唯特偶(301319.SZ)公告，公司(乙方)与济南市历城区人民政府(甲方)、山东海冠电力集团有限公司(简 称"海冠集团"、丙方)签订了《战略合作框架协议》。 协议约定，乙丙双方深耕山东及北方市场，推动乙方全系列产品(包括锡膏、锡条、锡线、助焊剂、清 洗剂、预成型焊片、三防漆、胶粘剂、消防灭火新材料、弹性装甲涂料等)的销售渗透与渠道网络建 设，共同开拓重点战略客户资源。双方联合开发的新产品、新设备，在目标行业内开展业务拓展;同时 为合作载体提供全方位业务政策支持，助力快速实现市场突破与盈利增长。乙丙双方建立稳定的供应链 协同机制，丙方在相关工程项目中优先推广乙方产品，乙方结合实际需求提供定制化支持，共同探索联 合品牌建设路径，保障合作项目高效推进。乙方与丙方指定其成员企业通过设立合资公司，推进战略合 作，在甲方辖区内进行注册并开展相关业务。 公告称，本协议的签署预计对公司产品研发和市场拓展具有推进作用。 合作方海冠集团是一家集发电、输电、配电、用电、电力运维为一体的数字电网全产业链服务企业，推 出电力系统控制、变电站自动化及可持续能源解决方案，并创新性提出"EPC+OSF"商业模式，整合电 力设计、设备生产、 ...

公告称，本协议的签署预计对公司产品研发和市场拓展具有推进作用。 合作方海冠集团是一家集发电、输电、配电、用电、电力运维为一体的数字电网全产业链服务企业，推 出电力系统控制、变电站自动化及可持续能源解决方案，并创新性提出"EPC+OSF"商业模式，整合电 力设计、设备生产、工程实施加智能运维、软件管理、资金赋能全流程，致力于打造一站式电力服务平 台。截至目前，累计完成近60万KVA变电站及1300KM线路电气化工程，产品远销全球21个国家和地 区。 协议约定，乙丙双方深耕山东及北方市场，推动乙方全系列产品(包括锡膏、锡条、锡线、助焊剂、清 洗剂、预成型焊片、三防漆、胶粘剂、消防灭火新材料、弹性装甲涂料等)的销售渗透与渠道网络建 设，共同开拓重点战略客户资源。双方联合开发的新产品、新设备，在目标行业内开展业务拓展;同时 为合作载体提供全方位业务政策支持，助力快速实现市场突破与盈利增长。乙丙双方建立稳定的供应链 协同机制，丙方在相关工程项目中优先推广乙方产品，乙方结合实际需求提供定制化支持，共同探索联 合品牌建设路径，保障合作项目高效推进。乙方与丙方指定其成员企业通过设立合资公司，推进战略合 作，在甲方辖区内进行注 ...

行业背景与共性问题 - 有色金属行业是国内最早接触期货市场的行业之一 上下游企业大量参与期货交割进行价格风险管理 [2] - 中国电子加工产业形成了华东和华南两大锡消费中心 但期货交割资源分布不均 华南地区锡锭交割库库容仅占全国总量的20% 日常仓单占比不足40% [2] - 交割配对规则可能导致企业获得不符合其所在地区要求的仓单 区域错配的仓单使企业面临跨区调配成本高、时效差以及就地处置不灵活、周期长的困难 [2] - 锡具有高价值、低用量的特点 企业对库存管理精细度要求高 同时锡的高度标准化特性（交易所认定的交割品牌均可使用）为跨区域仓单置换提供了可能 [2] 客户企业背景与需求 - 客户是深圳市头部焊锡焊料企业 成立于1998年 是电子化学品行业的领军企业 专注于微电子焊接材料的研发、生产与销售 [3] - 该企业锡膏产销量、出货量在2019至2021年连续三年位列国内第一、全球前三 助焊剂产销量、出货量连续三年位列国内第二 [3] - 2024年6月 该企业通过期货市场对锡锭进行套期保值 在合约交割日获取了上海期货交易所指定仓库的仓单 但其中有22吨仓单位于华东地区交割库 [3] - 当时企业正面临年中订单激增带来的巨大生产压力 急需原料保障生产 因此如何处置这部分位于华东的仓单成为一大难题 [3] 服务方案与实施过程 - 国泰君安风险管理有限公司在了解客户需求后 提出了通过仓单置换来满足需求的方案 其核心是解决生产地与交割仓库位置不匹配导致的物流成本高、提货周期长等问题 [4] - 具体操作是为持有某一交割地仓单的企业 通过置换协议换取另一交割地同品牌、同规格的仓单 即跨区域仓单置换 [4] - 国泰君安业务小组发现公司于2024年5月向云南乘风有色金属采购并在广东炬申库制作成标准仓单的200吨“云亨”牌锡锭恰好满足客户需求 [5] - 双方最终约定将其中的22吨锡锭与客户的仓单进行置换 通过签订两份采销合同 分别进行上海库锡锭的采购和广州库锡锭的销售 在没有真实物流发生的情况下完成了置换 [5] 项目成果与后续 - 通过此次仓单置换 客户无成本、高效率地实现了库存优化 国泰君安则将库存由升水300元/吨的“云亨”牌锡锭平价置换成了升水800元/吨的“YT”牌锡锭 实现了品牌溢价 达到了双赢效果 [6] - 在该项目完结的次月 该焊锡焊料企业又一次匹配到华东地区的仓单 并再次联系国泰君安提出诉求 [7] - 基于上次合作经验 双方仅用2个工作日便完成了14吨仓单的串换 进一步提高了操作效率 [7] 项目意义与行业启示 - 随着产业客户直接参与期货交割的比例提高 确保公平的配对规则会带来仓单资源的部分错配 优化仓单资源的需求始终存在 [8] - 风险管理公司依托专业的期现业务能力和产业资源 能够有效协助终端企业完成仓单优化和资源整合 [8] - 仓单串换贸易是帮助客户管理价格波动风险、有效盘活库存、稳定生产经营的重要解决方案 该项目在保障企业生产连续性的同时 服务方也通过优化库存成本获得了收益 实现了双赢 为行业提供了借鉴 [9]

