财报披露 - 公司《2024年年度报告》及其摘要于2025年4月1日在巨潮资讯网披露[1] 业绩说明会 - 2025年4月22日15:00 - 17:00举办2024年度业绩说明会[1][2] - 召开地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[2] - 召开方式为网络互动方式[2] - 出席成员有董事、总经理等（以当天实际参会人员为准）[2] 投资者参与 - 可于2025年4月22日15:00 - 17:00通过网址或微信小程序参与互动[3] - 可于2025年4月22日前进行会前提问[3] 联系人信息 - 业绩说明会联系人是杜银婷[4] - 联系人电话和传真为0312 - 5802962[4] - 联系人邮箱为dlxm@bddlm.com[4]

业务经营与收入预期 - 2024年公司出口占比81.74%，主要是欧洲地区，随着新能源汽车发展，公司加大国内市场开发，内外销占比将调整，2025年预计实现营业收入7.5亿 - 8.15亿元，同比增长19.87% - 30.26% [2] - 2.5万吨轻质合金精密锻件项目2025年3月31日竣工并达预定可使用状态，高速墩锻机生产线年产2.5万吨左右，液态模锻生产线年产500吨左右，正常生产后年均销售收入2.65亿元，净利润2650万元，但液态模锻生产线有两个产品处于试制阶段，订单获取有不确定性 [2] - 2.5万吨精密传动部件智能制造项目2024年10月31日竣工投产，年均销售收入2.0亿元，净利润2400万元，2024年该项目实现净利润877.94万元，2025年将加大对齿轮及中间壳客户开发力度 [3] - 公司推出阿诺达等三大品牌、六个系列笛式变阻尼减振器，适配多种车型，2025年将加大宣传推广销售，与整车制造商建立配套合作关系，受市场认可度和订单情况影响 [4] 股权激励与回购计划 - 本次激励计划授予的限制性股票归属后不设置禁售期，激励对象为公司持股5%以上股东、董事、高级管理人员的，限售规定按相关法律法规和《公司章程》执行 [5] - 目前公司没有回购计划，未来视股价走势和公司资金情况而定 [6]

文章核心观点 - 东利机械2024年年度报告显示营收增长但净利润降低，扣非后净利润增长，主营业务持续增长，募投项目竣工未来业绩可期 [1][2][3] 分组1：2024年年度报告财务数据 - 公司营收6.26亿元，同比增长9.72% [1] - 净利润6254.89万元，同比降低26.99% [1] - 扣非后净利润为6525.88万元，同比增长24.05% [1] 分组2：主营业务持续增长原因 - 2023年保定银行增资产生公允价值变动损益增加净利润2294.59万元，2024年再次增资产生公允价值变动损益减少净利润434.11万元 [2] - 2024年研发投入由2023年的3081.99万元增加到3512.22万元，增长13.96% [2] - 实施股权激励增加股份支付费用394.54万元，扣除股份支付影响的扣非净利润较2023年有较大增长 [2] - 不断开发新客户、新产品并量产，提高成本和费用控制水平，优化生产流程和提升智能化水平，改进产品工艺，开拓新物流供应商和航线 [2] - 2024年毛利率为29.51%，同比提高3.97%，扣非后净利率为10.43%，同比提高1.20% [2] 分组3：募投项目情况 - 2022年上市募投2.5亿元用于两个项目，目前均已投产 [3] - 智能制造项目使公司具备生产多种关键零部件能力，产品精度达4级，已具备年产齿轮类产品约30万套、中间壳类产品约18万只产能 [3] - 新上高速镦锻生产线和液态模锻生产线，项目整体竣工投产后具备2.5万吨/年产能 [3] - 已实现向长城汽车批量供应齿轮零件，预判可实现预期效益 [3] 分组4：未来产品规划 - 自主研发的悬架减振器2025年将全面推向市场并加大宣传力度 [3] - 产品满足玩车爱好者个性需求并争取与整车配套 [3] 分组5：未来发展预期 - 随着募投项目竣工和悬架减振器上市，产品类型和工艺流程显著变化，预期2025年及未来实现更好发展 [3]

