建龙微纳终止重大资产重组 - 公司终止筹划以现金方式收购上海汉兴能源科技股份有限公司不少于51%股份的重大资产重组事项 [1] - 终止原因为经过积极磋商和探讨后，认为实施重大资产重组的条件暂不成熟 [1] 工业富联调整股份回购方案 - 公司将回购股份价格上限由不超过19.36元/股大幅调整为不超过75.00元/股，调整幅度约287% [2] - 调整原因为公司股票价格上涨导致原回购价格上限低于二级市场股价，旨在保障回购方案顺利实施 [2] 上市公司再融资与重组动态 - 奥来德以简易程序向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过29,971.21万元，用于OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目及补充流动资金 [4] - 麦格米特与苏盐井神向特定对象发行股票的申请分别获得深交所和上交所审核通过，认为符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [4] - 华峰铝业以现金10,006.05万元收购华峰集团持有的上海华峰普恩聚氨酯有限公司100%股权，以突破现有产业布局瓶颈 [6][7] - 福达股份拟以自有资金出资3000万元投资设立全资子公司，以整合锻造业务上游领域并提升产业链协同效应 [7] - 奕东电子拟使用自有资金6,120万元投资深圳市冠鼎金属科技有限公司，最终取得其51.00%股权，以布局AI服务器液冷散热领域 [8] - 江海股份拟出资3,000万元参与组建创新研究院（注册资本5,000万元），持有60%股权，以提升科技创新能力 [9][10] - 华宝新能作为有限合伙人以自有资金认缴出资3,000万元，参与设立创业投资基金，该基金将专项投资于广东正扬传感科技股份有限公司 [12] - 隧道股份下属全资子公司与关联方联合竞得上海市杨浦区一地块国有建设用地使用权，项目总投资828,037.66万元，项目公司注册资本暂定21.3亿元 [15] - 海南高速全资子公司拟受让关联方持有的海南华特石油化工有限公司51%股权，交易完成后海南华特将纳入公司合并报表范围 [16] - 中国银行在全国银行间债券市场发行总额为600亿元人民币的减记型二级资本债券，票面利率为2.16%，期限10年期 [17] 股权变动与分拆上市 - 百傲化学两股东合计向自然人刘红军转让公司10.00%股份，转让后刘红军持有70,622,364股，本次转让不涉及公司控制权变更 [5][6] - 浙江医药拟筹划分拆控股子公司浙江新码生物医药有限公司于香港联交所上市，分拆不会导致公司丧失对子公司的控制权 [6] - 中坚科技向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请 [8] 股东股份质押与回购注销 - 中曼石油控股股东中曼控股质押公司2,100,000股无限售流通股，累计质押股份占其所持公司股份总数的57.40%，占公司总股本的10.91% [7] - 康希诺将回购专用证券账户中的406,098股股票全部予以注销，公司总股本将由247,449,899股减少至247,043,801股 [16] 资产处置与产能升级 - 天原股份子公司以18,529万元（含税）转让2.5万吨/年黄磷产能指标给和邦生物 [8] - 天山铝业140万吨电解铝绿色低碳能效提升改造项目首批电解槽通电启槽，项目完工后电解铝产量将提升至合规批复产能140万吨/年 [11] 投资与资产设立 - 果麦文化作为有限合伙人以自有资金出资人民币530万元参与投资创业投资基金，占基金认缴出资总额的40.7692% [11] - 酒钢宏兴拟使用自有货币资金20,000万元投资设立全资子公司，并将现炼轧厂相关联的账面资产（总额430,605.23万元）及负债一并划转至新设公司 [17] 股东增持 - 中国铁物控股股东的一致行动人计划6个月内增持公司股份，增持金额不低于0.65亿元，不超过1.30亿元，并于2025年11月26日增持公司股份5,969,200股（占总股本0.10%），增持金额约1,563.58万元 [18] 中标及资质认定 - 广电运通中标两个人工智能应用中试基地项目，中标金额合计为30,837.92万元，本次交易构成关联交易 [14] - 铜峰电子全资子公司安徽铜爱电子材料有限公司被认定为高新技术企业，证书编号GR202534003976，有效期三年 [15] 风险警示与停牌 - *ST东通收到深圳证券交易所下发的《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易 [3] - *ST炼石因实施资本公积金转增股本事项，公司股票于2025年11月27日停牌一个交易日，并将于2025年11月28日复牌 [13][20]

