投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43] 核心观点 - 国家级专精特新"小巨人"企业 专注于中高端电子树脂国产化 核心技术实力行业领先 [1] - 公司是中高端覆铜板行业电子树脂供应商 在内资企业中具有领先优势 [1] - 全球PCB市场规模预计从2022年817亿美元增长至2026年1015亿美元 为电子树脂行业提供广阔市场空间 [2][19] - 公司拥有19项授权发明专利 攻克DOPO改性环氧树脂等关键技术 打破国外垄断 [2][29] - 产品成功导入建滔集团 生益科技 南亚新材等龙头客户供应链 应用于计算机 通信 汽车电子等高端领域 [3][25][29] - 公司拥有DCS自动化生产线 通过直销模式快速响应客户需求 [3][30] 行业分析 - 电子树脂主要用于制作覆铜板 全球刚性覆铜板产值2021年达188亿美元 2023年降至127亿美元 [10] - 中国大陆刚性覆铜板产值从2014年61亿美元增长至2021年139亿美元 占全球比例达73.9% [11] - 2022年用于覆铜板生产的电子树脂全球市场规模约30.4亿美元 其中中国大陆市场规模22.4亿美元 [11] - 中国大陆PCB产值规模占全球50%以上 且比重将持续提升 [16] - 中高端特种电子树脂供应紧张 高度依赖进口 存在巨大国产化空间 [14] 公司财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为11.93亿元/8.86亿元/9.52亿元 增速依次为25.95%/-25.70%/7.47% [1][26] - 2022-2024年归母净利润分别为18.80亿元/16.45亿元/14.33亿元 增速依次为38.98%/-12.51%/-12.87% [1][26] - 2025年上半年营业收入5.17亿元 同比增长19.98% 归母净利润0.66亿元 同比减少11.81% [26] - MDI改性环氧树脂是核心收入来源 2024年收入3.28亿元 占总营收34.40% [26] 公司产品与竞争优势 - 主要产品包括MDI改性环氧树脂 DOPO改性环氧树脂 高溴环氧树脂 BPA型酚醛环氧树脂 含磷酚醛树脂固化剂等系列 [25] - 产品具备高性能（高耐热 低介损）和环保特性（无铅无卤） [2][29] - 荣获广东省制造业单项冠军示范企业 近三年内资企业销量名列前茅 [1][29] - 具备5个细分产品品类同时生产的高效率生产能力 [20]

新股上市首日表现 - 前8个月67只新股上市首日无一破发 平均涨幅达239.67% 较去年同期135.44%显著提升 [1] - 60只新股首日涨幅超100% 40只超200% 19只超300% 7只超400% 江南新材以606.83%涨幅居首 [1] - 上市首日平均换手率达79.44% 36只换手率超80% 高换手率个股涨幅均超200% [3] 打新收益情况 - 49只新股单签盈利超1万元 "万元肉签率"达89.09% 其中18只超2万元 9只超3万元 [2] - 影石创新以单签盈利6.49万元位列榜首 弘景光电5.91万元 同宇新材5.38万元分列二三位 [2] - 矽电股份等6只新股单签盈利均超3万元 [2] 上市后股价走势 - 新股上市以来平均涨幅238.17% 部分个股持续创新高 星图测控累计涨幅超10倍 [3] - 新股发行估值相对合理 游资参与炒作导致部分个股遭爆炒 [3] - 高涨幅后估值优势减弱 建议中签者首日获利了结 [3]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于9月16日14:00召开[1] - 股权登记日为9月9日[3] - 登记时间为9月11日9:00 - 11:30、14:30 - 16:00[7] 投票信息 - 网络投票时间为9月16日，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网投票系统投票时间为9:15 - 15:00[1][15][16] - 普通股投票代码为“351630”，投票简称为“同宇投票”[14] 议案信息 - 提案2.00中子议案数为12个[4] - 《关于修订及制定部分公司内部治理制度的议案》子议案数为12个[19] - 议案1.00、议案2.00中的2.01和2.02子议案为特别表决议案，需经出席股东大会股东所持有效表决权的三分之二以上表决通过[5] 其他信息 - 公告发布时间为2025年8月26日[12] - 委托有效期自签发日起至同宇新材料2025年第一次临时股东大会结束[19]

板块整体表现 - 电子化学品板块当日下跌0.53%，领跌个股为同宇新材（跌幅8.75%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块主力资金净流出7.86亿元，游资净流入1.63亿元，散户净流入6.23亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅最高个股为三孚新科（代码688389）上涨10.46%至73.20元，成交额5.71亿元[1] - 跌幅最大个股为同宇新材（代码301630）下跌8.75%至199.23元，成交额4.94亿元[2] - 安集科技（代码610889）上涨4.41%至166.40元，成交额15.83亿元[1] 资金流向特征 - 菲沃泰（代码688371）主力净流入3521.37万元，占比达20.19%[3] - 格林达（代码603931）主力净流入3150.75万元，占比10.07%[3] - 强力新材（代码300429）游资净流出2350.25万元，占比3.49%[3] 成交活跃度 - 天通股份（代码600330）成交量70.09万手，成交额6.20亿元[2] - 强力新材（代码300429）成交量44.60万手，成交额6.73亿元[1] - 广信材料（代码300537）成交量23.64万手，成交额6.94亿元[1]

