保荐工作情况 - 保荐机构查询公司募集资金专户1次[3] - 保荐代表人列席公司股东会1次、董事会2次[3] - 保荐机构现场检查公司1次并报送报告[3] - 保荐代表人发表专项意见5次[3] - 保荐机构向深交所报告次数为0次[4] - 保荐机构于2025年5月24日对公司培训1次[4] 公司合规情况 - 公司履行12项承诺事项，含股份限售、减持意向等[6] - 保荐工作信息披露审阅及时[3] - 公司有效执行相关规章制度[3] - 公司募集资金项目进展与披露文件一致[3]

公司业务与技术优势 - 公司深耕汽车热管理系统零部件生产制造领域十余年 积累丰富专业的热管理系统零部件研发设计和生产制造经验 [1] - 公司在行业内拥有较强的竞争优势 [1] 技术协同与未来发展方向 - 储能电池系统与新能源汽车动力电池系统在热管理方面的技术要求高度相似 [1] - 公司未来将依托核心优势 专注于轻量化金属材料铝合金在汽车节能环保、新能源汽车、动力电池、储能电池热管理系统领域的应用开发 [1]

公司业务与定位 - 主营业务为汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售 主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件 [2] - 主营业务收入构成为汽车热管理89.17% 其他10.83% [7] - 公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优 [2] 财务表现 - 2025年1月-6月实现营业收入5.30亿元 同比增长12.29% 归母净利润4300.67万元 同比减少6.17% [7] - 海外营收占比为78.17% 受益于人民币贬值 [3] 市场交易数据 - 9月9日成交额4750.07万元 换手率5.56% 总市值44.99亿元 [1] - 主力净流入-569.12万元 占比0.12% 行业排名147/251 连续2日被主力资金减仓 [4] - 所属行业主力净流入-5.32亿元 主力趋势不明显 [4] - 近3日主力净流入-790.30万元 近5日-2596.71万元 近10日-4551.14万元 近20日-9785.21万元 [5] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.71万户 较上期减少39.86% 人均流通股1353股 较上期增加66.28% [7] - 主力没有控盘 筹码分布非常分散 主力成交额2986.84万元 占总成交额的8.08% [5] 技术分析 - 筹码平均交易成本为38.48元 近期筹码减仓但减仓程度减缓 [6] - 股价靠近压力位37.66元 若突破压力位则可能开启上涨行情 [6] 行业属性 - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [7] - 概念板块包括小盘、次新股、汽车热管理、近端次新、比亚迪概念等 [7] 公司基本信息 - 上市日期2025年4月25日 成立日期2010年2月10日 [2][7] - 注册地址江苏省常熟市尚湖镇练塘工业集中区(翁家庄) [7]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.3亿元，同比增长12.29% [1] - 归母净利润4300.67万元，同比下降6.17% [1] - 第二季度营业总收入2.8亿元，同比增长7.81%，归母净利润2263.48万元，同比下降29.69% [1] - 扣非净利润4384.38万元，同比下降3.17% [1] 盈利能力指标 - 毛利率21.7%，同比下降14.04个百分点 [1] - 净利率8.02%，同比下降17.49个百分点 [1] - 每股收益0.42元，同比下降16% [1] - 历史净利率中位数为9.74% [3] 资产与负债状况 - 货币资金4.53亿元，同比增长155.83% [1] - 应收账款2.73亿元，同比增长27.74% [1] - 有息负债2.88亿元，同比下降23.38% [1] - 每股净资产7.87元，同比增长61.85% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.22元，同比下降117.19% [1] - 货币资金覆盖流动负债比例为90.72% [4] 费用控制 - 三费总额3375.08万元，占营收比例6.37%，同比下降27.46% [1] 投资回报能力 - 2024年ROIC为12.68% [3] - 历史中位数ROIC为14.91% [3] 运营风险提示 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达286.16% [1][4] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.3亿元，同比增长12.29% [1] - 2025年上半年归母净利润0.43亿元 [1] - 总资产18.70亿元，较上年度末增长28.97% [1] - 归属于上市公司股东的净资产较上年度末大幅增长105.82% [1] - 2022-2024年营收分别为7.13亿元、8.22亿元、9.78亿元，三年复合增长率显著 [2] - 2022-2024年归母净利润分别为0.78亿元、0.83亿元、0.95亿元，盈利韧性突出 [2] 业务与产品 - 专注于汽车热管理系统精密加工零部件研发、生产和销售 [2] - 主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等 [2] - 