投资布局 - 公司以3000万元自有资金与全景蓝图资本共同设立厦门全景蓝图创投基金，专项投资于广东正扬传感科技股份有限公司 [1] - 此举标志着公司在巩固C端全球领先地位的基础上，正式发力新能源汽车B端市场，开启C+B双轮驱动的全新发展阶段 [1] - 此次投资精准锚定了新能源汽车产业的万亿级市场机遇，是基于自身战略升级的必然选择 [1][2] 投资标的分析 - 投资标的正扬科技是国内尿素传感器领域的隐形冠军，连续九年国内市场占有率超50% [1] - 正扬科技拥有超400多项有效专利，核心产品涵盖SCR后处理传感器、尿素箱总成及VCU、PTC加热器等新能源关键部件 [1] - 正扬科技已斩获全球超100家主机厂一级供应商资质，服务戴姆勒、沃尔沃、潍柴等知名企业，境外收入占比超50% [1] - 正扬科技在中国、美国、墨西哥等六国布局生产基地，构建起成熟的全球化供应链与服务网络 [1] 战略协同与增长前景 - 借助正扬科技的主机厂资源，公司将绿色能源解决方案从消费端延伸至商用车、工程机械等B端领域，开辟新的增长曲线 [2] - 依托正扬科技的海外生产基地与客户网络，可进一步完善公司在欧美、东南亚的本地化布局，提升全球市场响应效率 [2] - 随着全球汽车电动化浪潮深化，传感器、热管理系统等核心零部件需求持续爆发 [1] 公司现有业务基础 - 公司深耕便携储能领域14年，凭借Jackery电小二品牌构建起覆盖50多个国家和地区的C端渠道 [2] - 公司便携储能产品累计销量突破600万台，全球累计布局专利2248项 [2]

投资主体与结构 - 华宝新能与深圳市全景蓝图资本有限责任公司共同签署有限合伙协议，投资设立厦门全景蓝图创业投资基金合伙企业（有限合伙）[1] - 公司作为有限合伙人，以自有资金认缴出资3000万元人民币，以认缴出资额为限承担有限责任[1] - 全景蓝图资本担任基金合伙企业的普通合伙人及执行事务合伙人，其股东蓝图创投为该基金的基金管理人[1] 基金投资标的与性质 - 基金合伙企业为专项基金，备案成立后将专项投资于广东正扬传感科技股份有限公司[1] - 全景蓝图资本与蓝图创投为专业从事投资业务活动的机构，本次交易构成与专业投资机构的共同投资[1] 交易审批情况 - 本次投资事项无需提交公司董事会或股东大会审议[1]

