业绩总结 - 公司2023年实现营业收入9.49亿元，同比增长5%；实现归母净利润0.41亿元，扣非净利润0.10亿元[3] - 公司2024年一季度实现营业收入1.34亿元，同比下降14.73%，实现归母净利润-0.12亿元，扣非净利润-0.2亿元[3] - 营业总收入在2023年至2026年间逐年增长，分别为949百万元、1186百万元、1566百万元和1957百万元[8] - 毛利率从2023年的14%逐年提升至2026年的18%[8] - 营业利润占营业收入的比例分别为5%、5%、10%和10%[8] - 净利润分别为43百万元、65百万元、157百万元和197百万元，呈逐年增长趋势[8] 产品及市场 - 公司全年负极包覆剂出货量为3.13万吨，产品结构调整，单吨毛利环比下降，Q4计提资产减值0.11亿元[3] - 公司24Q1出货环比持平，昱泰基地出货明显提升，产品价格低位，单吨毛利微利，净利为亏损状态[3] - 公司展望Q2及下半年，负极包覆剂及原材料价格相对低位，Q2有望实现满产满销，盈利处于底部[4] - 新能源汽车行业和储能行业快速发展，负极材料市场竞争激烈，技术进步、补贴退坡、集中度提高等因素影响[5] - 动力电池行业受宏观经济景气影响，新能源车下游需求景气度下降，存在销量不及预期风险[6] 风险提示 - 公司风险提示包括市场竞争加剧和动力电池行业需求不及预期[5] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[14] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[14] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资决策需自行承担风险[14] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，不应被视为特定客户的建议或策略[14] - 报告中的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[14] - 刊载或转发本报告需注明发布人和日期，提示使用风险，未经授权刊载将承担法律责任[15] - 公司保留一切权利[16]

业绩相关 - 公司全资子公司大信碳材收到政府补助890万元[2] - 补助占最近一期经审计归母净利润的21.55%[2] - 补助预计增加2024年度利润总额890万元[4] 补助信息 - 补助发放主体为大连市工业和信息化局[2] - 原因是2023年专项资金，2024年5月10日到账[2] - 补助属与收益相关，计入“其他收益”[3][4]

授信额度 - 公司及子公司拟申请不超25亿元授信额度[2] - 控股子公司成都昱泰拟申请不超4亿元授信额度[3] - 奥晟隆与大信碳材分别申请不超2000万和1000万综合授信额度[4] 担保情况 - 为全资子公司担保不超9亿元，为奥晟隆和大信碳材分别担保3.5亿和5.4亿元[2] - 为成都昱泰担保不超3.2亿元[3] - 为奥晟隆和大信碳材分别担保2000万和1000万元[5][6] - 此次担保后，为奥晟隆和大信碳材担保总额分别为2.95亿和2.2亿元[7] 担保数据 - 对外担保审批额度总金额为12.2亿元，占净资产44.02%[8] - 实际担保总余额为2.038445亿元，占净资产7.35%[8] 其他说明 - 全部为对子公司担保，无对合并报表外主体担保[8] - 不存在逾期、涉诉及败诉担损情况[8] - 担保事项经审议通过，合规且不损公司及投资者利益[2][3][7]

回购计划 - 2023年11月6日同意用自有资金回购，金额3000 - 6000万元[2] - 回购价不超64.53元/股，期限12个月[2] 回购进展 - 截至2024年4月30日，回购889,000股，占比0.8716%[3] - 最高成交价48.43元/股，最低22.3元/股[3] - 成交总金额29,994,873元[3] 后续安排 - 后续将在期限内继续实施回购计划[5] - 严格按规定及时履行信息披露义务[5]

报告公司投资评级 信德新材维持"买入"评级[3] 报告的核心观点 1) 行业竞争加剧,公司业绩承压[1][2] - 2023年公司主营产品负极包覆材料销售量及售价均出现不同程度的下降,同时2023年以来锂电产业下游增速下滑,终端消费疲软,需求不足,公司作为锂电行业上游材料供应商,经营面临较大压力[1] - 2023年公司负极包覆材料营业收入3.38亿元,同比下降27.55%,销售毛利率为20.35%,较上年下降15.05个百分点;裂解萘馏分营业收入3.90亿元,同比上涨62.22%,毛利率为5.46%,较上年下降3.39个百分点;橡胶增塑剂营业收入1.88亿元,同比上涨7.61%,毛利率为19.77%,较上年下降13.11个百分点[1] 2) 成都昱泰技改完成,南北双生产基地区位优势明显[2] - 2023年公司收购成都昱泰80%股权,并积极推进产线技改升级,产能提升至3万吨/年,截至目前公司拥有大连、成都两大生产基地,负极包覆材料产能共计7万吨/年[2] - 南北双基地的格局,进一步提升了公司在负极包覆材料行业的领先优势[2] - 公司投建一体化产线,并向原材料上端拓展,实现降本增效[2] 3) 提前布局新型包覆材料,将受益于快充电池放量[2] - 快充是动力电池产业发展的重要方向,而负极是快充电池的决定性因素,包覆材料的添加可以有效提升电池负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能,从而提高电池的充电效率和安全性[2] - 公司作为负极包覆材料的领先企业,现已完成液态包覆材料的研发,未来随着新型包覆材料在负极市场的批量应用,公司在快充负极包覆材料领域的竞争力有望进一步提升[2] 数据预测与估值 1) 2023-2026年营业收入和归母净利润预测[5][6] - 2023-2026年营业收入分别为949/1215/1489/1693百万元,同比增长5.0%/28.0%/22.5%/13.7% - 2023-2026年归母净利润分别为41/121/187/209百万元,同比下降-72.3%/增长192.9%/54.8%/11.5% 2) 2023-2026年估值指标预测[5][6] - 2023-2026年市盈率分别为75.95/25.93/16.75/15.02倍 - 2023-2026年市净率分别为1.13/1.09/1.02/0.95倍 - 2023-2026年EV/EBITDA分别为94.40/15.42/10.12/8.76倍

