关联交易 - 2025年与关联方销售产品关联交易金额不超3000万元[2] - 2025年预计向深圳市优威高乐采购产品3000万元，2024年为0元[3] 关联方情况 - 公司持有深圳市优威高乐20%股权[6] - 2024年其营收1601.84万元，净利润 - 129.25万元[7] 审议情况 - 2025年3月12日多会议审议通过年度日常关联交易预计议案[13][14][16] - 保荐机构对2025年度日常关联交易预计事项无异议[17]

业务制度 - 制度适用于公司及下属分子公司外汇衍生品交易业务[2] - 交易以规避风险为目的，须与有资格金融机构交易[4] 交易限制 - 合约外币金额不得超外币收支预测金额，交割日期需匹配[4][5] - 预计动用保证金和权利金等超规定需提交股东大会审议[7] 职责分工 - 财经中心负责业务计划编制、操作等工作[10] - 董秘办负责审核合规性并披露信息[10][17] 特殊情况处理 - 汇率或利率剧烈波动时，财经中心分析上报，总经理下达指令[15] 制度生效 - 制度自董事会审议通过之日起生效[20]

激励计划基本情况 - 拟授予股票期权数量为173.75万份，约占草案公布日公司股本总额的2.96%[3] - 首次授予139.00万份，约占草案公布日公司股本总额的2.37%，占拟授予权益总额的80.00%[3] - 预留授予34.75万份，约占草案公布日公司股本总额的0.59%，占拟授予权益总额的20.00%[3] - 首次授予激励对象共计364人[3] - 股票期权（含预留）行权价格为50.00元/份[4] - 本激励计划有效期最长不超过48个月[4] 行权比例与限制 - 首次授予部分股票期权两个行权期行权比例均为50%[6] - 预留部分股票期权两个行权期行权比例均为50%[6] - 董事和高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持本公司股份总数的25%[8] - 董事和高级管理人员离职后半年内不得转让所持本公司股份[8] 考核目标 - 激励计划2024 - 2026年分年度考核，2024年营收增长率不低于10%或净利润增长率不低于20%[10] - 2025年营收增长率不低于15%或净利润增长率不低于25%[10] - 2026年营收增长率不低于20%或净利润增长率不低于30%[10] 激励对象考核 - 激励对象个人考核分A、B、C、D四级，行权比例分别为100%、80%、60%、0%[12] 时间节点 - 2024年3月20日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[12][13] - 2024年3月21 - 31日公示首次授予激励对象名单[13] - 2024年4月8日股东大会审议通过激励计划相关议案[14] - 2024年4月19日完成首次授予股票期权登记工作[14] - 2025年3月12日调整行权价格由50元/份至33.52元/份，授予数量由166万份至240.7万份[15] - 公司确定2025年3月12日为预留授予日，向45名激励对象授予48万份股票期权，行权价格33.52元/份[19][26][30] 调整情况 - 首次授予激励对象人数由364人调为299人，授予股票期权总数由173.75万份调为166万份[16] 获授情况 - 资春芳获授2.25万份，占授予股票期权总量0.93%，占目前总股本0.03%[21] - 朱胜立获授2.90万份，占授予股票期权总量1.20%，占目前总股本0.03%[21] - 王振丰获授0.44万份，占授予股票期权总量0.18%，占目前总股本0.01%[21] - 中高层等42人获授42.41万份，占授予股票期权总量17.62%，占目前总股本0.50%[21] - 预留授予部分合计48.00万份，占授予股票期权总量19.94%，占目前总股本0.56%[21] 股价与费用 - 标的股价32.93元/股，有效期1年、2年，历史波动率27.82%、23.66%，无风险利率1.5823%、1.5975%[27] - 授予48.00万份预留股票期权需摊销总费用196.70万元，2025年摊销106.30万元，2026年摊销76.66万元，2027年摊销13.74万元[29] 限制规定 - 公司在全部有效期内股权激励计划涉及标的股票总数累计未超公司股本总额20%[22] - 任何一名激励对象通过全部有效股权激励计划获授本公司股票累计不超公司股本总额1%[22] 其他 - 公告包含第六届董事会第二次会议决议等备查文件[35] - 公告涉及广东华商律师事务所法律意见书[35] - 公告涉及上海信公轶禾企业管理咨询有限公司独立财务顾问报告[35] - 公告发布时间为2025年3月13日[37]