新能源零部件产品占比持续提升，近三年分别为29.16%、33.57%、37.41% [3] - 2024年新开发产品中新能源零部件占比约65% [3] 行业背景与机遇 - 新能源汽车热管理系统单车价值量约5000-11500元，是传统燃油车的3倍左右 [2] - 新能源热管理成为产业链关键环节，受益于价值量提升与渗透率增长双重驱动 [2] - 国外热管理头部企业主导行业市场，但新能源热管理领域国内外企业竞争水平相当 [3] 客户与合作伙伴 - 主要合作马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名跨国一级供应商 [4] - 下游覆盖奔驰、宝马、奥迪、特斯拉等国际汽车品牌 [4] - 已与比亚迪、长城汽车、上汽集团等建立直接业务合作 [4] - 成功拓展与全球热管理解决方案领导者Boyd宝德集团的合作 [4] 研发与技术 - 2025年上半年研发投入2472.86万元，同比增长39.36% [5] - 拥有160项专利（其中发明专利25项）和18项软件著作权 [5] - 掌握智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计类创新技术、数字化管理技术等核心技术 [5] - 推进数字化智能工厂建设及扩产项目、新建研发中心项目等重点项目 [5] 质量与认证 - 2011年通过汽车行业TS认证，现执行IATF16949和严格的质量管理体系 [6] - 在原材料采购、生产、品质检验等方面制定严苛检验标准并持续改进 [6] 国际化布局 - 在欧洲、北美洲地区设有制造基地和销售公司，形成4小时即时反馈能力 [7] - 覆盖全球主要汽车市场，满足客户全球供货和综合服务能力要求 [7]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入5.3亿元，同比增长12.29% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为0.43亿元 [1] 业务概况 - 核心业务为汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统相关零部件 [1] - 产品体系聚焦汽车热管理核心领域 [1] 研发投入与技术储备 - 2025年上半年研发费用达2472.86万元，同比增长39.36% [1] - 截至2025年6月30日累计拥有专利160项，其中发明专利25项，软件著作权18项 [1] - 已形成智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术等先进核心技术 [1] 国际化战略与生产能力 - 在欧洲和北美洲布局制造基地与销售公司，形成"4小时即时反馈"机制 [2] - 具备及时交付与"服务到门"能力，满足客户全球供货需求 [2] - 依托先进技术工艺、自动化生产水平和高精度加工设备，产品质量达到国际一流标准 [2] 行业机遇 - 全球新能源汽车市场保持高速扩张态势，行业红利持续释放 [2] - 公司凭借技术积淀、优质客户资源、全球市场布局和研发创新能力，有望把握行业发展机遇 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入5.3亿元，同比增长12.29% [1] - 归母净利润0.43亿元，总资产18.70亿元，较上年度末增长28.97% [1] - 归属于上市公司股东的净资产较上年度末大幅增长105.82% [1] - 2022-2024年营收从7.13亿元增长至9.78亿元，年均复合增长率保持行业较好水平 [2] - 同期归母净利润从0.78亿元增长至0.95亿元，盈利韧性凸显 [2] 业务结构与发展趋势 - 主营业务为汽车热管理系统精密加工零部件，包括空调热交换器、油冷器、电池冷却器等 [2] - 新能源零部件产品占比持续提升，从2022年29.16%升至2024年37.41% [3] - 2024年新开发产品中新能源零部件占比约65% [3] - 新能源车热管理系统单车价值量约5000-11500元，是传统燃油车的3倍左右 [2] - 中国新能源汽车热管理市场规模预计从2024年883-947亿元增长至2028年1441-1546亿元 [6] - 2025年全球市场规模有望达到1058.4亿元 [6] 客户与合作关系 - 主要合作跨国一级供应商包括马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名企业 [4] - 下游覆盖奔驰、宝马、奥迪、特斯拉等国际品牌 [4] - 已与比亚迪、长城汽车、上汽集团建立直接业务合作 [4] - 成功拓展与全球热管理解决方案领导者Boyd宝德集团的合作，强化北美及欧洲市场布局 [4] 研发与技术实力 - 2025年上半年研发投入2472.86万元，同比增长39.36% [5] - 拥有160项专利（其中发明专利25项）和18项软件著作权 [5] - 掌握智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术等核心技术 [5] - 推进数字化智能工厂建设及扩产项目、新建研发中心项目等重点项目 [5] - 通过IATF16949质量管理体系认证，质量管理体系运行水平不断提高 [5][6] 全球化运营与竞争优势 - 在欧洲、北美洲地区建立制造基地和销售公司，形成4小时即时反馈能力 [6] - 覆盖全球主要汽车市场的业务布局，产品质量达到世界一流水平 [6] - 在新能源热管理领域国内外企业竞争水平相当 [3] - 凭借技术积淀、客户资源、市场布局和研发创新能力有望持续保持高增长 [6]

