投资评级 - 投资评级：买入（上调）[5] 核心观点 - 业绩符合预期，分布式功率预测和电力交易市场空间打开[5] - 2024年实现营业收入5.5亿元（同比增长20.5%），归母净利润0.94亿元（同比增长11.1%），扣非归母净利润0.82亿元（同比增长15.7%）[7] - 2025年1月《分布式光伏发电开发建设管理办法》明确提及分布式光伏应当实现"四可"，预计进一步提升发电功率预测等业务市场空间[7] - 新能源入市、各省电力现货市场开展进程加快，电力交易业务有望开启快速增长[7] 业务表现 功率预测产品 - 新能源发电功率预测产品全年实现营收3.09亿元（同比增长15.6%），毛利率69.3%[7] - 发电功率预测服务收入1.93亿元（同比增长20.4%）[7] - 截至2024年底用户数量达到4345家（净新增755家）[7] 并网控制系统 - 2024年风光新增装机创历史新高，带动并网控制系统收入1.24亿元（同比增长28%），毛利率54.9%[7] - 针对新国标规定的"10kV及以下分布式光伏需具备一次调频要求"研发响应产品[7] 创新业务 - 创新业务全年实现营收0.31亿元（同比增长24%）[7] - 电力交易产品已在山西、山东、甘肃、广东和蒙西布局并应用[7] - 虚拟电厂通过子公司智慧能源作为市场主体，已在陕西、甘肃、宁夏等地获取聚合商准入资格[7] 财务预测 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.43/1.75/2.48亿元，同比增速分别为53%/22%/42%[7] - 2025-2027年每股收益分别为1.43/1.75/2.48元/股[6] - 2025-2027年ROE分别为11.07%/12.49%/15.91%[6] 估值 - 当前股价对应2025-2027年PE分别为42/34/24倍[7] - 2025-2027年P/S分别为7.58/6.86/5.23[9] - 2025-2027年P/B分别为4.59/4.23/3.81[9] 市场表现 - 收盘价59.30元，一年内最高/最低价60.24/29.86元[3] - 总市值5940.95百万元，流通市值3667.96百万元[3] - 资产负债率33.48%，每股净资产11.56元/股[3]

报告公司投资评级 - 行业为计算机/软件开发，6个月评级为买入（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 国能日新2024年年报显示全年营收和归母净利润同比增长，24Q4业绩亮眼，功率预测业务奠定增长基石，新业务打开成长空间，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027E营业收入分别为4.56亿、5.50亿、6.92亿、8.67亿、10.81亿元，增长率分别为26.89%、20.50%、25.92%、25.28%、24.70% [6] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为0.84亿、0.94亿、1.20亿、1.51亿、1.90亿元，增长率分别为25.59%、11.09%、28.56%、25.91%、25.70% [6] 业绩表现 - 2024年全年营业收入5.50亿元，同比+20.50%；归母净利润0.94亿元，同比+11.09%；扣非归母净利润0.82亿元，同比+15.67% [1] - 2024Q4单季收入1.85亿元，同比+25.42%；归母净利润0.40亿元，同比+24.52%；扣非归母净利润0.39亿元，同比+38.11%；期间费用率为45.39%，同比-9.86pct [2] 业务分析 - 2024年新能源发电功率预测产品收入3.09亿元，同比+15.55%，服务费收入1.93亿元，同比+20.37%，服务电站用户数24年末4345家，同比+21.03%；分布式光伏配置功率预测系统需求有望释放 [3] - 2024年创新业务收入3080.98万元，同比+23.93%；2025年电改进程推进，创新业务或打开第二成长曲线 [4] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年归母净利润为1.2、1.5、1.9亿元，分别同比+29%、+26%、+26%，对应PE为49、39、31倍，维持“买入”投资评级 [5] 基本数据 - A股总股本100.18百万股，流通A股股本61.85百万股，A股总市值58.74亿元，流通A股市值36.27亿元，每股净资产11.56元，资产负债率33.48%，一年内最高/最低60.24/29.86元 [8]

