公司战略举措 - 公司拟以有限合伙人身份参与投资设立天津元明海河脑科学创业投资合伙企业 基金拟募集资金总额3亿元 公司以自有资金认购5700万元基金份额[1] - 投资旨在完善产业链并提升临床诊疗水平 通过科技赋能增强公司竞争力 同时借助专业投资机构管理经验和资本市场平台优势[1] - 基金聚焦脑科学领域龙头企业投资 覆盖脑疾病检查诊断、治疗监护、健康管理康复及医疗信息化方向 重点布局先进技术企业及产业链上下游细分龙头[2] 业务协同效应 - 投资可实现强强联合与资源互补 为公司提供更宽阔投资渠道和发展平台[2] - 所投方向与公司神经专科医疗服务主业强相关 形成良性协同 增强公司持续竞争力[2]

公司战略举措 - 公司拟以有限合伙人身份参与投资设立天津元明海河脑科学创业投资合伙企业 拟认购5700万元基金份额 基金总募集规模为3亿元 [1] - 通过投资可充分利用资本市场平台优势 借助专业投资机构管理水平和投资经验 [1] - 投资旨在完善公司产业链 提升临床诊疗水平 增强科技赋能能力 [1] 投资协同效应 - 基金聚焦脑科学领域龙头企业投资 涵盖脑疾病检查与诊断、治疗与监护、健康管理与康复、医疗信息化等方向 [2] - 重点布局具有先进技术的脑科学企业及其产业链上下游细分龙头企业和优质标的 [2] - 投资方向与公司神经专科医疗服务主业强相关 可形成良性协同效应 [2] 合作优势 - 通过与天津元明管理咨询合伙企业等合作方签署合伙协议 实现强强联合和资源互补 [1][2] - 投资可为公司带来更宽阔的投资渠道和发展平台 [2] - 该举措将增强公司在脑科学领域的持续竞争力 [2]

公司战略布局 - 公司拟以有限合伙人身份参与投资设立天津元明海河脑科学创业投资合伙企业 基金拟募集资金总额为3亿元 公司拟以自有资金认购5700万元基金份额[1] - 投资旨在不断完善公司产业链 提升临床诊疗水平 增强科技赋能 并充分利用资本市场平台优势[1] - 基金投资领域主要聚焦脑科学 重点布局具备临床优势的细分赛道 包括脑疾病检查与诊断、治疗与监护、健康管理与康复、医疗信息化等项目标的[1] 合作与协议签署 - 公司与天津元明管理咨询合伙企业等合作方共同签署了《天津元明海河脑科学创业投资合伙企业合伙协议》[1] - 合伙企业名称最终以工商管理部门核定为准[1] 投资方向重点 - 基金重点布局突破技术障碍、拥有自主知识产权、代表技术前沿的脑科学企业及其产业链上下游的细分龙头企业和优秀企业[1]

公司投资动态 - 公司拟以有限合伙人身份参与投资设立天津元明海河脑科学创业投资合伙企业 该合伙企业拟募集资金总额为3亿元[1] - 公司拟以自有资金认购5700万元基金份额 占募集总额的19%[1] - 合伙企业主要投资于脑科学领域 包括脑疾病的检查与诊断 治疗与监护 健康管理与康复 医疗信息化等项目标的[1] 基金运作安排 - 合伙企业募集完毕后将及时履行私募基金登记备案程序[1]

公司投资计划 - 公司拟以有限合伙人身份参与投资设立天津元明海河脑科学创业投资基金 认购5700万元基金份额[1] - 投资基金拟募集资金总额为3亿元 公司认购占比19%[1] - 投资资金来源于公司自有资金[1] 基金投资策略 - 投资基金主要投资于脑科学领域 重点聚焦具备临床优势的细分赛道[1] - 投资方向包括脑疾病的检查与诊断 治疗与监护 健康管理与康复 医疗信息化等项目标的[1] - 重点布局突破技术障碍 拥有自主知识产权 代表技术前沿的脑科学企业及其产业链上下游企业[1] 基金运作期限 - 合伙期限为十五年[1] - 投资期为自基金成立之日起满三年终止[1]

公司投资动态 - 公司拟以有限合伙人身份参与投资设立天津元明海河脑科学创业投资合伙企业 认缴比例19% [1] - 公司拟以自有资金认购5700万元基金份额 合伙企业拟募集资金总额为3亿元 [1] - 投资聚焦脑科学领域 重点布局脑疾病检查与诊断、治疗与监护、健康管理与康复及医疗信息化赛道 [1] 合作协议签署 - 公司与天津元明管理咨询合伙企业等合作方共同签署合伙协议 协议签署日期为2025年9月9日 [1]

基金募集与出资 - 合伙企业拟募集资金总额3亿元，公司拟认购5700万元基金份额[2] - 天津元明海河脑科学创业投资合伙企业基金规模30000万元[21] - 三博脑科认缴出资5700万元，占比19%[22] 合伙人情况 - 执行事务合伙人天津元明管理咨询合伙企业注册资本350万元，深圳前海元明占比70%[3][5] - 基金管理人深圳前海元明注册资本1000万元，田源占比90%[6][7] 出资安排 - 各合伙人出资分三期缴付，首期40%，二、三期各30%[23] 收入分配 - 合伙企业可分配收入先回本后分红，先返有限合伙人，再返普通合伙人[30] - 余额先让有限合伙人获8%单利回报，再让普通合伙人获8%单利回报[31] - 年化收益率超8%部分，普通与有限合伙人按20%：80%分配[31] 其他要点 - 公司对基金拟投资标的无一票否决权[35] - 本次投资资金为自有资金，无重大财务影响，无同业竞争或关联交易[37] - 拟投资产业基金实施有不确定性[38] - 投资可能面临长回收期和收益不确定风险[39]

