上市与股本 - 公司于2022年9月19日在深交所创业板上市，首次发行2454.1666万股[7] - 公司注册资本17438.1356万元，股份总数174381356股[9][21] - 设立时孙中伟、温美婵、嘉美盛分别持股60%、20%、20%[21] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计不超已发行股本10%[21] - 董事会三年内可决定发行不超已发行股份50%的股份[23] - 公司收购本公司股份按不同情形有不同处理要求[26] 股东权益与决议 - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份股东可查会计账簿[35] - 股东对决议有无效或撤销请求权，有时间限制[37] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东特定情形可诉讼[40][41] 股东会审议事项 - 审议1年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[50] - 审议与关联人3000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上关联交易[50] - 审议被资助对象资产负债率超70%或单次/累计财务资助超最近一期经审计净资产10%事项[51] 股东会召开与表决 - 年度股东会每年一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[56] - 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[79] - 1年内购买、出售重大资产或担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[81] 董事相关 - 董事会由7名董事组成，含3名独立董事、1名职工代表董事[107] - 董事任期3年，任期届满可连选连任[97] - 董事提出辞任，公司应在60日内完成补选[103] 董事会会议 - 董事会会议每年至少召开两次，提前10日书面通知[113] - 临时董事会会议通知时限不少于会议召开前2日，紧急情况除外[113] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行，决议须经全体董事过半数通过[114] 独立董事 - 不得担任独立董事的人员包括直接或间接持股1%以上或前十股东中的自然人股东及其亲属等[122] - 担任独立董事需有5年以上相关工作经验[124] - 独立董事自查及董事会评估独立性情况应与年报同时披露[123] 审计委员会 - 审计委员会成员为3名，其中独立董事1名[131] - 审计委员会每季度至少召开一次会议[131] - 审计委员会会议须有三分之二以上成员出席方可举行[131] 利润分配 - 公司实行持续、稳定的股利分配政策，现金分红优先[150] - 每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的10％[152] - 当年利润分配方案和调整利润分配政策需经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过[155][156] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[163] - 公司指定《中国证券报》等为信息披露媒体[172][173] - 公司合并支付价款不超本公司净资产10%，需董事会决议[174]

经营场所变更 - 公司拟增加经营场所为深圳龙华区嘉安达工业园相关地址[1] 章程修订 - 公司拟修订《公司章程》，除经营场所条款外其他不变[2][3] - 修订后的《公司章程》已在巨潮资讯网披露[3] 后续安排 - 修订事项需股东会审议，董事会提请授权办理后续事宜[4] 备查文件 - 备查文件为第三届董事会第十五次会议决议[5]

股东会信息 - 公司2025年第五次临时股东会于9月30日15:00召开，采用现场与网络投票结合[1][3] - 钜宝信泰持股55,953,625股，占总股本32.09%，提案将提交审议[2] 投票相关 - 深交所交易系统投票时间9月30日9:15 - 15:00，互联网投票同[3][20] - 网络投票代码"351327"，简称"华宝投票"[18] 其他 - 股权登记日为2025年9月25日[4] - 会议审议总议案及4项非累积投票提案[6] - 4项提案为特别决议，须三分之二以上有效表决权通过[8]

会议信息 - 第三届董事会第十五次会议于2025年9月19日召开，通知9月16日发出[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 议案情况 - 审议通过增加经营场所并修订《公司章程》议案，7票同意[3] - 公司增加两处深圳龙华区经营场所[3] - 议案将提交2025年第五次临时股东会审议[4]

解禁总体情况 - 9月19日共有8家上市公司限售股解禁 解禁总市值约62.28亿元 [1] 个股解禁明细 - 星星科技(300256)解禁6.25亿股 限售类型为其他 [1] - 海通发展(603162)解禁95.79万股 限售类型为股权激励限售流通 [1] - 天亿马(301178)解禁25.6万股 限售类型为股权激励限售流通 [1] - 浙江正特(001238)解禁7692.15万股 限售类型为发行前股份限售流通 [1] - 华宝新能(301327)解禁2009.58万股 限售类型为发行前股份限售流通 [1] - 千味央厨(001215)解禁2.11万股 限售类型为股权激励限售流通 [1] - 鑫铂股份(003038)解禁66.33万股 限售类型为股权激励限售流通 [1] - 德邦科技(688035)解禁5342.24万股 未明确标注限售类型 [1]

限售股解禁规模 - 9月19日12家公司限售股解禁 合计解禁量4.72亿股 解禁市值106.33亿元[1] - 5家公司解禁量超千万股 中远海特2.99亿股 浙江正特7141.46万股 德邦科技5342.24万股[1] - 5家公司解禁市值超亿元 浙江正特35.1亿元 德邦科技28.17亿元 中远海特20.1亿元[1] 解禁股本占比 - 4家公司解禁比例超10% 浙江正特64.92% 德邦科技37.56% 华宝新能16.13%[1] - 浙江正特解禁比例最高达64.92% 德邦科技次之为37.56%[1] - 华宝新能解禁比例16.13% 位列解禁比例前三[1]

