权益分派 - 总股本205,986,987股，以202,989,804股为基数分派[3][5][7] - 每10股派现金红利1.48元，合计30,042,490.99元[3][5][7] - 按总股本折算每10股分红1.458465元[3][12] - 除权除息参考价=登记日收盘价 - 0.1458465元/股[3][12] - 股权登记日2025年7月8日，除权除息日7月9日[8] 税收与派现 - 持股1个月内每10股补缴0.296元，1月 - 1年补缴0.148元，超1年不补缴[7] - A股股东红利7月9日划入账户[10] 股东减持 - 泰康人寿等股东锁定期满两年内减持，最低减持价11.01元/股[13][14] 方案进程 - 2024年度权益分派方案5月16日获股东会通过[4] - 方案披露至实施股本未变[6]

脑机接口行业动态 - 6月30日A股脑机接口概念股集体大涨，翔宇医疗涨20%，爱朋医疗涨超10%，创新医疗涨10%，三博脑科、南京熊猫、熵基科技大幅上涨 [2] - 马斯克旗下Neuralink展示最新研究成果，目前有7名受试者（4名脊髓损伤+3名ALS患者），平均每周使用设备50小时，峰值超100小时 [2] - Neuralink公布发展路线图：2025年实现言语皮层植入解码无声意图，2026年将电极增至3000个探索视觉恢复，2027年电极达1万个实现多设备植入 [2][3] - 2028年计划植入电极超2.5万个，触及深层脑区治疗精神疾病，并探索与AI融合及人形机器人控制 [3] - Neuralink近期完成6.5亿美元融资，投前估值达90亿美元 [3] 国内技术进展 - 全球首例介入式脑机接口辅助患肢运动功能修复试验在中国完成，帮助偏瘫患者恢复运动功能 [4] - "北脑一号"智能脑机系统完成5例患者植入，进入临床验证阶段，针对脊髓损伤、脑卒中、渐冻症患者 [4] - 南开大学段峰教授团队和三博脑科医院福建院区完成相关试验 [4] 市场前景 - 2024年全球脑机接口市场规模26.2亿美元，预计2034年达124亿美元，CAGR17.35% [4] - 技术应用覆盖医疗、娱乐、智能家居、军事等领域 [4] - 中信建投认为国内产业链技术突破推动应用边界拓展，政策利好加速商业化进程 [5] 产品分类与发展 - 产品分为非侵入式和侵入式两类 [6] - 非侵入式商业化进程领先，国内外已有产品面世 [6] - 侵入式/半侵入式处于产品注册或临床研究阶段，前景广阔但发展相对迟缓 [6] - 技术涉及软硬件一体化、芯片、生物材料等高壁垒领域，基础研究不足可能影响发展 [6]

脑机接口板块市场表现 - A股脑机接口板块高开 [1] - 际华集团涨停 [1] - 爱朋医疗涨超7% [1] - 创新医疗、南京熊猫、三博脑科等跟涨 [1]

脑机接口技术进展 - 南开大学教授段峰团队成功完成全球首例人类介入式脑机接口手术，通过血管将脑电传感器芯片植入偏瘫患者颅内静脉窦，术后患者抓握功能改善[2][4] - 该团队两年前已在猴子身上完成全球首例非人灵长类动物介入式脑机接口试验，实验对象至今状态良好[2] - 手术采用介入式技术路径，通过微创方式将设备经血管送入大脑，区别于需开颅的侵入式和外部穿戴的非侵入式[6] 手术实施细节 - 手术由三博脑科医院林志雄团队、段峰团队和福建省第二人民医院吴成翰团队协作完成，分工涵盖病人筛选、电极设计、手术实施及术后管理[3] - 手术历时1小时，通过锁骨下静脉和腹股沟静脉穿刺植入芯片，芯片最终定位于颅内静脉窦，同时皮下埋置信号接收器[4] - 术后患者出现短暂血压飙升至200，经处理稳定，一周后确认手术成功[4][5] 技术路线比较 - 全球脑机接口三大技术路线：侵入式（开颅植入）、非侵入式（外部穿戴）、介入式（血管植入）[6] - 中国在侵入式领域已有突破，宣武医院与清华大学团队曾实现瘫痪患者自主抓握[7] - 介入式路线因未直接接触脑组织，信号精度存在争议，但具有微创优势[7] 临床试验进展 - 三博脑科成为国内首家通过介入式脑机接口伦理审查的医院，其母公司为上市公司三博脑科（301293 SZ）[7] - 首例受试者筛选标准严格：脑梗塞导致偏瘫超3个月且常规治疗无效，团队筛选50余例后确定人选[8] - 术后康复采用"中枢-外周-中枢"闭环反馈技术，结合功能性电刺激促进神经可塑性[11] 行业应用前景 - 当前技术主要针对运动功能障碍康复，首例受试者目标为3个月内实现基本生活自理[9][11] - 潜在适用人群包括渐冻症、小儿麻痹症、脑卒中等导致的瘫痪患者，市场规模达数千万人[2] - 三博脑科表示现阶段重点在适应证研究，技术路线优劣需更多临床数据验证[7]