核心财务表现 - 2025年中报主营收入5.3亿元 同比上升12.29% [1] - 归母净利润4300.67万元 同比下降6.17% [1] - 扣非净利润4384.38万元 同比下降3.17% [1] - 第二季度单季收入2.8亿元 同比上升7.81% [1] - 第二季度单季归母净利润2263.48万元 同比下降29.69% [1][4] - 第二季度单季扣非净利润2362.2万元 同比下降25.28% [1][4] 盈利能力指标 - 销售毛利率21.7% 同比下降14.03% [1][7] - 每股收益0.42元 同比下降16% [7] - 每股营业收入4.36元 同比下降15.78% [7] - 净资产收益率6.85% 同比下降35.37% [7] 资本结构状况 - 资产负债率48.87% [1] - 财务费用-1567.51万元 [1] - 每股净资产7.87元 同比上升61.84% [7] - 每股经营性现金流-0.22元 同比下降117.19% [7] 股东结构变化 - 股东户数1.71万户 [14] - 十大流通股东中新进机构包括摩根士丹利国际(持股11万股/0.48%)、高盛国际(持股9万股/0.37%)、瑞银集团(持股8万股/0.34%) [12][13] - 新进自然人股东包括钱调珍(持股18万股/0.78%)、朱晓春(持股14万股/0.61%)、张莉媛(持股11万股/0.47%) [12][13]

公司股份 - 公司股份总数为12160.00万股，均为普通股[5] - 公司因特定情形收购本公司股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总额的10%，并应在3年内转让或注销[6] - 公司公开发行股份前已发行股份，自公司股票在深交所上市交易之日起1年内不得转让[6] 公司章程修订 - 《公司章程》修订中“股东大会”表述统一改为“股东会”，删除“监事”等表述并部分修改为审计委员会相关内容[3] - 新增法定代表人以公司名义从事民事活动的相关规定，其法律后果由公司承受[4] - 公司股份发行原则中“同种类”改为“同类别”[5] - 公司收购本公司股份方式调整，部分情形可通过公开集中交易等方式进行[5] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有相关诉讼请求权[8] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告公司[9] - 公司股东滥用权利造成损失应承担赔偿或连带责任[9] 重大事项审议 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超过最近一期经审计总资产30%的事项[13] - 定向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[14] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保须经股东会审议通过[14] 会议召集与提案 - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东大会或股东会[17][18] - 单独或合并持有公司3%以上股份的股东，有权向公司提出提案，可在股东大会召开10日前提临时提案，召集人应在收到后2日内发补充通知[19] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，有权向公司提出提案，可在股东会召开10日前提临时提案，召集人应在收到后2日内发补充通知[19] 董事会相关 - 董事会由8名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1名[24] - 经2/3以上董事出席的董事会会议决议，可决定特定情形收购本公司股份的方案[25] - 董事会召开会议方式为现场或电子通信方式，表决方式为记名投票表决[26] 审计委员会相关 - 公司董事会设置审计委员会，成员为3名，其中独立董事2名，由独立董事中会计专业人士担任召集人[26] - 审计委员会负责审核公司财务信息及其披露等工作，部分事项需经全体成员过半数同意后提交董事会审议[26] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，会议须有三分之二以上成员出席方可举行，决议需成员过半数通过[27] 其他委员会相关 - 提名委员会负责拟定董事、高级管理人员的选择标准和程序等，并向董事会提出建议，董事会未采纳应记载意见及理由并披露[28] - 薪酬与考核委员会负责制定董事、高级管理人员的考核标准和薪酬政策等，并向董事会提出建议，董事会未采纳应记载意见及理由并披露[28] 监事会相关 - 公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名，监事会主席由全体监事过半数选举产生[31] - 监事会中职工代表的比例不低于1/3，由公司职工民主选举产生[31] - 监事会每6个月至少召开1次会议，决议需半数以上监事通过[32] 制度相关 - 《股东会议事规则》《董事会议事规则》等制度修订，部分需股东大会审议[37] - 《信息披露暂缓与豁免业务内部管理制度》等制度制定，无需股东大会审议[37] - 公司制定《股东会累积投票制实施细则》，已通过董事会审议，部分制度需股东大会审议通过后生效[38]

市场扩张和并购 - 公司2025年8月26日同意以50万美元在香港设全资子公司[2] - 拟设香港子公司暂定衆捷科技（香港）有限公司，注册资本1万港元[3][4] - 公司对拟设香港子公司持股100%[4] 未来展望 - 设香港子公司基于整体战略、业务拓展和优化产业布局[5] - 投资符合战略规划，对长远发展和效益有积极影响[8] 其他新策略 - 投资用自有资金，短期不对财务及经营造成重大不利影响[8] - 设子公司需审核，有不确定性，将防范应对地区差异风险[6]