市场表现 - 8月25日A股三大指数继续上涨 沪指站稳3800点 国防军工板块再度拉升 [1] - 航空航天ETF（159227）涨幅1.05% 成交额达7831万元 稳居同类第一 [1] - 持仓股中航成飞领涨超7% 迈信林、振芯科技、广联航空、中无人机、光启技术、中航沈飞、洪都航空等跟涨 [1] 资金动向 - 航空航天ETF（159227）连续2个交易日获资金净流入 最新规模达10.21亿元 创成立以来新高 [1] - 9月3日阅兵临近 航空航天ETF持续获资金关注 [1] 行业前景 - 2025年作为"十四五"规划收官年 军队建设"十四五"规划处于能力集成交付攻坚期 相关订单需求预计加速兑现 [1] - 2025-2026年期间"十五五"规划编制与落地 将为军工行业提供未来三到五年清晰发展蓝图 [1] - 新一轮订单周期展开 行业成长确定性与景气度有望双重强化 推动全产业链景气水平持续提升 [1] 投资观点 - 国防军工基本面正发生质的改变 [2] - 区域不稳定性或持续存在 推动我国军贸业务增长 [2] - 阅兵将近 军工板块出现大幅调整概率不大 绩优股抗跌能力更强 [2] - 建议持续持仓 关注龙头股、绩优股及主机厂 [2] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 深度聚焦军工空天核心领域 [2] - 国证航天指数申万一级军工行业占比高达97.86% 为全市场"军工纯度"最高指数 [2] - 指数成分股中航空航天装备权重占比达66.8% 显著超越中证军工与中证国防指数 [2]

国防军工板块市场表现 - 国防军工ETF(512810)盘中直线拉升逾1% 价格达0.748元 涨幅1.08% [1] - 开盘40分钟成交额超7000万元 场内持续溢价交易 [1][2] - 外盘53.94万手显著高于内盘45.14万手 显示买盘活跃 [2] 成分股突出表现 - 中航成飞股价续创历史新高 达106.46元 涨幅7.15% 一度上探逾9% [2] - 中简科技上涨7.75% 华丰科技上涨7.90% 位列涨幅前列 [2] - 六带领关涨5.96% 航線科技涨5.91% 板块呈现普涨格局 [2] 阅兵事件驱动效应 - 北京天安门地区完成九三纪念大会第三次全流程综合演练 [3] - 历史数据显示阅兵前后板块存在超额行情：2015年九三大阅兵前中证军工指数最大涨幅达47% 2019年国庆阅兵前最大涨幅16% [3] - 申万宏源证券提示阅兵前存在脉冲机会 市场预期持续升温 [3] 板块资金与趋势特征 - 国防军工ETF上周(8月18日-22日)成交7.31亿元 创历史天量 周线实现三连阳 [3] - 该ETF覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等热门题材 [3] - 量比指标达2.74 显示交易活跃度显著高于平均水平 [2]