核心观点 - 唯特偶与七腾机器人签署战略合作协议，共同探索“新材料+机器人”在高危行业的融合应用，此消息公布当日公司股价大涨7.49% [1][2] 合作协议内容与目标 - 双方合作愿景为整合唯特偶新材料技术优势与七腾机器人产品及行业客户资源，为化工、石油等全球高危行业提供安全防护与智能运营解决方案 [2] - 产品技术融合将聚焦特种机器人轻量化、灭火集成、高温防护、弹性装甲等核心研发方向，并共建联合实验室 [2] - 合作设定了短期、中期及中长期目标 [2] - 短期目标为实现核心新材料与主流机器人的集成适配与试点应用 [2] - 中期目标为在一年内推动七腾机器人向唯特偶采购灭火材料、防弹装甲涂料等，以满足其一万五千台机器人的需要 [1][2] - 中长期目标为双方成立合资公司，共同打造“新材料—机器人—行业应用”的产业生态闭环 [2] 具体采购与技术评估细节 - 中期目标具体约定七腾机器人将采购全氟己酮微胶囊灭火材料、防弹装甲涂料、辐射制冷涂料、阻燃材料以及轻量化金属腔体 [3] - 七腾机器人将积极评估辐射制冷涂料和防弹装甲涂料应用于充电房项目的可行性，并在同等条件下优先考虑选用唯特偶产品 [3] - 七腾机器人还将向其合作的PCBA供应商推荐唯特偶的锡膏、锡条、锡丝、胶粘剂、清洗剂、三防漆等产品（此推荐不具有强制性） [3] 唯特偶主营业务 - 公司主要产品涵盖电子装联材料中的微电子焊接材料（锡膏、锡条、锡丝、锡片）和微电子辅助焊接材料（助焊剂及清洗剂） [3] - 公司重点布局可靠性材料中的力学材料（电子胶粘剂）和耐腐蚀性材料（三防漆） [3] - 公司生产的微电子焊接材料主要应用于PCBA制程、精密结构件连接、半导体封装等多个产业环节的电子器件组装与互联 [3] 合作方七腾机器人背景 - 七腾机器人旨在通过自研特种机器人服务于全球应急安全终端市场 [1] - 七腾机器人近期在资本市场较为活跃，于2025年底通过股份转让成为胜通能源（SZ002331）的控股股东，持有其8464.38万股股份（占总股本的29.99%） [1][4] - 2025年10月，七腾机器人与浙江仙通二股东李起富签署增资协议，李起富拟以1.3亿元认缴七腾机器人新增注册资本197.15万元 [4] - 2025年3月，七腾机器人曾与实朴检测宣布拟共同出资设立合资公司，但该投资事项于当年11月终止 [4]