公司股票激励计划 - 华宝新能发布2025年限制性股票激励计划 绑定核心团队并彰显增长信心 [1] - 激励计划目标为2025-2027年营收复合增速40%左右 [1] 产品与技术发展 - 公司将持续利用CTB技术推出更大容量段新品以及移动储能产品 [1] - 建议关注2026年移动储能新品放量以及持续的产品周期 [1] 盈利能力展望 - 建议关注产能迁移和高毛利新品占比提升带动2026年毛利率修复 [1] - 建议关注费用率弹性 [1]

核心观点 - 华宝新能首次公开发行前部分限售股将于2025年9月19日解除限售上市流通 涉及3户股东合计28,134,167股 占总股本16.1337% [2][4][9] - 公司实际控制人及核心人员通过持股平台间接持有的股份已自愿延长锁定期至2026年3月19日 [2][15] - 由于股价低于发行价 控股股东一致行动人目前不具备减持条件 [3][16] 股份变动情况 - 公司首次公开发行24,541,666股 2022年9月19日上市后总股本96,000,000股 限售股占比75.7558% [5] - 2023年实施每10股转增3股 总股本增至124,800,000股 [7] - 2025年实施每10股转增4股 总股本增至174,381,356股 其中限售股占比72.39% [8] 本次限售股详情 - 解除限售股东为嘉美盛、嘉美惠、成千亿3家企业 [2][9] - 解除限售股份数量28,134,167股 占总股本16.1337% [2][14] - 限售期为自上市之日起36个月 [2][9] 股东承诺履行 - 持股5%以上股东承诺上市后36个月内不转让股份 [10] - 新增股东承诺自2020年10月工商变更完成起至上市后36个月内不转让股份 [10] - 间接持股的核心人员承诺锁定期满后每年转让不超过持股总数25% [11][12] - 所有股东均严格遵守承诺 不存在未履行情形 [13] 减持限制条件 - 一致行动人需遵守减持新规 股价低于发行价时不得减持 [3][16] - 截至公告日 公司最近20个交易日向后复权收盘价均低于发行价 [3][16] - 解除限售股份不存在质押、冻结情形 [18]

投资评级 - 维持"买入"评级 当前股价对应2025-2027年PE分别为29.7/19.1/14.8倍 [2][7] 核心观点 - 公司发布2025年限制性股票激励计划 绑定核心团队并聚焦收入增长 2025-2027年营收复合增速目标值达40%左右 [7][8] - 产品推新速度加快带动份额显著提升 美亚销售额份额从2023Q3的10%提升至2025年8月的29% 日亚份额从2023Q4的1%提升至2025年8月的29% [9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.84/5.96/7.72亿元 对应EPS为2.20/3.42/4.43元 [7] - 关注2026年移动家储新品放量及CTB技术应用 盈利端关注产能迁移和高毛利新品占比提升带来的毛利率修复 [9] 财务数据 - 2024年营收36.06亿元（+55.8% YoY） 归母净利润2.40亿元（+237.9% YoY） [11] - 预计2025年营收52.80亿元（+46.4% YoY） 2026年营收74.90亿元（+41.9% YoY） 2027年营收93.67亿元（+25.1% YoY） [11] - 毛利率从2023年的39.0%提升至2024年的44.1% 预计2025-2027年维持在41-42%区间 [11] - 净利率从2023年的-7.5%改善至2024年的6.6% 预计2025-2027年进一步提升至7.3-8.2% [11] 激励计划详情 - 授予总量300.05万股（占总股本1.38%） 授予价格33.15元/股（较当前股价折价50%） [8] - 考核目标以2024年为基数：2025年营收增速不低于39%（50.1亿元） 2026年不低于95%（70.3亿元） 2027年不低于172%（98.1亿元） [8] - 首次授予71人 其中副总经理获授40.96万股（占激励总量13.65%） [8] - 预计2025-2029年分摊费用分别为0.09/0.34/0.23/0.10/0.02亿元 [8] 市场表现 - 当前股价68.93元 总市值120.20亿元 流通市值33.19亿元 [3] - 近3个月换手率407.42% 一年股价波动区间46.98-102.00元 [3]

公司数字化经营能力建设 - 公司高度重视数字化经营能力构建 通过引入AI工具在用户洞察 内容生成 平台运营 推广投放及智能客服等多个领域实现经营效率显著优化与提升 [1] AI技术研发应用 - 借助AI卓越计算能力和数据分析能力 研发设计人员更迅速探索新材料与新技术应用 设计更契合市场需求产品 有效提高研发效率 [1] - AI算法智能调节储能产品充电速度 延长电池循环寿命 并实现全屋用电智能化管理 [1] 产品精细化运营 - 通过对单个设备精准监控与分配实现精细化管理 帮助用户有效节省电费 [1]