会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司二季度出货量约2万吨,上半年完成3万吨,全年预计6万吨左右 [1][2] - 中低端产品占比较高,中高端占比下降 [1][2][6] - 价格方面,中低端有一定下滑,中高端和高端相对稳定 [2][5] 原材料价格 - 乙烯胶油价格有所上涨,目前在3700-3800元/吨左右 [3] - 公司副产品价格有望在三季度有所提升 [3] 产能利用情况 - 玉泰产能基本满载,大连产能利用率有待提高 [3][4] - 公司主产品库存已降至合理水平 [3] 行业竞争格局 - 行业内部分中小企业产能利用率较低,经营状况不佳 [30][31][32] - 公司在头部客户中占据较高的市场份额 [32][33] 新业务发展 - 公司正在拓展光伏、半导体等新业务,下半年有望实现一定规模 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 价格差异 - 中低端与中高端价差在1000-2000元/吨,中高端与高端价差在2000元/吨左右 [5] 产品结构变化 - 中低温产品占比上升,主要是中低温客户需求增加 [6][7] - 中高端产品虽然绝对量增加,但占比下降 [7] - 高温产品占比下降,可能受消费电子和动力电池需求影响 [7][8] 快充产品情况 - 快充产品对指标要求更高,公司产品已基本满足 [8][9] - 快充产品添加比例有所上升,头部客户占比较高 [9][10] 全年目标调整 - 下半年出货目标维持在6万吨左右,公司有信心完成 [10][11] - 三季度出货可能略有下滑,但仍能维持较高水平 [11][12] 海外市场布局 - 目前以贸易方式为主,未来可能考虑当地投资建厂 [12][13] 盈利情况 - 中低温产品北方工厂目前盈利较低,玉泰成本优势明显 [27][28] - 中高端和高端产品盈利水平较好,但三季度可能有所下滑 [27][28] - 下半年公司整体盈利有望改善 [14][39]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"信德新 材"）于2023年11月6日召开第二届董事会第四次会议、第二届监事会第四次会 议审议通过《关于使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》， 同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通 股（A股）股票（以下简称"回购"或"本次回购"），回购的公司股份用于实 施员工持股计划或股权激励。回购股份价格不超过人民币64.23元/股（鉴于公司 2023年年度权益分派已于2024年6月6日实施，公司按照相关规定对回购价格上限 进行相应调整，即回购价格上限由64.53元/股调整为64.23元/股），回购资金总 额不低于人民币3,000万元(含)且不超过人民币6,000万元(含)，回购股份期限为 董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。具体回购股份的数量以回购期限 届满时或回购实施完毕时实际回购的股份数量为准。具体内容详见公司2023年11 月6日、2024年5月30日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.co ...

证券代码：301349 证券简称：信德新材 公告编号：2024-033 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"信德新 材"）于2023年11月6日召开第二届董事会第四次会议、第二届监事会第四次会 议审议通过《关于使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》， 同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通 股（A股）股票（以下简称"回购"或"本次回购"），回购的公司股份用于实 施员工持股计划或股权激励。回购股份价格不超过人民币64.23元/股（鉴于公司 2023年年度权益分派已于2024年6月6日实施，公司按照相关规定对回购价格上限 进行相应调整，即回购价格上限由64.53元/股调整为64.23元/股），回购资金总 额不低于人民币3,000万元(含)且不超过人民币6,000万元(含)，回购股份期限为 董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。具体回购股份的数量以回购期限 届满时或回购实施完毕时实际回购的股份数量为准。具体内容详见公司2023年11 月6日、2 ...