公司财务表现 - 2024年公司实现营业收入5 50亿元 同比增长20 50% 归母净利润9358 84万元 同比增长11 09% 扣非净利润8242 84万元 同比增长15 67% [1] - 第四季度营收占比最高 销售费用1 45亿元(同比+23 01%) 管理费用4668 42万元(同比+8 48%) 研发费用8532 16万元(同比-2 40%) 财务费用因利息收入减少及利息支出增加同比+80 02% [1] 行业发展趋势 - 2024年全国发电装机容量33 5亿千瓦(同比+14 6%) 可再生能源装机18 89亿千瓦(同比+25%) 占比达56% 其中太阳能装机8 9亿千瓦(同比+45 2%) 风电装机5 2亿千瓦(同比+18%) [2] - 光伏新增并网27757万千瓦(同比+28%) 集中式光伏新增15939万千瓦(同比+33%) 分布式光伏新增11818万千瓦(同比+23%) 风电新增并网7982万千瓦(同比+5%) [2] 核心产品表现 - 功率预测服务覆盖4345家新能源电站(净增755家 同比+21 03%) 产品收入3 09亿元(同比+15 55%) 其中设备收入7873 48万元(同比+22 94%) 服务费收入1 93亿元(同比+20 37%) 升级改造收入3783 17万元(同比-13 05%) 毛利率稳定在69 34% [3] - 并网智能控制产品收入1 24亿元(同比+28 01%) 升级改造收入1331 34万元(同比+26 21%) 分布式产品已拓展至11个省份 [4] 创新业务布局 - 电力交易业务受益于电改加速 虚拟电厂业务通过子公司开展 微电网业务推进多示范项目 创新类产品线将成为未来发展重点 [4] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为6 95亿元 8 95亿元 11 70亿元 归母净利润1 33亿元 1 60亿元 1 79亿元 EPS分别为1 33元 1 59元 1 79元 [5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [7][11] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和净利润同比增长，Q4收入和利润强势增长，核心业务优势稳固，分布式业务带来新增量，电力改革下创新业务打开成长空间，AI赋能提升产品性能，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“推荐”评级 [4][6][8][10][11] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2025年4月11日公司发布2024年年报，营收5.5亿元，同比增长20.50%，归母净利润0.94亿元，同比增长11.09% [4] - 2024Q4收入1.85亿元，同比增长25.42%，归母净利润0.40亿元，同比增长24.52%，扣非归母净利润0.39亿元，同比增长38.11% [4] - 2024年新能源发电功率预测产品收入3.1亿元，同比增长15.55%，新能源并网智能控制产品收入1.2亿元，同比增长28.01% [4] 公司优势 - 服务电站数量领先，截至2024年底增至4345家，规模净增755家，市占率持续领先 [5] - 功率预测精度领跑市场，多次行业精度比拼成绩优异，获多个奖项 [5] - 自主研发能力提升，截至2024年12月31日，获发明专利100项，软件著作权122项 [5] 分布式业务 - 政策推动分布式“四可”管理要求落地，为分布式光伏配置功率预测系统提供依据和规范 [6] - 公司新增分布式光伏客户，已完成软件服务方案设计并着手开发产品 [6] - 分布式“四可”要求落地将拓展公司产品市场空间，推动业绩增长 [6] 创新业务 - 电力交易产品在多省布局应用，研发适用于新省份产品，开展用户侧和储能侧业务，提升产品价值 [8] - 储能产品研究多省政策，研发交易和辅助服务策略，升级储能能量管理系统 [8] - 