公司表现 - 6月5日收盘价44.79元 下跌1.10% 滚动市盈率83.95倍 总市值92.26亿元 [1] - 2025年一季报营业收入3.93亿元 同比增长16.78% 净利润3831.36万元 同比增长14.56% 销售毛利率26.44% [1] - 主力资金6月5日净流出2399.84万元 但近5日总体净流入733.65万元 [1] 行业比较 - 医疗服务行业平均市盈率40.82倍 行业中值45.93倍 公司市盈率83.95倍显著高于行业水平 [1][2] - 公司市净率3.95倍 高于行业平均3.46倍和行业中值2.73倍 [1][2] - 在行业市盈率排名中位列第38位 总市值92.26亿元低于行业平均158.62亿元 [1][2] 业务构成 - 主营业务为临床医疗服务 主要产品包括医疗服务、药品、供应链及其他业务 [1]

股东会召集与通知 - 2025年4月16日第三届董事会第十二次会议表决通过2024年年度股东会召集议案[6] - 2025年4月18日发布召开2024年年度股东会通知[6] 股东会召开信息 - 2025年5月16日14：00现场会议召开，网络投票时间为当日[7] 出席情况 - 242名股东及代理人代表87,765,420股，占比43.2364%[9] 议案表决 - 多项议案同意股数占出席有效表决权股份总数超99%[14][15][16][20] 结果合规 - 股东会召集、召开及表决均合法有效[23]

股东出席情况 - 出席股东会股东242人，代表股份87,765,420股，占比43.2364％[5] - 出席股东会中小股东237人，代表股份10,688,500股，占比5.2655％[5] 公司股本情况 - 截至股东大会股权登记日，总股本205,986,987股，有表决权股份202,989,804股[5] 议案表决情况 - 多项议案同意股数占出席股东会有效表决权股份超99％[7][10][12][14][17][19][22] 股东会相关情况 - 股东会表决结果为通过，律师认为合法有效[24] - 董事会发布时间为2025年5月16日[27]

公司业务发展 - 公司正在洽谈与国内脑机接口及脑科学创新公司的合作，并筹备设立脑科学创新基金进行产业投资和业务协同布局 [1] - 公司主业是向患者提供医疗服务，未做脑机接口商业化产品的生产和研发，但与有关单位共建"脑科学与脑机接口北京市重点实验室" [9] - 公司从GE和美敦力采购医疗设备占比不高，目前未收到医疗设备受关税影响的上报情况 [17] 财务表现 - 2025年第一季度实现营业收入3.93亿元，同比增长16.78%；归母净利润3831.36万元，同比增长14.56%；扣非净利润3860.63万元，同比增长19.40% [3][10][23] - 2024年第四季度利润下滑90%至47万元，主要由于计提年终奖、医保拒付金额、医疗纠纷补提及所得税调整等综合影响 [21] - 公司负债率25.59%，财务费用169.08万元，毛利率26.44% [23] 新院区建设 - 北京三博东坝新院区预计2026年3月完成整体搬迁和正式运营，规划床位480张 [6][13][19] - 昆明三博新院区已完成现场验收，近期正在搬迁，配备先进手术设备和大型治疗设备 [6][13][18] - 西安三博新院区预计今年三季度开业 [7][13] - 湖南三博新院区处于施工建设阶段，待完工验收后择机开业 [13][22] 行业前景 - 医疗行业在政策推动与技术创新双重驱动下实现高质量发展，呈现"技术赋能、政策托底、基层强化"的发展格局 [4] - 民营医院有助于缓解公立医院压力，提供多样化医疗服务，推动医疗技术发展，未来有望在医疗体系中发挥更大作用 [4] - 专科医院是医疗卫生体系重要组成部分，有利于专科医疗技术水平和医疗质量的提高 [4] 经营管理 - 公司通过提升床位周转、增加服务人次和供应链整合降低医保政策对利润的影响 [2] - 公司制定了标准化服务流程，建立"360度服务体系"提升患者就医体验 [12] - 公司拥有成熟的管理经验、高端医疗技术水平和完善人才培养体系，形成集团化管控、连锁化运营的发展模式 [14] 董事长留置事件 - 董事长被留置为个人原因导致，与公司无关，公司尚未收到调查结果 [9][11][15][16] - 公司已对相关工作妥善安排，总经理主持日常经营管理工作，高管及核心业务团队稳定 [9][13][16] - 公司定增事项尚需股东会审议，实施结果存在不确定性 [20]

