光模块板块市场表现 - 临近上午收盘光模块指数拉升 中际旭创 新易盛 天孚通信 剑桥科技涨幅居前[1] - 创业板成长ETF今日上涨1.41% 继续刷新价格高点 近期持续跑赢创业板指数[1] 创成长指数持仓分析 - 创成长指数持有通信设备行业占比达35.5% 显示头部重仓行业集中度较高[1] - 指数前四大重仓股为新易盛占比16% 宁德时代占比15% 中际旭创占比13.1% 东方财富占比11.55%[1] - 根据表格数据 新易盛权重为15.9719% 收盘价403.95元 宁德时代权重15.0003% 收盘价386.18元 中际旭创权重13.0909% 收盘价508.94元[2]

行业指数与个股表现 - 截至2025年10月28日，国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.84% [1] - 成分股航天发展上涨6.09%，国科军工上涨5.30%，迈信林上涨5.02%，长城军工上涨4.36%，中航成飞上涨3.20% [1] - 航空航天ETF(159227)上涨0.69%，最新价报1.17元 [1] 公司三季度财报表现 - 航天发展前三季度实现营业总收入16.97亿元，同比增长42.59%；归母净利润亏损4.89亿元，较上年同期亏损5.58亿元有所收窄 [1] - 国科军工三季度实现营收3.58亿元，同比增长26.89%，拉动前三季度营收实现正增长 [1] - 长城军工前三季度实现营业总收入10.77亿元，同比增长10.79% [1] 行业前景与投资逻辑 - 随着“十五五”规划落地，我军装备建设有望加速，军工行业景气有望持续回升 [2] - 上游电子元器件及关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，有望充分受益于需求传导的放大效应 [2] - 以无人装备、深海作战、作战信息化和智能化等为代表的新质战斗力有望加速建设，体系化作战能力有望形成 [2] 相关投资产品分析 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2% [2] - 该ETF聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 [2]

行业投资评级 - 国防军工行业评级为看好（维持）[6] 报告核心观点 - 国家在二十届四中全会对军事装备建设高度重视，随着十五五规划落地，新一阶段的装备建设规划有望加速朝着信息化、智能化建设[9] - 二十届四中全会首次提到加快航天强国建设，朱雀三号火箭进入首飞关键阶段，未来可回收技术成熟将带来发射端降本，卫星组网进程有望加速[9] - 最近一个月军工板块股价已企稳，随着十五五临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显[9] 二十届四中全会与装备建设 - 二十届四中全会于2025年10月20日至23日在北京举行，提出如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化[12] - 会议提出加快机械化信息化智能化融合发展，并首次在党的层面强调边斗争、边备战、边建设[13] - 随着十五五规划落地，军事装备建设有望加速进行，上游电子元器件及关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，有望充分受益于需求传导的放大效应[13] - 加快先进战斗力建设，以无人装备、深海作战、信息化等为代表的十五五新方向有望快速受益，体系化作战能力有望形成[13] 航天强国建设与火箭技术进展 - 朱雀三号遥一运载火箭于10月18日至20日成功完成首飞任务第一阶段工作——加注合练及静态点火试验[14] - 朱雀三号低轨运载能力一次性任务达21.3吨，航区回收任务达18.3吨，一子级复用次数设计为20次[14] - 火箭长度76.6米，直径4.5米，起飞质量660吨，使用液氧甲烷推进剂[15] - 可回收火箭技术成熟后将大幅降低发射成本，民营火箭公司的参与将丰富火箭型号，未来发射频率加快，商业低轨卫星组网进度有望持续加速[17] 行业配置与投资标的 - 短期临近年底，下游客户为明年生产做准备，重点关注上游元器件和关键原材料等内需传统方向的订单上行[18] - 布局明年十五五规划落地后，关注无人与反无人装备、深海科技、作战信息化等为代表的新质生产力[18] - 中长期关注国产动力系统突破带来的商业航空供给释放，以及中式高端装备出海提速下军贸市场的拓展，民用及军贸有望成为板块第二增长极[18] - 相关标的包括军工电子、新质新域、航发链、军贸/主机装备四大方向，具体公司如航天电器（买入）、鸿远电子（未评级）、航发动力（未评级）、中航沈飞（未评级）等[18] 市场行情表现 - 本周（截至2025年10月24日）国防军工（申万）指数上涨2.81%，收于1717.61点，但跑输沪深300指数（上涨3.24%）[21] - 国防军工（申万）指数相对沪深300指数的收益率为-0.43%[22] - 在申万一级行业指数的31个行业中，国防军工本周涨跌幅排名第12位[24] - 本周军工个股涨幅前十包括*ST万方（上涨23.44%）、*ST奥维（上涨21.31%）、高华科技（上涨18.92%）等[27]