虚拟电厂运营业务获多省份聚合商准入资格，拓展签约优质负荷资源用户，落地示范项目 [9] - 微电网能源管理产品面向多场景，研发解决方案，完成多个项目，推进海外项目 [9] AI赋能 - 公司研发“旷冥”新能源大模型，在多业务领域应用效果好，提升精度和效率 [10] - 将模型应用于多个产品线，提升产品性能，未来保持高比例研发投入，探索创新应用 [10] 投资建议 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.23/1.67/2.28亿元，对应PE分别为48X、35X、26X，维持“推荐”评级 [11] 财务预测 - 2025 - 2027年预计营收分别为7.26/9.05/11.14亿元，增长率分别为32.1%/24.6%/23.2% [12] - 2025 - 2027年预计归母净利润分别为1.23/1.67/2.28亿元，增长率分别为31.2%/35.7%/36.7% [12]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [7][11] 报告的核心观点 - 2024年公司营收5.5亿元、净利润0.94亿元，同比分别增长20.50%、11.09%；2024Q4收入和利润强势增长，核心业务优势稳固 [4] - 公司在市场覆盖、技术实力和创新能力上优势显著，是长期发展基础 [5] - 分布式电站“四可”管理要求普及拉动需求，为公司业务带来新增量 [6] - 电力改革下创新业务打开长期成长空间，包括电力交易、储能、虚拟电厂运营、微电网能源管理等产品业务 [8][9] - AI成为创新业务赋能重要底层能力，公司研发“旷冥”新能源大模型并应用于多产品线，未来将持续高比例研发投入 [10] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.23/1.67/2.28亿元，对应PE分别为48X、35X、26X，维持“推荐”评级 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2025年4月11日公司发布2024年年报，报告期内营收5.5亿元，同比增长20.50%；归母净利润0.94亿元，同比增长11.09% [4] - 2024Q4收入1.85亿元，同比增长25.42%；归母净利润0.40亿元，同比增长24.52%；扣非归母净利润0.39亿元，同比增长38.11% [4] - 2024年新能源发电功率预测产品收入3.1亿元，同比增长15.55%；新能源并网智能控制产品收入1.2亿元，同比增长28.01% [4] 公司优势 - 服务电站数量保持领先，截至2024年底服务新能源电站增至4345家，规模净增755家，细分行业市占率领先 [5] - 功率预测精度领跑市场，多次行业精度比拼成绩好，如南方电网竞赛近20个月综合评分首位、2024赛季年度冠军特等奖等 [5] - 自主研发能力稳步提升，多年专注新能源信息化领域，截至2024年12月31日获发明专利100项、软件著作权122项 [5] 分布式业务机遇 - 政策推动分布式“四可”管理要求落地，2025年1月国家能源局文件、2024年4月新国标文件提供政策依据和技术规范 [6] - 公司业务迎来新机遇，新增分布式光伏客户，已完成分布式功率预测软件服务方案设计并着手开发产品 [6] - 市场前景广阔，“四可”要求落地拓展公司产品市场空间，推动业绩增长 [6] 创新业务发展 电力交易产品 - 已在山西、山东等多地布局应用，随多省长周期结算试运行，研发适用于这些省份的产品并邀请客户试用 [8] - 针对用户侧、储能侧开展相关预研和拓展尝试，推进现货市场建设下的产品研发和功能定制 [8] 储能产品 - 研究近十个省份储能政策，研发储能参与电力市场交易和辅助服务市场策略 [8] - 对储能能量管理系统（EMS）进行平台升级，支撑吉瓦级储能电站和百万点以上数据接入 [8] 虚拟电厂运营业务 - 获陕西、甘肃等省份电网聚合商准入资格，在全国其他区域申请辅助服务聚合商资格 [9] - 拓展签约优质可控负荷资源用户，参与调峰辅助服务市场；子公司负责工商业储能等资源投建运营，已落地示范项目 [9] 微电网能源管理产品 - 系统面向智慧工业园区等场景，研发多网融合显控一体机设备解决方案，完成多个项目并优化调度算法 [9] - 积极推进海外微电网项目，在伊拉克等区域落地并平稳运行，实现“节能降费” [9] AI赋能 - 公司运用前沿技术研发“旷冥”新能源大模型，在风光功率预测等业务领域应用效果好，精度和效率显著提升 [10] - 将模型应用于多个产品线，如电力交易产品提供核心预测数据和辅助策略，电网新能源管理系统优化预测和决策支撑 [10] - 未来持续在人工智能大模型等创新技术高比例研发投入，打造“新能源数智一体化研发平台” [10] 投资建议 - 公司面向电力市场主体提供新能源信息化产品及服务，传统业务有望长期受益，创新业务打造长期增长曲线 [11] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.23/1.67/2.28亿元，对应PE分别为48X、35X、26X，维持“推荐”评级 [11] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|550|726|905|1114| |增长率（%）|20.5|32.1|24.6|23.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|94|123|167|228| |增长率（%）|11.1|31.2|35.7|36.7| |每股收益（元）|0.93|1.23|1.66|2.27| |PE|63|48|35|26| |PB|5.1|4.8|4.4|4.0|[12]

报告公司投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司业绩稳健增长，2024年实现营业收入5.50亿元，同比增长20.50%；归母净利润0.94亿元，同比增长11.09% [3][8] - 功率预测业务根基稳固，服务电站数持续增长，精度行业领先，2024年该业务收入3.09亿元，同比增长15.55%，净新增电站用户755家，同比净增21.03% [8] - 创新业务产品线拓展成果明显，电力交易、储能、虚拟电厂、微电网等业务均有进展，为未来发展打开想象空间 [9] - 调整业绩预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.22亿元、1.59亿元、2.10亿元，基于公司优势，维持“推荐”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 行业为计算机，网址为www.sprixin.com，大股东为雍正，持股26.72%，实际控制人是雍正，总股本100百万股，流通A股62百万股，总市值56亿元，流通A股市值35亿元，每股净资产11.55元，资产负债率33.5% [8] 财务数据 利润表 - 2024 - 2027E营业收入分别为5.50亿元、7.20亿元、9.49亿元、12.61亿元，净利润分别为0.95亿元、1.21亿元、1.58亿元、2.08亿元，归属母公司净利润分别为0.94亿元、1.22亿元、1.59亿元、2.10亿元 [7][10] 资产负债表 - 2024 - 2027E资产总计分别为17.94亿元、18.98亿元、21.42亿元、24.78亿元，负债合计分别为6.00亿元、6.29亿元、7.73亿元、9.76亿元 [10][13] 现金流量表 - 2024 - 2027E经营活动现金流分别为0.60亿元、1.17亿元、1.56亿元、1.80亿元，投资活动现金流分别为 - 2.89亿元、0.02亿元、0.01亿元、0.00亿元，筹资活动现金流分别为 - 0.06亿元、 - 0.98亿元、 - 0.76亿元、 - 0.91亿元 [12] 主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027E营业收入增速分别为20.5%、31.0%、31.8%、32.9%，归属于母公司净利润增速分别为11.1%、30.0%、31.1%、31.8% [7][11] - 获利能力方面，2024 - 2027E毛利率分别为65.9%、65.4%、65.2%、65.1%，净利率分别为17.0%、16.9%、16.8%、16.7% [7][11] - 偿债能力方面，2024 - 2027E资产负债率分别为33.5%、33.1%、36.1%、39.4% [11] - 营运能力方面，2024 - 2027E总资产周转率分别为0.3、0.4、0.4、0.5 [11] - 估值比率方面，2024 - 2027E