板块整体表现 - 军工电子板块单日上涨2.82%，显著跑赢上证指数（涨1.45%）和深证成指（涨2.07%）[1] - 板块内10只个股涨幅超3.8%，其中航天南湖以10.59%涨幅领涨，中航成飞（10.27%）和景嘉微（10%）紧随其后[1] - 板块资金呈现分化格局：主力资金净流入1.16亿元，游资净流出6.24亿元，散户净流入5.08亿元[2] 领涨个股表现 - 航天南湖收盘价43.45元，成交量16.97万手，成交额达6.93亿元，主力资金净流入5663.3万元（净占比8.17%）[1][3] - 中航成飞收盘价99.36元，成交量48.08万手，成交额44.9亿元，获主力资金净流入2.41亿元（净占比5.36%）[1][3] - 景嘉微收盘价88.4元，成交量64.14万手，成交额55.18亿元，主力净流入9964.44万元（净占比1.81%）[1][3] 资金流向特征 - 高德红外获主力资金净流入1.85亿元（净占比13.17%），为板块内主力净流入占比最高个股[3] - 海格通信主力净流入1.24亿元（净占比8.53%），但游资净流出6441.86万元[3] - 火炬电子主力净流入8287.88万元（净占比7.47%），而散户资金净流出6290.94万元[3] 个股分化情况 - 板块内6只个股下跌，金信诺跌幅最大（-2.73%），泰豪科技跌2.48%[2] - *ST万方股价持平，中航光电微涨0.02%，华如科技小幅上涨0.29%[2] - 晶品特装（涨4.41%）、睿创微纳（涨4.34%）等中位涨幅个股成交活跃，成交额均超3亿元[1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月22日收盘价99.36元，单日涨幅10.27% [1] - 换手率8.2%，成交量48.08万手，成交金额44.90亿元 [1] - 主力资金净流入2.41亿元，占成交额5.36%，其中超大单净流入1.74亿元（占比3.88%），大单净流入6643.82万元（占比1.48%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1.88亿元，占成交额4.18% [1] - 小单资金净流出5305.61万元，占成交额1.18% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入33.09亿元，同比下滑81.10% [1] - 归属净利润1.56亿元，同比下降89.50% [1] - 扣非净利润1.29亿元，同比增长735.57% [1] 企业财务健康状况 - 流动比率1.094，速动比率0.738 [1] - 资产负债率81.54% [1] 公司基础信息 - 成立于2002年，位于汉中市，属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本267209.1376万人民币，实缴资本59076.0499万人民币 [1] - 法定代表人隋少春 [1] 企业投资与经营动态 - 对外投资7家企业，参与招投标项目297次 [2] - 拥有商标信息6条，专利信息322条，行政许可25个 [2]

股价表现 - 股价创历史新高 报98.93元 单日涨幅达9.79% [2] - 成交量4336.41万股 成交金额40.20亿元 换手率7.40% [2] - A股总市值2643.50亿元 A股流通市值579.80亿元 [2] 行业表现 - 国防军工行业整体涨幅2.81% [2] - 行业内125只个股上涨 景嘉微以10.04%涨幅居首 迈信林涨9.80%紧随其后 [2] - 14只个股下跌 金信诺跌2.87%领跌 泰豪科技和海特高新分别跌2.64%和2.01% [2] 财务数据 - 一季度营业收入33.09亿元 同比下降81.10% [2] - 一季度净利润1.56亿元 同比下降89.50% [2] - 基本每股收益0.0586元 加权平均净资产收益率0.80% [2] 资金面情况 - 最新两融余额15.97亿元 其中融资余额15.92亿元 [2] - 近10日融资余额增加287.55万元 环比增长0.18% [2]

板块表现 - 航空装备板块出现短线拉升行情 [1] - 中航成飞股价上涨超过10% [1] - 利君股份、中航沈飞、中无人机、通易航天、中航西飞等公司跟随上涨 [1]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 国防军工板块盘中触底回升[1] - 航空航天ETF(159227)涨幅0.75% 成交额达1.03亿元 稳居同类ETF首位[1] - 成分股迈信林涨超7% 中航成飞涨超4% 振华风光等多只个股跟涨[1] 行业地位 - 航空装备在军工产业链中价值量占比高 是军工板块核心方向[1] - 行业技术门槛极高 涉及众多高端技术和复杂工艺[1] - 现代战争中空中力量作用日益凸显 成为各国军队建设重点[1] 指数特征 - 国证航天指数军工行业占比高达97.86% 为全市场"军工纯度"最高指数[1] - 指数成分股中航空航天装备权重占比达66.8%[1] - 显著超越中证军工与中证国防指数的集中度[1] 事件催化 - 9月3日阅兵前自主可控和国防军工板块存在脉冲机会[1] - 历史经验显示重大阅兵事件对军工股具有显著催化作用[1] - 当前距离阅兵仅剩一个月 市场预期持续升温[1]