华宝新能核心观点 - 公司是全球便携储能龙头，业务覆盖全球50多个主流国家和地区，2014-2024年营业收入和归母净利润的复合年增长率（CAGR）分别达到38.9%和47.3% [2] - 便携储能基本盘稳固，在2025年1-10月于美国亚马逊、日本亚马逊等核心渠道份额重回第一，新品轻量化、高性价比优势突出 [2] - 新品类移动家储和阳台光储开启第二增长曲线，2025年上半年阳台光储品类驱动欧洲市场营收同比增长106.4% [6] - 全球家庭储能市场发展空间广阔，2024年户用储能装机市场新增装机规模达18.6GWh，预计2024-2030年CAGR超过14% [6] 华宝新能行业与市场 - 2024-2029年全球便携式储能行业规模有望维持双位数增长，产品发展趋势为大容量、高安全、轻量化 [2] - 公司在本轮“轻量化、大容量”产品迭代周期中占据先机，便携式储能业务有望保持稳步发展 [2] 华宝新能业务与产品 - 公司业务覆盖便携式储能、阳台光储、移动家储等消费级绿色能源解决方案领域 [2] - 移动家储新品Jackery Solar Generator 5000 Plus等轻量化优势突出，渗透有望加速 [6] - 第二代DIY阳台光储系统Home Power 2000 Ultra具备高功率、即插即用、高性价比优势 [6] 瑞华技术核心观点 - 公司是化工工艺包成套技术“小巨人”，主营技术服务、化工设备与催化剂，2024年营收达5.55亿元，同比增长40.74% [2] - 核心竞争力体现在自主研发的成套技术上，实现国产替代并打破国际巨头垄断，已成功交付海外客户聚苯乙烯工艺包和首批设备 [2] - 凭借“技术自主化+国产替代”构建核心竞争力，未来有望实现从“国内领先”到“全球竞争”的跨越 [2] 瑞华技术行业与市场 - 国内苯乙烯产量预计从2023年末的1,563.94万吨增长至2028年的1,970万吨，2024-2028年产量复合增长率或将达3.75% [8] - 国内环氧丙烷供需缺口预计逐步减小，2028年产量或将超过600万吨 [8] - 国内炼化设备制造行业高端产品制造受资金和技术水平制约，亟需进口替代 [8] 瑞华技术技术与研发 - 公司核心优势技术包括乙苯/苯乙烯技术、环氧丙烷/苯乙烯联产技术、正丁烷制顺酐技术，能耗物耗行业领先或实现国产替代 [2] - 截至2025年6月30日，拥有72项授权专利，2025年上半年新增5项发明专利，强化全球知识产权保护 [10] - 2025年7月，子公司与华东理工大学签署院士工作站合作协议，深化催化剂研发 [10] 瑞华技术业务与客户 - 2024年公司化工设备、化工专业技术服务及其他技术服务、催化剂业务分别营收4.14亿元、0.72亿元和0.48亿元 [9] - 服务中石油、中信国安等大型企业，合作霍尼韦尔UOP、科莱恩等知名专利商，积累20余项大型项目经验 [10] - 募投项目聚焦“12000吨/年催化剂项目”，累计投入2.84亿元，建设多种催化剂生产装置 [2] 市场数据概览 - 截至报告日，创业板指年初至今上涨47.77%，科创50指数上涨37.65%，北证50指数上涨36.39% [3]

公司概况与市场地位 - 公司是便携储能全球龙头，业务覆盖便携式储能、阳台光储、移动家储等领域，成立于2011年，业务已覆盖全球50多个主流国家和地区 [1] - 2014-2024年公司营业收入、归母净利润复合年均增长率（CAGR）分别达到38.9%、47.3% [1] - 公司在2025年1-10月于美国亚马逊、日本亚马逊等核心渠道份额重回第一 [1] 便携式储能业务 - 全球便携式储能行业规模在2024-2029年有望维持双位数增长，产品趋势为大容量、高安全、轻量化 [1] - 公司在本轮“轻量化、大容量”产品迭代周期中占据先机，新品轻量化、高性价比优势突出 [1] - 随着市场规模增长及公司产品迭代与渠道拓展，便携式储能业务有望保持稳步发展 [1] 新业务增长曲线 - 全球家庭储能市场空间广阔，2024年户用储能新增装机规模达18.6GWh，BNEF预计2024-2030年CAGR超过14% [2] - 移动家储新品Jackery Solar Generator 5000Plus等轻量化优势突出，渗透有望加速 [2] - 阳台光储产品HomePower 2000 Ultra具备高功率、即插即用、高性价比优势，2025上半年驱动欧洲市场营收同比增长106.4% [2][3] - 随着阳台储能市场快速发展及公司份额提升，阳台光储业务有望保持快速成长 [3] 财务表现与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.3亿元、5.0亿元、7.9亿元，同比增速分别为-3.8%、+117.7%、+57.2% [3] - 截至2025年11月25日价格对应市盈率（PE）分别为43倍、20倍、12倍 [3]