公司治理变更 - 公司注册资本由人民币3000万元变更为4000万元 因首次公开发行1000万股A股[2] - 公司类型由非上市股份有限公司变更为已上市股份有限公司 因2025年7月10日在深交所创业板上市[2] - 经营范围进行调整以满足实际经营需要和市场监督管理部门要求[2] 公司章程及制度修订 - 修订《公司章程》部分条款 监事会职权由董事会审计委员会行使 相关监事会制度废止[2] - 修订及制定部分内部治理制度以完善公司治理和规范运作 需分项表决[2] - 部分子议案尚需提交公司股东大会审议 包括编号2.1/2.2/2.7/2.10至2.15/2.24/2.27/2.29等议案[2] 财务报告披露 - 审议通过《2025年半年度报告及其摘要》 内容真实准确完整且编制程序符合规定[2] - 半年度报告全文及摘要于巨潮资讯网披露 摘要同步刊登于《中国证券报》等媒体[2] 会议及股东大会安排 - 董事会以现场和通讯表决相结合方式召开 应出席董事7人实际出席7人[1] - 提请于2025年9月16日召开第一次临时股东大会审议相关议案[2] - 会议备查文件包括第二届董事会第四次会议决议和审计委员会第三次会议决议[3]

股价表现 - 公司股价一度下跌超过9% 当前下跌7.12%至202.79元 总市值81.12亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入5.71亿元 同比增长19.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6624.39万元 同比下降11.81% [1] - 基本每股收益2.2081元 [1]

公司基本信息 - 公司报告期内控股股东未发生变更 [3] - 公司报告期内实际控制人未发生变更 [3] - 公司无优先股股东持股情况 [3] 财务与分配政策 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本 [2] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [2] - 报告期内无优先股利润分配预案 [2] 股东与股权结构 - 报告期内无因转融通业务导致前10名股东及前10名无限售流通股股东发生变化的情况 [2] - 公司不具有表决权差异安排 [2] - 持股5%以上股东未参与转融通业务出借股份 [2] 报告与披露事项 - 半年度报告摘要来自全文 投资者需阅读全文以了解全面信息 [1] - 所有董事均已出席审议本报告的董事会会议 [1] - 报告批准报出日无存续债券情况 [3]

会议基本信息 - 公司将于2025年9月16日14:00召开2025年第一次临时股东大会 现场会议 网络投票通过深交所交易系统在9月16日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00进行 互联网投票系统开放时间为9月16日9:15至15:00 [1] - 会议召开经第二届董事会第四次会议审议通过 符合《公司章程》及监管规定 [1] 投票安排 - 股东可选择现场投票或网络投票方式 同一股份仅能选择一种表决方式 重复表决时以第一次投票结果为准 [2] - 股权登记日登记在册的普通股股东均享有表决权 可亲自出席或授权他人代为出席 被授权人可不为公司股东 [2] 审议事项 - 主要审议《关于变更公司注册资本、公司类型、经营范围、修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的议案》 该提案包含12项子议案 [2] - 议案需经出席股东大会股东所持有效表决权的三分之二以上通过 中小投资者指除董监高外单独或合计持股5%以下股东 [3] 会议登记要求 - 自然人股东需凭身份证、股东账户卡及持股证明登记 法人股东法定代表人需提供营业执照复印件、持股证明及身份证 [4] - 异地股东可通过信函或邮件登记 需在2025年9月11日16:00前送达公司证券部 登记材料包括《参会股东登记表》及身份证明文件复印件 [4] 网络投票操作 - 网络投票通过深交所交易系统或互联网投票系统进行 需对总议案或具体提案表决意见选择同意、反对或弃权 [7] - 互联网投票需办理深交所数字证书或服务密码 身份认证流程可登录http://wltp.cninfo.com.cn查阅 [7] 附件资料 - 会议备查文件包括第二届董事会第四次会议决议 [5] - 附件含网络投票操作流程、授权委托书及参会股东登记表格式 [5][8][9]

财务表现 - 上半年实现营业收入5.71亿元 同比增长19.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6624.39万元 同比下降11.81% [1] - 基本每股收益2.2081元 [1] 公司发展 - 公司于2025年7月10日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 上年同期净利润为7511.69万元 [1]

公司基本信息 - 公司于2025年4月25日获批首次向社会公众发行人民币普通股1000万股，7月10日在深交所上市[6] - 公司注册资本为4000万元[7] - 公司已发行股份数为4000万股，均为普通股，每股面值1元[16] 股权结构 - 发起人张驰持股1199.73万股，持股比例39.9911%；苏世国持股783.97万股，持股比例26.1323%等[16] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[18] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%等[25] 股东权益与义务 - 股东按所持股份类别享有权利、承担义务，享有获得股利分配等权利[28][29] - 股东承担遵守法规章程、缴纳股款等义务[36] 公司治理结构 - 股东会是权力机构，行使选举董事、审议报告等职权[42] - 董事会由七名董事组成，其中独立董事三名，设董事长一人[100] 会议相关规定 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[50] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前十日书面通知董事[109] 决策与表决 - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[76] - 选举两名以上非职工代表董事时实行累积投票制[85] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[149] - 任意三个连续会计年度内，现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[154] 信息披露 - 公司年度报告在会计年度结束之日起四个月内报送披露[149] - 股东会决议应及时公告，需列明相关内容[89] 人员相关 - 董事任期为三年，任期届满可连选连任[94] - 总经理每届任期三年，可连任[140]