合规检查与意见发表 - 2023年未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 2023年查询公司募集资金专户银行对账单12次，现场检查募集资金存放与使用情况2次[3] - 2023年现场检查公司共3次（普通现场检查1次，募集资金相关现场检查2次）[4] - 发表专项意见次数为12次[4] 培训与问题情况 - 2024年4月12日对上市公司进行规范运作及信息披露培训1次[4] - 2023年公司在多方面未发现重大问题[6] - 2023年发行人无除特定情况外的关联交易和对外担保[6] 业绩情况 - 2023年公司净利润较2022年下降幅度较大[7] 承诺履行 - 公司及股东各项承诺事项均已履行[8] 监管处罚 - 2023年多起监管机构对公司及保荐项目出具警示函、监管函、采取监管谈话和责令改正措施[10][11][12][13][14][15][16][17]

业绩说明会安排 - 2023年年度报告及摘要于2024年4月24日登于巨潮资讯网[1] - 2023年度业绩说明会定于2024年5月10日15:00 - 17:00在全景网举办[1] - 采用网络远程方式，投资者可登陆“投资者关系互动平台”参与[1] 参会人员 - 董事长兼总经理尹洪涛等出席业绩说明会[1] 问题征集 - 提前向投资者征集业绩说明会问题[2] - 2024年5月9日前可访问指定网址或扫码进入征集页面[2] - 将在业绩说明会上回答投资者普遍关注问题[2]

中信证券股份有限公司 关于辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司 2023年度持续督导培训情况的报告 深圳证券交易所： 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）根据《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》对辽宁信德新材料科 技（集团）股份有限公司（以下简称"信德新材"、"公司"）进行了 2023 年度持 续督导培训，报告如下： 一、本次持续督导培训的基本情况 （八）培训内容：根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2023 年 8 月修订）以及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》等规则要求，对公司治理与规范运作、董监高责任与义务、募集资 金使用、当前上市公司违规案例分析等进行培训。 二、上市公司的配合情况 保荐机构本次持续督导培训的工作过程中，公司积极予以配合，保证了培训 工作的有序进行，达到了良好效果。 三、本次持续督导培训的结论 保荐机构按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 1 （一）保荐机构：中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人：邓俊、李宁 （三）协办人：无 （四）培训时间：2024 年 4 ...

公司检查 - 现场检查对应期间为2023年1月1日至12月31日，检查时间为2024年4月12日[2] - 公司治理、内控、信披、保护公司利益长效机制、募投使用等检查均符合要求[2][3][4][5] 业绩情况 - 业绩无大幅波动，与同行业可比公司比较无明显异常[5] - 2023年度公司归属于上市公司股东的净利润较2022年度下降[8] 其他情况 - 保荐人是中信证券，保荐代表人是邓俊和李宁[2] - 被保荐公司是辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司[1] 建议 - 完善治理结构，履行信息披露义务，合理使用募集资金[8] - 根据实际调整经营策略，加强经营管理，防范经营风险[8] - 及时做好未来业绩波动信息披露，揭示相关风险[8]

市场扩张和并购 - 公司拟以3680万元自有资金与中科院大连化物所、中科绿能共同向中科实业增资[1] - 增资价格为1.04元/每1元注册资本[2] - 增资后中科实业注册资本为12512.30万元[2] - 公司出资3680万元，持股28.28%[2] - 中科院大连化物所和中科绿能分别出资4500万元，分别持股34.58%[2] 业绩总结 - 2023年末资产总计3,238,468.43，2024年一季末为2,688,270.75[10] - 2023年末应收款项总额828,650.03，2024年一季末为656,650.03[10] - 2023年末负债合计367,894.83，2024年一季末为59,917.55[10] - 2023年末所有者权益合计2,870,573.60，2024年一季末为2,628,353.20[10] - 2023年度营业收入4,236,965.11，2024年一季度为344,707.97[10] - 2023年度营业利润 -63,100.53，2024年一季度为 -241,755.78[10] - 2023年度净利润 -62,152.01，2024年一季度为 -242,220.40[10] 其他新策略 - 丙方合计实际投资总额12,680万元，溢价487.70万元计入资本公积[11] - 丙方1支付保证金1,104万元[12]