投资主体与基金设立 - 华宝新能与深圳市全景蓝图资本有限责任公司共同投资设立厦门全景蓝图创业投资基金合伙企业(有限合伙) [1] - 公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资3000万元人民币 [1] - 公司出资额占基金合伙企业认缴出资总额的96.7742% [1] 基金性质与投资方向 - 该基金合伙企业为专项基金 [1] - 基金将专项投资于广东正扬传感科技股份有限公司 [1]

公司战略合作 - 华宝新能与深圳市全景蓝图资本合作以拓展业务领域并整合多方资源 [1] - 合作旨在借助专业机构力量与资源优势以获取长期投资回报 [1] - 合作目标为提升公司综合竞争力 [1] 基金合伙企业结构 - 全景蓝图资本担任基金合伙企业的普通合伙人及执行事务合伙人 [1] - 蓝图创投为基金合伙企业的基金管理人 [1]

公司业务与定位 - 公司是便携储能全球龙头，未来有望成为家庭绿电解决方案供应商 [1] - 新品类移动家储、阳台光储开启第二增长曲线 [1] 行业与市场前景 - 便携储能行业保持快速增长 [1] - 公司新品轻量化优势显著，公司份额持续提升 [1]

投资合作设立 - 公司与全景蓝图资本签署有限合伙协议，共同投资设立厦门全景蓝图创投基金 [1] - 公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资3000万元，以认缴出资额为限承担有限责任 [1] - 该基金为专项基金，备案成立后将专项投资于正扬科技 [1] 被投公司概况 - 正扬科技是全球化布局的汽车零部件及总成供应商 [1] - 核心产品涵盖SCR后处理相关传感器、尿素箱总成及VCU、PTC加热器等新能源产品 [1] - 公司深耕汽车产业多年，拥有全球超100家主机厂一级供应商资质，且在多国设有子公司或生产基地 [1] 现有合作基础 - 公司与正扬科技已建立供应链合作基础，2025年起采购其通讯线束等原材料 [1] - 截至9月底采购金额累计132.72万元 [1] 战略意义与目标 - 本次投资将助力公司借助正扬科技的客户渠道、技术积累及海外布局 [1] - 目标为切入新能源汽车万亿市场，拓展B端应用场景，实现"C+B"双轮驱动 [1] - 同时强化全球供应链协同，为公司开辟第二条增长曲线奠定基础 [1]

投资合作概况 - 公司与全景蓝图资本共同投资设立厦门全景蓝图创投基金，作为有限合伙人以自有资金认缴出资3000万元 [1] - 该基金为专项基金，成立后将专项投资于广东正扬传感科技股份有限公司 [1] 投资标的分析 - 正扬科技是全球化布局的汽车零部件及总成供应商，核心产品涵盖SCR后处理相关传感器、尿素箱总成及VCU、PTC加热器等新能源产品 [1] - 正扬科技深耕汽车产业多年，拥有全球超100家主机厂一级供应商资质，且在多国设有子公司或生产基地 [1] - 公司与正扬科技已建立供应链合作基础，2025年起采购其通讯线束等原材料，截至9月底采购金额累计132.72万元 [1] 战略意义与协同效应 - 本次投资将助力公司借助正扬科技的客户渠道、技术积累及海外布局，切入新能源汽车万亿市场 [1] - 投资旨在拓展B端应用场景，实现"C+B"双轮驱动，同时强化全球供应链协同 [1] - 此举为公司开辟第二条增长曲线奠定基础 [1]