合类集团公司参与分布式功率预测市场意愿低，参与者多为中小功率预测厂商 [5] AI技术与电力交易业务结合情况 - 公司将AI技术与能源管理运营深度融合，依托“旷冥”AI气象预测大模型精准预测，“电力交易辅助决策平台”运用前沿AI算法生成和优化交易申报策略 [6] - 精准预测方面，依托“旷冥”AI气象预测大模型2.0技术，从各层次维度为市场主体提供高质量数据服务 [7] - 提供差异化解决方案，包括发电侧的电力交易辅助决策平台和托管服务、售电公司的量化交易解决方案、用户侧的多元业务 [7] 公司业务进展情况 - 2025年1 - 4月新能源行业装机发展快，公司传统业务进展顺利，持续推进创新业务，上半年业务进展符合经营预期 [8] 股票发行情况 - 公司2024年度向特定对象发行A股股票相关事项获中国证监会批复，正积极推进发行工作并履行信息披露义务 [9][10]

市场扩张和并购 - 2025年5月23日公司870万元增加对天津驭能投资[2] - 交易完成后公司持天津驭能股权从19.33%增至31.75%[2] - 天津驭能注册资本为1633.3332万元[3]

股权质押 - 控股股东雍正质押210万股，占其持股6.54%，占总股本1.75%[2] 股东持股 - 雍正持股32116784股，比例26.71%；丁江伟持股10780270股，比例8.97%[6] - 雍正及其一致行动人合计持股42897054股，比例35.68%[6] 质押后情况 - 质押后，雍正及其一致行动人质押210万股，占所持股份4.90%，占总股本1.75%[6] 公告信息 - 公告日期为2025年6月17日[10]

会议情况 - 第三届董事会第十四次会议通知于2025年6月12日送达，16日召开[2] - 本次会议应出席董事8人，实际出席8人[2] 投资事项 - 公司以6250万元自有资金认购西藏东润新增注册资本[3] - 投资完成后公司将持有西藏东润20%股权[3] - 《关于对外投资暨签署投资协议的议案》获8票同意通过[3]

市场扩张和并购 - 公司拟6250万元自有资金认购西藏东润新增注册资本，首笔增资获20%股权，最终持股25%-33%[2] - 公司已支付投资定金2000万元，后续满足条件5个工作日内缴付剩余4250万元[13] 业绩总结 - 西藏东润2025年3月31日资产45581.01万元、负债32556.20万元、净资产13024.81万元[7][8] - 西藏东润2025年1 - 3月营收2913.32万元、利润总额334.74万元、净利润315.63万元[7][8] - 西藏东润2024年12月31日资产46692.54万元、负债34128.36万元、净资产12564.18万元[7][8] - 西藏东润2024年营收7767.39万元、利润总额1878.77万元、净利润1530.52万元[7][8] - 东润环能2025年度净利润指标不低于4300万元，有效服务集中式电站数量不低于2310个[14] 数据相关 - 本次增资6250万元认购5139.50万元注册资本，折合约1.2161元/注册资本，溢价率约21.61%[9] - 增资前西藏东润注册资本20558万元，增资后为25697.50万元[9][12] - 增资前林芝鼎孚认缴12698.67万元、股权61.77%，增资后49.42%[12] - 增资前东润众合认缴304.77万元、股权1.48%，增资后1.19%[12] - 增资前东润众盛认缴1459.19万元、股权7.10%，增资后5.68%[12] - 增资前东润众腾认缴6092.29万元、股权29.63%，增资后23.71%[12] 其他新策略 - 若东润环能2025年度业绩未达标且未获豁免，原股东或标的公司需作股份补偿[14] - 若标的公司和/或原股东违约致协议提前解除或终止，15个工作日内双倍返还定金4000万元；非上述原因5个工作日内全额返还2000万元[16] - 违约方未如期返还定金，每逾期一日，追加支付全部应付未付金额的万分之五作为逾期违约赔偿[16] - 一般违约方需在收到书面通知15日内纠正，否则赔偿其他方全部损失[15] - 标的公司董事会至少有1名董事由投资人委派[15] - 标的公司股东会处置东润环能股份等决议需经包括投资人在内代表过半数表决权股东通过[14] - 投资协议自各方签署之日起生效[16]

会议信息 - 第三届监事会第十四次会议通知于2025年6月12日送达全体监事[2] - 会议于2025年6月16日在公司会议室召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] - 会议由监事会主席刘可可召集并主持[2] 议案审议 - 审议通过《关于对外投资暨签署投资协议的议案》[3] - 对外投资资金来源为公司自有资金[3] - 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[3] - 具体内容详见2025年6月16日巨潮资讯网披露的公告[3]