公司近期动态与市场参与 - 公司作为赞助商及重要参与方深度参与“第四届越南制造投资论坛”暨“第七届中越韩制造企业年会”，该论坛汇聚了中、越、韩三国超过500位企业家、投资者与行业领袖，聚焦全球产业链重构下的“越南机遇” [2][3][10] - 公司此举彰显了对越南市场的信心及助力区域产业链升级的决心 [2][10] 越南市场本地化战略 - 公司已深度扎根越南市场，实现从产品供应到全方位服务的本地化布局 [4][11] - 越南公司供应锡膏、锡丝、助焊剂、清洗剂、三防漆、胶黏剂等全品类电子装联和可靠性材料 [5][12] - 依托中国总部产研基地、合规仓储及冷链运输，打造高效服务网络，并构建了包含直销、代理、经销在内的立体化渠道网络 [6][13] - 组建了以本地高素质人才为核心的高效团队，为客户提供技术咨询、现场支持等定制化服务 [6][13] - 已与DBG、天珑、TP-LINK、富士康、LITEON、SPARTRONICS、SUNHOUSE等越南地区的中、台、外资头部企业达成稳定合作 [6][13] 区域枢纽与供应链战略 - 越南公司不仅服务本地市场，更凭借区位优势与成熟供应体系，成为公司辐射东南亚地区的重要枢纽 [7][13] - 依托中国总部的产研实力，越南公司能高效响应周边国家客户的多样化与紧急需求，强化对周边地区的供应链韧性 [7][13] 公司背景与行业地位 - 公司全称为深圳市唯特偶新材料股份有限公司，股票代码301319，成立于1998年，总部位于深圳 [7][14] - 公司是集研发、生产、销售、服务于一体的电子装联和可靠性材料解决方案提供商，是国家级专精特新“小巨人”企业 [7][14] - 公司是微电子焊接材料行业第一家上市企业，拥有省市两级认定的工程中心及CNAS认证实验室 [7][14] - 公司拥有持续研发的技术创新能力，形成了行业领先的集产品配方研发、生产过程控制、质量检测于一体的技术体系 [8][14] 产品与应用领域 - 公司产品是电子材料领域的重要基础材料，主要应用于PCBA制程、精密结构件连接、半导体封装等多个产业环节 [8][15] - 产品最终广泛应用于通信、消费电子、智能家电、光伏、汽车电子、LED、医疗器械、安防等多个行业 [8][15] - 主要客户包括华为、冠捷科技、中兴通讯、富士康、奥海科技、海尔、格力、联想、TCL、比亚迪、隆基、海康威视、大疆创新等众多国内知名企业或上市公司 [8][15] - 具体产品线包括：锡膏（如SMT通用锡膏、半导体专用锡膏等）、助焊剂、清洗剂、可靠性材料（如三防漆、胶黏剂等）以及锡线、锡条、预成型焊片等 [9][16]

公司行业地位与竞争优势 - 公司在国内微电子焊接材料领域居于领先地位 特别是在锡膏和助焊剂细分领域行业地位突出[2] - 公司依靠先进的技术实力 完备的生产工艺体系以及稳定的产品品质逐步占据行业优势地位[2] - 与国内外众多客户建立了长期稳定的合作关系 积累了良好的市场声誉[2] 公司发展战略与产品布局 - 近年来 公司秉持多产品矩阵战略[2] - 通过持续的“外引内研”策略 已成功实现从电子装联材料到“电子装联+可靠性材料”双板块的跨越[2] - 公司构建起完整的产品矩阵[2]

战略与业务布局 - 公司已从“电子装联材料”单板块，升级为“电子装联材料+可靠性材料”双板块驱动，构建了完整的产品矩阵 [1][2][6] - 可靠性材料板块聚焦力学、防腐蚀及热学三大技术维度，重点布局电子胶粘剂、三防漆等核心品类，为客户提供一站式解决方案 [2] - 公司执行“多产品矩阵”战略，并通过“外引内研”（对外并购与对内研发）双轮驱动持续发力 [1][2][6] - 公司致力于成为全球新科技时代电子装联和可靠性材料解决方案的供应商 [5] 技术优势与市场地位 - 公司在超细粒度焊接材料、低温高可靠焊接材料、光伏组件焊接材料等领域成功打破技术壁垒，缩小了与国际领先企业的技术差距 [1] - 在国内微电子焊接材料领域居于领先地位，特别是在锡膏和助焊剂细分领域行业地位突出 [6] - 通过持续研发，部分核心产品性能已达到国际先进水平，成功在半导体、汽车电子、储能、AI算力等领域实现对国外同类产品的替代 [7] 客户与市场特性 - 客户行业分布广泛，涵盖消费电子、通讯、LED、新能源汽车、光伏、家电、安防、电源等多个领域 [5] - 直接或间接服务的知名客户包括中兴通讯、比亚迪、大疆、三星、小米、格力、海康威视、富士康、惠普、戴尔等 [5] - 业务具备“小产品、大市场”特性，有效分散单一行业周期风险，并能捕捉多领域增长红利 [5] - 新能源汽车、5G通信、人工智能等新兴产业的快速发展，带动了高端微电子焊接材料的市场需求 [5] 财务与成本管理 - 第三季度净利润回升主要基于产品销量增加及有效的费用把控 [3] - 主要原材料锡价和银价较上年同期分别上涨约7%和23% [4] - 公司通过建立“长协+期货”双对冲机制，运用套期保值工具来应对原材料成本压力，保障利润稳定性 [4] - 公司自上市以来积极回馈投资者，未来将继续优化股东回报机制，与股东共享成长红利 [7]