关联交易 - 2025年与关联方销售产品关联交易预计不超3000万元[2] - 2024年1 - 12月与该关联方关联交易金额为0万元[2] 关联方数据 - 截至2024年12月31日，关联方总资产2549.77万元，净资产1001.71万元[4] - 2024年1 - 12月关联方主营业务收入1601.84万元，净利润 - 129.25万元[4] 公司动态 - 2025年3月12日多会议审议通过相关议案[2][12] - 保荐机构对2025年度日常关联交易预计无异议[13] - 与深圳市优威高乐技术有限公司签署合作协议[7] 其他 - 深圳市优威高乐技术有限公司注册资本1250万元[3]

新策略 - 2025年3月12日公司拟设立全资子公司深圳市唯特偶经销管理有限公司[2][3] - 子公司注册资本100万元，公司认缴100%出资额[2][3] - 子公司拟经营电子科技新材料产品销售服务[3] - 设立目的是加强产销协同，符合长期规划[5] - 公司将防控子公司可能存在的风险[5]

外汇套期保值业务决策 - 2025年3月12日董事会和监事会审议通过开展该业务议案[1,14] 业务资金情况 - 交易保证金和权利金不超4000万元（或等值外币）[3] - 交易资金额度不超7000万元（或等值外币）[3] - 资金来源为自有资金，不涉及募集资金[5] 业务额度及授权 - 额度期限12个月，可循环滚动使用[4] - 董事会授权董事长签署协议，财务部门办理[6] 业务风险与控制 - 存在市场、操作等风险[7] - 采取谨慎性原则等风险控制措施[8,9] 业务核算与保荐意见 - 依据准则核算并在财报列报[11] - 保荐机构对开展业务无异议[16]

业务开展 - 公司拟开展外汇套期保值业务防范汇率风险[1] - 拟开展的外汇衍生品交易业务包括远期结售汇等[2] 资金额度 - 交易保证金和权利金不超4000万元，交易资金额度不超7000万元，期限12个月可循环[3] - 开展业务资金为自有资金，不使用募集资金[4] 风险控制 - 外汇套期保值业务存在多种风险[7] - 公司采取谨慎性原则等风险控制措施[8] 业务评估 - 业务围绕主营业务，有必要性和可行性[11] - 业务审批程序合规，风险总体可控[12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“增持”评级 [2][4][52] 报告的核心观点 - 公司深耕微电子焊接材料领域，募投项目有望打开成长空间，预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.04、1.29、1.60亿元，对应PE分别为26.5、21.4、17.2倍，微电子焊接材料行业成长空间大，公司作为锡膏龙头成长空间广阔 [4][52] 根据相关目录分别进行总结 深耕微电子焊接材料二十年，拓展海外市场前景广阔 - 公司是微电子焊接材料领先企业，2019 - 2021年连续三年锡膏产销量/出货量国内排名第一，客户覆盖冠捷科技、中兴通讯等国内知名企业，2014年开始多元化布局，产品应用于多个产业环节和行业 [4][7] - 公司董事长廖高兵与陈运华女士为共同实际控制人，股权结构稳定，公司有多家全资子公司，还设立了海外孙、子公司，坚定出海战略 [11][12] - 2018 - 2023年公司营业收入和归母净利润复合增速分别达15.6%和20.03%，2024年前三季度收入同比+20.38%，但因原材料价格上涨归母净利润同比 - 5.58%，公司费用管控能力较强，期间费用率呈下降趋势 [16][19] - 公司原募投项目投资1.78亿元扩产，2024年3月公告追加1.59亿元自有资金，共投资3.37亿元，增加扩产产品品类，新设立江苏唯特偶作为实施主体 [21] “小产品、大市场”，AI驱动电子焊接材料高质量发展 - 微电子焊接材料用于电子装联环节，SMT贴片是重点发展方向，电子级锡焊料国内市场规模约300亿，2023年全球市场规模68.91亿美元，预计2030年达108.88亿美元 [26][28] - 消费电子行业经历PC和智能手机时代，AI技术有望推动其复苏，AI手机渗透率有望快速提升，AI也驱动半导体高端化，推动需求和先进封装发展，锡焊料产品有精细化、绿色化、低温化趋势 [34][37][40] - 国内微电子焊接材料行业以“知名外资企业为主，知名内资企业追赶”，锡膏市场外资占50%，内资厂商实现国产替代空间大，公司已与国内知名客户建立稳定合作，海外市场发展空间大 [45][47] 盈利预测 - 核心假设基于公司项目规划，预计2024 - 2026年微电子焊接材料收入增速分别为23.8%、12.6%、15.1%，微电子辅助焊接材料收入增速分别为 - 13.9%、77%、22% [51] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为11.16、13.29、15.44亿元，归母净利润分别为1.04、1.29、1.60亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [2][52]