P/E分别为60.2、46.4、35.4、26.8，P/B分别为4.9、4.6、4.2、3.8 [7][11] 业务情况 功率预测业务 - 2024年新能源发电功率预测产品收入3.09亿元，同比增长15.55%，服务电站数量达4345家，净新增755家，同比净增21.03% [8] - 2024年10月发布“旷冥”新能源大模型，在多个预测领域精度和效率显著提升，获南方电网区域实景新能源预测精度竞赛2024赛季年度冠军特等奖 [9] 创新业务 - 电力交易：2024年相关产品在山西、山东等省份布局并应用于部分客户 [9] - 储能：研究近十个省份政策，研发交易和辅助服务市场策略 [9] - 虚拟电厂：控股子公司获多省份电网聚合商准入资格，全资子公司在多省份落地示范项目 [9] - 微电网：2024年研发解决方案，完成多个治理项目，海外多个微电网项目落地运行 [9]

文章核心观点 2025年4月12日国能日新发布2024年年度报告，截至2025年4月11日机构投资者持股情况及公募基金持股变化情况披露 [1][2] 机构投资者持股情况 - 75个机构投资者披露持有国能日新A股股份，合计持股量2278.99万股，占总股本22.76% [1] - 前十大机构投资者包括安义厚源广汇投资合伙企业等，合计持股比例19.00% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌0.90个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一季度持股减少的公募基金1个，为华商新趋势优选混合，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金68个，包括华夏新兴经济一年持有混合A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金3个，包括招商中证2000指数增强A等 [2]

文章核心观点 公司作为新能源行业软件和信息技术服务提供商，2024年业务发展良好，营收和利润双增长，各产品线有不同进展，未来受益于行业发展、政策推动、客户增长、技术创新等因素有望持续发展 [5][34] 公司基本情况 公司简介 公司系服务于新能源行业的软件和信息技术服务提供商，十余年深耕新能源行业的数据应用与开发，致力于成为行业内领先的清洁能源管理专家，产品及服务覆盖全国并拓展至海外 [5] 审计意见与利润分配 立信会计师事务所对公司2024年财务报告出具标准无保留意见，公司本年度会计师事务所变更为立信；公司经董事会审议通过的利润分配预案为以总股本100,184,714股为基数，每10股派发现金红利4.70元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金每10股转增2股 [3][4] 主要业务与产品 - **新能源发电功率预测产品**：以其为核心产品，报告期内收入30,947.46万元，较上年增长15.55%，毛利率69.34%基本持平；净新增电站用户755家，同比净增21.03%，用户达4,345家；公司强化底层能力，发布“旷冥”新能源大模型，保持预测精度领先，关注潜在需求，升级改造产品 [7][8][14] - **新能源并网智能控制产品**：集中式电站升级“双机冗余切换策略”，分布式光伏“分布式并网融合终端”新增功能，拓展应用场景；报告期内收入12,394.78万元，较上年增长28.01% [15][16] - **电网新能源管理系统**：为电网客户提供服务，分为四大产品体系；报告期内迭代升级，应用“旷冥新能源大模型”，优化有源配电网产品，迭代省地一体化分布式新能源管理方案，获多项奖项 [17][18] - **新能源电站运营系统**：为新能源集团或企业提供智能运维平台，分集中式和分布式两类，开发“数智巡检管理系统” [20][21] - **电力交易产品**：为电力交易多参与主体提供服务；已在山西等省份布局应用，跟进多省长周期结算试运行研发产品，拓展用户侧和储能侧业务，迭代产品功能 [21][22] - **储能能量管理产品**：包括储能能量管理系统（EMS）和储能云管家；完善服务体系和运营策略，升级EMS平台，关注海外项目，“储能云管家”发布新版本 [23][25][26] - **虚拟电厂**：以智慧运营管理系统和运营业务开展，拓展负荷用户资源；子公司获多省份聚合商准入资格，拓展可控负荷资源用户，开展分布式光伏和工商业储能项目 [27][28][29] - **微电网能源管理系统**：以微电网园区为场景，实现资源高效利用；研发多网融合显控一体机设备解决方案，推进国内外多个项目落地 [29][30][31] 投资与运营管理 - **投资战略**：基于“合纵连横”战略布局，参股投资产业链上下游公司 [32] - **运营管理**：梳理管理流程，优化工作标准化流程，制定人效提升方案，提升整体运营管理效率 [33] 业绩增长驱动因素 - **长期因素**：新能源行业长效发展和电力市场化改革推进，提升公司产品市场需求，促进公司长期稳定发展 [34] - **短期因素**：分布式电站“四可”管理要求普及，将新增分布式光伏客户，打开产品市场空间 [35][36] - **客户数量**：客户数量持续提升确保公司服务费规模快速稳健增长 [37] - **技术研发**：创新性技术研发应用巩固并深化公司业务优势 [38] - **产品创新**：新产品持续创新打开公司主业二次成长曲线 [39] 重要事项 2024年度非公开发行股票事项 公司推进2024年度向特定对象发行A股股票项目，调整方案内容，获深交所受理和审核意见，已获证监会注册批复，正积极推进发行工作 [42][43][44] 公司董事、监事、高管换届事项 公司于2024年完成第三届董事、监事和高管的换届工作 [44]

公司情况 - 4月11日国能日新发布2024年度分配预案，拟10转增2派4.7元（含税），预计派现金额4708.68万元，派现额占净利润比例50.31%，为上市以来第4次派现 [2] - 公司上市以来，2024 - 2021年派现金额分别为0.47亿元、0.45亿元、0.39亿元、0.32亿元，股息率分别为1.08%、0.60%、0.81%、未披露 [2] - 2024年报显示，公司实现营业收入5.50亿元，同比增长20.50%，净利润9358.84万元，同比增长11.09%，基本每股收益0.94元，加权平均净资产收益率8.42% [2] - 资金面上，该股今日主力资金净流入1031.66万元，近5日主力资金净流出5043.98万元 [3] - 两融数据显示，该股最新融资余额6281.51万元，近5日减少175.73万元，降幅2.72% [4] 行业情况 - 申万行业中计算机行业51家公司公布2024年度分配方案，派现金额最多的是宝信软件（17.30亿元），其次是同花顺（16.13亿元）、大华股份（15.02亿元） [4] - 给出了2024年度计算机行业部分公司分红排名，包含每10股送转、派现、派现金额、派现占净利润比例、股息率等信息 [4][5][6][7]

文章核心观点 - 国能日新2024年年度报告显示营收和净利润同比增长，业绩增长受益于下游新能源新增并网装机规模增长等因素，未来业绩增长受五点因素驱动 [2][3] 2024年业绩情况 - 公司实现营业收入54975.79万元，同比增长20.50%；归属于上市公司股东的净利润9358.84万元，同比增长11.09% [2] - 母公司实现营业收入53672.23万元，同比增长17.51%；净利润10876.66万元，同比增长16.35% [2] - 新能源发电功率预测产品营收3.09亿元，占总营业收入比重56.29%；新能源并网智能控制系统营收1.24亿元，占总营业收入比重22.55% [2] - 新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统、创新产品及其他类业务分别实现营收514.82万元、5249万元、3080万元、2788万元 [2] 业绩增长原因 - 受益于2024年新能源光伏组件及风机整机价格维持低位等因素，下游新能源新增并网装机规模保持良好增长态势，新能源功率预测业务在存量客户服务费规模稳步增长 [3] - 新能源并网智能控制产品日臻完善原有产品功能，持续推进分布式融合终端产品升级推广，收入较上年增长28.01% [3] 未来业绩增长驱动因素 - 长期来看，新能源行业长效发展及电力市场化改革的持续推进将驱动公司业绩保持稳健增长 [3] - 短期来看，分布式电站“四可”管理要求的普及将拉动市场需求 [3] - 客户数量的持续提升确保公司服务费规模的快速稳健增长 [3] - 创新性技术的研发应用将全面巩固并深化公司业务优势 [3] - 新产品的持续创新打开公司主业的二次成长曲线 [3]