证券代码：301349 证券简称：信德新材 公告编号：2024-029 注册资本：人民币壹亿零贰佰万元整 成立时间：2000 年 11 月 7 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 4 月 23 日、2024 年 5 月 15 日召开了第二届董事会第五次会议和 2023 年年度 股东大会，审议通过了《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》。近 日，公司已完成公司章程备案及相关工商变更登记手续，并领取了辽阳市市场监 督管理局换发的《营业执照》，具体登记信息如下： 一、新取得《营业执照》的登记信息 名称：辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司 统一社会信用代码：9121100472565639XK 类型：股份有限公司 住所：辽宁省辽阳市宏伟区文圣路 295 号四层 法定代表人：尹洪涛 经营范围：许可项目：危险化学品经营。（依法须经批准的项目，经相关部 门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 一般项目：高性能纤维及复合材料销售；石墨 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“优于大市”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 信德新材深耕锂电负极材料领域，2023年、24Q1业绩下滑，但随着市占率提升和下游需求复苏，业绩将逐渐修复，且拓展研发新产品将为业绩增长提供新动力，给予2024年38 - 40倍PE估值，对应合理价值区间为38.01 - 40.01元 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 信德新材深耕锂电池负极包覆材料研发、生产和销售，主要产品为负极包覆材料，副产品是橡胶增塑剂和裂解萘馏分 [4] 市场表现 - 06月04日收盘价31.07元，52周股价波动22.19 - 68.30元，总股本102百万股，流通A股42百万股，总市值3169百万元，流通市值1309百万元 [2] - 与沪深300对比，1M、2M、3M绝对涨幅分别为 - 3.1%、 - 14.8%、3.4%，相对涨幅分别为 - 3.4%、 - 16.2%、1.3% [3] 业绩情况 - 2023年营收9.49亿元，同比 + 4.99%，净利润4129.55万元，同比 - 72.28%，下滑原因包括市场竞争、成本增加和存货减值 [4] - 2024Q1营收1.34亿元，同比 - 14.73%，净利润 - 1185.06万元，同比 - 141.61%，亏损原因有出货结构、下游需求和产能利用率问题 [4] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.02亿元、1.49亿元、2.11亿元 [5] - 负极包覆材料：24 - 26年销量分别为6.00万吨、7.00万吨、8.00万吨，价格分别为1.00万元/吨、1.10万元/吨、1.20万元/吨，毛利率分别为23.00%、25.00%、28.00% [7] - 裂解萘馏分：24 - 26年出货量分别为8.93万吨、11.57万吨、13.23万吨，均价保持0.40万元/吨，毛利率分别为6.00%、7.00%、8.00% [8] - 橡胶增塑剂：24 - 26年出货量分别为7.91万吨、9.23万吨、10.55万吨，均价为0.40万元/吨，毛利率分别为25.0%、28.0%、30.0% [26] 投资要点 - 推动成都昱泰技改，一体化构筑成本优势，现有产能7万吨，超85%实现一体化，预计2024年负极包覆材料出货6万吨 [18] - 积极调整销售策略，降低中低温负极包覆材料价格提升市占率，2024年加大市场拓展和销售力度，关注快充领域开发新产品 [18] 财务指标 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|949|1316|1657|1983| |净利润（百万元）|41|102|148|214| |全面摊薄EPS(元)|0.40|1.00|1.45|2.09| |毛利率(%)|13.7%|18.1%|19.8%|22.1%| |净资产收益率(%)|1.5%|3.6%|5.0%|6.7%|[6][22] 可比公司估值 |代码|简称|总市值(亿元)|2024E EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2024E PE（倍）|2025E PE（倍）|2026E PE（倍）|2024E PB（倍）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002068|黑猫股份|67|0.42|0.61|0.70|21|15|13|1.7| |603663|三祥新材|64|0.35|0.46|0.65|43|33|23|4.7| |300035|天奈科技|95|1.05|1.44|1.72|26|19|16|2.7| |均值||| | | |30|22|17|3.1| |301349|信德新材|32|1.00|1.46|2.11|31|21|15|1.1|[28]

股份回购方案 - 2023年11月6日通过自有资金回购股份方案，用于员工持股或激励[3] - 回购价不超64.23元/股，资金3000 - 6000万元，期限12个月[3] 截至2024年5月31日情况 - 回购978,600股，占总股本0.9594%[4] - 最高成交价48.43元/股，最低22.3元/股，成交32,995,945元[5] 后续计划 - 后续在回购期限内继续实施并履行披露义务[7]

权益分派 - 2023年以101,021,400股为基数，每10股派现金3元，分红30,306,420元[3] - 实施后按总股本折算每10股现金分红2.971217元/股[3] - 股权登记日为2024年6月5日，除权除息日为6月6日[6] 价格调整 - 权益分派实施后最低减持价格调整为91.62元/股[10] - 回购价格上限由64.53元/股调整为64.23元/股[10]

授信与担保额度 - 公司及子公司拟申请不超20亿元授信额度，公司拟提供不超12.8亿元担保额度[2] - 对资产负债率不同子公司提供不同担保额度[2] 子公司担保情况 - 为全资子公司奥晟隆提供3.5亿元担保额度[2] - 为奥晟隆4000万元综合授信提供连带责任保证担保[3] 担保数据 - 对外担保审批额度占最近一期经审计净资产46.18%[6] - 实际担保总余额占最近一期经审计净资产7.75%[7]

股东大会信息 - 2023年年度股东大会于2024年5月15日现场与网络投票结合召开[2] - 出席股东及代理人10人，代表股份67,083,983股，占比66.3554%[3] 股份数据 - 公司总股本102,000,000股，回购专用账户902,000股[5] - 本次大会有表决权股份总数101,098,000股[5] 议案表决 - 议案一同意67,064,233股，占比99.9706%获通过[18][23] - 议案二同意67,082,483股，占比99.9978%获通过[29][31]

会议安排 - 公司2024年4月23日召开第二届董事会第五次会议，同意召开2023年年度股东大会[5] - 2024年4月24日在深交所指定网站及媒体刊登召开股东大会通知[6] - 股东大会2024年5月15日下午13:30现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 现场出席股东及代理人5人，代表有表决权股份60,910,668股，占比60.2491%[9] - 参与网络投票股东5人，代表有表决权股份6,173,315股，占比6.1063％[9] - 中小投资者5人，代表有表决权股份1,070,421股，占比1.0588%[9] - 出席股东大会股东共计10人，代表有表决权股份67,083,983股，占比66.3554%[9] 议案表决 - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》等多项议案（除部分）同意67,082,483股，占比99.9978%；反对1,500股，占比0.0022%[15][16][17][18][20][21][23][24][37][38][39] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》等部分制度修订议案同意67,064,233股，占比99.9706%；反对19,750股，占比0.0294%[22][25][28][29][30][32][33][34][36] - 中小投资者对多数议案同意占比超98%，部分议案反对占比不同[15][16][17][19][20][21][22][23][24][26][27][28][29][30][31][32][33][34][36][37][38][39] 会议有效性 - 公司本次股东大会召集和召开程序、出席人员和召集人资格合法有效[41] - 公司本次股东大会表决程序及表决票数、表决结果合法有效[40]