公司治理 - 2024年12月12日公司会议通过董监高换届及聘任议案[2] - 近日公司完成工商变更登记并取得通知书[2] 人员变更 - 董事变更后从8人减至7人[2] - 监事变更前后均为3人[2] - 高管变更后从6人减至4人[2]

资金使用额度 - 公司可使用不超3亿元闲置募集资金和不超5亿元自有资金进行现金管理[2][10] 已使用资金情况 - 公司使用2.5亿元闲置募集资金和1.56亿元自有资金进行现金管理[2] 具体投资产品 - 平安银行对公结构性存款（100%保本挂钩黄金）购买金额2000万元，预计年化收益率1.3%或1.92%或2.02%[3] - 中国银行挂钩型结构性存款[CSDVY202418399]购买金额2880万元，预计年化收益率0.85%或2.86%[4] - 中国银行挂钩型结构性存款[CSDVY202414029]购买金额3120万元，预计年化收益率0.84%或2.85%[4] - 平安银行对公结构性存款（100%保本挂钩黄金）2024年TGG24202151期购买金额2000万元，预计年化收益率0.65%或2.05%或2.15%[4] - 中国银行挂钩型结构性存款[CSDVY202418843]购买金额2400万元，预计年化收益率1.04%或2.63%[4] - 中国银行挂钩型结构性存款[CSDVY202418842]购买金额2600万元，预计年化收益率1.05%或2.64%[4] - 江苏唯特偶购买聚赢股票 - 挂钩沪深300指数结构性存款1亿元，预计年化收益率1.15%或1.90%[4] - “汇利丰”2025年第5095期对公定制人民币结构性存款购买金额2000万元，预计年化收益率0.03% - 1.53%[5] - 公司购买浦发银行深圳益田支行产品，金额1000万元，年化收益率2.75%[15] - 公司购买中国民生银行深圳坂田支行产品，金额1500万元，年化收益率2.17%[17] - 江苏唯特偶购买中国民生银行深圳坂田支行产品，金额5000万元，年化收益率2.30%[17] 未到期余额情况 - 近12个月累计使用闲置募集资金现金管理未到期余额30000万元，未超批准额度[18] - 近12个月累计使用自有资金现金管理未到期余额12100万元，未超批准额度[18] 会议审议 - 2024年10月25日召开第五届董事会第二十次会议及第五届监事会第十四次会议，11月13日召开2024年第三次临时股东大会，审议通过现金管理议案[10] 风险与监督 - 公司选择低风险投资产品且期限在12个月以内，但金融市场变动可能致投资亏损[11] - 公司将按规定办理现金管理业务，跟踪产品投向，加强风险控制和监督[12][13] - 公司内审部门、监事会、独立董事对资金使用情况进行监督检查[13]