监管检查情况 - 2024年度保荐机构查询公司募集资金专户12次[3] - 2024年度现场检查公司2次[4] - 保荐人发表专项意见8次[4] - 保荐人于2025年4月16日对上市公司培训1次[4] 合规情况 - 公司在信息披露等多方面未发现重大问题[6][7] - 公司控股股东及实际控制人未发生变动[7] - 公司及股东各项承诺事项均已履行[10] 违规处罚情况 - 2024年因多个项目被多部门采取监管措施[11][12][13][14] 重大事件 - 2025年4月21日公司董事长被留置和立案调查[14]

业务合作与布局 - 公司关注脑机接口技术发展，前期考察交流，正洽谈合作，筹备设立脑科学创新基金 [2] 医保政策影响 - 医保报销政策、DRG/DIP 打包付费及集采会减少医保收入，公司提升床位周转、增加服务人次、整合供应链降低成本，降低影响；医保报销账期短期延迟回款，长期影响有限 [3] 业绩表现 - 2025 年第一季度，公司实现营业收入 393,473,847.68 元，同比增长 16.78%；归母净利润 38,313,576.61 元，同比增长 14.56%；扣非后归母净利润 38,606,346.69 元，同比增长 19.40%，高于行业平均 [4][8] 行业前景 - 医疗行业在政策与技术驱动下高质量发展，呈现“技术赋能、政策托底、基层强化”格局；民营医院可缓解公立医院压力，提供多样服务，推动技术发展；专科医院利于专科医疗水平提高 [5] 融资方式 - 不排除使用可转债融资工具，具体结合实际经营、市场、监管政策等实施，具有不确定性 [6] 盈利增长点 - 北京三博东坝新院区预计 2026 年 3 月运营；昆明三博新院区完成验收，近期搬迁；西安三博新院区预计今年三季度开业，新院区运营将扩大业务规模，提升利润 [6][7][9] 合规经营 - 公司坚持合规经营，未发现和被告知有违法行为，高管恪尽职守 [6] 脑机接口业务 - 公司主业是医疗服务，未做脑机接口商业化产品生产研发，与有关单位共建“脑科学与脑机接口北京市重点实验室” [7] 董事长留置事项 - 初步了解为个人原因，与公司无关，未收到调查结果，将及时披露；董事长授权总经理，公司运营正常 [7][8][9][10] 患者就医体验 - 公司制定标准化服务流程，建立“360 度服务体系”；北京三博、昆明三博建设新院区改善医疗环境 [9] 新院区建设 - 北京三博东坝新院区预计 2026 年 3 月运营；昆明三博新院区完成验收，近期搬迁；西安三博新院区办理验收，预计今年三季度开业；湖南三博新院区处于施工阶段 [9] 医疗设备采购 - 公司从 GE 和美敦力采购医疗设备占比不高，未收到设备受关税影响上报情况 [10] 昆明三博新院 - 昆明三博建院 10 年，三级、四级手术占比 80%以上，新院区启用有望改善经营困局 [10] 北京三博营收 - 北京三博注册床位几近饱和影响营收，新院区规划床位 480 张，预计 2026 年 3 月运营，提升服务能力 [11][12] 定增事项 - 定增议案需股东会审议，董事长留置处于调查中，实施结果不确定 [13] 24 年 4 季度利润下滑 - 原因包括计提年终奖、医保 DRG/DIP 拒付、医保飞检拒付、医疗纠纷金额重估补提及所得税调整等 [13] 湖南三博项目 - 募投项目变更为提高资金使用效率，项目正在建设，完工验收后择机开业 [14][15]