脑机接口概念股市场表现 - 创新医疗股价跌停 [1] - 岩山科技股价下跌超7% [1] - 爱朋医疗 三博脑科 际华集团等概念股均出现下挫 [1]

板块整体表现 - 医疗服务板块当日上涨3.84%，显著跑赢上证指数（涨0.46%）和深证成指（涨1.05%）[1] - 板块内10只个股涨幅超5%，其中盈康生命（涨12.78%）、百花医药（涨10.06%）和创新医疗（涨10.00%）领涨[1] - 板块主力资金净流入16.99亿元，游资净流出5.66亿元，散户净流出11.34亿元，显示机构资金主导上涨行情[2] 领涨个股表现 - 盈康生命收盘12.00元，涨幅12.78%，成交54.46万手，成交额6.39亿元，主力净流入3849.09万元（占比6.02%）[1][3] - 创新医疗收盘25.19元，涨停10.00%，成交127.17万手，成交额30.71亿元，主力净流入4.05亿元（占比13.20%）[1][3] - 药明康德收盘111.58元，涨幅8.02%，成交101.25万手，成交额109.30亿元，主力净流入10.87亿元（占比9.95%）[1][3] 资金流向特征 - 药明康德获主力资金净流入10.87亿元，为板块最高，但游资净流出4.27亿元，散户净流出6.60亿元[3] - 创新医疗主力净流入4.05亿元（净占比13.20%），游资净流出1.66亿元，散户净流出2.40亿元[3] - 三博脑科主力净流入1.52亿元（占比8.45%），成都先导主力净流入1.05亿元（占比9.08%）[3] 下跌个股表现 - 数字人跌幅3.19%领跌，收盘16.98元，成交9.81万手，成交额1.65亿元[2] - 南模生物跌3.14%至60.14元，*ST生物跌3.03%至9.27元，海特生物跌2.67%至47.42元[2] - 美年健康成交172.76万手为下跌股最高，收盘5.61元（跌2.26%），但成交额仅2668.6万元（数据疑似单位遗漏）[2]

纪要涉及的行业或公司 * 三博脑科 一家专注于神经专科的医疗服务集团 同时布局脑科学和脑机接口领域[1] 核心财务表现 * 2025年上半年营业收入8.27亿元 同比增长17.54%[3] * 归属于母公司的净利润6,969万元 同比增长4.6%[3] * 扣非后净利润7,201万元 同比增长10.74%[2][3] * 经营活动现金流量6,476万元 同比下降21%[2][3] * 基本每股收益0.34元 同比增长6.25%[2][3] * 总资产37.19亿元 较去年底增长5.34%[3] * 净资产23.38亿元 较去年底增长1.73%[3] 新建院区床位利用进展 * 昆明三博新院区200张床位利用率已达85% 预计一年内达100%[2][5] * 西安三博预计9月开业 年底床位利用率约40% 明年初达60% 两年后达90%[5] * 北京三博计划搬迁至480张床位新院区 老院区保留256张床位 预计第一年床位利用率80% 一年后达90%[2][5] * 新开医院盈亏平衡周期预计约为三年[5] 医保政策影响与应对策略 * 医保政策收紧导致收入节奏推延半年至一年[2][6] * 医保结算政策收紧导致经营活动现金流下降[2][3][16] * 各院区医保占比：北京32% 昆明45%-46% 福建25% 江宁60% 长安64% 河南48% 洛阳33% 专科医院低于综合医院[4][16] * 利用盈利性医院自主定价优势 开展脑健康管理等非医保项目弥补收入损失[2][6][7] * DRG/DIP实施导致病种权重和收费项目调整 收入端压力增大[5][16] 脑科学领域布局 * 多层次布局基础研究、临床应用和产业投资[2][8] * 与清华大学、北理工等科研院所合作推动科研成果转化[8][10] * 设立四支脑科学基金 投资人工智能与脑机接口领域[2][8] * 与创新企业合作验证产品技术 包括电极和大数据AI分析[8] 脑机接口技术应用 * 专注于生物医学与电子信息技术相结合的脑机接口领域[2][9] * 福建院区开展国内首例介入式脑机接口实验 患者运动功能显著改善[14] * 技术从早期健康管理到终端疾病治疗都可能发生革命性变化[9] * 与清华合作聚焦半球性术后患儿运动康复的脑机接口研究 公司负责数据分析和患者筛选[10] 并购与发展规划 * 下半年及2026年并购以长三角和珠三角为主要区域 每个区域选择一个标的[4][11] * 专科医院规模约200-300张床位 综合医院约400张床位[4][11] * 湖南新院预计2025年8月完成主体建设 具体运营方案尚未最终确定[12] * 成都东立医院收购后加强了神经内外科领域 整合放疗中心并调整学科结构[13] 各院区收入预期 * 北京院区单床产出约101万元 新院区搬迁后传统创收预计提升5%-20%[4][17][18] * 昆明院区全年创收预计50万元 新院区设有心脏科和放疗科 初期收入预计增长5%-10% 未来最高达20%[18] * 福建三博全年创收预计64-68万元 江陵医院全年约50-55万元 重庆长安医院全年约60万元[18] * 河南三博全年创收预计70余万元 洛阳全年约40万元 东立医院全年70-80万元[18] * 重庆计划将一家综合医院升级为三级中西医结合医院 创新收入可能提升15%-20%[18] 未来发展方向 * 从传统医疗服务企业转型为医疗健康科技集团[10][22] * 通过外延式增长和科技赋能实现转型升级[21][22] * 与外部科技创新企业形成产业生态链合作 开发新产品、器械技术和生物制药[22] * 最终目标是回报投资者[22]