行业动态 - 虚拟电厂和电力交易成为2025年SNEC展会焦点，远景能源、天合光能、国能日新等企业重点推介相关产品 [2] - 行业共识认为新能源全面进入市场化交易是确定方向，相关服务市场仍处于"蓝海"阶段 [4] - 广东、湖北等省份率先推进电力现货市场，全国范围内2025年底前将基本实现现货市场全覆盖 [8][9] 政策影响 - "136号文"规定2025年5月31日后光伏电站将"全面入市"，固定电价模式转向市场化电价 [2] - 各省出台配套细则，如广东新能源项目可获得90%保障性收购但执行期限12-14年，广西强制20%电量入市，蒙东增量项目完全市场竞争 [7] - 政策推动下预计全国新增可交易电量约4000亿kWh，以蒙东价差1.55元/kWh计算潜在市场空间约6000亿元 [8] 企业应对 - 阳光电源提供虚拟电厂服务的两种商业模式：产品买断和持续服务 [4] - 天合富家推出光储产品包结合虚拟电厂技术，预计可提高发电价值10%以上 [12] - 通威股份持有4.5GW光伏电站并自建虚拟电厂服务，累计交易电量达1000亿kWh [13] 技术门槛 - 虚拟电厂建设周期约半年，关键竞争要素包括算法优化能力和底层数据积累 [9][16] - 硬件改造需实现"四可"要求（可观可测可调可控），涉及无线终端、加密设备等 [17] - 产品两大核心门槛：分散电站的聚合能力和发电量调控能力 [17] 市场效果 - 甘肃100MW风电场通过电力交易实现单月收益30万元，50MW项目收益提升15% [14] - 山西充电场站通过电力交易使平均电价降低18.7%，充电桩利用率达14.5小时/天，收益率提升33% [14] - 蒙东电力现货市场价格波动区间0.05-1.5元/kWh，1GW光伏电站潜在收益差距达20亿元 [8] 客户需求 - 光伏电站开发商面临收益模式转变焦虑，尤其关注现货市场价格波动风险 [3] - 上网电量多的电站需重构分利机制，自发自用电站有降低用电成本需求 [11][12] - 部分企业为获取交易数据而布局虚拟电厂业务，为未来现货市场做准备 [16]

政策驱动与市场变革 - 新能源全面入市推动市场化交易规模持续扩大，催生电力交易咨询及托管业务量爆发式增长，部分企业咨询量同比激增4倍，成单量增长2倍 [1] - 136号文加速落地，新能源上网电量入市比例持续提升，新能源企业需直面市场竞争，电价波动将直接影响项目收益率 [2] - 政策推进力度持续深化，山西、广东、山东、甘肃、湖北等省级现货市场已转入正式运行，其他省级现货市场建设加速推进 [4] 行业需求与业务增长 - 央国企加速寻求专业服务商合作以应对电价波动挑战，部分企业因自身能力及交易员数量不足，更倾向于委托专业电力交易服务商 [2] - 电力交易托管业务客户量显著增长，非主营新能源投资的资产持有方更愿意将业务委托给专业服务商 [3] - 电力交易人才紧缺，短期无法满足市场需求，未来电力交易员需兼具数据分析能力和政策洞察力 [2] AI技术与电力交易融合 - AI技术深度渗透电力交易全链条，从负荷预测、电价分析到策略制定，推动交易向"精准决策"跃升 [1] - 通过大模型、云计算等创新技术赋能功率算法、气象算法、交易算法，提升预测精度和交易策略有效性 [6] - 飔合科技成为国内首批接入大模型的电力交易服务商，构建专属于电力市场的大语言模型和Chat-BI模型，已验证竞争优势 [6][7] 企业战略与业务布局 - 晶科科技运用多元化电力产品组合（储能、虚拟电厂等）结合智能运维、功率预测、电力交易等运营能力，抵御电价波动影响 [5] - 国能日新针对各省电力交易规则及市场阶段，迭代研发电力交易产品功能、数据、策略，满足市场主体需求 [4] - 企业重点构建新能源资产精细化运营能力，通过股权并购、产业基金等方式布局新能源AI智算、虚拟电厂、微电网等新兴业务 [5] 行业生态重塑 - 电力市场正从"机制驱动"转向"市场驱动"，AI与人工经验的结合将成为行业标配 [1][5] - 新能源企业的收益模式和竞争格局有望重塑，交易能力和运营能力对收益波动影响显著 [6] - 电力交易模式逐步从传统人工转向AI驱动，重构市场运行逻辑 [6]

担保额度 - 2025年度拟为子公司担保不超5亿，70%及以上子公司不超1.5亿，70%以下不超3.5亿[2] - 截至公告披露日，经审批累计担保额度不超5亿，占比43.20%[12] 担保情况 - 为中利新能源新增担保1779.89万元[3] - 担保后累计实际对外担保余额27820.24万元，占比24.04%[12] 中利新能源情况 - 2025年3月31日资产338.86万元，负债341.27万元，净资产 -2.41万元[7][8] - 2025年1 - 3月利润总额 -2.41万元，净利润 -2.41万元[8]