文章核心观点 公司聚焦汽车零部件市场，主营汽车发动机减振器核心零部件，2024年实施股份回购和限制性股票激励计划，年产2.5万吨精密传动部件智能制造项目建成，有望提升公司竞争力和经营业绩 [3][6][7] 公司基本情况 主营业务 - 公司主营汽车零部件及其他产品研发、生产和销售，汽车发动机减振器核心零部件收入占比超90%，产品种类超1000种，销往欧洲、北美洲和国内等地 [3] - 公司是汽车整车厂商二级或三级供应商，产品供应世界各大汽车零件总成厂商，有AAM集团、VC集团等全球知名客户，产品用于奔驰、宝马等国际知名品牌 [3][4] 主营产品 - 主营产品为汽车发动机减振器零件，包括皮带轮、轮毂等，功能为传输动力、减少振动和噪声、延长发动机寿命，对产品质量要求高，制造难度大 [4] - 其他汽车零部件产品有齿轮零件、涡轮增压器中间壳零件等，用于汽车底盘与传动系统 [4] 市场地位 - 作为汽车整车厂商二级或三级供应商，在国际市场与AAM集团、VC集团等全球知名客户保持长期稳定合作 [4] 主要会计数据和财务指标 - 近三年主要会计数据和财务指标无需追溯调整或重述，分季度主要会计数据与已披露报告无重大差异 [5] 股本及股东情况 - 披露普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况，无持股5%以上股东等参与转融通业务出借股份情况及因转融通导致的变化 [5] - 公司无表决权差异安排，报告期无优先股股东持股情况 [5][6] 债券情况 - 年度报告批准报出日无存续债券 [5] 重要事项 股份回购 - 2024年2月1日董事会同意用1500 - 3000万元自有资金以集中竞价交易方式回购A股用于股权激励，回购价不超20元/股，期限12个月 [6] - 报告期内累计回购2446600股，占总股本1.67%，成交最高价12.70元/股，最低价10.21元/股，成交总金额27118973.61元 [6] 限制性股票激励计划 - 2024年6 - 7月相关会议审议通过《2024年限制性股票激励计划（草案）》等议案，激励计划获批 [7] - 7月17日为授予日，向155名激励对象授予228.85万股限制性股票，授予价格6.49元/股 [7] 项目建设 - 年产2.5万吨精密传动部件智能制造项目于2024年10月31日建成，12月16日注销募集资金专户，预计对未来业绩产生积极影响 [7] 利润分配预案 - 以总股本146800000股扣除回购专户2446600股后的144353400股为基数，每10股派发现金红利3元，送红股0股，资本公积金每10股转增0股 [2]

文章核心观点 - 东利机械2024年虽营收增长但净利润大幅下滑，暴露成本控制、研发投入和市场竞争等问题，未来需在核心业务盈利能力、新产品开发和成本控制方面努力应对竞争 [1][7] 核心业务增长乏力，净利润大幅下滑 - 公司主营业务为汽车发动机减振器零部件，与知名跨国企业有合作，但核心业务增长乏力，2024年归属净利润同比降26.99%，扣非净利润同比增24.05%，整体盈利能力不容乐观 [4] - 核心产品制造难度大致生产成本高，虽优化生产流程和提升智能化水平，但原材料价格波动和运输费用增加仍压缩利润空间，红海危机使运输费用急升进一步影响利润 [4] - 公司停产非核心低盈利产品优化产品结构，但导致其他类别产品产量减少，影响整体收入 [4] 研发投入不足，新产品开发进展缓慢 - 公司以自主研发为主，2024年新开发59个产品仅12个量产，虽在悬架减振器等领域有技术突破，但研发投入不足致新产品开发慢 [5] - 与清华大学合作的高性能磁悬浮主动悬架减振器按计划进行但未批量销售，未带来实质性收入增长 [6] - 研发团队协作提升综合效益，但研发成果转化效率低，在新能源汽车零部件领域布局滞后，未抓住行业发展机遇 [6] 成本控制不力，盈利能力承压 - 公司采购以“以产定购”为主，虽有供应商管理制度，但原材料价格波动影响成本控制，2024年优化资源配置减少库存积压，成本控制效果仍不理想 [7] - 红海危机使运输费用急升影响利润，虽开拓新物流供应商和航线，但短期内难抵消运输成本上升负面影响 [7] - 公司销售先货后款增加应收账款风险，2024年经营活动现金流量净额7574.72万元，同比减少1.65%，现金流压力加大 [7]

培训情况 - 华泰联合证券2025年3月29日完成对东利机械相关人员持续培训[2] - 培训采取现场授课，介绍资本市场等内容[3] - 培训人员为孙琪和胡峻熙[5] - 17人参加培训，含董事长王征等[5] 培训影响 - 有助于提升东利机械规范运作水平[6]

公司治理 - 公司章程和制度完备合规且有效执行[2] 内部控制 - 内部审计部门按规定每季度开展多项工作[3] 信息披露 - 已披露公告与实际一致且内容完整[3] 资金管理 - 建立防占用资金制度且无占用情形[3] - 一个月内签订三方监管协议且有效执行[4] 其他情况 - 业绩无大幅波动且与同行业比无明显异常[4] - 公司和股东完全履行相关承诺[4] - 完全执行现金分红制度并如实披露[4] - 现场检查未发现问题[4]

内部控制审计 - 审计公司对东利机械2024年12月31日财务报告内控有效性审计[4] - 公司董事会负责建立健全和评价内控有效性[5] - 审计公司负责发表审计意见并披露非财务内控重大缺陷[6] 审计结果 - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[7] - 审计公司认为公司于该日在重大方面保持有效财务报告内控[8][9]

合规检查 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 每月查询公司募集资金专户1次[3] - 现场检查次数为2次[3] - 发表专项意见次数为5次[3] - 向深圳证券交易所报告次数为0次[4] 培训与承诺 - 对上市公司培训1次，日期为2025年3月29日[4] - 公司及股东各项承诺事项均已履行[7] 风险核查 - 保荐人核查公司重大合同无无法履行重大风险[8] 监管情况 - 报告期内保荐人及公司未被采取监管措施[9] - 无其他重大事项报告[9]

现金管理决策 - 公司拟用不超15000万元自有闲置资金进行现金管理，额度内可滚动使用[3] - 2025年3月29日董事会通过现金管理议案，有效期12个月[3][12] 投资相关 - 投资目的是提高资金效率和回报，品种为低风险保本理财[1][2] - 授权经营管理层决策，董事长签合同，财务部实施管理[5] 风险与控制 - 投资有市场波动等风险，有筛选对象等风控措施[7][9]