军工电子板块整体表现 - 军工电子板块当日下跌0.17% 跑输上证指数（上涨0.13%）和深证成指（下跌0.06%）[1] - 板块内个股分化明显 领涨股包括兴图新科（上涨4.76%）、中航成飞（上涨2.65%） 领跌股包括科思科技（下跌6.65%）、*ST奥维（下跌4.99%）[1][2] - 板块资金整体呈现主力净流出16.49亿元 但游资和散户分别净流入5.98亿元和10.52亿元 显示资金分歧较大[2] 个股价格表现 - 涨幅前列个股：兴图新科收报26.39元（涨4.76%）[1]、中航成飞收报90.11元（涨2.65%）[1]、*ST大立收报11.70元（涨2.63%）[1] - 跌幅显著个股：科思科技收报72.43元（跌6.65%）[2]、*ST奥维收报4.57元（跌4.99%）[2]、景嘉微收报80.36元（跌4.01%）[2] - 成交活跃个股：泰豪科技成交213.64万手（成交额27.13亿元）[2]、中航光电成交30.11万手（成交额12.54亿元）[1]、海格通信成交124.49万手（成交额17.41亿元）[2] 资金流向分析 - 主力资金集中流入华丰科技（净流入1.47亿元 占比10.55%）[3]、中航成飞（净流入1.09亿元 占比4.08%）[3]、新劲刚（净流入7599.91万元 占比11.79%）[3] - 游资资金整体净流入5.98亿元 但个股层面多数呈现净流出 如中航成飞（游资净流出8416.61万元）[3]、华丰科技（游资净流出3656.73万元）[3] - 散户资金整体净流入10.52亿元 在兴图新科（净流出2813.29万元）[3]、新劲刚（净流出7725.79万元）[3]等个股呈现明显流出态势 重点个股表现 - 华丰科技：股价上涨1.88%至65.00元 主力资金净流入1.47亿元 位居板块资金流入首位[1][3] - 中航成飞：股价上涨2.65%至90.11元 成交26.64亿元 同时获得主力资金净流入1.09亿元[1][3] - 科思科技：股价大跌6.65%至72.43元 成交8.07亿元 领跌板块[2]

大盘及国防军工板块表现 - 大盘午后强劲反弹，沪指反包再创十年新高，创业板指收复盘中逾2%失地，A股全天成交2.45万亿元，连续6个交易日位于2万亿元上方 [1] - 国防军工ETF（512810）盘中两度拉升，场内价格收涨0.55%，振幅近2%，成交1.27亿元，连续7日成交额逾亿元 [1] - 国防军工ETF成份股涨多跌少，光启技术午后涨停，市值重返千亿，中航成飞冲高6%后回落收涨1.54%，奥普光电、铂力特涨近5% [3] - 中国船舶、长城军工双双缩量跌超3%，内蒙一机、菲力华、航天科技等此前强势股收跌 [3] 阅兵相关消息及行业影响 - 国新办发布会透露阅兵将首次展示我军力量结构新布局、现役主战机型、战略重器及无人装备等 [3][4] - 方正证券指出阅兵将展示无人智能、水下作战、网电攻防等新型作战力量，新质战斗力展示或重新定义全球军事技术竞争规则 [5] - 信达证券回顾2015~2019年四次阅兵行情，国防军工板块均在事件前后出现脉冲式上涨 [7] - 中航证券认为"十四五"收官阶段阅兵或推动国防军工板块格局重塑，长期逻辑源于"建设世界一流军队"战略及新域新质领域增量 [7] 资金动向及ETF表现 - 国防军工ETF（512810）继单日吸金逾5200万元后溢价率0.14%，近5日超8600万元资金净申购，融资余额走势抬头 [1][7] - 该ETF覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技等热门题材，为融资融券及互联互通标的 [7]

阅兵准备工作 - 我军力量结构新布局在阅兵中的首次集中展示 [1] - 参阅武器装备均从国产现役主战装备中遴选 首次亮相的新型装备占比很大 [2] - 空中梯队将有机型首次公开亮相 [3] 国防军工板块市场表现 - 国防军工板块应声躁动 铂力特一度飙升8% 中航成飞盘中冲高6% 奥普光电、航天智装、中无人机等大幅跟涨 [3] - 国防军工ETF（512810）快速拉升翻红 场内高频溢价 买盘充沛 昨日逾5200万元资金提前进场 [3] 行业分析 - 回顾2015~2019年四次阅兵期间行情 国防军工板块均在事件前后出现脉冲式上涨 [5] - 市场风险偏好不减、基本面改善预期较大、地缘政治刺激频频、资本运作力度提升 共同支撑国防军工板块重心继续上移 [5] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等热门题材 是融资融券标的+互联互通标的 [5]