合作事件概述 - 樊川锡业与国内特种导线材料上市领军企业宣布达成战略合作 [1] - 合作标志着两家企业在产业链协同、技术创新和可持续发展方面迈出坚实步伐 [1] - 合作有望为中国制造业升级注入新动能 [1] 合作方公司背景 - 樊川锡业是行业领先的锡材料供应商，拥有深厚历史积淀和完整锡产业链 [1] - 樊川锡业在锡的选、冶及精深加工领域拥有不可撼动的行业地位，产品纯度高、品质稳定 [1] - 樊川锡业自1984年成立，深耕焊锡行业35年，为众多500强企业提供锡条、锡线、锡膏等焊材服务 [4] - 国内特种导线材料上市领军企业是隐形冠军，产品广泛应用于航空航天、新能源汽车、高端装备制造等领域 [1] 合作内容与模式 - 合作将实现从基础材料到高端成品的无缝对接 [1] - 樊川锡业将为合作方提供高纯度的锡锭 [1] - 合作方将这些优质材料转化为高性能特种导线，以满足高端市场需求 [1] 行业影响与战略意义 - 合作可能重塑整个特种材料行业的竞争格局 [6] - 上下游深度合作模式打破了传统产业边界，促进了资源优化配置和技术创新融合 [6] - 合作恰逢中国制造业向高端化、智能化转型的关键时期 [6] - 产业链协同创新提升了企业自身竞争力，也为中国制造在全球高端市场赢得更多话语权 [6] 公司发展愿景 - 樊川锡业立志成为行业可靠信赖的焊接系统制造商，为客户提供满意的增值服务和产品 [4]

公司历史与行业地位 - 公司拥有超过140年历史，行业地位为“世界锡业看中国，中国锡业看云锡”[1] - 公司是全球市场份额超25%的国际化企业，定位为“全球最优锡铟产品供应商”与“全球最优锡铟行业解决方案提供商”[1] 绿色发展 - 公司强化采选尾一体化建设，建成三个尾矿资源利用基地，实现资源储备年增量大于消耗量[2] - 国外原料占比从2020年的7.23%显著提升至2024年的29.32%，构建全球绿色资源网络[2] - 公司锡资源储量占全球10%，铟资源储量占全球30%，位居世界第一，并签署了锡、铟储备协议[2] 产业布局与市场表现 - 公司拥有全球最完整的锡产业链，锡产销量自2005年起连续位居全球第一[3] - “十四五”期间构建“4+2”产业布局，预计累计完成有色金属总产量174万吨，深加工产品26万吨[3] - 锡产品国内市场占有率达47.98%，全球市场占有率达25.03%，创历史新高[3] - 推进铜街—曼家寨矿区扩建、华东新材料产业园等重大项目建设以提升竞争力[3] 产品研发与技术突破 - 产品广泛应用于航天航空、5G通讯、光伏电池、半导体芯片等高端领域[3] - 突破BGA焊锡球成型技术、实现低辐射锡国产化替代，锡丝、锡膏首次进入汽车领域[4] 科技创新与研发投入 - 公司研发投入逐年攀升，今年1—9月已完成9.6亿元，同比增长11.6%[5] - 云南锡铟实验室是全国唯一锡铟全产业链省级实验室[5] - 2021年以来新增17个国家级、省级创新平台及主体，牵头组建云南省锡铟产业创新联合体[6] 智能制造与未来规划 - 公司打造“AI+全产业链实验室”，建设数据中台，构建数字化赋能的产业链中枢[6] - 锡业分公司入围云南省“灯塔工厂”培育名单，3项发明专利首获国外授权[6] - “十五五”期间将实施科技创新专项行动，突破锡铟高值化应用与高端材料技术[6]

公司业务与市场地位 - 公司是国内电子装联材料龙头企业，核心产品涵盖微电子焊接材料及配套辅助材料 [1] - 公司在锡膏和助焊剂两大细分赛道优势突出，产销量分别位列全国第一和第二 [1] 财务表现与增长 - 公司营收从2018年4.67亿元增长至2024年12.12亿元，6年复合年增长率约17% [1] - 公司归母净利润从2018年0.41亿元增长至2024年0.89亿元，6年复合年增长率约14% [1] - 收入和利润稳健增长主要系持续加深优质客户合作，并不断拓展新领域、新客户 [1] 增长驱动与未来展望 - 公司深度受益于微电子焊接材料国产替代，业务从国产替代走向全球，有望快速增长 [1] - 公司打造可靠性材料产品矩阵，新能源和数据中心消防材料有望快速起量 [1] - 公司积极开拓新型材料，旨在打造新的增长曲线 [1]