股价与交易表现 - 10月23日公司股价上涨0.48%，成交额达8.19亿元 [1] - 当日融资买入8344.89万元，融资偿还7779.07万元，实现融资净买入565.82万元 [1] - 融资融券余额合计16.83亿元，其中融资余额16.77亿元，占流通市值的3.37%，处于近一年80%分位的高位水平 [1] - 融券方面，融券余量6.18万股，融券余额525.18万元，处于近一年40%分位的较低水平 [1] 股东结构与持股变化 - 截至10月20日，公司股东户数为7.17万户，较上期减少0.95%，人均流通股增至8176股，较上期增加0.96% [2] - 机构持仓方面，易方达创业板ETF减持17.97万股至705.53万股，富国中证军工龙头ETF增持195.02万股至566.31万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、国泰中证军工ETF、华夏沪深300ETF为新进十大流通股东 [3] - 南方中证500ETF、易方达国防军工混合A、华安创业板50ETF退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入207.02亿元，同比增长2430.53% [2] - 2025年上半年归母净利润为9.13亿元，同比增长986.46% [2] - A股上市后累计派现19.59亿元，近三年累计派现17.20亿元 [3] 公司基本情况 - 公司主营业务收入构成为：航空产品占比96.33%，其他业务占比3.67% [1] - 公司主营业务涉及电阻应变计、应变式传感器及汽车综合性能检测设备等应变电测产品及相关应用系统的研发、生产和销售 [1]

公司股东信息 - 截至2025年10月20日，公司股东总数为71674户 [2]

光伏ETF市场表现 - 截至2025年10月16日13:16，光伏ETF(159857)上涨0.49%，冲击四连阳，盘中换手率7.05%，成交额1.79亿元 [3] - 近1周累计涨幅在可比基金中排名第一，近1年规模增长7.06亿元 [3] - 最新资金净流入636.49万元，近5个交易日内有4日资金净流入，合计净流入4012.08万元 [3] 光伏指数成分股表现 - 跟踪指数成分股阳光电源上涨6.70%，隆基绿能上涨1.57%，特变电工上涨1.36%，大全能源上涨1.24%，正泰电器上涨1.06% [3] 创业板ETF市场表现 - 创业板ETF天弘(159977)上涨0.38%，成交2.09亿元 [3] - 近3月规模增长7.97亿元，份额增长22.67亿份，新增份额位居可比基金第一 [4] - 最新资金净流入619.02万元，近16个交易日内合计资金净流入3.02亿元 [4] 创业板指数成分股表现 - 跟踪指数成分股江波龙上涨7.76%，阳光电源上涨6.70%，当升科技上涨5.85%，特锐德上涨5.48%，中航成飞上涨4.84% [3] 光伏产业政策动态 - 近期相关主管部门或将发布加强光伏产能调控的文件，内容涉及对全产业链现有产能开工率限制，并严禁新增产能 [4] - 国家发改委下发《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》，首次将可再生能源电力消费和非电消费比重目标并列 [5] 机构政策解读 - 华泰证券指出，该机制延续9月联合国气候变化峰会"全经济范围"控排思路，并有望通过强化绿电直连与绿证绿电交易职能、打开绿氢氨醇应用空间推动减排进程 [5]

市场表现 - 10月16日三大指数低开高走，军工板块表现活跃，全市场军工含量最高的航空航天ETF（159227）上涨0.59% [1] - 航空航天ETF持仓股中航成飞涨幅超过7%，长城军工、中航沈飞、航发科技等个股涨幅居前 [1] - 资金面上，航空航天ETF单日资金净流入1407万元，最新规模达13.71亿元，规模稳居同类第一 [1] 政策动向 - 工信部将组织开展卫星物联网业务商用试验，商用试验期为两年，旨在推动技术商业化应用并培育新质生产力 [1] - 该举措为低空经济、商业航天等新兴产业提供通信基础设施支撑，标志着我国低轨卫星通信规模化应用进入实质性推进阶段 [1] 行业影响 - 卫星物联网商用试验将推动商业航天产业链从上游制造向下游应用端延伸，产业进入需求侧与供给侧双向发力新阶段 [1] - 卫星物联网可实现对低空飞行器的全球范围实时追踪与数据传输，精准补齐低空经济的通信短板 [1] - 卫星物联网成为串联商业航天与低空经济两大新质生产力的关键纽带，推动二者深度耦合，产业链上下游企业迎来广阔发展空间 [1] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，该指数高集中度覆盖中国军工领域核心公司，涵盖大飞机、低空经济等新业态 [2] - 指数在申万一级行业中军工行业占比高达98.2%，相较于其他军工指数，在航空装备、航天装备领域占比更高 [2] - 指数聚焦于军工领域中的空天力量，航空装备是现代战争核心，行业技术门槛高，在军工产业链中价值量占比较高 [2]

股东情况 - 截至2025年10月10日公司股东总数为72365户 [2]

股东信息 - 截至2025年9月30日，公司股东总数为72211户 [2]

公司股价表现 - 9月30日公司股价上涨5.08%，报收91.09元/股，成交金额达14.34亿元，换手率为2.76%，总市值为2434.01亿元 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务收入构成为航空产品占比96.33%，其他业务占比3.67% [1] - 公司主营业务涉及电阻应变计、应变式传感器及汽车综合性能检测设备等应变电测产品及相关应用系统的研发、生产和销售 [1] 基金持仓情况 - 长盛航天海工混合A基金二季度持有公司股票6.66万股，占基金净值比例为3.28%，为公司第八大重仓股 [2] - 该基金于9月30日因公司股价上涨实现浮盈约29.3万元 [2] - 长盛航天海工混合A基金最新规模为1.59亿元，今年以来收益率为21.15%，近一年收益率为33.9%，成立以来收益率为170.63% [2]